По данным финансового конгломерата Citigroup Inc., в 2021 году американский доллар, вероятно, начнет свое падение, которое может составить 20%, если вакцины против Covid-19 получат широкое распространение и помогут оживить мировую торговлю и глобальный экономический рост.

«Мы полагаем, что повсеместная эффективная вакцинация приведет к значительному ослаблению доллара США, в результате чего может повториться наблюдавшаяся с начала и до середины 2000-х годов картина многолетнего спада американской валюты» — написали в понедельник в своем аналитическом отчете стратегические эксперты Citigroup.



Рассчитываемый информагентством Bloomberg индекс доллара, который упал примерно на 11% по сравнению с мартовским пиком, в понедельник оказался под дополнительным давлением после новостей о том, что разработанная компанией Moderna Inc. вакцина против Covid-19 оказалась эффективной в клинических испытаниях, что уменьшило спрос на такие защитные активы как доллар США, йена и казначейские облигации.

( Читать дальше )

Страны с развивающейся экономикой в этом году полагались на краткосрочные заимствования в местной валюте, поскольку коронавирусная пандемия вынуждала инвесторов приобретать более безопасные виды долговых ценных бумаг. Теперь же, под влиянием избрания Джо Байдена и признаков прорыва в создании вакцин против Covid-19, гособлигации с более длительным сроком погашения снова привлекают покупателей.

Итоги выборов в США способствовали активизации поисков инструментов с высокой доходностью, предоставив правительствам развивающихся стран столь необходимую передышку. Им нужно будет в следующем году в совокупности погасить долги в национальных валютах на общую сумму эквивалентную примерно 3 триллионам долларов после обширной эмиссии краткосрочных облигаций, которые в основном покупались местными банками в отсутствие международных инвесторов.

Рост аппетита инвесторов к более долгосрочным ценным бумагам облегчит финансовые проблемы развивающихся рынков, поскольку они аккумулируют денежные средства для борьбы с новой волной коронавирусной инфекции. Бразилия, Турция и Мексика, которым необходимо погасить более 50% своей имеющейся задолженности в течение следующих трех лет, сталкиваются с самой большой проблемой рефинансирования долга. По данным Bloomberg, азиатские заемщики с более высоким рейтингом могут легче пролонгировать долг.

( Читать дальше )

Не пользовавшиеся ранее большим спросом недооцененные акции, стремительно растут после того, как потенциальный прорыв в гонке за создание вакцины против Covid-19 спровоцировал глобальное ралли рискованных активов.



Индекс Russell 1000 Value в понедельник подскочил на максимальную с начала апреля величину 5,7% после того, как крупномасштабное исследование вакцины против Covid-19, разработанной Pfizer Inc. и BioNTech SE, показало, что она предотвращает заболевание более чем в 90% случаев. Эта позволило ему превзойти высокотехнологичный индекс Nasdaq 100 в наибольшей степени с 2008 г., поскольку на динамике последнего негативно отразились слабые показатели продаж у таких компаний, как Peloton, Netflix и Zoom.

Это потенциальный поворот судьбы для недооцененных акций — тех, которые выглядят дешевыми по сравнению с фундаментальными показателями, и которые в этом году пострадали из-за того, что по всему миру пришлось вводить карантинные ограничения в связи с резким ростом заболеваемости коронавирусом. Эти ограничения благоприятствовали крупным технологическим компаниям и инвесторы делали ставку на то, что такие компании, как Amazon.com Inc. и Apple Inc., лучше всего готовы противостоять пандемии. Однако возможность создания эффективной вакцины может стать катализатором смены лидеров на фондовых рынках.

( Читать дальше )

По мнению успешного крупного инвестора Марка Мобиуса, президентство Джо Байдена будет негативным для американских акций и позитивным для других фондовых рынков, учитывая его планы по повышению налогов для компаний и богатых американцев.

Повышение налогов Байденом снизит мотивацию у многих людей инвестировать в акции Уоллстрит, сказал Мобиус, который основал инвестиционный фонд Mobius Capital Partners после трех десятилетий работы в Franklin Templeton Investments. «Это будет хорошо для развивающихся рынков и других мировых акций, поскольку фондовый рынок США начнет отступать» — сказал он в разосланном по электронной почте интервью в пятницу.



Комментарии Мобиуса в отношении Байдена прозвучали по мере того, как кандидат от демократов постепенно приближался к президентскому посту, обгоняя президента Дональда Трампа в решающем колеблющемся штате Джорджия, в то время как отскок акций в глобальном масштабе демонстрирует признаки замедления. Всемирный фондовый индекс MSCI All Country World Index практически не изменился в пятницу после четырех дней роста, в то время как фьючерсы на акции США упали вместе с акциями Азии и Европы. Этот глобальный индикатор близок к уровням, на которых он дважды сталкивался с сопротивлением с августа.

( Читать дальше )

Центральные банки стали продавцами золота впервые с 2010 г., поскольку в некоторых странах было принято решение в какой-то степени компенсировать убытки от пандемии коронавируса за счет реализации части запасов драгметалла, мировые цены на который в этом году приблизились к рекордным уровням.



Согласно отчету Всемирного совета по золоту (WGC), чистые продажи в третьем квартале составили 12.1 тонн слитков по сравнению с покупкой 141.9 тонн годом ранее. По данным WGC, наибольший объем продаж был отмечен в Узбекистане и Турции, тогда как Центральный банк России объявил о первой квартальной продаже золота за 13 лет.

Если в 2020 г. рост стоимости драгметалла был простимулирован притоком средств в биржевые золотые фонды ETF, то в предыдущие годы увеличению цен на золото в немалой мере способствовали его закупки Центральными банками различных государств. В прошлом месяце аналитики Citigroup Inc. предсказали, что спрос на золото со стороны Центробанков восстановится в 2021 г. после сокращения в этом году, которое резко контрастирует с почти рекордными объемами покупок в 2018 и 2019 гг.

( Читать дальше )

На выглядящие сейчас хуже американского фондового рынка акции может значительно увеличиться спрос, если демократы одержат решительную победу на предстоящих на следующей неделе выборах.

Поскольку доминирование законодателей-демократов в стенах Конгресса приведет к принятию массивного пакета финансового стимулирования, который активизирует экономику и подстегнет инфляцию. Это может подготовить почву для роста акций циклических компаний и, наконец, сбить высокотехнологичный сектор с вершины фондового рынка США.



«Я думаю, что возможны различные перемены в составе лидеров биржевых торгов» — сказал Рональд Темпл, глава управления американскими акциями в Lazard Asset Management в ходе вебинара на прошлой неделе. «Если у нас будет расширение экономического восстановления от всех этих мер фискального стимулирования, то появится больше компаний с растущими доходами, из которых можно будет выбирать».

( Читать дальше )

Стратегические эксперты различных финансовых структур с Уолл-стрит прогнозируют рост европейских акций и евро, если Джо Байден опередит президента Дональда Трампа на выборах в следующем месяце.

На победу Байдена в настоящий момент делает ставку и большинство инвесторов. В случае такого исхода голосования мир может избегнуть новой волны протекционистской политики США, что приведет к росту европейских активов и валюты.

Европейские рынки, находящиеся сейчас под новым давлением, поскольку правительства вводят новые ограничения для сдерживания распространения Covid-19, безусловно, постараются использовать позитивный импульс, который возникнет на волне победы демократов. Она будет способствовать, помимо прочего, ослаблению глобальной торговой напряженности, расширению объемов финансового стимулирования и увеличению расходов на развитие «зеленой» энергетики.

С конца августа фондовый индекс Stoxx Europe 600 отставал от S&P 500, в то время как евро упал по отношению к доллару США. Между тем, ежемесячный приток средств в европейские биржевые фонды сократился примерно до половины по сравнению с июнем и июлем.

( Читать дальше )

По данным Всемирного банка, мировой спрос на нефть может столкнуться с «долговременными последствиями» коронавируса, при этом просматриваются перспективы умеренного роста цен на металлы и сельскохозяйственную продукцию, поскольку сырьевые рынки будут постепенно восстанавливаться после шока пандемии.

По сравнению с апрельской оценкой Всемирный банк повысил прогнозы средневзвешенной цены на нефть в 2020 и 2021 годах соответственно до 41 доллара и 44 долларов за баррель, поскольку медленное восстановление спроса сопровождается ослаблением ограничений на предложение. Однако даже эти скорректированные цены все равно сильно уступают средневзвешенной стоимости нефти на уровне 61 доллар за баррель в 2019 г. Помимо энергетики, небольшое снижение цен на металлы будет компенсировано ростом цен на сельскохозяйственную продукцию в этом году.



Быстрое восстановление цен на нефть после апрельского падения цен потом застопорилось, поскольку вторая волна коронавируса побуждает правительства пересмотреть планы смягчения различных ограничений. В то время как финансовое стимулирование экономики может помочь сгладить негативное воздействие пандемии, Covid-19 представляет собой проблему для экспортеров сырьевых товаров, поскольку директивным органам необходимо позволить своим экономикам плавно адаптироваться к «новой реальности», если эпидемиологическая ситуация будет оставаться тяжелой.

( Читать дальше )

По мнению аналитиков банка Morgan Stanley, падение американских акций из-за опасений по поводу исхода выборов станет идеальной возможностью для их покупки.




Майк Уилсон, главный стратегический эксперт банка по американским акциям, сказал, что существует большая вероятность того, что рынки могут упасть до выборов, пока же инвесторы внимательно наблюдают за затянувшимися дебатами между президентом Дональдом Трампом и кандидатом от демократов Джо Байденом и пытаются оценить все возможные риски.

«Если индекс S&P 500 опустится до 3100 пунктов, а мы все еще не будем знать, что происходит с выборами, то даже в этих условиях неопределенности все равно возобладает покупательская активность» — сказал Уилсон в телефонном интервью.

Это произойдет потому, что независимо от того, кто победит на выборах, почти наверняка возникнет действенный импульс для реализации дополнительных мер финансового стимулирования экономики, что приведет к росту цен на активы, сказал Уилсон, который правильно спрогнозировал откат рынка в сентябре.

( Читать дальше )

По мнению экспертов, опрошенных Bloomberg, европейские фондовые индексы могут в целом сохранить свои текущие позиции, поскольку в конце года будет наблюдаться значительная волатильность торгов.

Индекс Stoxx Europe 600 на конец года составит 371 пункт, что всего лишь на 1% выше уровня последнего закрытия, согласно усредненной оценке участвовавших в опросе 18 стратегических экспертов. Они прогнозируют в конце года финишную отметку в 3.295 пунктов для индекса Еврозоны Euro Stoxx 50, что также явится несущественным продвижением по сравнению с текущим значением.



Инвесторы сталкиваются с набором рисков в последние месяцы этого нестабильного года — от возобновления случаев заболевания Covid-19 в Европе до выборов в США и переговоров по Brexit. Неопределенность отражена в широком диапазоне прогнозов различных экспертов: JPMorgan Chase & Co. предполагает, что Stoxx 600 упадет более чем на 9% к концу года, в то время как Makor Capital Markets SA ожидает роста на 13%. Волатильность и краткосрочный спрос на хеджирование растут, несмотря на то, что Stoxx 600 с начала июня остается в узком диапазоне.

( Читать дальше )