✔️Российская экономика в сложном положении из-за продолжающейся СВО и тарифной войны Трампа. Так, Минфин уже недобирает нефтегазовые доходы: по итогам I кв. 2025 года федеральный бюджет исполнен с дефицитом ₽2,2 трлн или 1% ВВП, что уже превышает запланированный годовой уровень в ₽1,2 трлн. 

✔️Русолово отчитался по МСФО за 2024 год: выручка составила ₽7,45 млрд (+18,8% г/г), а убыток – ₽3,4 млрд против ₽1,6 млрд годом ранее.

✔️Селигдар также предоставил не очень радостный отчет по МСФО за 2024 год: выручка составила ₽59,3 млрд (+5,94% г/г), а убыток — ₽12,8 млрд против ₽11,5 млрд годом ранее.

✔️ДВМП замедлил темпы развития: выручка за год выросла до ₽184,9 млрд, всего +8%, а вот чистая прибыль сократилась на 32,6% до ₽25,4 млрд.

✔️В МТС рaссчитывaют, чтo выручкa oт нетелекoммуникaциoннoгo бизнесa (т.е. экосистемы) к 2026 гoду вырaстет дo 60%. Это важно, т.к. основной бизнес стагнирует: компания не может повышать тарифы на уровне инфляции из-за госрегулирования, а расходы растут большими темпами. Плюс экосистемные клиенты приносят больше прибыли, значит, они выгоднее для компании.

 Группа Позитив выпустила отчёт по МСФО за 2024 год:

•  Выручка ₽24 млрд руб. (+9% г/г) 
•  Чистая прибыль ₽3,6млрд руб. (-67% г/г)

Отчет получился ожидаемо слабым, основная причина — серьезная ошибка менеджмента в прогнозе продаж на 2024 год.  Вчерашний рост во многом связан с отскоком широкого рынка + фиксацией шорт-позиций игроков. 

Почему так произошло?  

Компания затянула с выходом флагманских продуктов, что критически ударило по бизнес-модели. Неоправдавшиеся прогнозы продаж привели к росту издержек быстрее, чем выручки.  

•  Выручка за год +10%  
•  Операционные расходы +60%  

Из-за этого Позитиву пришлось искать дополнительное финансирование и наращивать долги.  

Неудивительно, что Позитив отказался от выплаты дивидендов:  

• Космические расходы  
• Растущая долговая нагрузка  
• Новые продукты задерживаются, и неизвестно, как их примет рынок  

Айтишные компании сейчас вынуждены действовать почти как в казино — делать высокие ставки, чтобы оставаться на плаву.  

✔️Стоимость золотых резервов РФ по итогам марта достигла отметки в $229 млрд, поставив новый рекорд. 

✔️Об дальнейших шагах по подготовки IPO рассказала платформа грузоперевозок Монополия. Компания планирует привлечь до 5 млрд рублей через допэмиссию. При этом 3 млрд рублей в капитал внесёт якорный инвестор − ВИМ Инвестиции.

✔️На pre-IPO выходит оператор каршеринга BelkaCar. Компания намерена привлечь 1,2-2 млрд рублей (это 16-23% акционерного капитала).

✔️Допэмиссию VK объемом до 115 млрд рублей для снижения долга выкупят ЗПИФы ключевых российских акционеров компании. Это хорошо – контроль за компанией никуда не уйдёт, но за неудачные решения менеджмента опять заплатят акционеры.

✔️Объем выдачи кредитов наличными в марте 2025 г. вырос на 8% м/м, достигнув 237 млрд рублей – максимума за последние пять месяцев. Похоже, что население и бизнес начинают адаптироваться к высокой ключевой ставке.

Коллеги, приглашаю на свой канал для погружения в инвестиции через призму IT и цифровизацию бизнеса, где еще больше актуальных новостей и моих разборов — https://t.me/+-a0sqZD702Y5MDQy 

В документе приводится точное количество акций каждого эмитента, на которое распространяется разрешение. Это небольшие пакеты, самый заметный из них — 0,12% «Газпрома» рыночной стоимостью почти 4 млрд рублей. 

Фонд Balchug Capital (прежнее название — Copperstone Capital) управляет активами на сумму свыше $2 млрд. Он был создан в 2009 году братьями Варданом и Давидом Амарянами. Давид Амарян до этого пять лет проработал в инвестиционной компании «Тройка Диалог», основанной предпринимателем Рубеном Варданяном.

……………. 

Можно ожидать, что по мере развития событий в положительном ключе мы увидим еще несколько кейсов, когда иностранные компании получат возможность продать свои активы дружественным России структурам. 

На этом фоне вопрос к вам — как у вас обстоят дела с замороженными активами? Попали ли вы под заморозку в феврале 2022 года или все обошлось ?

Коллеги, приглашаю на свой канал для погружения в инвестиции через призму IT и цифровизацию бизнеса, где еще больше актуальных новостей и моих разборов — https://t.me/+-a0sqZD702Y5MDQy 

– Чистая прибыль – ₽1,9 млрд (+7% г/г) 

– Выручка – ₽3,33 млрд (+36% г/г)  

– Рентабельность по EBITDA составила 70%

…………….

Предыдущий разбор публиковал в декабре на канале — t.me/c/1510861429/5729 

Тогда мы говорили о пробое трендовой и росте до 240 — этот план успешно реализовали 🤝 

А сейчас ощущаем также уже упомянутый тезис:

Растет хуже рынка, падает лучше рынка 🤝 

Не строю позитивных ожиданий, пока не увидим пробой динамического сопротивления — сейчас нужно закрепиться выше зоны 195-200, чтобы дать надежду на рост

Коллеги, приглашаю на свой канал для погружения в инвестиции через призму IT и цифровизацию бизнеса, где еще больше актуальных новостей и моих разборов — https://t.me/+_O7cBNGFhg82ZjQy

Компания Astra — одна из тех, кто может столкнуться с серьезным давлением на фоне частично подтвержденных слухов о возвращении западных вендоров.   

Уже сейчас Microsoft возобновила продажи через партнеров — Allsoft и Softline — в официальном режиме. Пока речь идет только о Office 365 (облачная подписка), но если вендор начнет продавать и лицензионные продукты, то для Astra и других российских решений это станет настоящим стресс-тестом.

АСТРА опубликовала отчет по МСФО за 2024 год: 

• Чистая прибыль – 6 млрд (+66% г/г) 
• Выручка – ₽17,2 млрд (+80% г/г) 
• Скорр EBITDA – ₽7 млрд (+69% г/г) 
• Отгрузки выросли на 78% г/г 

…………….

Последний технический разбор $ASTR я публиковал в конце января — smart-lab.ru/blog/tradesignals/1109877.php

Тогда ключевым моментом для нас было удержание выше 490-510, и быки эту задачу буквально «провалили» — уже в начале февраля мы резко вышли вниз и далее продолжили снижение, вплоть до формирования «двойного дна» в районе 400 рублей. 

✔️Трамп ввёл повышенные торговые пошлины буквально против всего мира. Так, широкие пошлины составляют 10% на весь импорт, 34% − на товары из Китая, 20% − ЕС, Индии – 26%, Японии – 24%, Тайваня – 32%, Украины – 10%. Россия в этом списке отсутствует, т.к. находится под санкциями и фактически торговлю с США не ведёт.  

✔️Самолет Плюс запустил платформу AI Plus, которая с помощью искусственного интеллекта помогает риелторам автоматизировать рутинные задачи и повышает продуктивность работы. 

✔️Яндекс запустил Нейроэксперта — сервис для анализа документов, аудио и видео. Опция доступна по подписочной модели.

✔️Внедрение цифрового рубля перенесли на середину 2026 года. Напомню, что ранее ЦБ рассчитывал начать массовый старт работы с цифровой валютой с 1 июля 2025 года, но банки до сих пор технически к этому не готовы.

✔️Минпромторг планирует возмещать инвесторам 20% затрат на покупку и внедрение роботов на российских производствах. Программа субсидирования рассчитана до 2029 года включительно и учитывает всех роботов, в том числе от зарубежных вендоров. Хорошее начинание, которое способно дать сильный рывок автоматизации на производствах.

Циан выпустил отчет по итогам 2024 года:

• прибыль МКПАО составила 2,46 млрд рублей против 1,69 млрд рублей за 2023 год.
• ЦИАН до конца 2025 года рассмотрит вопрос о выплате дивидендов, включая спецдивиденд
• Дивполитика «Циан» предусматривает в качестве ориентира распределение в виде дивидендов от 60% до 100% скорр. чистой прибыли МКПАО за соответствующий период.

…………….

Бизнес ЦИАНа напрямую зависит от рынка недвижимости, а он сейчас не в лучшей форме:  

•  Спрос и предложение падают, активность замедляется.  
•  Ипотечный агрегатор тоже страдает — кредиты берут меньше.

ЦИАН грамотно диверсифицирует выручку, превращаясь в экосистему «одного окна» — от поиска жилья до ремонта и онлайн-сделок.  

Всё это всё равно завязано на одну отрасль. Если кризис ударит по ней — пострадает и ЦИАН. Но если на рынке начнётся паника, ЦИАН может выиграть— как «продавец лопат» во время золотой лихорадки.  

•  Чистая прибыль выросла на 16% г/г, составив ₽1,12 млрд 
•  Процентные доходы увеличились на ₽4,8% кв/кв и на 14,3% г/г 
•  Рекомендация СД по дивидендам за IV кв 2024 будет объявлена в мае 2025

Займерпозиционирует себя как IT-компанию, но по сути — это просто выдача микрозаймов. И у бизнеса здесь серьезные проблемы:  

•  Падает чистая прибыль — ужесточаются требования к заемщикам, клиентов становится меньше.  
•  Снижается интерес к краткосрочным займам — люди ищут более выгодные и долгосрочные варианты.  
•  Высокий уровень долговой нагрузки — компания берет кредиты, чтобы выплачивать дивиденды. Зачем? Вопрос риторический.  
•  Проблемы с качеством кредитного портфеля — как и у любой МФК, резервы приходится увеличивать, что бьет по прибыли.  
  …………….

Техническая картина $ZAYM оставляет желать лучшего — мы остаемся в нисходящем тренде и уперлись в сопротивление 160-162.