На телеграм канале Злой Инвестор .V. появился разбор комиссий Etalon Group

Многие держатели расписок Etalon получили вчера от своих брокеров подобные сообщения👆
▫️Комиссия: 0.03$(~2.37руб.) за 1 гдр.
▫️Отсечка для списания комиссии: 06.11.20(T+ 04.11.20)
▫️Фактическое списание: 22.12.20г.

❗️БКС и Сбер уже подтвердил мне, что будет транслировать комиссию на держателей gdr Эталон, другие брокеры пока тянут с ответом, но скорей всего тоже спишут ее с владельцев.

⚠️У расписок Эталона одна из самых высоких комиссий за обслуживание, которая составляет около 1.9% от стоимости акции. Для примера, аналогичная комиссия за расписки mailru составляет в четыре раза меньше (0.0075$/гдр) или около 0.03% от их стоимости.

💡В расписках Эталона не исключен «комиссионный геп», когда перед отсечкой под комиссию (Т+ 04.11.20г.) многие захотят выйти из бумаги, откупив их обратно на следующий день уже под дивидендную отсечку (Т+ 18.11.20, див. 12р./акция.

Сергей Григорян на своем телеграм канале провел исторический анализ показателей индекса S&P500.

Эта таблица периодически появляется в канале. В ней показаны средние доходности индекса S&P-500 за каждый календарный день с 1950 по 2019 гг включительно. Любителям рыночной статистики нравится.

Так вот, хотя 29 сентября отмечен как один из наиболее слабых дней для рынка (средний результат -0,33%), есть и хорошие новости. Как раз сегодня заканчивается худший 10-дневный период (выделен рамкой). Далее картина постепенно улучшается к концу года.

Понятно, что базировать свои решения только на основе этих цифр было бы наивно. Но если добавить к ним другие факторы, такие как «ширина рынка» (доля бумаг в индексе, торгующихся выше своих 20-дн средних, за месяц снизилась с 85% до 8%, выпустив пар) и межсекторную динамику , то быки до конца года могут быть относительно спокойны. Почему «относительно» — потому что выборы в США обещают быть горячими и волатильности, вероятно, добавят.

Телеграм канал Инвест Навигатор опубликовал свое виденье развития экономика после победы над пандемией. 

Рано или поздно эпопея с пандемией закончится. Когда это произойдёт глобальная экономика воспрянет. Однако негативный эффект от невиданного роста новых долгов останется с нами на многие годы вперёд. Не стоит забывать, что и накопленный до пандемии локальный, корпоративный, суверенный, глобальный долг — был рекордным в истории.

Наиболее уместно в этой связи вспомнить великого экономиста Хаймана Минского (наверняка есть и другие, но про этого я узнал еще от SBC Warburg, а значит — это было лет 20 назад, у меня до сих пор где-то валяется распечатка той статьи). Один из выводов Минского в отношении опасности большого накопленного долга — с одной стороны, он позволяет нарастить текущие расходы, однако с другой стороны, он же убивает будущий спрос. Если только долг не генерирует поток прибыли, позволяющий и обслуживать, и погашать этот самый долг. Разумеется, сейчас на макроуровне, мы наблюдаем пирамиду.

( Читать дальше )

Телеграм канал Злой Инвестор .V. сделал подборку бумаг с фиксированной дивидендной доходностью  в валюте.

дивидендом в $" title="Российские акции с фиксированным дивидендом в $" />

Недавно (https://t.me/zloyinvestor/734) на канале я приводил топ 5 российских акций с фиксированным дивидендом, покупку которых можно рассматривать в качестве альтернативы облигациям.

Считаю полезным дополнить данный список еще двумя не менее интересными акциями, минимальный дивиденд по которым, в отличие от остальных зафиксирован в валюте:

1️⃣Распадская(#rasp) — в марте 2019г. сд компании утвердил новые принципы к дивидендной политике, согласно которым минимальный ежегодный уровень дивидендов составляет $50 млн(~0.071$ на акцию). и выплачивается двумя минимальными траншами по $25 млн. по итогам 1-го полугодия и всего года — ссылка (http://www.raspadskaya.ru/investor/dividend/dividend1/)

2️⃣En+ Group(#enpg): в ноябре 2019г. совет директоров компании утвердил дивидендную политику (https://enplusgroup.com/ru/investors/shareholders/dividends/), согласно которой минимальный размер дивидендов рассчитывается как: 100% дивидендов ОК «Русал» и 75% Свободного денежного потока Энергетического сегмента Эн+, но не менее 250 млн долл. США в год, что составляет от 0.39$ до 0.498$ на акцию EN+, в зависимости от того, будет ли при расчете учитываться казначейский пакет(~21% от всех акций).
⚠️Здесь стоит отметить, что на сегодняшний день EN+ не соблюдает собственную дивидендную политику, ссылаясь на неблагоприятные рыночные условия.

( Читать дальше )

Телеграм канал Злой Инвестор .V. опубликовал список акций с фиксированной див. доходностью

дивидендом на ближайшие 12 мес." title="ТОП 5 акций с фикисированным дивидендом на ближайшие 12 мес." />

1️⃣Группа Эталон (ETLN) — минимальный ежегодный размер дивиденда 12руб. на 1 акцию(расписку);
2️⃣Юнипро (UPRO) — компания планирует выплатить 17млрд.р.(0.2696р./акция) по итогам 2020г. из которых 7 млрд.р.(0.111р./акция) в декабре этого года и еще 10 млрд.р.(0.1586р./акция) летом 2021г.
3️⃣Энел (ENRU) — компания до 2022г. зафиксировала размер ежегодного дивиденда на уровне 0,085р./акция.
4️⃣МТС (MTSS) — согласно утвержденной в 2019г. дивидендной политики, в течение 2019 – 2021 календарных лет МТС будет стремиться выплатить не менее 28,0 руб. на одну акцию посредством двух полугодовых платежей.
5️⃣Селигдар преф(SELGP) — уставом закреплен фиксированный ежегодный дивиденд на преф в размере 2,25р./акция.

❗️Акции из списка не являются рекомендацией к покупке.

Сергей Григорян на своем телеграм канале проанализировал факторы, которые стимулируют рост S&P500.

На графике показана помесячная разница доходности двух индексов S&P-500, равновзвешенного (ETF: RSP) и обычного, взвешенного по капитализации (ETF: SPY). Сентябрь еще не закончился, но пока равновзвешенный индекс опережает обычный более чем на 3%- максимальная разница с 2009 г.

Это можно интерпретировать по-разному. Мне ближе такое объяснение: расширение участия в росте рынка. Все больше компаний из разных отраслей присоединяются к росту Technology (который, в свою очередь, взял паузу). Чтобы убедиться в этом, достаточно посмотреть на бумаги, входящие в состав ETF на Industrials  и Materials.

Я считаю это стратегическим позитивом, так как силами только IT-гигантов было бы трудно поддерживать бычий рынок. От краткосрочной коррекции (или её продолжения) это, возможно, и не спасёт. Но волатильность- это необходимая плата на повышенную доходность. Зато постепенное вовлечение в восстановление всё большего числа компаний поможет сделать долгосрочный рост рынка более устойчивым.

Егор Сусин на своем телеграм канале проанализировал протоколы заседания ФРС.

Заседание ФРС принесло лишь небольшие уточнения будущей политики регулятора. Прогноз по росту ВВП в 2020 году пересмотрен вверх, прогнозы на 2021-2022 годы немного понижены. Одновременно ФРС указывает на крайне высокую неопределенность и непредсказуемость экономической ситуации в связи с COVID-19. Прогнозы по безработице понижены, в 2023 году ФРС ожидает ее близкой к долгосрочной цели (4.0%), также прогнозируется возврат к цели и инфляции. Но, т.к. стратегия пересмотрена и таргетируется средняя инфляция – то ФРС не планирует повышать ставку и до 2024 года и оставит ее на нулевом уровне. Комментарии ФРС предполагают повышение ставки лишь тогда, когда инфляция будет некоторое время превышать 2%. Показатель безработицы – это не единственная цель по занятости, будет учитываться коэффициент участия в рабочей силе (не прошло и пяти лет), зарплаты и прочее. Из высказываний ФРС — они вряд ли повысят ставку ранее, чем через 4-5 лет. Регулятор продолжит покупать облигации на $120 млрд и более (если потребуется) ежемесячно, чтобы «способствовать созданию благоприятных финансовых условий».

( Читать дальше )

Сергей Григорян на своем телеграм канале разбирался с индексом s&p500.

Этот график из категории «лучше один раз увидеть». Действительно, зачем пытаться угадать, находится ли рынок акций США в фазе роста, падения или пузыря, если можно получить быструю и, главное, объективную картину.

Для этого, напомню, нужно посмотреть на то, как ведут себя основные секторы рынка относительно широкого индекса S&P-500. Благо, наличие линейки секторных ETF облегчает задачу. На графике показана как раз относительная динамика секторов против рынка, начиная с минимума 23 марта. И что же мы видим?

Опережают рынок ровно те самые секторы, от которых этого ждешь в фазе роста. Относительная динамика Consumer Discretionary (товары и услуги не первой необходимости) и вовсе на историческом максимуме. Сектор Technology взял паузу, но восходящий относительный тренд сомнений пока не вызывает. Наконец, оживает относительно рынка и сектор Industrials, в котором много транспортных и логистических компаний (их рост, как правило, говорит о том, что с экономикой все в порядке).

( Читать дальше )

Сергей Григорян на своем телеграм канале разбирался в чем хранить сбережения, если доходы в евро. 



Чаще всего при сравнении доходностей разных инструментов мы используем доллары США или рубли. Это логично, так как доллар- общепринятая мера, а рубль актуален для аудитории российского телеграма. При этом незаслуженно забытым остаётся евро. А ведь для многих из тех, кто стремится к финансовой независимости, желательно где-нибудь на средиземноморском побережье, именно евро является наиболее актуальной валютой. Нет смысла считать свои результаты в иной валюте, если у тебя все, от коммуналки до налогов, оплачивается в евро. В этом контексте для настоящих и будущих европейцев график выше может быть напоминанием о пользе диверсификации и особенно о пользе наличия золота в портфеле. На нём показаны доходности с начала года в евро ETF на основные классы активов: золото, Трежерис США, акции США, развивающихся рынков и Европы, а также глобальную недвижимость. В общем, если в долларовой зоне еще есть какой-то выбор, то для бедных (и не очень) европейцев золото пока оказывается едва ли не единственным спасением.

Егор Сусин на своем телеграм канале TruEcon, выразил свое мнение относительно коррекции на Американских площадках. 

ФРС на неделе прилично сократила покупки ценных бумаг, купив их всего на $7 млрд, при этом иностранные ЦБ сократили свопы на $17 млрд, в итоге активы сократились на $7 млрд до $7.01 трлн. В целом баланс остается в районе $7 трлн и не сильно меняется в последнее время.

Одновременно Минфин США не наращивал долг и расширил расходование средств, потратив за неделю $81 млрд из своих заначек, что привело к росту остатков на счетах банков в ФРС.

На денежном рынке все абсолютно спокойно, никаких особых движений не происходит, что не удивительно на фоне такой избыточной ликвидности. А вот на долговых и фондовых рынках превалирует Risk Off, спреды по высокорискованным бондам подросли, S&P500 продолжает коррекцию. Индекс доллара тоже продолжает корректироваться после волны падения, хотя относительно евро доллар немного припал – здесь скорректироваться особо не удается, т.к. ЕЦБ пока взял паузу для оценки ситуации.

( Читать дальше )