Свой первый брокерский счет я открыл в августе 2003. 
С полной уверенностью, что этот поступок — первый шаг к несметному богатству.


… Прошло 10 лет. Сижу, лысый, потный в треньках, буцах и футболке:) Сижу, счастливый, и глубоко размышляю.

Поймал себя на нехороших мыслях. Дело в том, что с начала этого года я пребываю в состоянии перманентного дродауна. О своих итогах полугодия и некоторых цифрах я писал здесь.

По сути, ужасно торгую я где-то с середины прошлого года. То есть аккурат год. В августе просрал двушку, в октябре трешку, в январе единичку ну и далее в этом году по чуть-чуть каждый месяц. Ну в сентябре рубанул чирик. Но страшно даже подумать, что бы было, если бы не рубанул.

Тем не менее, за плечами более трех лет крайне успешной торговли, поэтому я совершенно уверен, что не остановлюсь и не брошу. Но чую внутренне, что в сознании что-то ломается. Когда ты не капитализируешься во времени, подсознательно ощушаешь себя лузером. Особенно сознавая, что все время есть люди, которые делают эту работу лучше тебя.



( Читать дальше )

Вокруг шумиха по поводу IPO Московской биржи.
Решил посмотреть отчетность.
Естественно возникли вопросы.

1. Ну естественно первый вопрос а что за процентные доходы у биржи? Об этом еще Феникс у Герчика говорил, но я не придал этому значения.


Если биржа получает процентный доход, значит биржа дает кому-то кредит. Если бы я хотел купить акции МБ, у меня возникли бы вопросы:

• чьи деньги биржа дает в кредит?
• на каком основании?
• насколько устойчива графа Interest and Other finance Income? потому что если ее убрать в ноль, то капитализацию биржи можно сократить в 2 раза.
• что является обеспечением по кредиту?
• каков кредитный риск по этим кредитам? 

Лично мне, просто интересно разобраться.

Наверное, это распространенная практика — когда биржа выдает кредиты. Посмотрим мировой опыт. 

По отчетности NYSE видно, что американцы не умеют зарабатывать на процентах (или может закон не позволяет?) а зарабатывают в основном на комиссиях:


Процентный и инвестиционный доход мал как погрешность.

Если посмотреть активы биржи, то там мы увидим:

( Читать дальше )

Источник:

http://www.forbes.ru/node/233702


Какие будут комментарии?:)
Кто-то хочет поучаствовать в IPO?:))) 

Собираем подписи за то, чтобы Дмитрий Солодин писал не только в uptrade.ru, но и на смартлаб (естественно соблюдая наши правила)

Собираем подписи за то, чтобы fenix-fx писал не только в ЖЖ, но и на смартлаб (естественно соблюдая наши правила)

http://fenix-fx.livejournal.com/386976.html

Момент истины.

Оставим за скобками вопрос, будет ли эта хрень продолжаться до полной деградации рынка или нет. Неизвестно. Лично я думаю, что чем больше мы будем строить северокорейский коммунизм и липовый МФЦ в отдельно взятой стране, тем будет хуже все, но надеюсь, что нет.

Мои главные конкуренты на рынке, это высокотехнологичные перцы, с дикими костами на инфраструктуру и каналы. Я на таком рынке болтаюсь где то около нуля, ничего страшного не происходит, так как мои расходы минимизированы, насколько возможно.  Ну а если бы мои косты были, как у некоторых, десятки тысяч евро в месяц плюс оплата фиксов сотрудникам, тут то бы и пришел конец моему проекту под названием «фондовый рынок».

2012 год многих убил именно превышением костов над доходами, так как хороший алгоритмист обычно всегда генерит положительный результат. Вопрос в том, хватит ли дохода, чтобы покрыть расходы. Но как то в 2012 году я не видел такого г-рынка, как сейчас, в 2013. Деньги на срочке не берутся из воздуха. Чтобы что то заработать, необходимое условие, чтобы эти деньги были в стакане. Если в стакане 95% роботов, как сейчас, то заработать особо много не получится.

Очень прикольная ситуация, которая по большому счету в мою пользу, хотя и не приносит доход здесь и сейчас. Ну и конечно, если доблестные эффективные менеджеры объединенной биржи добьют рынок, то я тоже буду вынужден уйти с РФ и искать другие площадки. 

2012 год учил тому, что чем меньше торгуешь, тем меньше теряешь.

В условиях, когда пирог сжимается, VIX падает, ненасытные Фишманы и Фениксы по крохе будут кушать твой интрадей кусочек:)  Так что пусть лучше это будет чей-то другой кусочек. 

Если брать декабрь, он безусловно был хорошим для инвесторов. Но для меня это был слишком медленный рынок. Дневные объемы оставались на невысоком уровне.

Инвесторы стремались, но почутьчуть заходили, так как все перло. 

Для последнего месяца было характерно, что игроки подбирали лаггардов: металлургию и энергетику. Северсталь, Норникель, Распадская  (все ~+10%) — вот лидирующие имена среди российских компаний. В металлургии в ноябре-декабре начался подъем, что может говорить о том, что инвесторы робко закладываются на начало циклического роста. 

Глобальный стальной ETF — SLX:



В целом, если смотреть на рынок общо, я пока не вижу в нем больших возможностей кушать пирог большими жирными кусками.

С чем это связано? Рынок фьючерса РТС меняется, возможно, меняется необратимо. Доля роботов/HFT растет, так или иначе они уносят с рынка деньги, а нормальных больших хороших среднесрочных спекулянтов никак не прибавляется.

Следствие: фьючерс РТС становится более случайным, возможностей для регулярного заработка становится меньше, маржинальность операций падает.  

Что мы имеем с начала года?

• Рынок стоит на месте. 
• Гэп был не таким хорошим, каким мог бы быть на «быстром» рынке.
• Волатильность тут же умирает.
• Дневная дельта хай-лоу составляет 1000 пунктов.
• Вчера заявка на УД, которая де-факто была движением опен-хай всего 1500 пунктов.

=> боковик сегодня-вчера чаще всего говорит о том, что и дальше он будет боковик
=> самая хорошая и приятная стратегия — смотреть и наблюдать за мучениями других трейдеров и Фениксом в хорошем настроении, и не мучаться самому.