Ян Карлович, я там ниже сделал расчёт как раз с 1997 года :)

Дмитрий Корягин, так индекс он тоже с 1998 брал, взял бы с 1997 была совсем другая картина)

Смысла сравнивать с инфляцией нет. Уже 100 раз писали что инфляция не прибавляет стоимости акциям. 

Ага, а олени сегежу́ на бирже набирают))

Есть у меня теоретическое подозрение, что доходность MCFTR до налогов должна равняться инфляции. То есть доходность MCFTR с учётом инфляции должна быть 0, плюс-минус.

Sergey Pavlov, что за выдумки, да ещё и на конские 2%? Какие в индексниках издержки и налоги?
Там оных полный ноль, т.к. даже налог с дивов не берется, что перекрывает комиссию фонда. А налога на прирост в таком инструменте обычно тоже не бывает, т.к. нет ни перекладок в портфеле, ни ребалансов, а «инвесторов», что инвестируют меньше чем на трёхлетний период трудно себе представить.
Другое дело что нет особого смысла хоронить деньги именно в индекснике. На рынке есть более доходные альтернативы, причём даже для столь же пассивных инвесторов. Было бы желание хотя бы единоразово копнуть.

Дмитрий Корягин, старый добрый тезис, что рынки растут за счет инфляции работает!

bocha, глядишь, а там уже и деньги отменят :-)

MarshalTX, «так и вы говорите»©

Это с дивидендами? 

MarshalTX, в плюс или в минус? :)

Дмитрий Корягин, да в интрадее люди 1000% в день делают! :)

Sergey Pavlov, всё-таки что-то у вас с данными не так.

29.10.2003 MCFTRR = 498,35.
29.10.2024 MCFTRR = 5610

(5610/498,35)^(1/21)-1 = 12,2% среднегодовой доходности уже за вычетом налогов с дивидендов.

Инфляция за этот период 430,61% или 8,2% годовых.

Реальная доходность 4% годовых.

P.S. Во, теперь, когда вы добавили информацию по инфляции, наши расчёты сходятся.

MarshalTX, да, в некорректности статьи можно было разобраться, если посмотреть данные по IMOEX с 22 сентября 1997 года. Он был 100. Сейчас 2590.
Отношение = 25,9. Среднегодовой рост 25,9^(1/27) — 1 = 12.8%. И это без учёта дивидендов.

Инфляция за это время составила 2315.16 % (по данным сайта с калькулятором инфляции, как-то данные проверял, с Росстатом сходятся). То есть среднегодовая инфляция за этот период 12,5%. 

То есть даже индекс инфляцию отыграл. А дивиденды были доходом сверху этого.

Еще раз глянул на график, по-моему, он там без дивов все-таки… Написано что MCFTR, но по виду нет. 

Многие развивающиеся страны в попе по приросту своих рынков акций в $ даже с дивидендами.
Достаточно посмотреть рынок акций Бразилии, которая не воюет с соседями, а активно торгует со всем миром.

Некоторые перешли к росту, как РФ в начале нулевых (Аргентина, Турция, Индия).
В общем, фуй угадаешь…

Кстати, уважаемый, судя по графику он составлен в реальных ценах, т.е. с учетом инфляции и показывает феноменальный рост. :)

Странноват у вас график, совсем не похоже на то, что рисует терминал. Да и не понятно, откуда данные с 1998 г. (сайт биржи дает 2003 г. первой датой).
Ну допустим поверим, что в 1998 г. индекс был рублей 150 судя по графику, с учетом инфляции это 1976. По факту даже в 2022 г. он был в районе 4000 в худшие периоды. 
Как так уважаемый? Зачем такое постите, неужели невозможно провести ресерч 2 рядов данных самостоятельно?

Дмитрий Овчинников, о, это моя ошибка, я не заметил, что это MCFTR. 
Насчёт данных по MCFTR тогда есть уточнение: его данные корректны только с 2005 года. До 2005 года этот индекс каким-то ретроспективным расчётным способом пытались высчитать, но в корректности данных по дивидендам есть сомнения. И там ещё налоги на дивиденды менялись. До 2005, насколько помню, было 6%, потом 9% до какого-то года, дальше 13% и сейчас 13-15%. Возможно, MCFTRR это учитывает, не уверен.

Проверил доходность с 01.01.2005. Индекс MCFTRR вырос на 924%. Инфляция за этот период накопленная составила 360%.