Когда условия на финансовом рынке становятся менее ликвидными, это часто сопровождается дефляцией активов. Посмотрите на тенденцию на графике ликвидности.

Перевод в субтитрах:

Пройдя смешанную неделю в долларе США, трейдеры сосредоточили свое внимание на симпозиуме Jackson Hole, который стартует в четверг и продлится до субботы. В этом случае пятничное выступление председателя ФРС займет центральное место, и для всех «не будет ли она говорить о денежно-кредитной политике, рынок будет зависеть от слов Джанет Йеллен, поскольку третий рост ставок на 2017 год остается в ожиданиях. Источники ЕЦБ (всегда интересно, кто это) сообщают, что президент Драги воздержится от рассмотрения вопросов денежно-кредитной политики во время своего выступления. Завершив неделю, мы увидели, что главный стратег Стивен Бэннон снят (каким бы способом это ни пошло), и все это сказалось на аппетите к риску (в лучшем случае), и валютах финансирования и безопасных убежищах, вызванных восстановлением курса JPY и CHF. Золото также превысило 1300 долларов, но не смогло сохранить этот ключевой уровень до выходных.

( Читать дальше )