На 2024 год запланировано порядка 25 первичных размещений акций российских компаний (IPO) на Мосбирже.
Даже если половина их запланированного числа выйдет на биржу, то это будет самый удачный год для IPO за 17 лет.

В этой заметке мы решили собрать статистику по всем IPO за последние 10 лет, чтобы иметь представление о том, как выглядел рынок первичных размещений и каких результатов удалось достичь инвесторам, которые вложились в российские бумаги на IPO.

👉За 10 лет на российском рынке состоялось 33 IPO на общую сумму 727 млрд рублей.

👉в 15 случаях из 33 акции торгуются выше цены IPO (45%)
👉2 из 33 (или 6%) закончились фактическими банкротствами и потерей более 95% капитала (ФГ Будущее и Обувь России)
👉2 из 33 закончились почти банкротствами, с потерей около 90% капитала (ОВК, СПб Биржа). 
👉Итого 12% всех IPO привели к почти полной потере капитала

Таблица: «Статистика всех российских IPO за 10 лет (2014-2023)»:

( Читать дальше )

Компания Инарктика сообщила свои операционные результаты за 2023 год.
Всего было раскрыто 3 показателя: продажи в живом весе (ПСГ), выручка, биомасса в воде:

 
Как эти результаты соответствуют нашим ожиданиям и какое влияние они оказывают на оценку?

( Читать дальше )

Добрый день уважаемые подписчики! Для вас сделали небольшой конспект основных идей наших материалов. Пишите в комментарии полезна ли вам такая рубрика, всё ли понятно и что можно улучшать👍

( Читать дальше )

Общая тех.картинка за неделю изменилась не сильно: IMOEX в аптренде; совершил коррекцию в конце прошлой недели, откатив ближе к поддержке на уровне 3150 пунктов. Волатильность индекса остается крайне низкой: индекс не снижался более чем на 0,4% на протяжении последнего месяца.
Это также говорит в пользу сохранения растущей тенденции.

Базовый вектор роста нашего оптимистичного сценария выглядит следующим образом:



( Читать дальше )

С тех пор как мы подняли рейтинг по Магниту с 3 до 4 (27 сентября), акции выросли c 5500 до 6950 и дали 360 руб дивидендов. Суммарная доходность к этому моменту составила 33%, против +6% у индекса полной доходности Мосбиржи. 

Акции выросли, потому что рынок по какой-то странной причине не верил в дивиденды, в то время как мы не видели причин их не платить. Основная переоценка в бумаге случилась с 23 ноября 2023, – именно после того, как компания провела совет директоров и дала рекомендацию по дивидендам .

Я продолжаю держать акции в портфеле все это время без каких-либо изменений. Что мы ожидаем впереди?

( Читать дальше )

ЦБ выкатил обзор финансовых рынков за декабрь. Посмотрим что есть интересного.

Корп облигации за декабрь +1,56 трлн (рекорд) = до 23,9 трлн

За 2023 год рынок бондов +5 трлн — рекорд за 10 лет.

Замещающие облигации = 1,2 трлн руб, декабрь 0,22 трлн.

В декабре физики нетто-купили акций на 0,5 млрд руб.

Доля физиков в торгах снизилась до 73% — минимум примерно за год.

Нерезы продали на 22 млрд руб (в 23 г брали в среднем на +16 млрд в мес)

Как мы видим, осенью дружественным нерезидентам освободили счета-депо от блокировки и с их стороны пошли продажи

( Читать дальше )

Мы тут любим иногда сравнивать М2 и капитализацию российского рынка. 
Давайте возьмем изменение денежной массы М2 и изменение индекса Московской биржи с 1 января 2000 года:
Никакой долгосрочной связи нет даже близко:

Логически это обоснованно, например:
👉небольшая часть экономики представлена компаниями, а новые компании выходят на биржу медленно
👉опережающие темпы роста частного сектора (например рост ипотечных кредитов происходит быстрее роста капитализации строительных компаний)
👉растущая доля государства в экономике

Вы скажете: так темпы изменения IMOEX меньше, чем рост капитализации РФР. Верно, но незначительно. На сайте биржи есть данные по капитализации рынка с 3 квартала 2011 года. Я проанализировал как они соответствуют изменению IMOEX, оказалось, что отклонение в пределах 5% (да, капитализация растет чуть быстрее чем индекс, так как новые компании все-таки появляются).

Теперь приведем график в человеческий вид, пригодный для анализа.



( Читать дальше )

Добрый день уважаемые подписчики! Для вас сделали небольшой конспект основных идей наших материалов. Пишите в комментарии полезна ли вам такая рубрика, всё ли понятно и что можно улучшать👍

( Читать дальше )

Доброго дня. Последний раз теханализ выходил 25.12.2024, где мы упоминали про закономерность, которая работает из года в год.
Сработала она и на этот раз, — начало года обозначилось ростом. 
После 25 декабря индекс Мосбиржи шел вверх и тренд на дневном графике сменился на растущий. 
Если на недельном графике сохраняется растущий тренд без изменений  с марта прошлого года, то на дневном графике пол индексу мы уже полгода стоим в боковике. 

Посмотрим как за это время чувствовали себя бумаги из нашего рейтинга:


После того, как ЦБ начал резко повышать ставки в августе, мы видим, что даже LQDT дал лучший результат чем IMOEX: +6% против 2,4% у индекса.
(Напомню, что лично я существенную часть портфеля держал именно в LQDT).

С 1 августа Лукойл существенно обыграл индекс, дав +20% (включая дивиденды) против +2,4% у IMOEX.
Магнит еще сильнее обыграл индекс, но по нему мы повысили рейтинг 27 сентября, посмотрим как он чувствовал себя с той даты:

Магнит с дивидендами дал +33%, Лукойл +11%, Индекс дал +3,3%.

( Читать дальше )

Мы в @mozgovikresearch проанализировали целевые цены по акциям, которые брокеры дают на 2024 год в своих инвестиционных стратегиях.
Когда потенциал роста акций превышает 40%, мы выделяем такие смелые рекомендации жирным, как заслуживающие отдельного внимания.

Результат в таблице:

👉Больше всего одиозных целевых цен у Синары и БКС = по 12 акций с потенциалом более 40%

👉Самая одиозная целевая цена у Синары по Русснефти = 315 рублей, потенциал 118%, у Атона по Юнипро 4,5 руб. (+112%) и у БКС по Мечел-ао +96%.

( Читать дальше )