Навеяно математическими постами смартлаба довоенной и доковидной эпохи.
Биржам нужна ликвидность, а ликвидность делают только неисполненные ордера в 'стакане' котировок. Потому они и готовы ребэйтить за лимитки, ну особо жадные просто не берут комиссию, и то со скрипом. Сложность работы с лимитными ордерами — их трудно торговать в тренд, поэтому торговля лимитками предполагает под собой скорее некую контртрендовую стратегию (ну либо охоту на свечевые тени со своей стат.математикой). Здесь у меня возникает вопрос: зачем решать неправильную модель, подбирая неправильные параметры?
Реверсивная торговля предполагает под собой переворот всей рыночной позиции в определённые промежудки времени по заданым параметрам модели, т.е со спредом. Вся модельная математика сводится к определению размера этого спреда, который можно выставить заранее в глубину 'стакана' котировок. Самое интересное, что 'правильная' модель позволит проторговывать таким образом в том числе и тренды!
Какие должны быть параметры у 'правильной' модель, это уже другой вопрос. Можно подискутировать на эту тему.

Добрый вечер! Пока рынки топчатся на месте, хотелось бы обсудить некоторые теоретические аспекты ценообразования на финансовых рынках. Кто же на самом деле двигает цены?
Начнём с хеджеров. Чем они занимаются? За определённую плату от своих клиентов с реального сектора экономики они берут на себя обязательства компенсировать клиенту ценовые изменения некоторого актива на определённую дату в будущем. Из каких отраслей народного хозяйства их клиенты? Туризм, экспорт/импорт сырья и товаров (валюта), химическая промышленность (нефть), сельское хозяйство (пшеница) и прочие подобные… т.е. почти вся реальная экономика в рыночных условиях так или иначе нуждается в страховке от колебаний цен на финансовые активы. Хеджер, взявший на себя их финансовые позиции из реальной экономики, переносит их на финансовый рынок с достаточной ликвидностью.
А теперь чем занимаются спекулянты? Спекулянты хотят заработать на ценовых колебаниях, пытаясь предсказать ценовые движения через анализ каких-то экономических показателей, через теханализ, через танцы с бубном и прочее.

( Читать дальше )

Для тех, кто не в курсе, кто является их основным контрагентом и кто генерит движуху на рынках.

Доброго времени суток, господа и дамы! Времена сейчас тяжёлые для гармоничного развития экономики и финансов, но этот факт не отменяет потребность разумной цивилизации в порядке среди хаоса.
О проблематике стохастических моделей, я полагаю, многие наслышаны (начитаны). И волатильность не постоянная, и ценовой процесс не винеровский, не мартингальный (т.е. волновая функция не синусоида, и преобразование Фурье не работает).
Вашему вниманию предлагаю свои письменные умозаключения на эту тему:


Обратите внимание на то, как степень персистентности (через t до экспирации) влияет на волатильность «на деньгах» — она легко может загонять волатильность в «минус» в моменте.
С научной точки зрения это решение будет интересно как стохастическое, объясняющее и теханализ, и мультифрактальность ценового процесса. Формы применения модели тоже понятны: это и стохастические опционы с арбитражем волатильности, и hft на линейном инструменте, и долгосрочные инвестиционные стратегии.
Благодарю за внимание! Конструктивные комментарии приветствуются.

Доброго времени суток! Продолжаем теоретически препарировать рыночный Грааль 'аналоговым' методом (через аналогии с явлениями из наблюдаемой Вселенной).
Из курса физики средней школы (из Википедии) мы должны знать, что энергия есть не что иное, как скалярная физическая веричина, являющаяся мерой различных форм движения и взаимодействия материи… Рыночные цены движутся, значит этот термин применим и к рынкам. Более продвинутые физики, специалисты инженерных специальностей знают, что энергия может передаваться только от более 'нагретого' (энергичного) тела к менее 'нагретому', в другую сторону процесс идти не может без приложения дополнительной энергии. Также и деньги в экономике могут передаваться только от более состоятельного потребителя (условно Мальчик buybuy) к менее состоятельному продавцу («продавалы во „Вкусно и точка“)), но это лирическое отступление, вернёмся к сути.
Какую часть рыночной 'энергии' потенциально может освоить (жить с рынка) трейдер, за исключением комиссионных и спредов? Законы физики гласят, что только ту часть энегии, которая переходит от 'более нагретого' рыночного тела к 'менее нагретому', т.е., выражаясь языком опционщиков, продавать дорогую волатильность и покупать дешёвую (арбитраж волатильности). Если рынок стабилен, извлечение рыночной энергии (для жизни с рынка) невозможно.

( Читать дальше )

Добрый день, коллеги! Вы все тут мериетесь крутизной своих эквитей, а не знаете, за чей счёт весь этот биржевой фуршет. У каждого из вас условно свои несколько миллионов рублей, унаследованные от покойной бабушки в виде заложенной в кредит хаты в Москве или где-то около. И все вы нихера не умеете делать ручками, зато хотите условно всё и сразу. Так вот, кто же тот самый биржевой меценат, оплачивающий ваши «иксы»?
Ну по всей видимости, это Очень крупный инвестор, которому просто уже некуда девать свой гигантский кэш, который уже скупил всю элитку вокруг Кремля, который просто открывает терминал и скупает весь стакан нашего неликвида, не обращая внимание ни на комиссию, ни на спреды. Такой своего рода кит, жрущий планктон и отбивающийся от касаток. На валюте это безусловно ЦБ, в фонде — Сечин и ко. Как вы думаете, ему вообще есть хоть какое-то дело до ваших «иксов»? Для него мы всегда будем падальщиками, доедающими с барского стола! Так что скажите спасибо нашим крупным капиталистам за наше светлое будущее, или… идите на завод или стройку, и всё равно скажите спасибо своему работодателю.

( Читать дальше )

Добрый день, коллеги-игроманы! Последнее время у здешних алгоритмистов стала популярной тема реверсивной торговли фиксированным лотом а-ля Мальчик buybuy (ну типа hft). Понятно, что где-то там в Забугорье всё это уже давно работает и кормит кучу проходимцев с крупным банковским (брокерским) счётом. А что у нас?!
«А у нас в квартире газ. А у вас?»
Ну 2 более-менее ликвидных фьючерса: это курсы доллар/рубль и юань/рубль.
По SiH3 пока имеем:
— тело минутной свечки в среднем = 36 р. (vola=24%);
— биржевой сбор = 3,2 р., комиссия брокера = 0,71 р. («Открытие», счёт до 100 тыс.), итого издержки = 3, 91 р., округлим до 4 (11,1% от средней минутной свечки);
— ГО 1 контракта примерно 11 тыс. р.
По CRH3 пока имеем:
— тело минутки = 6 р. (vola=28%);
— комиссия = 0,47 + 0,71 = 1,18 р. (19% от <<минутки>>);
— ГО примерно 1 тыс. р.
Даже если лимитные заявки действительно не облагаются комиссией, всё-равно остаётся брокер, который тоже хочет кушать наши депозиты. А наиболее аппетиным для открывашки сейчас является фьюч на курс юаня.
Чтобы только отбить комиссию реверсивной мтс, каждая лимитка должна стоять спредом 4 р. для Si и 2 р. для CNY. Получается такая непростая торговля тенями свечей. Потенциальный выхлоп от страты, не считая численные характеристики самого ценового процесса, = X×840 р./контракт в день. «X» определяется как заложенный спред минус комисс и проскальзывания (где-то 3-5%% в день).
Кому интересно пользуйтесь. У меня на это нет ни времени, ни свободных фин.средств.
Удачи!

Добрый день, Россия!
Облачные технологии сегодня, на мой взгляд, наиболее перспективное направление развития Ай-Ти индустрии в стране. А как на счёт трейдинга? Существует ли на рынке адекватное предложение подобных услуг?
Т.е. это какой-то сервак с хорошим интернетом и хардом, возможно с предустановленным терминалом, куда грузятся алгоритмы клиента. Должна быть некая защита данных пользователя, вэб-интерфейс.
Как смотрите на это? Я думаю, что не плохая идея для бизнеса «околорынка».

Добрый день, подразумеваемые колеги! Пока отечественный инвест промоушен продолжает чудить, снижая инвестиционный потенциал своей аудитории, предлагаю сместить акценты своей активности в сторону ЗОЖ. Как бы мог выглядеть день рядового спекулянта, перенаправь он свою жизненную энергию в силовые тренировки?
Ну наверное как-то так:
— с утра перед возобновлением силовых 'торгов' обязательно нужно размяться, прогреть свои 'приводы' (мышцы, суставы), проверить свою программу на наличие стратегических и технических ошибок (тренажёры, снаряды);
— с открытием торгов мы начинаем активно гипертрофировать свой депозит, постепенно переводя его в инструмент (фин.актив);
— гипертрофию депозита принято делить на несколько подходов (3-5 на каждом инструменте) с целью более плотной загрузки депозита, первые 2 прогревочных, 3-ий на максимум и остальные 'марафонские';
— 'торговый' день пройдёт эффективно, если в результате гипертрофии депозит начнёт восстанавливаться в увеличенном размере, процесс восстановления может занять до 3-х 'торговых' периодов (часов, дней) в зависимости от качества и количества гипертрофии;

( Читать дальше )

Доброго времени суток, соучастники рыночного процесса! Долго сказка сказывается, да не долго дело делается.
Тут в соседнем блоге Некто в красивом женском одеянии утверждает, что математические наработки конца XIX — начала XX сегодня на рынке не работают, потому что есть hft и интернет. Так уж сложилось, что именно в этот период жил и работал математик Пол Леви, рукописные разработки которого сегодня кормят практически всю индустрию Wallstreet.
Рискну предположить, что если бы этот Некто вышел бы из своего сказочного состояния и открыл бы учебник по математики, то обнаружил бы, что мир намного сложнее и интереснее кардигана и своей квартиры:))
Для начало ему нужно ответить себе на следующие вопросы:
— что такое фрактал и мультифрактал?
— как связана гёльдеровская экспонента с геометрической мультифрактальностью?
— чем синус отличается от вейвлета Хаара?
Я думаю, что после этого великолепный сказочный кардиган окажется обычным ватный кафтаном, а квартира в центре Москвы — обычным подмосковным подвалом:))