Сейчас это самый частый вопрос, который я получаю на консультациях. На эту тему много сказано и написано, и тут я хотел бы поделиться своими мыслями на этот счет, которые, надеюсь, будут вам полезны.

Первое, что вы должны знать, приходя в инвестирование, что не бывает времени или момента для входа, когда все просто и понятно. По истории легко покупать на коррекциях, но в моменте — нет, потому что коррекции не бывают просто так, всегда есть причина, которая и заставляет рыночных игроков продавать. Покупать на хаях страшно из-за риска коррекции, покупать во время коррекции просто страшно, ведь информационный поток соответствующий. Я неоднократно приводил в пример мартовское падение и поведение своих клиентов. Несмотря на мои рекомендации покупать, далеко не все ими воспользовались, а некоторые до сих пор сидят в кэше в надежде на второе дно.

Второй пункт несколько сложнее. Это понимание рисков. Еще каких-то 10-15 лет назад вы вообще могли не думать об инвестировании, держать деньги в банках или гособлигациях и получать положительную реальную доходность. Сейчас такой опции больше нет. Причем, что интересно, в то время, когда доходности были выше, риски в этих инструментах были ниже. Сейчас же, когда в банках 0, а в облигациях 0-1%, риски в этих инструментах стали гораздо выше, и доходность в них явно их не покрывает. И речь идет не столько про кредитные риски, сколько про риски валютные. Именно валютные риски это одна из причин текущих цен среди множества классов активов.

В финансах есть простое правило «72», которое показывает, сколько времени нужно, чтобы удвоить капитал. Суть его простая, берем процент доходности, под который планируем инвестировать, и делим на него 72. В ответе получаем число лет, необходимое для удвоения капитала. Например, мы инвестируем под 7%, подставим эту доходность в формулу 72:7 = 10.3 число лет, необходимое, чтобы удвоить первоначальный капитал. Если доходность меньше, например 5%, то получаем уже более 14 лет.

Сколько сейчас приносят бонды? Какая дивидендная доходность? А сколько ожидаемая доходность фондового рынка при текущих оценках? Ответы на эти вопросы вряд ли могут радовать. При доходностях в 2-3% срок удвоения возрастает до «неприличных» 20-30 лет. И очень вероятно, даже эти цифры в будущем будет все труднее и труднее получать.

Проблема накопления капитала и его приумножения будет очень остро стоять в ближайшие годы, ведь стандартные инструменты будут приносить сильно меньшую доходность, чем это было ранее. Центральные банки просто выталкивают инвесторов из лодки «надежных» инструментов в море «повышенного» риска, и говорят «плывите». Кто то выживет, а кто то нет.