…жилой сектор может быть далеко позади? Ознакомьтесь с нашим мнением в последнем обзоре Global Market Perspective:
Длительная слабость рынка недвижимости в мире является фундаментальной параллелью Великой рецессии 2007–2009 годов, когда жилищные акции достигли максимума на два года раньше фондовых индексов. На этот раз эпицентром стал Китай, где цены на жилье снова упали в октябре. Годовые изменения цен на новое и существующее жилье в Китае упали до новых минимумов в -6% и -9% соответственно. Годовые цены достигли пика более пяти лет назад, во втором квартале 2019 года. В США устойчивое снижение продаж жилья продолжалось до сентября, поскольку продажи существующего жилья достигли 14-летнего минимума. Продажи существующего жилья снизились на 42% с пика в 6,6 млн в январе 2021 года, передового края последнего процесса пика. Коммерческая недвижимость — еще один случай с упадком. EWFF впервые выявил медвежий потенциал этого сектора в октябре 2022 года, когда мы показали пятиволновой рост, завершившийся в индексе коммерческой недвижимости Green Street.

( Читать дальше )

Я начал работать аналитиком развивающихся рынков в 2002 году, и одной из самых крупных акций в то время была Petrochina. Она была зарегистрирована в Гонконге в 2000 году и ничего не делала в течение многих лет, прежде чем заявила о движении в 2003 году и выросла на 1000% к 2007 году, прежде чем войти в длительный медвежий рынок.


( Читать дальше )

Утроился за год! Вот что произошло с индийским индексом Nifty Realty после того, как мы засекли начало третьей в третьей волны Эллиотта — самое мощное движение ценового тренда.
Наш обзор Global Market Perspective за август содержит:

( Читать дальше )

Вчера, описывая последний раунд денежно-кредитного стимулирования со стороны Пекина, мы сказали, что « Китай не закончил стимулирование », и мы были правы. Мировые рынки резко выросли (снова) в четверг, чему способствовали надежды на большее вмешательство всего через несколько дней после того, как центральный банк объявил о самом крупном денежно-кредитном стимулировании со времен пандемии, после того как Китай продлил пакет мер стимулирования третий день подряд и пообещал еще большую поддержку, включая обещание усилить фискальную поддержку второй по величине экономики мира, а также спекуляции в прессе о банковских инъекциях в размере 1 триллиона юаней. Согласно отчету о заседании Политбюро в четверг, Китай пообещал спасти частную экономику, стабилизировать сектор недвижимости, предотвратить дальнейший спад, стимулировать фондовые рынки и обеспечить необходимые бюджетные расходы .
«Необходимо помочь предприятиям преодолеть трудности», — говорится в отчете, опубликованном сразу после 13:00.

( Читать дальше )

Рынок недвижимости Канады находится под давлением. США на очереди?
Приготовьтесь к большим переменам на рынке жилья США. Наш Elliott Wave Theorist объясняет, как знание рынка недвижимости Канады дает представление о том, чего ожидать от США: «В Америке около 101 миллиона домов. По данным Redfin, 24 миллиона из них находятся в собственности в качестве инвестиций. Несмотря на агрессивную покупку институциональными инвесторами, 98% домов, купленных в инвестиционных целях, принадлежат частным лицам, часто находящимся под впечатлением, что сдача дома в аренду будет прибыльным бизнесом. Однажды эти люди поймут, что дом — это не инвестиция. Это разрушающийся актив, требующий постоянных расходов на поддержание. В Канаде цветы уж отцвели (Bloomberg, 14 августа): Программы наставничества для тренеров по недвижимости были востребованы во время канадского жилищного бума. [Они] обещали помочь мелким инвесторам использовать недвижимость для создания личного богатства. Теперь назревает обратная реакция.

( Читать дальше )

Все говорят о том, что будет дальше с экономикой США. Недавняя тенденция цен на пиломатериалы подает предупреждающий сигнал о предстоящем повороте событий. Вот отрывок из Elliott Wave Theorist от 19 июля 2024 года:
Снижение цен идет полным ходом в секторе коммерческой недвижимости, и оно начинает проявляться в секторе жилья. В выпуске The Elliott Wave Theorist от 12 апреля прогнозировалось дальнейшее падение цен на пиломатериалы параллельно с замедлением строительства. [График] показывает нисходящий тренд с тех пор.

( Читать дальше )

Мы постоянно слышим, что рынок недвижимости в порядке. Но так ли это? Возможно, вместо этого давайте «послушаем» Мюррея Ганна из августовского Global Rates & Money Flows 2024 года. Это неутешительная картина.
Число неоконченных сделок по продаже жилья в США зависло на самом низком уровне за всю историю, который наблюдался в 2020 году, когда мир поразила пандемия Covid. В то время продажи домов упали, потому что никто не хотел покупать новый дом. Текущая ситуация немного отличается.

( Читать дальше )

Сегодня доля финансовых активов американцев, инвестированных в публичные акции, приближается к рекордным значениям, немного не дотягивая до пика, отмеченного в 2021 году. Доверие инвесторов, сильная экономика США и превосходные исторические показатели за последние несколько десятилетий стимулируют вложения в акции. В 2024 году  41,6%  финансовых активов домохозяйств США будут привязаны к фондовому рынку. На этом графике, созданном Дороти Нойфельд из Visual Capitalist, показана доля финансов домохозяйств США, инвестированная в публичные акции с течением времени, на основе данных  Федеральной резервной системы
Американцы больше инвестируют в акции
Ниже мы показываем долю финансовых активов, инвестированных в фондовый рынок за каждое десятилетие:

( Читать дальше )

Все взгляды были прикованы к потоку данных по инфляции на этой неделе, начиная с PPI завтра и переходя к CPI в среду, сегодняшний опрос потребителей ФРС Нью-Йорка внимательно отслеживался, чтобы увидеть, что он покажет об ожиданиях потребителей по инфляции перед предстоящими жесткими цифрами. Результат был в целом приемлемым: в то время как медианные ожидания инфляции на 1 и 5 лет остались неизменными на уровне 3,0% и 2,8% соответственно, ожидания инфляции потребителей на три года вперед упали на 0,6% до 2,3%, скатившись до нового минимума серии с момента начала опроса в июне 2013 года.
Это снижение 3-летних инфляционных ожиданий было наиболее выражено среди респондентов со средним образованием или ниже и тех, чей годовой доход домохозяйства составлял менее $50 000. Показатель несогласия между респондентами в опросе (разница между 75-м и 25-м процентилем инфляционных ожиданий) снизился на горизонтах в один и пять лет вперед и остался неизменным на горизонте в три года вперед. Расширяя прогноз инфляции, медианный прогноз роста цен на жилье в июле не изменился и составил 3,0%.

( Читать дальше )

Мы уже показали вам, что Паника 1907 года имела очень четкие характеристики волн Эллиотта. Это была естественная коррекция в волновом цикле, последовавшая за полной пятиволновой импульсной моделью. Сегодня мы рассмотрим еще одно известное бедствие, которое произошло чуть более века спустя – Финансовый кризис 2008 года. Скорее всего, вы уже хорошо знаете эту историю. Низкие процентные ставки подпитывали гигантский пузырь на рынке жилья, построенный на горах непосильного долга. Неизбежный взрыв пузыря поставил всю экономику на колени. Крупные финансовые учреждения обанкротились, были приобретены конкурентами или были спасены государством, чтобы избежать краха всей финансовой системы. Печатание денег, также известное как количественное смягчение и фискальное стимулирование, едва смогло помочь экономике избежать депрессии. После обвала на 58% фондовый рынок, измеряемый индексом S&P 500, наконец, прекратил падение в марте 2009 года. За этим последовал самый продолжительный экономический рост в истории, который, за исключением глубокой, но кратковременной рецессии, вызванной мерами из-за COVID-19 в 2020 году, продолжается и по сей день.

( Читать дальше )