Доброе утро… :) продолжаем взвешивать активы Россетей... 
Россети Кубани по мне бумага дорогая ...
НОМИНАЛ = 100р. ,  но когда то стоила и 1650р. за акцию ...  потом были допэмиссии и цену опускали ниже плинтуса. до 90р -10% ниже номинала.
Сейчас цена акции Россети Кубани = 450р. с капитализацией в 168 ярдов!!! ... 
вся рыночная капитализация  ФСК Россетей =250 млрд.р. с 46 дочерними АО типа Кубани и Федеральными Сетями ФСК 100% (которые оценивались рынком 
в 2020г в 285 млрд.р. до присоединения всех Россетей) ...
=================
есть еще одна из дочерних компаний, которая скоро догонит ФСК Россети...
Россети Ленэнерго с капитализацией 195 млрд.р.

В данный момент Россети оцениваются ниже поглощенной на 100% ФСК...
или 2 дочерних МРСК … или в разы и того и другого вместе взятого. 
В текущих реалиях мы имеем как минимум 5 кратную недооценку только до НОМИНАЛА = 50к. за акцию. и  +700% до балансовой оценки Чистых активов

( Читать дальше )

Ключевые тенденции в секторе электроэнергетики

1.    Динамика спроса на электроэнергию в РФ должна ускориться во II полугодии за счет низкой базы 2022 года, что с высокой вероятностью позволит выполнить прогноз по росту энергопотребления на 1,0-1,5% (г/г) в 2023 году. В комбинации с ростом тарифов средняя годовая выручка сектора в таком сценарии увеличится на 11-12% (г/г).

2.    Основной рост выработки продолжают фиксировать ТЭС, что особенно ярко проявляется во второй ЦЗ. Однако уровень водности в реках Сибири в июне начал постепенно восстанавливаться до нормы, что должно позитивно сказаться на выработке «РусГидро» в III квартале. Эти факторы подкрепляют наше позитивное видение двух голубых фишек сектора — «Интер РАО» и «РусГидро».

3.    Высокая прибыль дочерних обществ «ФСК-Россети» по итогам I полугодия вызвала ралли акций на фондовом рынке. Однако высоких дивидендов за 2023 год вне пятерки наиболее эффективных компаний холдинга («Россети Центр», «Россети ЦиП», «Россети Ленэнерго», «Россети Урал» и «Россети Московский регион») мы не ожидаем.

( Читать дальше )

Доброе утро ... 
недооценка ФСК Россетей просто дикая. цена акции 12,8к. при Чистых активах порядка 1р. на акцию после реорганизации.
Номинал 50к. (только до этого плинтуса недооценка + 380% !) 

Если брать ФСК и рост после пролива в 2009г., то акция ходила и на 44к.
============
А вот Головная компания Россети торговалась и по 4р 50 к.

В текущих реалиях компания больше Россети включающая в себя и ФСК и МРСК...
80% акций ФСК на балансе Россетей были погашены. 
и 5% акций были выкуплены с рынка Россетями

по цене  ФСК Россети сейчас стоят дешевле в 1,5 раза только 2 дочерних МРСК
Ленэнерго 202 млрд.р + Россети Кубани 158 млрд.р = 360 млрд.р
против рыночной капитализации в 240 млрд.р самой ФСК Россети...

при таком раскладе ФСК Россети продавать просто глупо.
и да… забыл ранее .. на балансе ФСК Россетей  10% ИРАО .
ИРАО с утра +5%, рыночная капитализация 445 млрд.р  (доля Сетки = 45 млрд.р)

  дочерние МРСК так же многие в небольшом +, после роста в 2-3 раза!.. :)

ФСК Россети  имеет существенную недооценку не только к Чистым активам баланса = 1р. на акцию, но даже к номиналу  почти в 5 раз!

Только 2 дочерние компании из торгуемых  на бирже  Россети Кубани и Ленэнерго имеют оценку в 1,5 раза выше всей структуры Россетей. 
остальное пока оценивается в общей капитализации даром!  отдают  в нагрузку… :)

Ракета на низком старте. фри флот не резиновый.

Упустил из виду дочернюю компанию  ФСК Россети  с капитализацией более 50% от стоимости материнской компании в рынке.

Россети Кубань акции 426.6₽  +15.33% сегодня… :) 
рост чистой прибыли по отчету за 1п 2023г. в 2 раза ... 

Рыночная капитализация 158 млрд.р ! 

2 дочерние компании ФСК Россети  (Россети Кубань + Россети Ленэнерго)   имеют рыночную капитализацию  158млрд.р + 204 млрд.р = 362 млрд.р
у ФСК Россети  рыночная капитализация =240 млрд.р... 

Дочерних компаний ФСК Россети 46… не считая собственных Федеральных сетей.
*8 дочерних компаний торгующихся на ММВБ уже опубликовали свои отчеты с хорошим ростом чистой прибыли за 1п23г.  в основном рост в 2-3 раз. есть и 50% роста прибыли. убытков не показала пока не одна дочерняя МРСК. 

Россети Ленэнерго: Двузначная дивидендная доходность по привилегированным акциям в 2023-2026 годах будет ежегодно превышать 10% — СберИнвестиции
====
Дочка ФСК Россети растет на +7%, скоро ее капитализация будет выше стоимости материнской компанией ФСК Россети на ММВБ… :)

Капитализация Россети Ленэнерго  202 млрд.р.

В детстве я увлекался шахматами… любил в них играть и изучал различные комбинации…

Что такое Гамбит? – комбинация, при которой приносится в жертву значимая фигура, чтоб в последствии заманить противника сделать неверный ход и выиграть партию.

Наблюдаем за ходом игры и ловкостью рук  в  ФСК Россетях . 

В пик кризиса,  когда стоимость актива провалена в пол объявляют объединение ФСК-Россети  по рыночной цене  и объявляют большую инвестпрограмму! + предлагают выкуп акций …
при этом скупают у несогласных пакет в 5% от УК по смешной минимальной цене…
Естественно пока народ напуган СВО, инвесткой и обвалом рынка.

но Россети не просто так 5% своих акций у миноров выкупили. значит денег достаточно.

Следующим ходом был отказ от дивидендов и не выплата их по итогам 2022г.

Акционеров напугали, акции выкупили в очень существенном объеме и по очень благотворительной цене в 5 раз дешевле НОМИНАЛА.

далее дивы отменяют… засаживают немеряно медведей, играющих на понижение, на минимумах.

( Читать дальше )

Пробежимся по капитализациям крупных дочерних АО, не считая тех что уже в 100% владении ФСК Россети

Берем публичные региональные сети, торгуемые на ММВБ и доли владения в них ФСК Россети:

 1. Россети Ленэнерго  
капа 186,5 млр  у фск 67.48% (125,85 млрд.р – цена доли ФСК Россети)
2. МОЭСК  
капа   66 млр  у фск 50.90%  ( 33,59 млрд.р – цена доли ФСК Россети)
 3. Россети СК 
капа   44,6 млр  у фск   98.76% ( 44,04 млрд.р – цена доли ФСК Россети)
 4. Россети Сибирь
 капа 69  млр  у фск 57.84% ( 39,9 млрд.р – цена доли ФСК Россети)
5. Россети Урала 
капа  41 млр  у фск  51.52% ( 21.12 млрд.р – цена доли ФСК Россети)
 6. Россети ЦП 
капа 41 млр  у фск 50.40% ( 20,66 млрд.р – цена доли ФСК Россети)
 7. Россети Центр
 капа 22 млр  у фск 50.20% ( 11,04 млрд.р – цена доли ФСК Россети)
 8. Россети Волга 

( Читать дальше )

31.07.23 14:35 Новости и комментарииСавенкова Валентина
руководитель проектов ИК «ВЕЛЕС Капитал» 

Мы видим на графике силу восходящего тренда, что позволяет сделать вывод о высокой вероятности продолжения роста в ближайшие дни.

«Россети» относятся к категории бумаг со средней ликвидностью, поэтому любые движения в этой акции могут быть сильнее, чем в голубых фишках. В целом же сейчас ничего экстраординарного не происходит: с точки зрения технического анализа «Россети» сигнализируют о новой волне роста с 13 июля на дневном и с 16 июля на недельном графике. Сегодняшний гэп пробил уровень максимума мая текущего года (0,1125) на фоне усиления тренда и растущих объемов. Разворотных сигналов вниз на данный момент не наблюдается.

Потенциал роста у бумаги присутствует, она сейчас торгуется далеко от максимумов 20-21 гг, следующей целью движения можно назвать уровень 0,145, однако это не означает рост к этому уровню без откатов и остановок.

( Читать дальше )

Анализировал Россети-ФСК. материнскую компанию Сетевого комплекса России, после слияния ФСК и Россетей.

Что мы имеем с начала года?

Россети-ФСК выросли в 2023г. примерно на 20%  и существенно отстали от роста общего рынка, в то время как все дочерние компании Россетей выросли в 2-3 раза и при этом не собираются останавливаться на достигнутых рубежах. Для ФСК в мае был повышен тариф для ЕНЭС на 6,3%

У Россетей большая инвестиционная программа и многие думают, что она полностью финансируется материнской компанией, но это далеко не так. она идет  в соотношении 55% на Федеральные сети и 45% идет на региональные сетевые компании. 
Как сообщал ранее глава компании Андрей Рюмин, в 2022 году финансирование инвестпрограммы группы компаний «Россети» стало рекордным и достигло 435 млрд руб. Согласно проекту годового отчета,на ФСК из этой суммы пришлись 236,9 млрд руб.

есть и позитив по ИП, но многие его не заметили: — Президент России Владимир Путин поручил правительству РФдо 20 декабря 2023 года оптимизировать инвестиционную программу «Федеральная сетевая компания – Россети» на 2023-2027 годы, снизив ее объемы и перенеся сроки ряда проектов, соответствующее поручение опубликовано на сайте Кремля.

( Читать дальше )