💎 Алроса опубликовала финансовые результаты за 2023 год по МСФО!

Санкционные новости: Евросоюз достиг соглашения со странами G7 об эмбарго на импорт алмазов из России. Под санкциями теперь алмазы, обработанные в третьих странах. А ведь именно через них Алроса вела бизнес последние пару лет, обходя предыдущие санкции.

Что с перспективами❓

Финансы:

📊 Выручка: рост +8,8% г/г
📊 Прибыль от основной деятельности: падение -9,86% г/г
📊 Себестоимость: рост +14% г/г)
📊 Чистая прибыль: падение -15,2% г/г
📊 Запасы: рост +61%
📊 Снижение долгосрочных займов до 79,6 млрд -20% г/г
📊 Рост краткосрочных займов +962% г/г❗️
📊 FCF упал до 2,2 млрд (с 47,5 млрд в 2022 г.)
📊 CAPEX вырос +55,8% г/г

Компания не раскрыла EBITDA и Чистый долг 👀

Риски:

🔻 Санкции:

🔹 с 01.01.2024 – санкции ЕС на импорт непромышленных алмазов из России
🔹 с 01.03.2024 – санкции на импорт российских алмазов, обработанных в третьих странах
🔹 с 01.03.2024 – запрет США на импорт из России непромышленных алмазов весом от 1 карата, а с 01.09.2024 — алмазов от 0,5 карата

( Читать дальше )

16 февраля Агентство по страхованию вкладов сообщило, что финансовое оздоровление Банка Уралсиб завершено досрочно, почти на год раньше запланированного срока. Акции отреагировали ростом на 21,8%❗️

Разбираемся, насколько оправдан оптимизм в 🏦 #USBN...

Финансы:

📊 Устойчивое финансовое положение
📊 Качество активов улучшилось после санации
📊 Сформированы резервы по проблемным кредитам
📊 Банк выполняет обязательные нормативы ЦБ
📊 Банк был прибыльным на протяжении всего периода оздоровления (с 2015 года)
📊 Рост котировок за 2023 год (+100%) значительно опередил Индекс сектора финансов, показавшего рост около 30%

Драйверы роста:

📈Долгосрочные: снижение долговой нагрузки после возврата АСВ средств для санации в конце 2025 года
📈Недооценка рынком: по мультипликатору P/B = 0.61 #USBN отстает от «нормы» по сектору в P/B = 1–1.5
📈Вероятно, банк может начать выплату дивидендов в 2024–2025 гг.
📈P/E = 6.51 ниже, чем P/E у рынка в целом, равный 13.96
📈P/S = 1.79 ниже, чем P/S у рынка в целом, равный 2.58

( Читать дальше )

В начале февраля на встрече с Президентом председатель правления #IRAO озвучил некоторые результаты компании за 2023 по МСФО!

Показатели деятельности: 🔌

📊 CEO сообщил, что Выручка компании составила 1,35 трлн рублей, EBITDA — 180 млрд рублей, а Чистая Прибыль — 135 млрд рублей
⚠️ За 2022 год отчётность по МСФО компания не представляла — оценить динамику «год-к-году» пока сложно
📊 Финрез за 2023 год по РСБУ уже опубликован: Чистая Прибыль выросла на 14,9% г/г, но Выручка и Валовая Прибыль снизились на 34,6% и почти 72%, соответственно

Факторы роста:

📈 Компания оценена очень дёшево — мультипликаторы компании / сектора / рынка:
🔹 P/E: 4,27/ 8,55 / 14,1
🔹 P/S: 0,43 / 0,56 / 2,53
🔹 EV/EBITDA: 3,26 / 5,29 / 5,3
📈 При норме дивидендных выплат 25% от Чистой Прибыли дивы могут составить 0,32 руб. на акцию, что от текущей цены даёт дивдоходность в 8,06%
📈 По данным РСБУ Выручка от продажи электроэнергии в Казахстан достигла 23,14 млрд рублей (рост в 2,7 раза относительно уровня 2022 года)

( Читать дальше )

🚩 Компания уже неоднократно переносила IPO, будем наблюдать за дальнейшими событиями, данные пока предварительные!

Все, кто не успел инвестировать в Белугу в 2021-2022 гг. могут испытывать чувство упущенной выгоды, вероятно на этот спрос и рассчитывает руководство компании 🧐

🔵 Ключевые инсайты по компании:
— КЛВЗ «Кристалл» (#KLVZ) — ТОП-10 компания России на рынке ликёро-водочной продукции
— Быстрорастущий игрок на рынке (от 60-100% роста ежегодно)
— Работает со всеми торговыми сетями на всей территории России
— Доля Москвы и Мособласти — 42%, есть символический экспорт в Китай (1%)
— Производит водку, джин, настойки, ликёры и др.
— В 2024 году собирается запускать 7 новых видов продукции

🔵 Факторы роста и стоимости:
— Прогнозный CARG по росту производства 43% в год к 2026 году❗️
— Планируют нарастить Выручку в 5х раз, EBITDA в 10х раз и Чистую Прибыль со 119 млн в 2023 до 2.7 млрд рублей к 2026 году
— Хотят нарастить долю на рынке ликёро-водочных изделий (ЛВИ = всё, что не является водкой) с 0.4% до 18%

( Читать дальше )

Акции выросли более чем на 44% после намёка на дивиденды, а с начала 2023 года более чем на 84 ❗️

Давайте на холодную голову вспомним фундамент, который стоит за бизнесом и сопоставим с динамикой бумаги ⚖️

🔴 Ключевые инсайты по компании:
— 💿 #CHMF — ТОП-2 поставщик стали в РФ (доля около 16%)
— 42-е место по производству в мире по рейтингу Worldsteel Association (ММК — 38, НЛМК — 23)
— Активы: Сталь, Трубный прокат, Метизы, Железорудный концентрат и окатыши
— Со слов менеджмента — локализовала продажи в РФ (до этого 30% уходило на «недружественный» экспорт)

🔴 Факторы роста и стоимости:
— По итогам 9М 2023 года продаж в тоннах Стали выросла на 0.46%, а Желруды сократилась на -33%
— Производство Чугуна выросло на 3%, а Стали на 5% год к году
— Последний финансовый отчёт за 6М показал снижение Выручки на -10%, EBITDA на -12%, а Чистой Прибыли на -11%
— Результаты 2 полугодия могут быть несколько выше, так как объём грузоперевозок чермета восстанавливался
— Но по итогам января на ж/д наблюдается снижение г/г погрузки чермета на 5%, а стройматериалов аж на 21% (стройка — один из крупнейших потребителей)

( Читать дальше )

После аварии в Усть-Луге только ленивый аналитик не зазывает сегодня шортить акции Новатэк. Но зачем❓

🔴 Ключевые инсайты по компании:
— 🔋 Крупнейший в РФ частный производитель СПГ
— 5.5% доля на мировом рынке СПГ (доля добычи в РФ ~10%)
— Основной бенефициар от программы развития СПГ в РФ

🔴 Факторы роста и стоимости:
— Потенциал роста отрасли в РФ к 2035 = х4 (по 27% в год)
— Вступил в силу нулевой НДПИ на СПГ, который используется для производства аммиака (чем уже занимается Новатэк)
— Чистая Прибыль 2022 г. выросла в 2 раза (по заявлениям руководства, в 2023 г. прибыль будет на 30% ниже)
— Операционные результаты 12 месяцев: добыча газа стагнирует, а добыча жидких углеводородов растёт ускоренными темпами
— Компания не раскрывала пока финансовые результаты за 9 и 12 месяцев
— Объём экспорта в Европу продолжает расти по итогам года (+14% экспорт СПГ из РФ)

🔴 Риски:
— Авария на заводе в Усть-Луге вывела комплекс из полноценной работы как минимум на 2 месяца (но отгрузки уже возобновлены)
— Все иностранные специалисты могут быть отозваны с проекта Арктик-СПГ 2, но пока даже недружественные страны не разрывают соглашения

( Читать дальше )

С момента публикации прошлого разбора акций компании, котировки выросли почти на 60% 📊

Ранее мы уже отмечали, что компания публикует на сайте стратегию для общего пользования (но она имеет свойство меняться) ❗️

Вспоминаем самое важное об акциях компании 🔎

🔴 Ключевые инсайты по компании:
🔬 #EELT — производитель и дистрибьютор электрооборудования (нефтегаз и прочие отрасли)
— Выручка обеспечена многолетними контрактами (10% Выручки под риском изменения / отказа от контракта)
— Собственник и гендир в одном лице — человек из отрасли ТЭК
— Команда из 400+ человек, 700+ реализованных проектов
— Основные клиенты: нефтегазовые голубые фишки РФ
— Новые сегменты: оборудование для лифтов и ядерных установок ❗️

🔴 Факторы роста и стоимости:
— Фактор роста для компании — санкции на импортное нефтегазовое оборудование
— Фактор спроса — рост промышленного строительства в РФ, замещение оборудования
— Компания активно использует партнёрские отношения для продажи китайского оборудования

( Читать дальше )

В последний раз Ranks обозревал акции компании в июне 2023 года 📆

Российская «дочка» сети Fix Price получила разрешение на выплату дивидендов за 2022 год на сумму 9.8 млрд руб. Новость вызвала ажиотаж на рынке и подбросила котировки на 5%❗️

Инфоповод заставил меня присмотреться к бумаге снова 🔎

🟢Ключевые инсайты по компании:
— 🍏 #FIXP — Крупнейший в РФ игрок на рынке магазинов с фиксированной ценой
— Структура ассортимента: 26% — продукты питания, 44% — непродовольственные товары
— Доля импорта в продукции снизилась с 22.3% до 21.9% (к III кв. 2022 г.) благодаря локализации
— 6160+ магазинов (со II кв. 2023 г. рост замедлился до +100-150 шт. в квартал)
— 1.3 млн. кв. м. торговых площадей (почти как Санкт-Петербург)

🟢Факторы роста и стоимости:
— В оценке ритейла очень важен показатель сопоставимых продаж (LFL), все 3 квартала 2023 года он снижается
— Растущая Выручка при снижении LFL говорит о том, что рост обеспечен новыми точками, чистый прирост которых замедлился почти вдвое

( Читать дальше )

Совет директоров Транснефти сегодня 28 декабря утвердил решение дроблении цены акции в 100 раз, ровно во столько раз акция станет доступнее в I квартале 2024 года 📊

Многие аналитики заказали у Деда Мороза под ёлочку акции именно этой компании, но почему? 🎄

🔴 Ключевые инсайты по компании:
⛽️ #TRNFP — крупнейшая нефтепроводная компания в мире, обеспечивающая 83% всей транспортировки нефти в России
— Протяжённость всех нефтепроводов более 67 тыс. км (на 27 тыс. км больше, чем окружность Земли)
— В резервуарах одновременно может храниться более ~3.8 млн баррелей нефти и нефтепродуктов (более 300 млн $)
— Через нефтепроводы компании поставляется около 30% всех нефтепродуктов России

🔴 Факторы роста и стоимости:
— Владеет более 60% акций НМТП (чьи акции выросли за 2023 г. на 163%)
— Услуги индексируются на уровень инфляции (рост предсказуем)
— На счетах компании ликвидная сумма в 430 млрд ₽ (~45% от Капитализации)
— Стабильно платит дивиденды в размере 50% от Чистой Прибыли по МСФО (дивдоходность за 5 лет от 6 до 12%)

( Читать дальше )

Индекс Мосбиржи за 2023 год успешно восстановился и вырос на 43% и вклад Сбера в этот рост сложно переоценить 📈

Акции Сбера принесли нашему модельному портфелю более 75% доходности! Но что же обеспечит рост бумаги после восстановления?

🔘 Ключевые инсайты по компании:
🏦 #SBER — ТОП-1 банк России по размеру активов (ТОП-3 брокер по объёму активов клиентов)
— Более 108 млн розничных клиентов (74% населения России)
— Доля на рынке кредитных карт — 50%
— Доля на рынке ипотеки — 56%
— Доля в корпоративном кредитовании — 33%

🔘Факторы роста и стоимости:
— Одним из ключевых драйверов является ипотека (за 11 месяцев портфель вырос на 34%)
— Довольно бодро растёт портфель кредитных карт (+41.5% с начала года)
— Но и корпоративное кредитование тоже растёт двузначными темпами (+22.8% за 11 месяцев)
— Цели 2023 года: х1.5 рост активов и 26.2% рентабельность собственного капитала ROE
— Стратегические цели к 2026 году: ROE >22%, норма выплаты дивидендов — 50%

( Читать дальше )