Вышел отчет компании по итогам 2020 года.

Выручка выросла на 5,7% г/г до 691,6 млрд. руб, благодаря росту выручки МТС, Сегежи и Степи в первую очередь.

OIBDA выросла на 5,5% г/г до 236,3 млрд. руб.

Чистая прибыль (скор.) корп. центра составила 16 млрд. руб.

Долговая нагрузка корпоративного центра вновь начала расти, на конец года она составила 190,4 млрд. руб. при целевом уровне в 160 млрд. руб. Чистый долг. корп. центра составил 183,7 млрд. руб. Рост долга связан с продолжающимися инвестициями.



Для нас, как акционеров, рост долга значит то, что Система продолжит качать дивиденды из дочек (привет, МТС и Эталон). Сегежа тоже платит дивиденды, но она пока еще является не публичной. Но уже на сайте появился раздел «Инвесторам и акционерам», правда пока пустой, но готовятся… Кстати, интересный факт, из Сегежи на дивы качнули 4,3 млрд. руб., при том, что по итогам 2020 года она получила убыток (1,3 млрд. руб).

По прогнозам аналитиков, мировое производство стали в 2021 году достигнет 1,9 млрд. т., что на 5,6% выше, чем в 2020 г. Только Китай производит почти 1 млрд. т. стали в год, что составляет около 57% от общего объема. Стоит, правда, отметить, что и крупнейшим мировым потребителем черных металлов является тоже Поднебесная, в 2020 году на них пришлось около 950 млн. тонн.

Ключевыми потребителями стали являются строительная отрасль и машиностроение. В прошлом году из-за пандемии эти отрасли оказались под давлением, из-за чего мы видели приличную коррекцию цен на данный металл. Но уже по итогам 2 полугодия цены вернулись к докризисным уровням, сейчас же мы видим, как цены на сталь продолжают обновлять свои максимумы.

За последние 12 месяц цены на акции наших металлургов выросли более, чем на 50%, цена на сталь за этот же период выросла на 60%:

Северсталь — 71,7%
НЛМК — 82,5%
ММК — 58,3%

Вышел отчет компании по РСБУ, надо сказать, что наша прогнозная модель дивидендов оказалась достаточно точной.

Первое, что нас интересует в отчете, это чистая прибыль, которая составила 729,58 млрд. руб против 105 млрд. руб годом ранее.

Давайте сразу прикинем по нашей формуле дивиденды за 2020 год:

Д = 729,58 / 108,5 = 6,72 руб.



Курс доллара на 31 декабря 2020г. составил 74 рубля, размер кубышки по данным отчетности составляет 3,57 трлн. рублей, что эквивалентно $48,2 млрд. Давайте грубо прикинем среднюю ставку, под которую СНГ вложил эти средства:

120,53 (проценты)/ 3 567 (кубышка) * 100% = 3,4%

Весьма неплохо для бакса в текущих условиях. Внутри кубышки, конечно, не только вклады в USD, есть и другие валюты, но есть и свободный кэш, поэтому, расчет более-менее справедливый.

Процентная доходность по вкладам у компании потихоньку растет, по итогам 2020 года составила около 120 млрд. руб (118 млрд. руб в 2019 году, 106 млрд. руб. в 2018 году). К слову, только процентная доходность за 2020 год дает 1,11 рубля дивидендов на преф.

Разберем вышедший отчет компании по итогам 2020 года.

Выручка снизилась на (11,9% г/г) до $10,4 млрд. Негативно на динамике сказались более низкие цены и объемы реализации алюминия. Выручка энергетического сегмента снизилась из-за снижения курса рубля.

EBITDA (adj) снизилась на (12,5% г/г) до $1,9 млрд.

Чистая прибыль снизилась на (22,1% г/г) до $1 млрд.

FCF снизился на (3,7% г/г) до $9,8 млрд.



Компания продолжает инвестировать средства в рост вертикальной интеграции, основная часть капексов по итогам 2020 года пришлась на алюминиевый сектор и строительство Тайшетского алюминиевого завода и Тайшетской анодной фабрики.

Обожженные аноды будут использованы на сверхмощных энергоэффективных электролизерах, которые будут установлены на Тайшетском алюминиевом заводе. Кроме ТАЗ (Тайшетского алюминиевого завода) обожженные аноды будут поставляться на другие алюминиевые заводы компании РУСАЛ: Саяногорский алюминиевый завод, Богучанский алюминиевый завод и Красноярский алюминиевый завод.

Вышел отчет компании по итогам 2020 года, ожидаемо снизились операционные и финансовые результаты. В рамках сделки ОПЕК+, с мая 2020 года было принято решение сократить объемы добычи нефти, что привело к снижению объема нефтепродуктов, а эти направления являются ключевыми по перевозкам НМТП.

Выручка снизилась на (18,7% г/г) до 45,6 млрд. руб.

EBITDA снизилась на (26,5% г/г) до 30,7 млрд. руб. Рентабельность EBITDA осталась на уровне 67,3%.

Чистая прибыль снизилась на (92,1% г/г) до 4,8 млрд. руб. Помимо снижения грузооборота на чистую прибыль негативный эффект оказали отрицательные курсовые разницы (-8,8 млрд. руб, против прибыли в 6,5 млрд. руб годом ранее).


В 2019 году по прибыли была высокая база из-за продажи зернового комплекса ООО «НЗТ», за который был отражен доход в размере 29 млрд. руб., поэтому, снижение ЧП на 92,1% весьма условное.

Долговая нагрузка компании постепенно снижается и по итогам 2020 года составила 43,8 млрд. руб. (без учета лизинга), 49,9 млрд. руб годом ранее.

Прошла интересная встреча в Москве 20.03.21, где удалось познакомиться с ребятами из клуба «Системный трейдинг и инвестиции». Благодарю за организацию Сергея и Дмитрия, а также всех, кто помогал, все прошло просто идеально.
Вообще оффлайн встреч очень не хватает, поэтому, я всегда рад любой возможности пообщаться в живую.

Запись выступления прикладываю.

Таймкоды
00:00​ — Знакомство
00:40​ — Мой путь на фондовый рынок
01:30​ — Трейдинг
03:55​ — Переход с трейдинга в инвестиции
04:40​ — Результаты по портфелю ИИС
07:55​ — Результаты по портфелю «Долгосрок»
13:11​ — Разбор некоторых сделок (ТГК-1, ГМК, Алроса, Лукойл)
24:45​ — Журнал сделок
26:35​ — Основные принципы, которые позволяют зарабатывать на фондовом рынке.
31:42​ — Цель инвестирования.

Приветствую, друзья!

В январе мы с вами в режиме онлайн заполняли и подавали декларацию 3-НДФЛ (запись). Это была моя первая декларация, где помимо вычета по ИИС тип А указывал данные по налогам от иностранных компаний и депозитарных расписок (АДР и ГДР).

Сегодня получил ответ от налоговой, что декларация успешно прошла камеральную проверку. Значит, все наши расчеты были верными и подтверждающие документы удовлетворили проверяющих. По дивидендам Эталон я прикладывал просто ежемесячный отчет брокера и его оказалось достаточно.



В ЛК написан статус «в процессе КНП», но здесь пока не успели обновиться данные. Внизу указан результат проведенной камеральной проверки.

В ближайшее время планирую сделать подробное видео по заполнению 3-НДФЛ на получение вычета по ИИС тип А. Если интересно, ставьте 👍.

Следить за всеми моими обзорами можете здесь: Telegram, 

Утомил я вас своими разборами, наверное, давайте немного отвлечемся.

Добрался тут до отчета Berkshire Hathaway (компания Уоррена Баффета). Обратите внимание, что некоторые активы на бирже стоят столько же или даже дешевле в моменте тех цен, по которым их купил сам Баффет. Причем, я беру только те активы, где его доля выше 1%.

Приятно, когда собственный анализ подтверждается действиями более опытных людей. Конечно, он тоже ошибается, но согласитесь, ведь гораздо спокойнее пересиживать просадки, если они будут, понимая, что ты с Баффетом в одной лодке.

Данные приведены на конец декабря 2020 года, сейчас некоторые из этих активов просели еще сильнее.

Verizon, Merck и Abbvie мы как раз недавно разбирали, поддерживаю старину Уоррена 👍

MERCK