fabiola, 

Обычно ПО дешевле МО на дату экспирации.
по определению.
ведь для ПО спот, а для МО фьючерс является БА.
уже отлично.
вот вам и простейшая СО.
значит, покупаем дешевле, продаем дороже.

выше коллега написал:

«Вы заметили внезапный «грааль» на бирже: мини-квартальник на индекс  MMZ4 ушёл в бэквордацию к вечному IMOEXF? „
вот вам вторая СО.


а третья СО это покупка ВФ и дельта-хедж его  через ПО или МО.
что ликвиднее и выгоднее.

во всех конструкциях имеется арбитражная разница цен.
как-то так.