С их нынешним ценником даже разбирать нечего, но точку отсчета на будущее по эмитенту иметь нужно – поэтому вот основные цифры, факты и тезисы:

Кому принадлежит:

11 акционеров, основной мажоритарий – Александр Николаевич Абалаков, основатель крупного холдинга F1 (Новосибирск, сюда также входят активы по строительству и управлению недвижимостью, оптовой и розничной торговле, металлообработке, IT и др.)

Чем занимаются:

Основной актив – завод общей площадью 35 тыс. кв. м (производственная ~22 тыс.), начал работу еще в 1972 году. Сама компания в форме АО работает с 1992 года

• Ключевой продукт (~86% выручки) – неасептическая упаковка. Состоит из картона и пластика, обеспечивает короткий срок хранения до 30 суток, используется для молока и молочных продуктов
• Также, производят гибкую упаковку, пластиковые крышки, ламинированный картон и одноразовую посуду

Что по финансам:

• В 2019-2022 компания стагнировала в районе 1 млрд. выручки, средняя рентабельность прибыли была менее 1%, операционный денежный поток отрицательный

( Читать дальше )

🔹Название расшифровывается как «ламинированные бумажные изделия». Занимаются производством картонной упаковки для молока и молочных продуктов. Также, производят гибкую упаковку, пластиковые крышки, ламинированный картон и одноразовую посуду из него

🔹~86% выручки дает упаковка Gable Top – это стандартная картонная коробка с запаянным «гребешком» сверху

🔹Ключевой актив – завод общей площадью 35 тыс. кв. м, который начал работу еще в 1972 году. Сама компания в форме АО работает с 1992 года

🔹В 2023 запустили производство и продажи упаковки Ролл Тор (аналог импортной Тетра Топ, которую перестали поставлять в РФ – тоже картон, но с верхней частью из пластика, больше похоже на бутылку)

🔹В 2025-27 планируют строить новый цех на 14 тыс. кв. м, с целью расширить производство и дополнить линейку новым продуктом – асептической упаковкой

💰Финансы за 2023:

• Выручка: 2,6 млрд. (-1,2%)
• EBITDA: 465 млн. (x2.3)
• Прибыль: 301 млн. (x3.7)

В 2022 на импортозамещении резко выросли по выручке (x2.2). Рост прибыли с ебитдой выглядит как оптимизация производства (несущественно вырос ФОТ – за 2023 +15%, снизились производственные затраты). Полагаю, что т.к. нет необходимости конкурировать с иностранной продукцией – то снизили, где можно было, качество, краски используют попроще и т.п.

( Читать дальше )