Обзор рынка акций Сбербанка, Газпрома, ГМК НорНикель и Магнита за 11 мая 2018 года

Сбербанк. Белая свеча, и разрыв вниз 8 мая на уровне 229 рублей закрыт в отличие от разрыва вверх 18 апреля на уровне 207.9 рублей. При этом цены на акции уже совсем близко от уровня скользящей средней ЕМА-55, которая продолжает смотреть вниз. Таким образом, мы не отказываемся от идеи, что сейчас развивается падающий тренд. Однако российские акции относительно Нефти Брент сейчас сильно недооценены (примерно на 17.1%). Так, «расчетное» значение (РТС=18.5*Брент) составляет 77,27*18,5=1429.5 пункта, а биржевое значение находится около 1184.7 пункта. Тем не менее, не стоит ждать быстрого устранения этой недооцененности. Так, например, российские акции оставались значительно недооцененными в период с 2011 по 2015 годы, то есть, более четырех лет. Таким образом, будем искать возможность для «шорта».

Газпром. Рост небольшой белой свечей. В такой ситуации цены на акции превысили линию трехмесячного нисходящего тренда. Мы не придаем данному факту важного значения, так как объем торгов остается на низком уровне. Таким образом, скорее всего, диапазонный характер торговли сохранится.

Результаты очередного цикла «Убежденный технарь»

Управление активами в соответствие с методикой «Убежденный технарь» проводилось с 10 января по 20 апреля 2018 года. Результат управления оказался несколько хуже предыдущего цикла: доход составил 5.00%, что соответствует доходности 18.1% годовых. Что касается относительных результатов, то «Портфель УТ» занял первое место. Далее места распределились так: Газпром (1.74% или 6.30% годовых, ГМК НорНикель (минус 8.61% или минус 31.1% годовых), Сбербанк (минус 9.76% или минус 35.3% годовых), условно индексный портфель (средства поровну распределены между данными четырьмя бумагами) — (минус 11.0% или минус 39.6% годовых) и Магнит (минус 27.2% или минус 98.4% годовых). Таким образом, результаты «Убежденный технарь» примерно в двое превысили доходность облигаций 2-го эшелона. В такой ситуации будем надеяться, что следующий цикл «Убежденный технарь», который начнется ориентировочно 10 мая 2018 года, будет не менее удачным.

Краткий взгляд на рынок на ближайшие полгода

Зерновые

На неделе соя смогла уйти выше 1000 на опасениях за урожай в южном полушарии. Также подросла соевая мука, что нередко случается при низких ценах на кормовые культуры. Низкие цены повышают прибыльность откорма животный, что стимулирует увеличение поголовья стада и соответственно увеличения потребления кормов. Первой как и полагается в теории отреагировала именно соевая мука.

Кукуруза под влиянием соевого роста сохранилась у максимумов, но пробоя верхней границы не сделала. По пшенице изменения цен почти нет.

Рост цен в октябре (пусть пока только по сое) при общем перепроизводстве достаточно необычен. Обычно качественные изменения начинаются не ранее декабря. Это свидетельствует о повышенной чувствительности рынков и внушает осторожный оптимизм по поводу всего сектора зерновых по поводу ускоренных темпов восстановления цен.

 Обзор за период  24 – 30 октября 2016.

Акции и облигации падают второй месяц.

Продолжаются низковолатильные торги по большинству инструментов. Акции и облигации несколько припали, доллар несколько подрос. По отдельным товарам по разным причинам отмечены сильные взлеты цен.

В ожидании возможного повышения ставки федом рынки замерли. Каковы шансы и возможные последствия для мировой экономики?