▪️Рубль недооценён примерно на 10%.
▪️Прогноз на сент. 2021 по курсу доллару = 70.
▪️ЦБ взял паузу в понижении ставки, но это только пауза.
▪️ЦБ понизит ставку еще на 50 б.п. в течение след. 6 мес. (сейчас ставка 4.25%)
▪️С июня рубль падал слишком сильно.
▪️ЦБ увеличит интервенции в 4-м квартале.
▪️В РФ самый низкий дефицит бюджета в EM и DM (-3.1%)
▪️Кривая доходности очень крутая. Надо держать лонг по дюрации.
▪️Рынок боится победы Байдена, но всё уже в цене. Если придёт Байден, сильного ухудшения отношений не будет.
▪️Геополитические риски (Арм. + Азерб., Беларусь, Навальный) не приведут к тотальным распродажам активов.
▪️Хуже рубля была только турецкая лира.
▪️В октябре будет некоторое давление на рубль в связи с выводом дивидендных потоков.
▪️Инфляция будет понемногу снижаться (сейчас около 4%).
▪️Однако иностранные инвесторы в довольно большом лонге по облигациям. Если геополитическая ситуация будет ухудшаться, пространство для сокращения ими своих позиций есть (а это негативно отразиться на рубле).
▪️Рубль уронили несоразмерно геополитическим рискам.
▪️Короче, лонг рубль.

_______________
telegram: 
renat_vv

Предлагаю вашему вниманию Методичку по техническому анализу от Goldman Sachs (см. следующий пост ниже). Авторы методички — Goldman Sachs Sales and Trading Desk. Материалы этой методички я заложил в основу своей книги, и на неё я в книге ссылаюсь. Если уж не этим парням доверять, то я больше не знаю, кому.

Вот, в частности, что в нём написано на одном из слайдов:

▫️Не используйте какой-либо из индикаторов или паттернов в изоляции
▫️Если хотите сформировать view по рынку, смотрите на то, имеется ли дисбаланс в индикаторах и паттернах, указывающий на определенное направление
▫️Фокусируйтесь на процессе и методике
▫️Проводите мульти-таймфреймовый анализ.
▫️То, какой вес вы придаёте индикаторам или паттернам, должно соответствовать порядку тайм-фрейма. Всегда легче играть по тренду, чем против него.

Скачать методичку через телеграм 

Диверсификация – это база. Это хорошо, но это не панацея. Прежде чем мы пойдем дальше, надо понять, что:

Диверсификация может быть очень обманчива.

Общее правило при создании портфеля состоит в том, чтобы комбинировать различные активы/акции, некоррелированные между собою (или имеющие отрицательные коэффициенты корреляции). Однако «заковырка» состоит в том, что:

Корреляции меняются во времени. А во время коллапса корреляции возрастают очень резко.

Умное выражение «создать широко диверсифицированный портфель» означает по факту «быть готовым к тому, чтобы отхватить по полной программе во время кризиса». Когда произойдёт коллапс (как было в начале 2020 года), даже самая продуманная диверсификация вас не спасёт.

Вы говорите себе: «Ну, у меня же диверсифицированный портфель! Мне ничего не страшно!» А потом приходит кризис, и падают абсолютно ВСЕ акции в вашем портфеле (да еще и облигации).

Есть такой интересный индекс CNN Fear & Greed Index. По нему можно было идентифицировать дно по рынку акций в марте 2020 года.

Так вот: мы сделали его аналог для российского рынка (точнее, его сделал мой друг Денис Константинов, @den_konstantinov) — MOEX-info Sentiment Index, или Индекс настроений рыночных участников.

Расскажу про сам оригинальный индекс:

▫️Fear & Greed Index колеблется в диапазоне от 0 до 100;
▫️0 = extreme fear (экстремальный страх);
▫️100 = extreme greed (экстремальная жадность);
▫️Когда индекс вблизи экстремального порога (0 или 100), через некоторое время произойдёт разворот (но не сразу в тот же миг). К примеру, когда Index = 98 (сильный страх), то скоро рынок пойдет вверх. Почему?

Отдельно взятый человек может быть вполне разумен и рационален в своём поведении. Но когда речь идёт о толпе, вырисовывается и проступает общая человеческая природа (говоря на языке статистики, проявляется как бы среднее значение).

Нехороший вчера был сигнал в акциях. Можно ожидать снижения. Вчера за день акции потеряли 6.81%.

На чем было падение?

Компания порезала прогнозы по спросу на самолеты:

▫️В следующие 10 лет будет спрос на самолеты составит 18 350 штук.
▫️Это на 11% меньше, чем прогноз 2019 года
▫️«Полное восстановление после пандемии займет годы»
▫️Однако, говорит BOEING, авиаотрасль в целом устойчивая. Всё когда-нибудь восстановится. Ну да. Вопрос только когда.
▫️В последнем десятилетии пассажирский авиа-трафик рос в среднем на 6.5%, это больше чем долгосрочная средняя 5%, пока не началась пандемия.

BOEING, кстати, входит в ТОП-4 иностранных акций, входящих в портфели наших частных инвесторов (вот только непонятно, по числу держателей или по объему позиций)

Вот пример еще одной компании, про которую я не понимаю: зачем её держат в портфеле?

_______________
telegram: 
renat_vv

— IPO Ozon на рынке США: сколько стоит компания?
— Крипта: основателям биржи Bitmex грозит до 5 лет.
— Коронавирус: стадии разработки вакцины
— Акции cloud-компаии Twilio: +180% с начала года
— Хорошие акции на этой неделе: MOEX, АФК Система
— Стоит ли торговать на FOREX и на рынке криптовалют?
— Обзор макро-статистики США

▫️Исследовательский этап -
— это лабораторные исследования
— на этом этапе учёные просто ковыряются в самих вирусах или бактериях и пытаются разработать антиген — вещество, в ответ на которое иммунная система выработает антитела.

▫️Доклинический этап:
— это тестирование вакцины на клеточных культурах и на животных (мышах, обезьянах)

После того как завершены эти этапы, фармацевтическая компания подаёт заявку Investigational New Drug (IND) в U.S. Food and Drug Administration (FDA). В этой заявке компания описывает свои испытания. FDA в течение 30 дней даёт добро на дальнейшие испытания (approval).

▫️Клинические испытания (это уже на людях):

I стадия:
— вакцина тестируется на небольшой группе людей (20-80 чел)
— испытуемые обычно люди с хорошим здоровьем
— могут специально инфицировать вирусом после введения вакцины
— на этом этапе изучаются серьезные побочные эффекты