Взято из https://nakhusha.livejournal.com/17468.html

Под этим громким заголовком таится скучнейшее слайд-шоу множества графиков и жевание темы без конкретных выводов, но с наличием субъективного мнения. Если вы не готовы — ...

В теме исследования портфелей, напомню, есть рублевый «аналог Лежебоки», состоящий из
34% акций индекса РТС (ММВБ),
33% золота
33% депозитов.

Который показал неслабую доходность за период 1995-2016 гг. При этом с минимальной волатильностью! Взрывной рост. И это без дивидендов по акциям!

 


Аномалия это или нет? А что, если на территории нашего государства есть камень-самоцвет, незамечаемый уважаемой публикой? Грааль? Попытаемся разобраться.

Для начала приведу график этого же портфеля, но в долларах. Доходность по прежнему впечатляет, правда, стабильность уже далеко не та.

( Читать дальше )

Взято из https://nakhusha.livejournal.com/17392.html

Джек Форхенд, один из авторов Validea's Guru Investor Blog, делится с нами своими мыслями о ремесле инвестирования.

Вольный пересказ мой.
Оригинал Lessons From Over a Decade of Managing Money Using Quant Strategies

Когда мы только начинали управлять деньгами, я больше сосредотачивался на том, что знал. Сегодня, после более чем 12 лет работы, я осознаю свои прошлые неверные шаги, и понимаю, что надо сосредотачиваться на том, чего я не знаю, поскольку независимо от того, насколько вы хороши в этом бизнесе, то, что вы не знаете, всегда будет намного превосходить объем ваших знаний. Оценивая свои знания, я рад сообщить, что принципы, которые я изначально считал верными, ими же в основном и оказались. К ним относятся:
— следование основанным на факторах стратегиям с сильными историческими доходностями
— уделение особого внимания долгосрочной стратегии и устранение эмоций из процесса инвестирования.

( Читать дальше )

Взято из https://nakhusha.livejournal.com/16967.html

На основании статистики, собранной в книге "Портфель активов по всему миру" (Global Asset Allocation) я решил проверить доходность в рубляхуказанных портфелей за период новейшей истории России 1995-2016 гг. (и на периодах помельче). Нашел недостающие данные с 2013 года, посчитал для сравнения несколько распределений с российскими активами. Выводов никаких не делаю, поскольку в разные периоды разные активы давали и продолжают давать совершенно различную доходность. Сделано ради интереса. Единственное, хочу отметить, насколько наш внутренний рынок волатилен относительно развитых зарубежных аналогов. Даже в пересчете на валюту наши активы очень рискованны, зато и могут быть потенциально доходнее. А на доходность зарубежных портфелей в рублях больше влияет (если можно так сказать, хотя это неправильно) динамика курса доллара к рублю, чем их родная доходность.

Дивиденды во всех портфелях не учтены, также как налоги и комиссии.
Использована стратегия с первоначальным взносом без дополнительных вложений.
Депозит всегда обозначен красной линией в качестве ватерлинии.

Портфели с использованием российских и альтернативных активов такие:

— российские акции (в виде индекса РТС)
— золото
— аналог «портфеля лежебоки» (34% — РТС, 33% — депозит, 33% — золото)
— смесь американских и российких активов в пропорции: 50% акции (из них 45% — американские, 5% — российские) + 50% активы с фикс. доходностью (45% — амер. облигации, 5% — российские депозиты)
— 60/40 россйиский
— банковский депозит.

В качестве альтернативы также предложены:

— американский аналог «портфеля лежебоки» (34% — американские акции, 33% — американские облигации, 33% — золото)
— динамика доллара США в рублях.

Данные:



( Читать дальше )

Взято из nakhusha.livejournal.com/16806.html

Меб Фабер (mebfaber.com), известный западный финансист и блогер, издал книгу «Портфель активов по всему миру» (Global Asset Allocation). Отрывки из нее он любезно выкладывал у себя на сайте в 2015 году. Их мы и прочтем. Выдержки состоят из нескольких глав, потихоньку буду выкладывать их в ЖЖ.

(Необходимо понимать и осознавать, что книга написана американцем для американцев, многие выводы и выкладки предназначены для инвестора, находящегося в США. По мнению переводчика, извне все портфели и распределения могут и должны выглядеть по-другому. По крайней мере, для любого инвестора не из США классическим, базовым и максимально приближенным к книжному может считаться распределение по весовым глобальным коэффицентам.)

( Читать дальше )

Взято из https://nakhusha.livejournal.com/16520.html

Меб Фабер (mebfaber.com), известный западный финансист и блогер, издал книгу «Портфель активов по всему миру» (Global Asset Allocation). Отрывки из нее он любезно выкладывал у себя на сайте в 2015 году. Их мы и прочтем. Выдержки состоят из нескольких глав, потихоньку буду выкладывать их в ЖЖ.

(Необходимо понимать и осознавать, что книга написана американцем для американцев, многие выводы и выкладки предназначены для инвестора, находящегося в США. По мнению переводчика, извне все портфели и распределения могут и должны выглядеть по-другому. По крайней мере, для любого инвестора не из США классическим, базовым и максимально приближенным к книжному может считаться распределение по весовым глобальным коэффицентам.)

Ранее:
Глава 1

( Читать дальше )

Взято из https://nakhusha.livejournal.com/16171.html

Меб Фабер (mebfaber.com), известный западный финансист и блогер, издал книгу «Портфель активов по всему миру» (Global Asset Allocation). Отрывки из нее он любезно выкладывал у себя на сайте в 2015 году. Их мы и прочтем. Выдержки состоят из нескольких глав, потихоньку буду выкладывать их в ЖЖ.

(Необходимо понимать и осознавать, что книга написана американцем для американцев, многие выводы и выкладки предназначены для инвестора, находящегося в США. По мнению переводчика, извне все портфели и распределения могут и должны выглядеть по-другому. По крайней мере, для любого инвестора не из США классическим, базовым и максимально приближенным к книжному может считаться распределение по весовым глобальным коэффицентам.)

Ранее:
Глава 1

( Читать дальше )

Взято из https://nakhusha.livejournal.com/16070.html

Меб Фабер (mebfaber.com), известный западный финансист и блогер, издал книгу «Портфель активов по всему миру» (Global Asset Allocation). Отрывки из нее он любезно выкладывал у себя на сайте в 2015 году. Их мы и прочтем. Выдержки состоят из нескольких глав, потихоньку буду выкладывать их в ЖЖ.

(Необходимо понимать и осознавать, что книга написана американцем для американцев, многие выводы и выкладки предназначены для инвестора, находящегося в США. По мнению переводчика, извне все портфели и распределения могут и должны выглядеть по-другому. По крайней мере, для любого инвестора не из США классическим, базовым и максимально приближенным к книжному может считаться распределение по весовым глобальным коэффицентам.)

Ранее:
Глава 1

( Читать дальше )

Взято из https://nakhusha.livejournal.com/15696.html

Меб Фабер (mebfaber.com), известный западный финансист и блогер, издал книгу «Портфель активов по всему миру» (Global Asset Allocation). Отрывки из нее он любезно выкладывал у себя на сайте в 2015 году. Их мы и прочтем. Выдержки состоят из нескольких глав, потихоньку буду выкладывать их в ЖЖ.

(Необходимо понимать и осознавать, что книга написана американцем для американцев, многие выводы и выкладки предназначены для инвестора, находящегося в США. По мнению переводчика, извне все портфели и распределения могут и должны выглядеть по-другому. По крайней мере, для любого инвестора не из США классическим, базовым и максимально приближенным к книжному может считаться распределение по весовым глобальным коэффицентам.)

Ранее:
Глава 1

( Читать дальше )

Взято из https://nakhusha.livejournal.com/15473.html

Меб Фабер (mebfaber.com), известный западный финансист и блогер, издал книгу «Портфель активов по всему миру» (Global Asset Allocation). Отрывки из нее он любезно выкладывал у себя на сайте в 2015 году. Их мы и прочтем. Выдержки состоят из нескольких глав, потихоньку буду выкладывать их в ЖЖ.

(Необходимо понимать и осознавать, что книга написана американцем для американцев, многие выводы и выкладки предназначены для инвестора, находящегося в США. По мнению переводчика, извне все портфели и распределения могут и должны выглядеть по-другому. По крайней мере, для любого инвестора не из США классическим, базовым и максимально приближенным к книжному может считаться распределение по весовым глобальным коэффицентам.)

Ранее:
Глава 1

( Читать дальше )

Взято из https://nakhusha.livejournal.com/15275.html

Формирование портфеля с постоянным пополнением очень сильно отличается от портфеля с единоразовым взносом в начале инвестиционного периода. Фактически, это два разных полюса поведения. 

Портфель с единоразовым взносом в начале цикла

Чаще всего поведение портфеля с единоразовым взносом в зависимости от распределения будет выглядеть как-то так:



Или так:



( Читать дальше )