Я сторонник долгосрочного инвестирования и крайне редко продаю свои акции, но после размышлений решил зафиксировать имеющуюся прибыль в вышеуказанных бумагах. Тем более их доля в моем портфеле совсем незначительная.

Итак, 26 февраля продал:

🔹 6 акций Черкизово по цене 4272 руб, фиксирую прибыль в 73,8%. Это одна из первых отдельных бумаг, которая появилась в моем портфеле. 

Причины продажи:
▪️компания выглядит дорого, издержки растут быстрее выручки, а капитальные затраты оказались выше операционного денежного потока. 
▪️чистый долг/EBITDA увеличился до 2,87х (2023 год — 1,9х). Окончание льготного кредитования. 
▪️компания завершила год с отрицательным денежным потоком, при этом продолжает платить дивиденды в условиях высоких ставок за счет увеличения долга. 
▪️низкая дивидендная доходность (2024 год на уровне 5,6%). 
▪️рынок еще не переоценил компанию, в связи с чем котировки акций удерживаются на высоком уровне. 

🔹 6000 акций Юнипро по цене 2,6 руб, фиксирую прибыль в 53,4%.

Причины продажи:

( Читать дальше )

Черкизово — крупнейший производитель мясной продукции в России. В ее состав входят 14 птицеводческих комплексов, 13 комбикормовых заводов, 20 свинокомплексов, 14 элеваторов, 13 мясоперерабатывающих предприятий, 1 предприятие по производству мяса индейки, 40 складских комплексов, 355 тыс гектар сельскохозяйственных земель, маслоэкстракционный завод. Компания экспортирует свою продукцию более чем в 20 стран.

Итак, за отчетный период:

🔹объем продаж увеличился на 9%, сохранив средний рост цен на умеренном уровне в 6,8%.

🔹выручка выросла на 16,6% (с 161 до 188 млрд руб), компенсировав увеличение себестоимости.

🔹скорректированная чистая прибыль снизилась на 14,9% (с 19,8 до 16,9 млрд руб).

🔹капитальные затраты увеличились до 25 млрд руб (на 6 млрд рублей больше, чем в прошлом году).

🔹чистый долг составил 115,3 млрд рублей. Отношение чистого долга к EBITDA сохранилось на приемлемом уровне — 2,3.

🔹чистые процентные расходы выросли почти вдвое (с 3,6 млрд до 7,3 млрд руб).

🔹свободный денежный поток снизился с 22,4 до 19,8 млрд рублей.

( Читать дальше )