На недавней конференции ProfitConf я модерировал МТС Банк, где удалось задать ряд вопросов по текущему состоянию дел в бизнесе. И вот банк представил финансовые результаты за 3 квартал и 9 месяцев текущего года, а также обновленную стратегию развития.

🧐 Сейчас МТС банк является самым дешевым представителем в секторе по мультипликаторамP/B = 0,5x и P/E = 3,3x, (не считая ВТБ, но там другая ситуация). Насколько обоснована такая оценка и есть ли потенциал для рывка вверх? Попробуем разобраться.

📊 Новая стратегия должна обеспечить рост клиентской базы к 2027 году до 6,5 — 8,5 млн чел. Прибыль к этому моменту может увеличиться в 2 — 2,5 раза при ROE на уровне 20-25%. Див. политика останется прежней, с распределением 25-50% от ЧП по МСФО.

За 9 месяцев этого года банк показывает рост, несмотря на макроэкономическое давление:

📈 Операционный доход за вычетом резервов под ожидаемые кредитные убытки в 3 квартале вырос на 3% г/г, а за 9 месяцев на 21% г/г до 32,1 млрд руб. Чистый комиссионный доход и прочие непроцентные доходы с января по сентябрь выросли на 30% г/г до 21,8 млрд руб. (в т.ч. прочие непроцентные доходы показали рост более чем на 80%). В 3 квартале видим небольшое снижение на 10% г/г.

Сезон отчетностей по итогам 3 квартала в самом разгаре, а мы продолжаем анализировать публикуемые результаты и оценивать, как компаниям удается адаптироваться под изменившиеся условия. Любой кризис, как вы знаете, для одних бизнесов является серьезной проблемой, а для других открывает окно возможностей.

🧐 Сегодня поговорим про компанию Инарктика, акции которой с начала года демонстрируют более высокий рост по сравнению с индексом Мосбиржи, 66% против 50%. Сможет ли эмитент сохранить такую динамику в будущем и какие изменения произошли с начала текущего года? Попробуем сегодня разобраться.

Компания выпустила отчет по итогам 9 месяцев текущего года, с него и начнем.

📈 Напомню, что главным активом является биомасса рыбы в воде, чем выше этот показатель, тем больше потенциально Инарктика сможет реализовать в следующих периодах. За 9 месяцев биомасса выросла на 12% г/г до 33,7 тыс. тонн, демонстрируя стабильно растущую динамику.

✔️ Объем продаж вырос на 6% г/г до 20,3 тыс. тонн, что, в совокупности с ростом средней цены, позволило нарастить выручку на 10% г/г до 20 млрд руб.