Главное событие прошедшей недели – решение ЦБ РФ по процентной ставке, которое оказалось сюрпризом для большинства в величине повышения ставки.

 🔽Российский рынок акций добравшись к годовому максимуму (3280 по индексу Мосбиржи) не смог его преодолеть и начал разворачиваться в очередную коррекцию. Сперва рынок разочаровал увесистый Лукойл, занимающий первое место по величине доли в индексе Московской Биржи (15%). Рынку не понравился размер дивидендов, которые рекомендовал СД корпорации (ниже консенсуса). Кроме этого, под давлением продавцов остается валютный рынок, где рубль продолжает укрепляться несмотря на окончание сезона налоговых платежей, что оказывает давление на акции экспортеров, которые потеряли от 2% до 3% за прошлую неделю за редким исключением. Индекс за неделю снизился на 1,4%, но в моменте снижение достигало 2,5%.

 ❗️Стоит заметить, что все больше раскорреляция между валютным рынком и рынком акций, которые еще пару месяцев назад двигались практически один к одному.

( Читать дальше )

 Вероятные цены на нефть в случае негативного развития ситуации на Ближнем Востоке. 


  Вчера цены на нефть вновь удивили сильным нисходящим движением вызванным очередными заголовками СМИ, направленными на снижение цен. Мы, учитывая сохраняющиеся высокие риски эскалации конфликта на Ближнем Востоке, несмотря на усилия политиков со всего мира (вспоминая как этим политикам удалось урегулировать ситуацию на Украине в начале 2022 года) сохраняем длинную позицию в нефти в стратегии Нефтетрейдер. Величина позиции в половину от капитала для того, чтобы сократить влияние вот таких хаотичных движений на инвестиционный портфель.

Ссылка на стратегию  

Больше информации на моём канале

 Перспектива роста поставок нефти из Венесуэлы и увеличения запасов в США сдерживает рост цен, а усилия политиков по сдерживанию Израиля и разрастания очередного конфликта на Ближнем Востоке (на фоне первых признаков поступления помощи палестинцам в Газе) заставило трейдеров пересмотреть надбавку за геополитический риск. Однако, цены остаются выше уровня, предстоящего нападению ХАМАС на Израиль.

( Читать дальше )

Ситуация очень нестабильная, продолжает раскачиваться то в одну, то в другую сторону

🇮🇱☪️Израиль настроен максимально воинственно, мусульманский мир все более агрессивно настроен против Израиля. Мировое сообщество пытается ослабить напряженность путем сдерживания агрессивных действий Израиля, так как опасаются, что они (агрессивные действия) приведут к втягиванию в конфликт других стран региона, что в свою очередь создаст сильное повышательное давление на энергоносители, обострит эмиграционные и социальные проблемы. Два этих существенных факторы имеют максимальное давление на западных политических лидеров так как создают риски экономического(инфляционного) и социального кризиса одновременно.

🇺🇸🇪🇺🇶🇦После взрыва госпиталя в Газе резко активизировались Западные политики, но в настоящий момент скорее создается видимость успехов по снижению напряжённости, чем реальное продвижение. Освобождены несколько заложников, захваченных боевиками Хамас при атаке на израильскую территорию, имеющих гражданство США, активно ведутся переговоры с вовлечением стран Персидского залива (Катар) по освобождение других заложников и открытию гуманитарного коридора для доставки продовольствия, наземная операция Израиля сдерживается. 

( Читать дальше )

В США неделя была беспокойной.

 

 Прошедшая неделя на рынке акций США

  Кривая процентных ставок гособлигаций США, которая более года пребывает в режиме инверсии (ставки по коротким облигациям выше, чем по длинным) двинулась обратно, в сторону уплощения, что является признаком высокой степени макро-экономической неопределенности и практически всегда происходит за несколько месяцев до начала рецессии (замедления экономики). Спред доходности между 2-летними и 10-летними облигациями Казначейства США подскочил до нуля. Исторически спред доходности между 3-месячными векселями и 30-летними облигациями начинал резко расти перед рецессией, за пять месяцев до ее начала, что сигнализирует о спаде экономики в уже в июне 2024. 

( Читать дальше )

🔥 🇮🇱 🇺🇸Встреча Байдена и Нетаньяху: Жесткие комментарии без признаков попыток урегулирования со стороны США. Похоже деэскалация откладывается.

Как я указывал вчера, подобные события имеют тенденцию развиваться по спирали. Так и произошло, за некоторым успокоением последовало новое обострение.
Дело в том, что еще вчера на рынках появились надежды(шансы) на некоторую деэскалацию в свете визита Байдена на Ближний Восток, где он должен был встретиться с региональными лидерами включая Израиль, но в преддверии произошла ужасная трагедия в Секторе Газа, был атакован госпиталь. Сотни погибших и тысячи пострадавших мирных жителей. Мусульманский мир возлагает ответственность на Израиль, но тот в свою очередь отказывается признавать, что атаку совершил ЦАХАЛ. 

🇵🇸 Это трагическое событие стало поводом для вспышки антиизраильских протестов по всему миру, а встреча Байдена с лидерами арабских стран была отменена. С этого момента нефть прибавляет более 3%, золото около 1% и ускоряются в моменте после неутешительных подробностей переговоров президента США и премьера Израиля. Судя по комментариям, Байден четко стал на строну Израиля, что, конечно, не удивительно. Ситуация обостряется участившимися обменами ударов на севере Израиля, где в конфликт все больше втягивается ливанская Хезболлах.

( Читать дальше )

⚔️Риски расширения конфликта между Израилем и Хамасом до вовлечения Сирии и Ливана возросли. Намерения Израиля начать масштабную наземную операцию в Секторе Газа могут спровоцировать антиизраильские силы всего региона. Серьёзность ситуации подтверждается жесткостью заявлений как со стороны Израиля, так и со стороны Ирана. Особенно беспокоит прибытие к берегам Израиля двух авианосных групп ВМФ США, на фоне заявлений МИД Ирана, о том, что наземная операция ЦАХАЛ, которая по всей видимости начнется в ближайшее время и будет чрезвычайно жесткой, является красной чертой для поддерживающих Хамас и Палестину на всем Ближнем Востоке. 

 🛢️🟨Главные события прошедшей недели развернулись на товарном рынке. На фоне геополитического хаоса естественным образом подскочили цены на золото и нефть. В частности, золото прибавило более 5% возвращаясь за 1900$. Это был самый сильный недельный рост с марта, полностью стирающий сентябрьские потери вызванные жестким тоном ФРС. На аналогичную величину выросли и котировки нефти, практически полностью отыграв внезапное падение позапрошлой недели. 

( Читать дальше )

🔥Разбираемся с влиянием на нефтяные цены и мировую экономику различных сценариев развития конфликта на Ближнем Востоке 

Если кратко, то в Bloomberg Economics видят такие варианты:

Сценарий 1: Конфликт ограничивается сектором Газа (Confined War)
  Цены на нефть умеренно растут около 4$ из-за ограничений экспорта Ирана, влияние на экономику и рынки минимально.

Сценарий 2: Война «чужими руками» (Proxy War)
  Предполагает более широкое вовлечение Ливана и Сирии в конфликт поддерживаемых Ираном. В таком случае влияние на нефтяные цены будет чуть большее, но не глобальным, до +8$, что уже более существенно скажется на экономике, но все еще не очень страшно (-0,3% мирового ВВП и +0,2% к мировой инфляции).

Сценарий 3: Ирано-израильская война (Direct War)
  Прямое вовлечение Ирана в конфликт уже создает риски подобные арабо-израильской войны 70х годов с такими последствиями как ограничения поставок нефти из персидского залива (5ая часть мировых поставок). В таком случае цены на нефть вырастут как минимум до 150$, волатильность на мировых рынках резко возрастет, мировой ВВП потеряет 1%, а инфляция вырастет на 1,2%.

( Читать дальше )

📊На прошедшей неделе фокус рынка был сосредоточен на макроэкономической статистике с рынка труда США и очередной волне распродажи казначейских гособлигаций. Как известно рост рынка труда (количества новых рабочих мест) является красной тряпкой для ФедРезерва. Чем лучше дела на рынке труда, тем выше спрос в экономике, тем дольше и выше необходимо держать процентные ставки с целью ограничения инфляции. Сперва вышли неофициальные данные от агентства ADP, которые показали, что в экономике США частным сектором было создано минимальное число новых рабочих мест за месяц c 2021 года, что несколько поддержало рынки, а в конце недели вышли официальные данные показавшие неожиданный огромный прирост новых рабочих мест, но читая между строк рынок быстро осознал, что практически весь рост – это низкооплачиваемые рабочие места, а средняя заработная плата снизилась. Все больше фактов и все больше экспертов убеждается в том, что администрация Байдена манипулирует статистикой в целях поддержания падающих рейтингов. Рынок опять торгует плохие новости как хорошие ожидая умеренное замедление экономики, что позволит центральному банку пересмотреть свои взгляды.

( Читать дальше )

   Вчера произошел огромный разбой на рынке нефти. Котировки упали более 5% при среднегодовом дневном изменении в 1,5%. Такого внезапного изменения цен за одну сессию не было с весны. Обвал спровоцировали технические факторы, в частности, перегруженность контракта длинными позициями спекулянтов чем воспользовались медведи, найдя поводы в статистике от Минэнерго США. Цены на нефть сползали последние дни от достигнутых годовых максимумов из-за негативных настроений на мировых рынках, но катализатором ускорения вниз стали данные от Минэнерго США по запасам нефти и нефтепродуктов. Несмотря на то, что 

• запасы нефти снизились, а на хабе в Кушинге остаются на дне резервуара;

• стратегические резервы остаются на минимальных уровнях;

• добыча в США не растет, количество буровых снижается;

Недельные изменения запасов нефти и нефтепродуктов в США от Минэнерго

( Читать дальше )

 Вчера прошло плановое заседание комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) главного центрального банка мировой финансовой системы – Федрезерва США (Fed).

Рыночный консенсус не ожидал, что регулятор повысит ключевою ставку — ставку по федеральным фондам (FED FUND RATE). Так и произошло, ставка осталась неизменной. 

Но интрига была и заключалась вот в чем. 

 

🤓Прошедшее заседание считается большим, таким заседанием на котором чиновники решают не только какая будет процентная ставка, но и делятся своими прогнозами по экономике и будущим процентным ставкам — проекции экономических показателей и ключевой ставки (dot plot), что рынок ждал с нетерпением. Рынку важно было узнать отразится ли на позиции регулятора текущее ускорение инфляции (после периода продолжительного замедления) произошедшее в результате значительного роста цен на нефть и нефтепродукты. 

 

😏Было довольно странно наблюдать за оптимизмом рынка в преддверии заседания в начале этой недели, после вышедших на прошлой неделе данных о росте цен в экономике.

( Читать дальше )