НОВАТЭК: операционные результаты за 3 кв.

НОВАТЭК в третьем квартале 2023 года увеличил продажи газа по сравнению с июлем-сентябрем 2022 года на 4,2% — до 16,87 млрд куб. м, сообщила компания. В том числе реализация в Российской Федерации выросла на 3,7% — до 14,79 млрд куб. м, продажи газа на международных рынках увеличились на 7,6% — до 2,09 млрд куб. м. В третьем квартале 2023 года добыча углеводородов составила 154,9 млн баррелей нефтяного эквивалента (бнэ), в том числе 19,76 млрд куб. м природного газа (-0,9%) и 3,00 млн тонн жидких углеводородов (газовый конденсат и нефть) (1,3%).

По сравнению с аналогичными периодами прошлого года результаты в целом лучше, но квартально (по сравнению со 2 кв. 2023 ) отмечается снижение. Это сезонный фактор, в следующем квартале ждем наращивания показателей. В 3 кв. НОВАТЭК добыл 154,9 млн бнэ. (-0,4% г/г) углеводородов, за 9 мес. — 476,8 млн бнэ (+1% г/г). Реализация газа в 3 кв. выросла на 4,2% г/г, до 16,87 млрд куб.м, за 9 мес. — на 5,7%, до 57,5 млрд куб.м.

( Читать дальше )

Котировки ОФЗ вчера продолжили отыгрывать укрепление рубля на введении обязательной продажи валютной выручки для ряда крупнейших экспортеров – кривая по итогам торгов снизилась на 8-9 б.п. по всей длине (12,32% — 3 года, 12,03% — 10 лет). До конца месяца потенциал укрепления рубля на налоговом периоде сохраняется – ожидаем снижения доходности 10-летних ОФЗ еще на 10-15 б.п. (под уровень 12% годовых).

При этом доходность коротких бумаг пока не учитывает высоко вероятное повышение ключевой ставки в октябре (ждем +100 б.п. до конца года), в результате чего инверсия кривой госбумаг увеличится. Так, в сентябре рост цен существенно ускорился (0,87 м/м, против 0,28% м/м в августе) и обновил максимумы с января текущего года. Наш прогноз инфляции на конец года повышен (с 6,4% г/г до 7% г/г).

Несмотря на улучшение рыночной конъюнктуры для длинных классических ОФЗ, пока не рекомендуем менять диспозицию в портфеле с превалирующей долей флоутеров, так как цикл повышения ключевой ставки пока не завершен.

Грицкевич Дмитрий

( Читать дальше )

Новатэк: добыча природного газа в 3К23 снизилась на 0,9% г/г 

Согласно предварительно операционным данным НОВАТЭКа, добыча природного газа в 3К23 составила 19,76 млрд куб. м (-0,9% г/г). Реализация природного газа в 3К23 отставала от добычи, составив 16,87 млрд куб. м (+4,2% г/г), при этом продажи на внутреннем рынке выросли на 3,7% г/г, на внешних рынках — на 7,6%. Добыча жидких углеводородов составила 3,0 млн т (+1,3% г/г).

Новатэк представил в целом нейтральные операционные результаты: добыча природного газа за 9М23 выросла на 0,3% г/г. Компания также значительно увеличила продажи СПГ на мировом рынке в январе-сентябре (+38% г/г). У нас нет официального рейтинга по компании.

Атон

Рассчитываем, что доллар завершит неделю в диапазоне 95-97 руб.

Четверг курсы ключевых валют завершили заметным снижением, отступив на уровни конца сентября: доллар завершил день у отметки 97,42 руб., юань откатился к 13,3 руб. Валютный рынок утром активно отыгрывал решение о введении обязательной продажи валютной выручки рядом крупных экспортеров, способное в скором времени привести к увеличению предложения и укрепить позиции рубля. Однако в дальнейшем курсы валют перешли к плавному повышению — пока навес спроса над предложением валюты по-прежнему сохраняется, кроме того, резкая утренняя переоценка доллара и юаня «вниз» локально создала  возможности для краткосрочных игроков сыграть в «отскок». Локально поддержало спекулятивный спрос и отсутствие дополнительных подробностей принятого решения, в частности, списка компаний, продажи валюты которых будут регулироваться, и нормативных уровней и сроков продажи.

Объемы торгов вчера, что вполне естественно, также выросли — парой доллар-рубль с поставкой «завтра» наторговали на 1,5 млрд долл., это максимум с 14 сентября. Объемы торгов в юане выросли до максимумов с середины августа, периода повышенной волатильности, обусловленной резким повышением ключевой ставки и первых проявлений озабоченности властей ситуацией с курсом рубля.

( Читать дальше )

Капитализация: RUB 3 961 370 млн

Объём торгов: RUB 5 586,9 млн

В свободном обращении: 28,35%

По информации Интерфакса, в среду (11 октября) представитель совета директоров Газпрома в рамках Российской энергетической недели не стал комментировать перспективы выплаты промежуточных дивидендов, ссылаясь на неподходящее время для обсуждения данного вопроса.

Ранее компания раскрывала результаты по итогам 1П23, где сообщала, что дивидендная база составит 618 млрд рублей (при 296 млрд рублей чистой прибыли для акционеров).

Газпром вероятно будет направлять денежный поток на строительство новых трубопроводов и переориентацию поставок. Эти факторы могут негативно влиять на целесообразность выплат дивидендов в ближайшие периоды.

«Ренессанс Капитал»

Капитализация: RUB 339 979 млн
Объём торгов: RUB 565,9 млн
В свободном обращении: 33,70%

В среду (11 октября) «Коммерсантъ» сообщил, что Интер РАО предложила учесть в рентабельности своих продаж за рубеж новую экспортную пошлину. Это в первую очередь повлияет на размер субсидий для потребителей Дальнего Востока.

Данная инициатива возникла после отказа Китая поднять закупочную цену на величину пошлины (7%). Всего в Китай за 8М23 было экспортировано 2,7 млрд кВт·ч, а по итогу 2022 года – 4,7 млрд кВт·ч (около 36–39% от общего экспорта в 2022 году). В начале октября Интер РАО сообщила, что ограничит поставки в Китай на фоне отказа от повышения цены, однако, по информации «Коммерсанта», Китай потребовал сохранить поставки из-за большого влияния на китайскую энергосистему. Поставки в изолированный регион КНР сохранили в объеме до 120 МВт.

По данным издания, идею учета пошлины в рентабельности продаж за рубеж Интер РАО поддержали на уровне Минэнерго, а вице-премьер Александр Новак одобрил вынесение вопроса на ближайший наблюдательный совет «Совета рынка». При остановке экспорта в Китай платеж потребителей за энергомощность возрастет на 6 млрд руб. и еще на 2,5 млрд руб. – обязательства по оплате услуг по передаче электроэнергии.

«Ренессанс Капитал»

( Читать дальше )

Президент России Владимир Путин подписал указ об обязательной продаже выручки в иностранной валюте, получаемой отдельными российскими экспортерами по внешнеторговым договорам. Согласно документу, для отдельных компаний на полгода вводится обязательная репатриация и продажа валютной выручки на российском рынке. Объем и сроки установит правительство – распоряжение планируют принять в течение суток. Отдельные компании обяжут представлять Центробанку и Росфинмониторингу индикативные план-графики по покупке и продаже иностранной валюты на внутреннем рынке.

В отдельных компаниях также вводятся уполномоченные представители Росфинмониторинга. Они будут отслеживать и обеспечивать соблюдение правил валютного регулирования. В указе определен конкретный перечень из 43 экспортеров, относящихся к отраслям топливно-энергетического комплекса, черной и цветной металлургии, химической и лесной промышленности, зернового хозяйства, которых коснутся эти меры.

Рынок на вечерней сессии отреагировал на данное решение достаточно бурно. Прошла коррекция по акциям широким фронтом. Однако фактическое влияние данной меры на курс не должно быть существенным. Экспортеры и так уже продавали почти 90% валютной выручки за редким исключением, теперь по большому счету лишь вводится контроль за этой продажей.

( Читать дальше )

Новатэк построит газопровод до Мурманского СПГ протяженностью 1300 км и мощностью 40 млрд куб. м, а затем продаст его Газпрому и будет платить ему транспортный тариф в соответствии с соглашением между двумя компаниями и правительством РФ, пишет Коммерсантъ.

Анализ: Реализация проекта «Мурманский СПГ» больше не вызывает сомнений. Мурманский СПГ мощностью 20 млн т в год прошел путь от идеи до конкретных шагов очень быстро, менее чем за год. Новатэку еще предстоит принять официальное окончательное инвестиционное решение по проекту, но компания уже заявила, что строительство первой линии начнется в августе следующего года, когда вторая линия Арктик СПГ-2 покинет строительный центр компании в Мурманске и освободит один из двух сухих доков. Теперь же компания получила беспрецедентное разрешение на строительство крупного газопровода высокого давления от Волхова в центральной части России до Мурманска и далее до Белокаменки.


( Читать дальше )

ФАС предлагает повысить тарифы Транснефти по прокачке нефти в 2024 г. на 7,2%

Федеральная антимонопольная служба (ФАС) предлагает с 1 января 2024 года повысить тарифы на услуги по прокачке нефти Транснефти в среднем на 7,2%, следует из соответствующего проекта приказа, размещенного на портале правовой информации. «Изменение тарифов необходимо для обеспечения операционных расходов, а также в связи с реализацией инвестиционных программ и реконструкциями магистральных трубопроводов», — пояснили в пресс-службе ведомства. Помимо этого, ФАС предлагает в среднем в таком же размере повысить тарифы Транснефти на транспортировку нефтепродуктов.

Акции компании отреагировали в моменте позитивно на эту новость. Напомним, что тарифы на услуги Транснефти с 1 января 2023 года были проиндексированы на 5,99%, в 2022 году — на 4,3%, а в 2021 году — на 3,6%. Ежегодный рост тарифов позволяет компании наращивать финпоказатели. С учетом сильных результатов по МСФО за 1П 2023 г., а также ожидаемого сплита акций, мы считаем Транснефть интересной историей для инвесторов. Ориентируемся на 187 390 руб./акцию на горизонте 12 месяцев.

«Промсвязьбанк»

Etalon Group представил операционные результаты за III квартал Etalon Group в III квартале увеличил продажи в 2,3 раза, до 31,2 млрд рублей. Общий объем реализованной недвижимости вырос также в 2,3 раза и достиг 156,3 тыс. кв. метров.

Рост показателей девелопера связан с увеличением предложения недвижимости, в частности в регионах, доля которых в продажах возросла в III квартале до 35 с 27% годом ранее. Кроме того, повлиял общий рост спроса на первичном рынке недвижимости в августе и сентябре.

Etalon Group сохранит уверенные позиции, как и другие девелоперы. Ожидания редомициляции и возврата к выплатам дивидендов будут также способствовать сохранению интереса к бумагам Эталона. При этом рост котировок ограничен. Ожидаемые дивиденды в районе 9–12 руб./акцию предполагают доходность на уровне 10–13% при текущих доходностях 10-летних ОФЗ (12,1%).

«Промсвязьбанк»