Бывший американский министр финансов Лоуренс Саммерс заявил, что Федеральной резервной системе, вероятно, необходимо будет поднять ключевую процентную ставку по крайней мере еще один раз, и предупредил, что последствиям бюджетного дефицита США уделяется недостаточное внимание.

«Я полагаю, что нам потребуется дальнейшее повышение процентных ставок со стороны ФРС» — сказал Саммерс в ходе интервью в программе «Неделя Уолл-Стрит» с Дэвидом Вестином на Bloomberg Television. По его словам на данный момент не предвидится значительного замедления экономики, при этом согласно некоторым оценкам темпы ее роста в этом квартале превысят 5%.

Саммерс аплодировал выступлению главы ФРС Джерома Пауэлла в прошлую пятницу в Джексон Хоул в штате Вайоминг, где тот дал понять, что Центральный банк готов продолжать повышать процентные ставки по мере необходимости, чтобы гарантировать устойчивое снижение инфляции до целевого ориентира в 2%. Саммерс добавил, что комментарии Пауэлла свидетельствуют о том, что ФРС допускает возможность того, что нейтральная процентная ставка — уровень, который не стимулирует и не ограничивает экономику — может быть выше, чем сейчас.

( Читать дальше )

По словам Майкла Хартнетта из Bank of America Corp., американские акции могут потерять еще 4%, поскольку экономические неурядицы в Китае пугают глобальных инвесторов, а доходность бондов растет.

Стратегический аналитик, который оставался верным своему «медвежьему» прогнозу в этом году, даже несмотря на ралли акций, заявил, что дальнейший скачок доходности казначейских облигаций и ослабление китайского юаня могут стать причиной скатывания индекса S&P 500 до значения 4.200 пунктов, что почти на 4% ниже текущих уровней.

Тем не менее, «коррекция» может быть отложена, если «критические» уровни облигаций и валюты будут поддержаны тезисами, которые прозвучат на симпозиуме по экономической политике Федеральной резервной системы в Джексон Хоул в штате Вайоминг на следующей неделе, написал Хартнетт в своей пятничной записке.

На прошлой неделе мировые рынки были взбудоражены растущими опасениями по поводу влияния кризиса с недвижимостью в Китае и проблем в его теневой банковской системе на экономику в целом. В США протоколы последнего совещания Федеральной резервной системы по монетарной политике также показали, что ее руководители по-прежнему обеспокоены инфляцией, что возобновило встревоженность по поводу перспективы устойчивого повышения процентных ставок.

( Читать дальше )

Скатывание Китая к дефляции вызывает волнение на финансовых рынках, но финансовые менеджеры говорят, что это не обязательно плохо.

По данным EdenTree Investment Management и Gama Asset Management SA, падение цен во второй по величине экономике мира, вероятно, приведет к снижению затрат во всем мире, учитывая статус Китая как мировой фабрики. Ослабление инфляции позволит центральным банкам воздержаться от дальнейшего повышения процентных ставок и, возможно, перейти к смягчению, чтобы поддержать замедление роста.

Перспектива замедления глобального ценового давления может быть одним из немногих положительных моментов погружения Китая в дефляцию, поскольку экономика изо всех сил пытается восстановить свои позиции после того, как пост-ковидный отскок прекратился. Инфляция, вероятно, останется сдержанной, так как спад на рынке недвижимости и проблемы в теневой банковской сфере ограничивают расходы и инвестиции как потребителей, так и компаний.

«Слабый Китай может привести к развороту денежно-кредитной политики», — сказал Кристофер Хайорнс, портфельный менеджер EdenTree Investment. «Это также снизит спрос на сырьевые товары, что уменьшит инфляционное давление и может позволить западной экономике работать «горячее»».

( Читать дальше )

Один крупнейших девелоперов Китая испытывает серьезные трудности, и у него остается менее 30 дней, чтобы избежать дефолта по своим бондам. Это очередное свидетельство сложностей, с которыми сталкивается правительство Поднебесной, пытаясь остановить падение рынка недвижимости страны в условиях замедления экономики.




Country Garden Holdings, обязательства которого по состоянию на конец 2022 г. равнялись 1.4 трлн юаней ($194 млрд), заявил, что недооценил степень спада на рынке недвижимости страны, и находится в наиболее критической ситуации с момента основания в 1992 г. Застройщик ожидает, что его чистый убыток в 1-м полугодии 2023 г. составит 55 млрд юаней против прибыли в размере 1,91 млрд юаней в аналогичном периоде прошлого года.

Country Garden Real Estate Group сообщила, что приостановит торговлю десятком выпусков бондов на территории материкового Китая. Это было объявлено всего через два дня после того, как ее контролирующий акционер спрогнозировал убыток в много миллиардов долларов за первую половину текущего года.

( Читать дальше )

Wells Fargo & Co. и BNP Paribas SA входят в число фирм, которые заплатят сотни миллионов долларов в виде штрафов за использование сотрудниками неофициальных коммуникаций, таких как WhatsApp, личные текстовые сообщения или электронная почта, для ведения бизнеса и учета.

Подразделения Wells Fargo согласились выплатить Комиссии по ценным бумагам и биржам 125 миллионов долларов, а BNP выплатит 35 миллионов долларов, сообщил регулятор во вторник. Комиссия по торговле товарными фьючерсами заявила, что два кредитора заплатят по 75 миллионов долларов каждый за аналогичные нарушения со стороны их брокеров деривативов.

В целом CFTC объявила о штрафах в размере 266 миллионов долларов, а SEC заявила, что фирмы согласились выплатить ей 289 миллионов долларов. Общая сумма штрафов за расследования практики обмена сообщениями в настоящее время превысила 2,5 миллиарда долларов, что делает это одним из крупнейших правоприменительных мероприятий США за последнее десятилетие.


То, что началось как взгляд на использование чат-приложений торговыми столами, расширилось до взгляда на использование всеми финансами любых инструментов связи, которые не сохраняют записи должным образом. Хедж-фонды и фонды прямых инвестиций также находятся под следствием на предмет использования приложений для личного общения.

( Читать дальше )

Уверенное большинство инвесторов ожидают наступления рецессии в США до конца 2024 г. Это заставляет их считать, что текущий «бычий» тренд на рынке акций недолговечен, и отдавать предпочтение долгосрочным «трезериз».



Такой вывод можно сделать из последнего исследования Markets Live Pulse, которое показало, что две третьих из 410 опрошенных инвесторов ожидают наступления рецессии в ведущей экономике мира до конца следующего года. При этом 20% респондентов предполагают, что спад может начаться уже в 2023 г., несмотря на то, что чиновники ФРС резко и дружно перестали прогнозировать рецессию.

Участвовавшие в опросе, судя по всему, считают текущую устойчивость американской экономики временным явлением и ожидают нарастания негативных эффектов, связанных с подъемом ключевой ставки Федрезервом в сумме на 5,25 п.п. за последние 16 месяцев. Ставка сейчас находится на максимуме более чем за два десятилетия, при этом глава регулятора Джером Пауэлл не исключает ее дальнейших повышений.

( Читать дальше )

Ключевые показатели инфляции и стоимости рабочей силы в США значительно снизились в последние месяцы, что укрепляет растущий оптимизм в отношении того, что экономика, возможно, сумеет избежать рецессии.



Согласно данным Министерства труда, опубликованным в прошлую пятницу, индекс стоимости рабочей силы — широкомасштабный показатель заработной платы и дополнительных выплат — повысился на 1% во 2-м квартале (наименьшим образом с 2021 года).

Обнародованный в этот же день другой отчет показал, что общий ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE), который является приоритетным для ФРС индикатором инфляции, в июне увеличился на 3% по сравнению с прошлым годом, что является минимальной величиной за более чем двухлетний период. Базовый же ценовой индекс расходов на личное потребление (Core PCE), не учитывающий продукты питания и энергоносители и считающийся более достоверным показателем основной инфляции, вырос на 4.1% (меньше, чем ожидалось), что также явилось наинизшим значением с 2021 года.

( Читать дальше )

Alphabet Inc., материнская компания Google, сообщила о выручке за 2-й квартал, которая превзошла ожидания аналитиков, чему способствовали значительные доходы от размещения рекламы в ее флагманском поисковом бизнесе, который выдерживает конкуренцию со стороны нового поколения чат-ботов с искусственным интеллектом.



Продажи Alphabet, без учета выплат партнерам, составили во 2-м квартале 62 млрд долларов, сообщила компания во вторник. Согласно данным информагентства Bloomberg, аналитики прогнозировали этот показатель в размере 60.2 млрд долларов. Доходы от размещения рекламных материалов в поисковиках продемонстрировали хорошие результаты, принеся 42.6 млрд долларов по сравнению со усредненной оценкой аналитиков в 42.2 млрд долларов.

Флагманский поисковый бизнес Google пережил спад в рекламе, который в последние кварталы сильнее сказался на компаниях, работающих в социальных сетях, таких как Meta Platforms Inc. и Snap Inc. Поисковый продукт компании также продолжает доминировать, несмотря на новые конкурентные угрозы со стороны Microsoft Corp. и OpenAI, которые объединились, чтобы предоставить альтернативу под названием ChatGPT, позволяющую отвечать на вопросы пользователей с помощью диалоговых ответов на основе генеративного искусственного интеллекта. Разработанный Google чат-бот Bard пока еще широко не используется.

( Читать дальше )

Как сообщают конфиденциальные источники, Apple Inc. просит поставщиков произвести около 85 млн единиц смартфона iPhone 15 в этом году, что примерно соответствует показателям прошлого года.

Компания стремится удерживать поставки на стабильном уровне, несмотря на потрясения в мировой экономике и прогнозируемый спад на рынке смартфонов в целом. Это, вероятно, увеличит выручку в целом, поскольку Apple рассматривает возможность повышения цен на модели Pro. Об этом рассказали обладающие инсайдерской информацией лица, просившие однако не упоминать их имен (поскольку конкретные планы компании пока официально не объявлены).



Развитие Apple, самой дорогой компании в мире, отражается на мировой экономике, стимулируя бизнес тысяч поставщиков и обеспечивая занятость миллионов людей от США и Китая до Вьетнама и Индии. С начала этого года акции компании выросли почти на 50%, в результате чего ее рыночная капитализация достигла 3 трлн долларов.

Apple и ее конкуренты сталкиваются с резким падением спроса на электронику от смартфонов до компьютеров, поскольку корпорации и потребители воздерживаются от покупок в условиях роста цен и экономической неопределенности.

( Читать дальше )

Китайские производители электромобилей бросают вызов в беспрецедентной ценовой войне, их доля на рынке растет в конкурентной борьбе с иностранными фирмами, и аналитики говорят, что эта тенденция может сохраниться благодаря более сильной линейке новых продуктов.

В июне компания Li Auto Inc. впервые поставила более 30.000 электромобилей, что на 150% больше, чем годом ранее. Согласно данным IHS Markit, с начала этого года акции Li Auto в Гонконге подскочили на 88%, при этом «медвежьи» позиции по ним находятся на самом низком уровне с прошлого сентября. Фирма пока воздерживается от снижения цен на свои модели.



Есть также компания BYD Co., лидирующая на местном рынке электромобилей, которая обогнала Volkswagen в качестве самого продаваемого автомобильного бренда в Китае в 1-м квартале, чьи акции в этом году в Гонконге выросли на 39%. Это более чем в два раза превышает подъем обобщенного мирового показателя отрасли на 17%. Согласно данным Ассоциации легковых автомобилей, доля BYD на глобальном рынке в последние годы растёт, ослабляя позиции Tesla Inc.

( Читать дальше )