Итог месяца: -9.8%.


Январь оказался похож на сентябрь 2024 — просто, спокойно и без шансов падал почти все время. За одним исключением — в начале сентября счет успел обновить HWM, и тогда падение казалось лишь небольшой досадной коррекцией. Теперь же стартовая позиция была намного хуже, так как недавно, в декабре, мы тоже обновили, но не HWM, а максимальный дродаун. Падение января его почти удвоило. 

Итак у нас случились два анти-рекорда в «живой торговле»: максимальный дродаун и максимальный убыточный месяц. Причем даже на бэктесте за 20 с лишним лет результаты месяца выглядят угрожающе плохо: сильнее мы падали только два раза за всю историю — в июне 2011 (-18%) и в феврале 2018 (-10%). Кстати, сентябрь 2024 на бэктесте вышел хуже, чем на самом деле: тоже -10% вместо -8.5%.

В сентябрьском отчете я писал, что рынок каждый раз находит способ сделать больно по-новому. Новая «пытка» в этот раз состояла в том, что дродаун обновлялся ровно каждую пятницу в течение месяца. Внутри недели были дни роста, но вечером в пятницу я фиксировал новое дно. Приятных выходных, как говорится. Последний день месяца не стал исключением.

( Читать дальше )

Новый слив внутренних документов Газпрома через тот же странный портальчик: 47news.ru/articles/263902/

* Предыдущий их пост полностью подтвердился — в администрации Газпрома готовится сокращение персонала на 40%.



Суть новости в том, что Газпром хочет консолидировать логистику и сбыт продукции в едином центре — БКЛ (блок коммерции и логистики). Новый орган управления заберет как существующие функции внутри головной компании, так и функции дочерних обществ. 

В первую очередь это коснется Газпром нефти, которую похоже ждут большие перемены...

А вот заберет ли БКЛ функционал у энергетических дочек (нас прежде всего интересуют торгующиеся на бирже Мосэнерго, ОГК и ТГК) — из статьи напрямую не ясно.



( Читать дальше )

Ура! Индекс Мосбиржи впервые с мая прошлого года закрылся выше 200-дневной средней!



Индекс упал под среднюю 31 мая 2024, что подтвердило начавшийся медвежий тренд. Писал об этом тут.

Что ж, сегодняшний возврат выше этого старинного индикатора — это дополнительный триггер для роста на следующей неделе.

В Газпроме рассматривается решение о сокращении почти вдвое персонала центрального аппарата — с 4100 до 2500 человек. Информация об этом стала распространятся в компании в минувшую пятницу.

Источник: 47news.ru/articles/263385/

Как следует из документа, ФОТ администрации составляет 50 млрд руб. Цель — сократить численность аппарата с 4100 до 2500, т.е. на 40%.

Как думаете, это «бычья» или «медвежья» новость для акций компании?

Это последний пост в серии постов об итогах моей торговли и инвестирования за 2024 год. Вероятно, я уже замучал итогами себя и читателей, но потерпите, пожалуйста, еще немного. 

В первом посте я подводил итоги торговли фьючерсами, а во втором — акциями и облигациями.

Сейчас мы соберем все вместе и подведем итог мета-портфеля, который объединяет все вышеперечисленные портфели.

Итак, мой мета-портфель состоит из трех классов активов (приведены целевые веса в деньгах):

Акции — 62%
Облигации — 8%
Альтернативные инвестиции — 30%

Под альтернативными инвестициями я понимаю все, что ведет себя не так, как акции или облигации. Это может быть золото (и тогда портфель будет чем-то похож на «Лежебоку» Спирина), валюты или крипта. В моем случае — это системная торговля диверсифицированным портфелем фьючерсов, и о нем я подробно пишу в ежемесячных отчетах (вот, вот и множество еще) и уже подвел итоги 2024 года в части первой.

Вес альтернатив фиксирован, а акции и облигации взвешиваются на основании волатильности и очень медленного моментума. Так как пока я пополняю портфель достаточно значимыми суммами, то ребалансировку я провожу в основном при пополнениях.

( Читать дальше )

Это вторая часть годового отчета. Первая посвящена торговле фьючерсами и находится вот здесь.

Я ранее не публиковал отчеты по фондовой части, потому что не веду ежедневной статистики и не могу построить какие-нибудь забавные таблицы или графики. Но в этом году, пока есть интерес в подведении всяческих итогов, то хочу зафиксировать несколько чисел и в этой области моей торговли.

Итак, «акции и облигации» — зто пассивная часть моего портфеля. Я придерживаюсь модифицированного подхода «купи и держи», использую только российские акции и облигации без плечей. При необходимости хеджирую портфель акций фьючерсом на индекс. 

Сейчас в портфеле:

Акции — 86%
Облигации — 13%
Кэш — 1%

Облигаций чуть больше, чем должно быть, так как в конце года я продал некторые акции с убытком и не откупил (к сожалению) назад.

Портфель акций широко диверсифицирован. Я не торгую, а держу достаточно постоянный набор бумаг. Свой прогноз относительно успехов той или иной бумаги я формализую в виде весового коэффициента. Первая десятка по весу сейчас выглядит так (еще раз напоминаю, что состав портфеля искажен пред-новогодними продажами):

( Читать дальше )

Это активная часть моего портфеля. Доход складывается из вариационной маржи по фьючерсным контрактам и прибыли по ОФЗ и фондам денежного рынка, в которых размещен свободный кэш.

Проще всего оценить чистую фьючерсную часть, по которой у меня есть ежедневные возвраты (вариационная маржа минус комиссии).



Итог: +0.6%. Это cumsum(), т.е. просто сумма ежедневных возвратов, без сложных процентов (см. график).
Итог: -1.3%. Это cumprod(), т.е. произведение ежедневных возвратов.

Так как я активно пополнял счет в течение года, то дальнейшая аналитика несколько затруднена. Общая сумма внесений составила 88% к сумме на начало года. 

В абсолютном выражении на фьючерсах я немного потерял. Суммарная вармаржа (до выплаты комиссии) оказалась чуть-чуть в минусе.

Комиссии (биржа и брокер) составили ровно 1% от суммы счета. Проскальзывание я не считаю, и это одна из задач на следующий год.

Теперь добавим фондовую часть, и общий результат окажется в плюсе.

XIRR всего счета (фьючерсы + фондовая часть) составил: +11.7%.

( Читать дальше )

Итог месяца: -3%.


Из графика может быть не совсем очевидно, что произошло 20 декабря (напомню, что в этот день ЦБ неожиданно не стал повышать ставку, и российские акции и облигации резко выросли). Вот график дневных доходностей:



( Читать дальше )

Суверенный индекс должен быть таким — нашенским, уютным, домотканным!

Вчерашнего дня из индекса попросили Ros Agro Plc, а в недальних планах биржи (с 20 декабря) выкинуть вон последнего казачка засланного - Ozon Holdings PLC.

Благодать и лепота будет!

Итог месяца: -1.9%


Месяц был бурным на события. Победа Трампа и «трамп-ралли». Досрочное окончание «трамп-ралли» и новые минимумы на российском фондовом рынке. Падение рубля и быстрый отскок. Невероятные прыжки в натуральном газе.

Жужжания много, а меда — мало. Что типично для этого года. Тренды не могут толком сформироваться, а двигаются хаотично, перебивая и мешая друг другу. А точнее — росту моего счета. 

Счет в ноябре на минимуме обновил текущий дродаун. До максимального DD оставалось буквально 20 б.п., но он устоял. Рост последней трети месяца порадовал, но два торговых дня в конце определили итоговый минус.

Лидеры и аутсайдеры месяца

Лидеры месяца:
Si: +50,43% (лонг)
Eu: +38,41% (лонг)
CR: +21,8% (лонг)

Аутсайдеры месяца:
NG: -30,4% (шорт)
RB: -19,79% (шорт)
AL: -17,76% (шорт)

Из интересного:

📈 В лидерах только валютные фьючерсы на рубль. Хлеб с маслом и колбасой российского алго. И зачем нужны все остальные инструменты? (пока шутка) *
📉 А вот аутсайдеры все из разных секторов, включая восставшие из ада облигации.

( Читать дальше )