Доходность рынков акций за последние в 2008-2018 гг:
США: +155%
Япония: +29%
Франция: +19%
Китай: +14%
Великобритания: +14%
Германия: +12%
Испания: -14%
Бразилия: -21%
Италия: -37%
Россия: -42%

Все доходности по рынкам приведены в долларовом эквиваленте с учетом динамики фондовых MSCI, а также получаемых дивидендов и реинвестирования (total return) их в индексы соответствующей страны.

Кстати, в прошлом году российский фондовый рынок был в числе лидеров, вот на Смартлабе даже запись соответствующую нашел :)

smart-lab.ru/blog/512602.php

И даже с учетом умеренно хорошего прошлого года для российского рынка в целом за последние 11 лет долгосрочные держатели российских акций отстают от акционеров акций компаний других стран мира. 


P.S. 13.02.2019 инвестиционный банк Morgan Stanley «порезал» рекомендации по российскому рынку акций с «по рынку» до «хуже рынка», формально заметив, что индекс MSCI Russia вырос сильнее всех фондовых развивающихся рынков (ЕМ) с начала 2019 г. (аж на целых 13%) среди стран Восточной Европы, Ближнего Востока и Африки. Вопрос в том, насколько справедливо считать российские акции (локально) «перекупленными» по сравнению с другими. По фундаментальным характеристикам российские акции не представляются дорогими.