Сегодня один интеллектуал из правительства сказанул что мы ничего приватизировать не собираемся- гос компании платят нам дивиденды да и цены на активы низкие. С удовольствием отмечу, что проворовавшиеся гос компании, стоят так дешево — потому что инвесторы в них не верят, а остановить воровство главный акционер — государство не в состоянии. Возможно госкомпании платят за такую ситуацию правительству. Ну и это одна из причин почему россия в попе и еще будет долгие годы — куча людей в гос компаниях не работают а сидят на потоках. 

( Читать дальше )

33 россиянина которых никто не знает. Которым теперь нельзя въезжать в US.

И этого боялся рынок? Вы шутите? Из за этого рубль укатали на 21%? При нефти подорожавшей на 15%

И это санкции?

Да если бы они им просто в визе отказали бы — было тоже самое — только не надо было столько бумаги марать.

После истории с Русалом все поняли — никаких серьезных санкций не будет. От слова совсем.

Напомню.

Этап 1 — русал под санкциями — не кредитовать ни покупать у него продукцию нельзя.

Этап 2. — Мы решили отложить санкции  месяца на четыре, потом еще на парочку

Этап 3. — Ну что можно торговать с русалом — нет проблем — мы даем разрешение покупать его продукцию

Этап 4? ну почему бы и нерефинансировать долги русала. Зачем нам подставлять свои банки и не давать рефинансировать (уверен что это тоже будет).


В целом это какой то маразм — когда рынок поверил в чтото — а оказалось 33 ГРУшникам вьезд закрыли в америку.

Вообщем вся истерика по поводу санкций — очередной наброс на рынок.

Сегодня Наибулина сказанула что ЦБ не важно уже даже снижение волы- до 2019 никаких закупок не будет.

Это выбивает любую почву из под курса бакса выше 60.

Я не шучу.

Есть ли сейчас топливо для роста бакса вверх? Народ? нет он точно уже покупать не будет — видя какие качели вниз им могут нарисовать? Исход капитала? Так уже мне кажется вышло почти все что могло — и навреняка в ОФЗ иностранцев менее 20%. Запрет доллара и тому подобные санкции? А почему этот запрет должен привести к его росту? Тут скорее будет обратная ситуация когда огромные кубышки — типа сургутовской не могут быть проданы.
Для сургута сейчас сконвертнуть его долларовые депозиты в евровые — это наоборот мечта! Если в этой конверсии часть будет переведена в рубли — так вообще прекрасно.

Спасайтесь. До конца декабря — тут будет мочилово владельцев баксов.

Сегодня Наибулина наговорила столько что сама запуталась.

1) Покупок для минфина не будет до 2019
2) Покупки для Минфина в 2019 не нужны — ресурсов ЦБ очень много.
3) Покупки для минфина могут продолжится при снижение волайтиности и пофиг какой будет курс в этот момент.
4) Текущие покупки для минфина из резервов ЦБ — это уменьшение скорости роста резервов, но при этом резеров ЦБ уже очень много и более чем достаточно.
5) Покупки минфина разгоняют инфляцию ибо приводят к курсу доллара
6) ЦБ повысил ставку так как видит риски инфляции из за ожиданий домохозяйств, которые офигевают от падения рубля (которое было спровоцированно покупками минфина и оттоком капиталла).
7) ЦБ будет покупать валюту для минфина и еще и закупит все что не купил по бюджетному правилу в 2018 но позже и медленно =)
8) Экспортеры продавали нормально и не являются причиной кризиса
9) долгсрочно рублевую ставку надо снижать

В целом мне кажется чтобы эта шизофреническая картинка сложилась надо понимать несколько причин

( Читать дальше )

Вариант санкций 1 (основной) — только на новые выпуски.

Мне кажется это окажет нулевое влияние. Я американский инвестор — и я если я очень захочу купить российский долг — то на рынке море облигаций до 2049 года.

То что нет облигаций до 2050 — меня не колышит — я умру скорее. Второй момент — если уж очень хочется — есть вечные облигации того же Веба. Я уверен наше правительство не дураки совсем — и перед санкциями сделают пару выпусков вечных бумаг. Возможно уже завтра об этом узнаем. Плюс я не думаю что европа такие санкции поддержать — ибо это куча работы регулятора — а выхлоп около нуля.


Вариант 2 — американским инвестором запрещено покупать любые ОФЗ

Вообще не хотел бы я работать тогда в клиринге ибо разобратся кто купил, кто просто перевел между счетами и так далее.

Американцы владеют по подсчетам всего 4 млрд $ ОФЗ Скажем они будут выходить из позиции  год (ибо зачем быстрее)? Ну и предположим худний сценарий — выйдут полностью. При этом скажем 25% от этого скупят другие иностранцы (это их доля на рынке ОФЗ).

( Читать дальше )

Если смотреть за год против доллара то на 20%, но вот если смотреть на бочку в рублях — практически это экспорт перерасчете в  рублях — то на 60%.

Если посмотреть на 60% экспорта в рублях как функцию от нефти — то нефть должна была свалится почти на 30% что бы дойти до такого и стоить около 50$ за барель, то есть экспорт должен был упасть 14 млрд. долларов в месяц.

Примерно столько сейчас дополнительно выводится из россии в месяц по отношению к «нормальной» ситуации. Это даже не включает покупки минфина.

После санкий против русала — иностранцы стали продавать ОФЗ примерно на 131 млдр рублей в месяц — это примерно 2 млрд баксов.

А где же еще 12 ярдов спросите вы? А это население, российские компании, а также уменьшение продаж экспортеров.

Много ли это? Это примерно ПОЛОВИНА экспорта россии в месяц. Половина экспорта россии сейчас тратится на покупку валюты. Я другой страны так любящей покупать доллары не знаю =) Дже эквадор у которого нет собственной валюты — они пользуются долларом — нет такого соотношения сбержений к экспорту.

Я не понимаю почему аналитики анализируя текущую девальвацию сравнивают Россию с Аргентиной и Турцией?

1) Аргентина и Турция  — это страны с жестоким отрицательным торговым балансом. Отрицательность баланса поддерживается инвестициями в экономику страны со стороны. Инвестиции урезались — песо и лира упали.

2) Россию лучше сравнивать с Мексикой. Такая же волайтийная валюта, большая часть бюджета формируется от продаж нефти. Россия конечно намного беднее мексики — средняя заработная плата в россии меньше чем мексиканская, и россия менее развита по многим показателям чем мексика — но они все таки близки.


Так вот песо в как стоило в январе — так и стоит сейчас.

Мексика имеет немного отрицательный торговй баланс — олко нуля.
Россия имеет супер позитивный торговый баланс многие годы и инвестирует зарубеж.


Мне кажется текущее падение рубля связано с временным оттоком — в 2015-2017 был медленный приток в ОФЗ ибо ставки в рубляз были большими и рубль укреплялся из-за нефти.

( Читать дальше )

Абсолютно бессмысленно в текущей ситуации держать низкую ставку в рублях. Явно виден кризис — и кризис масштабный.

Мне кажется не просто повысят ставку но еще и начнут резервы продавать. Доллар на 70 — это стрес для банков и тех кто занимал в баксах — еще одна банкроств как в 2015 не нужна.

Силуанов сказал две вещи

1) Россия прекратит заимствовать за рубежом ибо по текущим ставкам это не имеет смысла.
Это приведет к уменьшению предложения и следовательно к увеличению цен на российский долг но уменьшению их доходности.
Это серьезное изменение на рынке долга. И это судя по всему привело к падению рублю.

2) Россия прекратит закупать валюту в ФНБ если ФНБ достигнет 7% от ВВП. Сейчас с таким рубле долларов тяжело планировать когда это произойдет — но возможно уже в феврале. Как он выразился — излишек будет инвестироваться в экономику.
Практически пока цены на нефть такие высокие и рубль такой дешевый — мы увидим то что все средства от НДПИ идут в гос. бюджет.

Теоретически это означает меньшее давление на рубль — причем не на месяц -два а на очень долгий срок — возможно годы.

Британская полиция имеет теперь больше доказательств что за нападением стояли ГРУшники.

1) Есть видеозапись их двух физиономий. Маски наверное забыли дома.
2) Оба останавливались в одном номере гостиницы (ГРУ — бедные ребята — на два номера не хватило)
3) В номере нашли следы вещества (непонятно как оно вытекало из бутылки — видать контейнер был сделан тоже «профессионалами»)
4) Вылетели обратно в россию на следующий день после отравления.

Я все конечно понимаю — но это какой то позор для ГРУ. Использовать хим оружие — да еще и не успешно, снимать один номер на двоих, попасть на камеры, улетать напрямую в россию — хотя можно было бы в 3 страну, выбросить балончик с веществом просто в парке.

Если Гру настолько профессиональны — то это позор.

Ну а нас будут ждать новые санкции.

В сценарий все придумали англичане чтобы посрамить нашу великую россию я еще больше не верю.  При текущем наборе фактов — это скорее позор ГРУ, которые оставили массу следов.

И сейчас начнется эпопея по выискиванию что еще эти два ГРУшника делали — будут проверятся все камеры на их физиономии, будут смотреть как и за кем они следили и так далее.