Доброго дня!

Последний подробный разбор Яндекса здесь (16.11.2024): https://smart-lab.ru/mobile/topic/1083293/

Предыдущий подробный разбор (01.08.2024): https://smart-lab.ru/mobile/topic/1044475/

До этого момента мы не раз обсуждали внутри коллектива возможность повышения рейтинга Яндексу и вот сейчас, когда акции упали до 3400 руб — минимум за полгода -25% от максимумов года, мы пришли к повышению рейтинга по акциям, так как цена уже достаточно привлекательная для долгосрочных покупок.

Но, чтобы ваше представление о Яндексе было полным, хочу напомнить некоторые нюансы...


( Читать дальше )

Иногда у меня словно на биологическом каком-то уровне возникает лихорадка, когда я чувствую, что просто обязан покупать акции, «buying spree», как пишут на западе, но только внутри моего мозга. Сегодня один из таких дней. Такое было 2 сентября, такое было в начале ноября. Но покупаю я не все подряд, покупаю я что-то хорошее из своего списка, что дают купить в моменте по хорошим ценам.

( Читать дальше )

Доброго вечера. Сегодня по портфелю делал сделки. Рассказываю.

( Читать дальше )

Доброго. Попытался сегодня лично сделать конспект за прошлую неделю
Успел не всё, не сердчайте. Пишите комментарии к посту, насколько полезный формат и напишите пожалуйста ваше мнение, чего не хватает вот этому формату конспекта: smart-lab.ru/mobile/topic/1083518/

Спасибо! Поехали!

( Читать дальше )

29 октября вышел отчет Яндекса за 3 квартал. Компания также провела конференцию с аналитиками, которую мы внимательно изучили.

Акции почти не отреагировали на отчёт. Ниже я сразу приведу выводы для экономии времени, а потом расширенный комментарий по отчету.

Оглавление:

( Читать дальше )

Доброго дня! (утра, вечера).  Не сочтите меня идиотом, но выражать 100% уверенность на рынке может только идиот. Будущее совершенно неопределенно, и нам с этим жить.

Когда я во всеуслышание объявил окончание медвежьего рынка, на самом деле я лишь имел ввиду, что шансы того, что дно рынка пройдено, по моей оценке выросли. 

Технические основания для завершения медвежьего рынка я описал 11 ноября. 

✅Мне нравится, что индекс IMOEX так и не смог обновить минимум 3 ноября

✅Мне также нравится, что гэп 5-6 ноября не был закрыт

✅Мне также нравится, что пошёл разворот в длинных ОФЗ

Важно понимать, что данная динамика рынка отражает рост вероятности более быстрого завершения СВО при содействии нового президента США Дональда Трампа. 

Так, игроки Polymarket за это время переоценили вероятность скорого завершения войны на Украине с 25% до 50%. На данный момент это всего лишь 47%, а это значит, что мы не можем этого однозначно гарантировать. 

***

Теперь рассмотрим другой вопрос: почему рынок падал в октябре? Ответ очевиден, главная причина — пересмотр ожиданий по ставке ЦБ вверх. Высокая ставка приводит к реальной ротации физлиц из акций в облигации и фонды денежного рынка. ЦБ в своем обзоре за октябрь первый раз сделал специальную врезку, в которой рассказал, что в октябре из акций в бонды у физиков перетекло аж 42 млрд руб.

( Читать дальше )

Сегодня вышел отчет Ростелекома за 3 квартал 2024. 

В прошлом Ростелеком анализировал Анатолий, в будущем будет покрывать Валентин, но пока пока идет “пересменка”, я напишу комментарий от себя.

Рост, который был в первой половине года, шёл на фоне общего бычьего рынка и покупках инсайдеров, которые брали в перспективе IPO дочерних компаний. С ростом ставки эти перспективы потускнели, акции вернулись ближе к справедливым значениям.

Мне Ростелеком не нравился в течение этого года по ряду причин. Перечислю их сразу:

( Читать дальше )

Доброго вечера всем. Я не являюсь специалистом по банкам, но уже поднабрал акций хороших банков в свой портфель по невысоким ценам (17% от портфеля) и хотел бы понимать, стоит ли об этом переживать. Об этом моя простенькая заметочка.

ЦБ пытаясь побороть растущую инфляцию (и видимо М2 вместе с ней), стреляет из всех пушек по банкам.
Чтобы затормозить рост кредитования, ЦБ повышает все возможные нормативы, надбавки и т.п. Процесс ужесточения идёт, набирает обороты и будет продолжаться еще минимум полгода, а последствия его банки будут ощущать минимум до конца 2025 года.

Не все акции банков чувствовали себя хорошо в последние месяцы:

Что мы видим?

📈BSPB лучше рынка. Мало кредитует, почти не растет, много дешевых пассивов, много кредитов по плавающей ставке, отсюда хорошая чистая процентная маржа — ЧПМ (7% по итогам 2 квартала). Самый большой запас капитала, так как много прибыли, и складывают ее в капитал👍 Кредитный портфель не растет вероятно потому что выбирают самых надежных заемщиков.
Наиболее чистый бенефициар растущей процентной ставки из-за доминирования кредитов с плавающей ставкой.

👉TCSG быстро рос, имел неплохой запас по капиталу, но рост это дело съел. ЧПМ падает под давлением растущих ставок => с 3кв2023 показатель сократился до 12,5% и видимо дальше продолжит своё падение, пока ставка не остановит рост. У ТКС самая высокая доля необеспеченного кредитования в портфеле (87%), но как я понял, новые надбавки ЦБ действуют только по новым кредитам. Возможно, Тинькову будет очень сложно расти дальше, не испытывая чудовищного давления на капитал. Темпы роста кредитного портфеля высокие = +52%г/г.

( Читать дальше )

Доброго дня. Я продолжаю постепенно наращивать свои позиции в акция и сегодня у меня была довольно крупная закупка.

Почему я покупаю акции и не боюсь высокую ставку?

Почему я покупаю именно эти акции?

Подробно обосную позицию, которую я сегодня добрал.

+что еще докупал сегодня и структура портфеля

( Читать дальше )

Сделка такая маленькая, что не заслуживает вашего внимания.
Просто обычно если вовремя не написать, в меня потом посыпятся камни:)


( Читать дальше )