Доллар/Рубль

💥 По традиции решил поделиться своим видением относительно валютной пары доллар/рубль. В прошлый раз свое мнение я писал 3 февраля, сразу после того, как стало известно о том, что ЦБ в рамках бюджетного правила будет покупать валюту на ~2,4 млрд руб в день. С сегодняшнего дня и до 6 апреля регламент изменился: теперь ежедневные покупки составят 6,7 млрд руб. Спрос на валюту со стороны регулятора вырастет в 2,8 раз, что должно при прочих равных в негативном ключе отразиться на отечественной валюте. Участники рынка внимательно следят за активностью ЦБ внутреннем валютном рынке. Теперь пройдемся по другим факторам, которые также влияют на курс.

🛢 Цены на нефть после вчерашнего заседания «раллируют», приближаясь к отметкам 69$ за бочку. Сильная нефть — это благоприятный фактор для рубля. Ближайшее сопротивление по сырью находится на уровне 71,5-72$ за бочку. Честно говоря, не очень верится, что этих уровней достигнем, но спекулятивно достижение круглой отметки 70$ вполне допускаю. Снизу видится уровень около 60$ за бочку. С точки зрения отношения к рублю, то в текущем контексте нынешний уровень цен должен его укрепить.

💵 Зависимость доллара от цен на сырье часто считают константой. В общем случае при сильном долларе цены на сырье оказываются под давлением. Это обусловлено тем, что практически все commodities торгуется в долларах. Решил на практике исследовать эту зависимость.

📊 В ходе анализа я использовал ретроспективные данные за последние 5 лет по индексу доллара (DXY) и котировкам следующих commodities: нефть, серебро, золото, природный газ, платина, палладий, алюминий, медь и никель. Расчеты ниже в таблице:



⚡️ Из результатов небольшого анализа мы видим, что в отношении практически всех видов сырья и на всех временных промежутках наблюдается отрицательная обратная корреляция: динамика котировок доллара и commodities c различной интенсивностью движется в противоположных направлениях.

💥 На горизонте 3 и 5 лет наиболее существенная зависимость наблюдается у алюминия и меди — основных промышленных металлов. На самом коротком рассматриваемом промежутке времени все виды сырья, кроме нефти, демонстрируют сильную обратную корреляцию с долларом. Вероятная причина: активная работа американского «печатного станка». Говоря про динамику котировок commodities с начала года, стоит сказать, что только нефтяные фьючерсы «в минусе». Цены на сырье не только восстановились, но и прибавляют от 8 до 48% при том, что индекс доллара снижается на 7%.

🛢 Российская нефтянка — смотрим долгосрочно

📃 Совсем недавно делал сравнительный обзор нефтегазовых компаний. В перечень для анализа в тот раз я не включал российских игроков. Тем не менее, были запросы провести аналогичный анализ только в контексте отечественного рынка. Собственно, держите.

📊 В анализ вошли 10 компаний. Среди них присутствует Транснефть — естественная монополия, специализируется на транспортировке нефти по магистральным трубопроводам. Акции компании слишком дорогие в абсолютном выражении — 147 тыс. руб. и вряд ли подойдут для среднестатистического инвестора. Вдобавок, компания не добытчик и не переработчик, поэтому «отодвину ее в сторону».

📈 В детали анализа я погружаться не буду, с таблицей вы можете ознакомиться самостоятельно (ссылка на документ). Лидерами в ходе расчетов стали: Газпром нефть, Новатэк, Татнефть, Лукойл и Сургутнефтегаз. Далее остановлюсь на каждой и дам свое видение.

​​Нефтегазовый рынок — что покупать?

🤓 О привлекательности акций нефтегазового сектора говорят, наверно, все. Особенно, если вы инвестируете долгосрочно, то, пожалуй, подходит то время, когда можно их прикупить и забыть. А кого, собственно, то прикупить?

📊 На выходных я сидел за сравнительным анализом сектора. Для начала отобрал компании с капитализацией выше 10$ млрд. и начал с ними работать. Набралось больше 20 компаний. Скажу сразу, что российские в анализ не включал.

📈 Далее посчитал мультипликаторы и выбрал фаворитов. Компании сектора столкнулись с беспрецедентным падением спроса, что негативно отразилось на их финансовых результатах. Например, больше половины компаний показали убыток за последние 12 месяцев (trailing 12 months — TTM), поэтому сравнение по мультипликаторам P/E и рентабельности активов и капитала было нецелесообразным. Не буду томить расчетами, особенно, когда вы можете спокойно во всем самостоятельно убедиться сами (ссылка на документ - https://www.dropbox.com/s/d193idbbzfogm95/Energy_new.xlsx?dl=0 

Друзья, приветствую!

Новостной фон умеренно-негативный. 🇺🇸 Вчера американские индексы снизились: S&P500 -0,48%, NASDAQ -0,29%. Фьючерс с утра: -0,82%.

🔥 Дебаты Трамп & Байден🔥 Утренняя динамика котировок американского фьючерса подтверждают формальный проигрыш действующего президента США на первых дебатах. Трамп на 1 минуту переиграл своего оппонента по эфирному времени. Участники бросались «колкими» высказываниями и обвинениями. Трамп цеплялся за сына претендента от демократов, Байден же отвечал вопросами относительно налогов Трампа, ситуацией с COVID и прочее. Интересно то, что Трамп против «почтовых выборов», поэтому при своем проигрыше признавать свое поражение он будет очень болезненно. Байдену же, наоборот, такой формат голосования устраивает. Много чего можно еще написать, много обзоров, аналитик, «взглядов под микроскопом» вы еще в ближайшее время прочитаете, но вывод по мне простой: 1:0 в пользу Байдена — опытный политик переиграл бизнесмена, рейтинги последнего, кстати, упали, а рынок, как и ожидалось при таком раскладе пошел вниз.

Друзья, приветствую!

Новостной фон умеренно-позитивный. 🇺🇸 Вчера американские индексы выросли: S&P500 +1,61%, NASDAQ +1,87%. Фьючерс с утра: +0,34%.

🔥 Сегодня состоятся первые дебаты между Д. Трампом и Дж. Байденом. До выборов ожидаются еще 2 «выхода»: 15 и 22 октября. Как мы знаем, сейчас Байден обходит Трампа, поэтому второму ничего не останется, как «накинуться» на своего оппонента. Ожидаю повышенную волатильность на рынке вечером. Мероприятия несет крайнюю важность для кандидатов, потому что дебаты смотрят миллионы американцев, часть из которых сомневаются относительно своего будущего выбора.

Европейские индексы вчера росли, с утра фьючерсы продолжают прибавлять:

🇬🇧 Великобритания +1,46% (фьючерс с утра +0,17%)
🇫🇷 Франция +2,4%
🇩🇪 Германия +3,22% (фьючерс с утра +0,1%)

Азиатские площадки с утра прибавляют, под давлением гонконгский Hang Seng:

🇯🇵 Япония +0,2%
🇨🇳 Китайские индексы торгуются в диапазоне от -0,7% до +0,7%
🇰🇷 Корейский KOSPI +0,93%
🇦🇺 Австралия фьючерс -0,88%
🇮🇳 Индия +0,1%

Друзья, приветствую!

Новостной фон позитивный. 🇺🇸 В пятницу американские индексы выросли: S&P500 +1,6%, NASDAQ +2,26%. Фьючерс с утра: +0,53%.

📈 Базовые заказы на товары длительного пользования увеличились в августе к июлю на 0,4%, при прогнозе 1,2%. Слабое восстановление свидетельствует о присутствии рисков «второй волны» пандемии, господдержка прям просится.

Европейские индексы в пятницу снизились, кроме британского, с утра фьючерсы растут:

🇬🇧 Великобритания +0,34% (фьючерс с утра +0,56%)
🇫🇷 Франция -0,69%
🇩🇪 Германия -1,09% (фьючерс с утра +0,54%)

Азиатские площадки с утра прибавляют:

🇯🇵 Япония +0,9%
🇨🇳 Китайские индексы растут в диапазоне от +0,2% до +0,95%
🇰🇷 Корейский KOSPI +1,55%
🇦🇺 Австралия фьючерс -0,07%
🇮🇳 Индия +1,3%

Commodities

🛢 Нефть Brent:
🇷🇺 октябрьский фьючерс на ММВБ — 41,84$
🇬🇧 ноябрьский фьючерс на Лондоне — 41,97$ (-1,05%)
📃 В пятницу вечером вышли данные по кол-ву активных буровых установок от Baker Hughes, которые выросли до 183 шт., предыдущее значение 179 шт. Сохранение роста буровых будет негативным фактором для нефтяных котировок из-за угроз «второй волны» пандемии.
💨Природный газ -0,21% (2,801 $/MMBTU)
🥇Золото -0,2% (1863 $/унция)

Друзья, приветствую!

Новостной фон умеренно-позитивный. 🇺🇸 Вчера американские индексы немного выросли: S&P500 +0,3%, NASDAQ +0,37%. Фьючерс с утра: +0,5%.

💊 Jonson&Jonson $JNJ вышел на последнюю фазу клинических испытаний потенциальной вакцины от COVID. На этом этапе тестирования примут участие 60 тыс. человек, а результаты будут готовы в начале 2021 года. Напомню, что на аналогичной стадии испытаний вакцины сейчас находятся Pfizer $PFE, Moderna $MRNA и AstraZeneca $AZN
📃 Кол-во первичных заявок на пособие по безработице (IJC) выросло еще на 0,878 млн при прогнозах 0,84 млн. Продажи новых домов в августе выросли на 4,8% к июлю, что подтверждается низкими ставками в экономике и отложенным спросом.

Европейские индексы вчера снизились, с утра фьючерсы прибавляют:

🇬🇧 Великобритания -1,3% (фьючерс с утра +0,66%)
🇫🇷 Франция -0,83%
🇩🇪 Германия -0,29% (фьючерс с утра +0,25%)

Азиатские площадки с утра растут, кроме китайского:

🇯🇵 Япония +0,55%
🇨🇳 Китайские индексы торгуются в диапазоне от -1,7% до +0,1%
🇰🇷 Корейский KOSPI +0,52%
🇦🇺 Австралия фьючерс +1,35%
🇮🇳 Индия +0,96%

Друзья, приветствую!

Новостной фон негативный. 🇺🇸 Вчера американские индексы резко снизились: S&P500 -2,37%, NASDAQ -3,02%. Фьючерс с утра: -0,54%.

🏃 Акции производителя спортивной одежды Nike $NKE на фоне значительного (82%) роста онлайн продаж во время пандемии вчера прибавили около 9%. Около трети выручки компания генерит именно в этом формате. Долгосрочно позитивный взгляд на акции, хотя сейчас она дороговата.
💼 Показатели деловой активности в США, Германии, Великобритании и ЕС оказались слабыми. Индексы в производственной сфере оказались выше как августовских значений, так и прогнозов рынка. Индексы в сфере услуг, наоборот, показали слабость. Причем в ЕС и Германии они вообще ушли ниже 50 пунктов, которые уже говорят о негативных настроениях. Основной фактор — риски «второй волны» пандемии.

Европейские индексы вчера выросли, с утра фьючерсы снижаются:

🇬🇧 Великобритания +1,2% (фьючерс с утра -1,28%)
🇫🇷 Франция +0,62%
🇩🇪 Германия +0,39% (фьючерс с утра -0,72%)

На азиатских площадках с утра сильные распродажи:

Друзья, приветствую!

Новостной фон умеренно-позитивный. 🇺🇸 Вчера американские индексы выросли: S&P500 +1,05%, NASDAQ +1,71%. Фьючерс с утра: +0,28%.

🚗 Вчера на «Battery Day Event» глава Tesla $TSLA И. Маск сообщил, что планирует выпустить автомобиль за 25 тыс. долл. (уже такое было в 2018 году), построить катодный завод с усовершенствованным технологическим процессом, что на 74% снизит их себестоимость, а также полностью откататься от кобальта в своих катодах. Воодушевило к покупкам? Меня не очень.
🏘 Вышедшая статистика по продажам жилья на вторичном рынке оказалась в рамках ожиданий аналитиков и превысила июльские значения на 2,4%. Рынок после выхода данных немного порос.

Европейские индексы вчера преимущественно прибавили, с утра фьючерсы растут:

🇬🇧 Великобритания +0,43% (фьючерс с утра +1%)
🇫🇷 Франция -0,4%
🇩🇪 Германия +0,41% (фьючерс с утра +0,45%)

Азиатские площадки с утра преимущественно прибавляют:

🇯🇵 Япония -0,04%
🇨🇳 Китайские индексы снижаются в диапазоне от -0,95% до +0,36%
🇰🇷 Корейский KOSPI +0,4%
🇦🇺 Австралия фьючерс +1,25%
🇮🇳 Индия +0,8%