( Читать дальше )

ФРС ожидаемо снизили ставку на 25 б.п. до 1,50-1,75. ФРС ОТМЕЧАЕТ СОХРАНЕНИЕ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ, БУДЕТ ОЦЕНИВАТЬ ДАЛЬНЕЙШУЮ ТРАЕКТОРИЮ СТАВКИ

начинается движуха)

Если коротко, то что удалось понять на первых порах: «снизили ставку, но посмотрим что будет дальше, оценивать будем комплексно, включая рынок труда (который сильный), инфляцию (которая всё еще может составить 2%) и международные события (Торговые переговоры). То есть совсем не факт, что пойдут дальше на ближайших заседаниях, если только не случится чего. Это то что я понял на первый взгляд. » Послушаем что скажет Пауэлл… пока рынок на месте, даже немного подрастает. Все читают и думают...


Доходность 30-летних казначейских облигаций сегодня снижается. Разворот после коррекции? Ну тогда, по законам жанра, и рынок акций должен развернуться...



( Читать дальше )

На повестке у всех управляющих и аналитиков сегодня вопрос: «Когда уже деньги из рынка акций устремятся на рынок облигаций фиксировать значительно выросшие доходности в режиме Risk OFF и участвовать в отскоке рынка облигаций?»  Считаю, что этот момент уже близок и катализатором может стать практически любая негативна новость для рынков. Дело в том, что ставки и цены долгового рынка уже приемлемые для масштабного перехода капитала из рискового класса активов в безрисковые и начало этого процесса лишь вопрос времени.  
Источник


( Читать дальше )

За продолжительное время моей разнообразной деятельности, связанной с рынком ценных бумаг, инвестициям и трейдингом накопилось большое количество различных мыслей, материалов, мнений, фишек, источников информации, понятных форм объяснений и прочего добра по разным связанным с инвестициями темам. Многое из этого практически невозможно узнать из учебников, обучающих материалов брокеров и инвестиционных компаний, ютуба, и форумов. Более того упор именно на ту информацию, на которую сложно наткнуться в сети начинающим, но которая имеет решающее значение.

В написание данной публикаций я исхожу из того что читатель понимает базовые понятия, связанные с такой ценной бумагой как облигация или хотя бы имеет представление о них (для остальных стоит начать с учебных материалов для получения базовых понятий и набора определений).

Здесь же речь пойдет о практических вещах:

( Читать дальше )

Ответ на комментарий про Индекс доллара и его потенциальный долгосрочный рост 
... бриллиант не находил) и не искал, а вот двойное дно может быть, но еще не реализовано (можно будет говорить о нем и краткосрочном росте DX после закрепления выше 90,5), пока это может быть чем угодно. Что касается прогнозов на 19 и 22 год, то с баксом могут быть проблемы. Не забывайте, рост инфляции все ждут в США, а это обесценение валюты кто бы что не говорил и все повышения ставок давали только краткосрочный рост доллару, а потом он падал, смотрите Индекс доллара упал почти на 10% после первого повышения, а с начала 17го и того больше(15%).
нет разворота на долгосрочных периодах (месяц-15-20 лет, неделя-5 лет). Только на дневке пока борьба за новый лой или коррекцию нисходящего тренда.



( Читать дальше )

Однозначно ответить поднимет ФРС ставку или нет чрезвычайно сложно. Можно лишь обратить внимание на некоторые факты, заставляющие не быть столь уверенными в неизменной ставке.

Инфляция в США месяц к месяцу


( Читать дальше )

Много всего интересного было на прошедшей неделе. Новостные ленты и обзоры финансовых рынков пестрят новостями об ОПЕК и ЕЦБ. Но мало кто говорит о резком скачке доходностей облигаций развитых стран.

Доходности растут когда облигации продают. Значит, кто-то или что-то очень большое продавало в этот день государственные облигации развитых стран, традиционные защитные активы.
В этот момент индекс доллара, обрушился со своих исторических максимумов.

( Читать дальше )

В предыдущей публикации "Почему растет рубль, дело не только в цене на нефть и налоговом периоде" был сделан вывод, что в последнее время все большее влияние на рубль оказывает российский долговой рынок.
Для тех кто не любит «много букв», предлагаю наглядное представление снижения зависимости национальной валюты от динамики нефтяных котировок и увеличение зависимости от динамики долгового рынка.


На этом изображении мы можем увидеть как восстановление российского долгового рынка (RGBI индекс цены государственных облигаций РФ) сглаживает негативный эффект слабой динамики нефтяных котировок. Что в принципе вполне логично, высокий спрос на рублевые облигации естественным образом поддерживает спрос на рубль. Стоит отметить, что на рынке облигаций наметилась коррекция в преддверии решения по ставкам ЦБ РФ.

( Читать дальше )

Есть одни график, который проливает свет на причины укрепления рубля на фоне невнятной динамики цен на нефть.


доходность рублевых облигаций России 

Иностранный капитал возвращается в российскую экономику. Здесь есть разные версии. Некоторые говорят что это русские деньги из офшоров(эффект деофшоризации). Но я склонен считать, что это еще и рост интереса к рублевым активам с фиксированной доходностью. О чем красноречиво свидетельствуют растущие котировки суверенных рублевых бондов, например Россия-18. 

( Читать дальше )

Интересно что в текущих напряженных условиях ситуация на долговом рынке РФ остается стабильной, ставки снижаются. Например, доходность по евробондам Russia 22 на уровне 4,75%, а это минимумы года, ставки в рублях также снижаются, по коротикм ОФЗ доходности уже ниже 11%. На денежном рынке также нисходящий тренд по ставкам продолжается, за прошлую неделю нарастания напряженности ставка Mosprime снизилась на 81 б.п. до 11,53%. 
А что же ММВБ? Акции болтаются то вверх, то вниз. Но важно отметить, что мы не увидили массивных распродаж на фоне кучи негатива: 
— снижение нефтяных цен до 60$
— продление санкций
- неутихающий Донбас
- Греческая неопределенность
— обвал на фондовом рынке Китая
- дивидендные отсечки  
Удивительная стойкость отчетственного фондового рынка заставляет ожидать ралли на ММВБ в случае улучшения внешней ситуации.  

( Читать дальше )