Несмотря на то, что Китай и США являются геополитическими противниками, Китай владеет долговыми обязательствами США на сотни миллиардов долларов. Тем не менее, объем этих активов неуклонно снижается в течение многих лет. Наш отчет за март Global Rates & Money Flows дает вам предысторию и объясняет, почему мы пристально следим:
Развязность, с которой правительство США ведет себя на международной арене, является симптомом страны, которая пользовалась привилегией иметь самую популярную в мире резервную валюту в течение последних 80 лет. Это, в сочетании с расточительным заимствованием, сделало рынок казначейских облигаций США крупнейшим и наиболее ликвидным рынком суверенных облигаций на планете. Центральные банки и фонды по всему миру были фактически вынуждены вкладывать деньги в казначейские облигации США и давать кредиты правительству США. Может ли это измениться? Последние данные показывают, что официальные китайские вложения в казначейские облигации США находятся на самом низком уровне с 2009 года. В то время Китай все больше кредитовал американское правительство, утилизируя свой раздувающийся профицит торгового баланса:

( Читать дальше )

Продажи Tesla в Китае упали на 11,5% в январе, в основном из-за роста насыщения и конкуренции на китайском рынке. Tesla продала 63 238 автомобилей в январе, что на 11,5% меньше, чем в прошлом году. Напротив, китайский конкурент BYD показал скачок на 47% в годовом исчислении, продав 296 446 электромобилей и гибридов, согласно CNBC. Китайские конкуренты, такие как Changan Automobile и Xpeng, сообщили о росте продаж, в то время как Tesla полагалась на снижение цен и стимулы, чтобы оставаться конкурентоспособной.
В отчете CNBC говорится, что компания снизила цены на Model Y, продлила пятилетний кредитный план с нулевым процентом до января и запустила обновленную Model Y в Китае с нулевым финансированием. Tesla не представляла новых моделей с конца 2023 года, когда Cybertruck стартовал с почти 80 000 долларов, что заставляет инвесторов с нетерпением ждать нового автомобиля для массового рынка, который может дебютировать в начале 2025 года. Блог  electrek,  который критиковал Tesla в течение последнего года, назвал продажи «относительно хорошими, несмотря на дополнительную сложность управления переходом производства на новую Model Y».

( Читать дальше )

«Ginormous» — это слово, которое используется неформально, но это реальное слово (поищите его в словаре). Более того, оно описывает размер рынка недвижимости Китая ($90 трлн). Тем не менее, на крупнейшем в мире рынке недвижимости растут крупные потери. Может ли второй по величине (США) быть следующим? Наш Elliott Wave Financial Forecast за февраль предупреждает о «заражении»:
Когда дело доходит до описания бума недвижимости в Китае, нет лучшего символа, чем China Evergrande Group, которая когда-то была крупнейшей фирмой по развитию недвижимости в Китае. Эти диаграммы показывают конец истории, которая началась в 1996 году, когда была основана China Evergrande:

( Читать дальше )

Протекционистские меры Трампа. Почему большая часть была быстро отменена

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы

https://youtu.be/0Y3eMOoCLpQ

Boosty
И просьба ставить лайки. Вам же денег не стоит, а светлым лучам рюхизма поможет пробиться сквозь тучи

Несмотря на усилия по снижению зависимости от Китая в плане поставок критически важных материалов, Европа по-прежнему сильно зависит от китайских ресурсов.
Этот график, предоставленный Бруно Вендитти из Visual Capitalist, показывает процент поставок сырья в ЕС, поступающего из Китая, для 12 видов сырья, используемых в различных отраслях. Bloomberg опубликовал эти данные в мае 2024 года на основе исследования Европейской комиссии.

( Читать дальше )

…жилой сектор может быть далеко позади? Ознакомьтесь с нашим мнением в последнем обзоре Global Market Perspective:
Длительная слабость рынка недвижимости в мире является фундаментальной параллелью Великой рецессии 2007–2009 годов, когда жилищные акции достигли максимума на два года раньше фондовых индексов. На этот раз эпицентром стал Китай, где цены на жилье снова упали в октябре. Годовые изменения цен на новое и существующее жилье в Китае упали до новых минимумов в -6% и -9% соответственно. Годовые цены достигли пика более пяти лет назад, во втором квартале 2019 года. В США устойчивое снижение продаж жилья продолжалось до сентября, поскольку продажи существующего жилья достигли 14-летнего минимума. Продажи существующего жилья снизились на 42% с пика в 6,6 млн в январе 2021 года, передового края последнего процесса пика. Коммерческая недвижимость — еще один случай с упадком. EWFF впервые выявил медвежий потенциал этого сектора в октябре 2022 года, когда мы показали пятиволновой рост, завершившийся в индексе коммерческой недвижимости Green Street.

( Читать дальше )

По данным газеты New York Times, опубликованным в конце прошлого месяца, Китай превратился из незначительного игрока в автомобильной промышленности два десятилетия назад в мирового лидера по производству и экспорту автомобилей, особенно электромобилей (ЭМ). Однако тенденция влияния Китая на мировой автомобильный рынок лучше всего охарактеризована на этой диаграмме, опубликованной на выходных, которая показывает, как китайское производство автомобилей выросло с 1% до 39% мирового производства за 20 лет.
Стремительный подъем был обусловлен значительными государственными инвестициями, достижениями в области автоматизации и ростом внутреннего рынка, который в настоящее время является крупнейшим в мире. В статье NYT говорится, что поскольку внутренние продажи замедлились из-за экономических трудностей, Китай все чаще обращается к международным рынкам для продажи своих автомобилей, особенно электромобилей. Китайские бренды, такие как BYD, получили мировое признание, предлагая передовые электромобили по очень конкурентоспособным ценам, экспортируя больше электромобилей, чем любая другая страна.

( Читать дальше )

За последние десять дней или около того произошел почти беспрецедентный обвал реализованной волатильности золота...
… пока цена драгоценного металла зависла чуть ниже своего критического технического уровня 50-дневной скользящей средней...

( Читать дальше )

Я начал работать аналитиком развивающихся рынков в 2002 году, и одной из самых крупных акций в то время была Petrochina. Она была зарегистрирована в Гонконге в 2000 году и ничего не делала в течение многих лет, прежде чем заявила о движении в 2003 году и выросла на 1000% к 2007 году, прежде чем войти в длительный медвежий рынок.


( Читать дальше )

Во вторник ОПЕК четвертый месяц подряд снизила свою оценку роста мирового спроса на нефть как в этом, так и в следующем году, сославшись на пересмотр прогнозов в Китае и на других азиатских рынках после публикации фактических данных по потреблению с начала года.
В своем ежемесячном отчете о рынке нефти картель сообщил, что в этом году мировой спрос на нефть вырастет на 1,82 млн баррелей в сутки (б/с), что на 107 000 баррелей в сутки меньше оценки прошлого месяца. Ожидается, что общий мировой спрос на нефть достигнет 104,0 млн баррелей в сутки в 2024 году, чему будет способствовать высокий спрос на транспортное топливо и продолжающийся здоровый экономический рост, особенно в ряде стран, не входящих в ОЭСР, заявила ОПЕК. Однако сегодня организация в четвертый раз подряд снизила оценки роста спроса в мире и Китае.

Последний пересмотр ОПЕК прогнозов спроса в сторону понижения последовал за принятым ею ранее в этом месяце решением отложить начало отмены сокращения добычи с декабря 2024 года на январь 2025 года.

( Читать дальше )