Я вчера написала пост smart-lab.ru/blog/530084.php где показала, что кризисам в США предшествовали годы дефляции — до Великой депресии дефляция была с 1920 г, перед 2008 дефляционных годов не было, но с 2001 г были года с рядом дефляционных месяцев. Копая в этом направлении, я наткнулась на статью о дефляционном кризисе в Японии 1992-2003 г. И там нашла мысли созвучные моему предыдущему посту о том, что золото вовсе не защитный актив smart-lab.ru/blog/529907.php 
cyberleninka.ru/article/n/deflyatsionnyy-krizis-v-yaponii

… пример такого сочетания — Великую депрессию 1929-1933 гг. За эти годы индекс потребительских цен и дефлятор ВВП в Соединенных Штатах упали на 24%, а реальный объем ВВП — на 30%. Снижение ВВП продолжалось четыре года, докризисный уровень восстановился только в 1939 г.

Все приведенные выше эпизоды дефляции произошли при золотовалютном обращении. При классическом золотом стандарте уровень мировых цен определялся спросом и предложением золота для нужд денежного хозяйства. Уровни цен в национальных экономиках были привязаны к золотому содержанию валют, как к номинальному якорю. Отклонение от уровня цен и процентных ставок в мировом финансовом центре — Лондоне — было стимулом для движения золота и потоков краткосрочного капитала. Поэтому кризис в США передался в другие страны через фиксированные золотые паритеты валют. Они не давали денежным властям расширить предложение денег, чтобы поддержать падающий спрос и остановить банковскую панику, так как тем самым можно было спровоцировать спекулятивную атаку на золотые запасы. От золотого стандарта первой отказались Великобритания и Швеция (1931 г.), и они сумели быстро восстановить экономический рост при помощи денежной экспансии. США отказались от него в марте 1933 г., когда американское Казначейство стало покупать золото и девальвировало доллар. В 1936 г. золотой стандарт, восстановленный после Первой мировой войны, окончательно рухнул. После этого вышли из депрессии страны так называемого золотого блока: Франция, Бельгия, Нидерланды, Швейцария, Италия, Польша, Чехословакия.

Кто еще хочет перейти на золото?

Все приводят какие-то графики пересечения чего-то с чем-то, но я думаю, что стоит посмотреть на показатели инфляции. Великая депрессия, 1929 г. Но проблемы начались гораздо раньше.
1915 г — 1.98
1916 г — 12.6
1917 г — 18.1
1918 г — 20.4
1919 г — 14.5
1920 г — -10.8
1922 г --2.3
1923 г — 2.3
1924 г -0
1925 г — 3.4
1926 г — -1.13
1927 г — -2.2
1928 г — -1.16
1929г- 0.58
1930 г --6.4
1931 г — -9.3
1932 г --10.27
1933 г- 0.76
1934 г  — 1.5
1935 г — 2.99
1936 г — 1.45
1937 г-  2.86
1938 г- -2.7
1939 г- 0
1940 г- 0.71
1941 г — 9.93
1942 г — 9
Очевидно, что что-то произошло еще в 1920 г. Посмотрим дальше.
1949 г — -2
1950 г полгода была дефляция. В 1954 г — -0.74.
Дальше — в 1986 г инфляция 1.1, это самый низкий показатель с 1964 г. Что было год спустя все помнят. Но еще в 1982 г был мелкий звоночек — 2 месяца дефляции, единственные за много-много лет.
Далее дефляция по итогам года не происходит, но в 2008 на грани — инфляция 0.09. Но звоночки начались давно. Дефляция, 1 месяц в 1992 г,  2 месяца в 1995 г,  3 мес в 1997 г, 1 мес в 1998 г, 1 месяц в 2000 г, 4 месяца в 2001 г, 1 месяц в 2002 г, 5 месяцев в 2003 г, 2 месяца в 2004 г, 3 месяца в 2005 г, 3 месяца в 2006 г — 0.49, -0.54, -0.15. Это самые значительные показания из предыдущих. 3 месяца в 2007 г -0,03 -0,18 -0,07

( Читать дальше )