Ослабление рубля по отношению к доллару, которое началось в середине прошлой недели, продолжается и сегодня. От локального минимума доллар укрепился к российской валюте более чем на 1,5%, превысив уровень 74.

Любопытно, что это происходит в то же время, когда рублёвый фондовый индекс ММВБ близок к установлению очередного исторического максимума, то есть каких-то значительных продаж российских акций не наблюдается.

Одной из главных причин роста курса доллара является укрепление американской валюты во всём мире — индекс доллара DXY за предыдущую неделю прибавил более 1%, приблизившись к установлению нового максимума за последние 9 месяцев.

Долгосрочный тренд на ослабление доллара продолжался с марта 2020. Смена этого тренда может являться предвестником глобальных изменений на мировых рынках — валютных, фондовых и товарных.

Наш Телеграм канал: MOEX Stocks

Сегодня курс доллара к рублю превысил уровень 74,5 впервые с апреля. Произошло это на фоне резкого падения нефтяных котировок, которые потеряли более 4% от максимума дня. Также корректируются мировые фондовые индексы: американский S&P 500 подешевел на 0,8% с начала торгов, а немецкий DAX за сегодня потерял около 1%.

Доллар укрепляется к большинству мировых валют: индекс DXY вырос на 0,4% и вплотную приблизился к установлению нового трёхмесячного максимума.

Пока неизвестно, чем вызвана столь значительная коррекция на мировых рынках. Возможно, повышенная волатильность обусловлена тем, что вчера на американских биржах не проводились торги из-за празднования Дня независимости США.

Ранее мы сообщали, что ожидаем роста курса доллара. В ближайшее время станет ясно, насколько масштабным окажется это движение.

Наш Телеграм канал: MOEX Stocks

С апреля курс рубля растёт по отношению к доллару, прибавив около 8% благодаря растущим мировым фондовым индексам и нефти, а также ожиданиям встречи Байдена и Путина.

В середине июня, помимо встречи президентов, также запланировано заседание ФРС, на котором может быть объявлено постепенное сворачивание QE. Такое заявление может спровоцировать начало коррекции на мировых рынках.

Если даже фондовые рынки продолжат свой рост, то после встречи Байдена и Путина покупатели рубля могут фиксировать прибыль. Если переговоры пройдут неудачно, то реакция может быть ещё сильнее.

Ввиду вышеперечисленных факторов, мы ожидаем роста курса доллара к рублю на несколько процентов. По текущим уровням доллар можно спекулятивно покупать, а для инвесторов в рублёвые активы хеджировать риски.

Наш Телеграм канал: MOEX Stocks

Министерство финансов России приняло решение полностью отказаться от долларовых активов в ФНБ. Структура фонда изменится: вложения в доллар снизятся с 35% до 0%, а доля юаня и евро увеличится. Также в структуру будет включено золото. По словам министра финансов Антона Силуанова, замещение произойдёт в течение месяца.

По нашему мнению, такое решение либо не повлияет на курс доллара к рублю, либо приведёт к незначительному укреплению российской валюты.

После этой новости значительного изменения курса не произошло: доллар продолжает немного дешеветь к рублю и сейчас торгуется чуть ниже уровня 73.

Наш Телеграм канал: MOEX Stocks

Сегодня курс доллара к рублю снижается с самого открытия торгов, опустившись в моменте более чем на 1%. Формально для этого есть причина: американские и европейские фондовые индексы растут, в различной степени отыграв вчерашние потери.

Тем не менее, во многом валютная пара доллар/рубль сегодня идёт против фона: нефть подешевела на 3%, индекс российских гособлигаций RGBI весь день снижался, а также индекс доллара DXY после вчерашнего значительного роста сегодня не потерял в цене и торгуется вблизи локального максимума. Все эти факторы должны способствовать ослаблению рубля, поэтому его укрепление выглядит нелогичным.

На наш взгляд, есть два варианта развития событий: либо рубль завтра будет догонять фон и подешевеет по отношению к доллару, либо российскую валюту покупают инсайдеры под какую-то неопубликованную пока новость, например, связанную со встречей Байдена и Путина. Мы ставим на первый вариант.

Наш Телеграм канал: MOEX Stocks

Цена на медь находится на максимальных отметках с 2011 года. Рост за последний год составляет более 100%.

Аналитики Bank of America отмечают, что запасы, измеряемые в тоннах, в настоящее время покрывают спрос чуть более чем на три недели. Спрос на медь увеличивается за счёт её важной роли в ряде перспективных промышленных секторов, таких как производство аккумуляторов для электромобилей и полупроводников.

Также в заметке банка говорится, что дисбаланс спроса и предложения может подтолкнуть цены к уровню 20 000 долларов за метрическую тонну (текущая цена составляет 10100 долларов).

С выводами от Bank of America трудно не согласиться: фундаментальные факторы говорят в пользу того, что в ближайшие годы спрос на медь будет только расти и подталкивать цены всё выше и выше. Определённо, медь будет одним из самых перспективных промышленных товаров в ближайшие годы.

Наш Телеграм канал: MOEX Stocks

Российский рынок уже почти месяц находится под давлением негативного новостного фона. В марте появилась информация о возможном принятии санкций против госдолга России, а несколько дней назад к новостям о санкциях добавились слухи о растущей напряжённости в Донбассе. Под влиянием такого фона доллар к рублю укрепился почти на 7% с уровня 73 до 78.

На наш взгляд, заложенные в рынок риски в нынешней ситуации чрезмерны: санкции могут быть приняты ещё только через несколько недель, и неизвестно, насколько они повлияют на российскую экономику; также пока нет подтверждений, что в Донбассе будет полномасштабный военный конфликт. Кроме того, поддержку российскому рынку должна оказать позитивная ситуация на западных фондовых площадках: американские и европейские индексы находятся вблизи своих исторических максимумов.