Правление Газпрома предложит выплатить за 2017г. такие же дивиденды, что и годом ранее — Круглов

Правление Газпрома будет предлагать направить на дивиденды по итогам 2017 года ту же сумму, что и годом ранее, заявил журналистам зампред правления Газпрома Андрей Круглов. «Они будут такими же, как и в прошлом году. Такое предложение менеджмент будет формировать, а согласятся с этим акционеры или нет — это решение общего собрания акционеров. Это около 190 млрд рублей общий объем», — сказал он.

По итогам 2016 года Газпром выплатил акционерам 8,04 руб./акцию, аналогичный дивиденд, исходя из заявлений менеджмента, можно ожидать и по итогам 2017 года. Данная новость не является сюрпризом для рынка, Газпром и ранее заявлял, что из-за объемной инвестиционной программы, наращивать дивиденды не может. Учитывая текущую стоимость акций компании, дивидендная доходность по ним оценивается в 5,6%, это выше чем среднее значение по индексу МосБиржи (около 4,8%).

Промсвязьбанк

ФосАгро — российская вертикально-интегрированная компания, один из ведущих мировых производителей фосфорсодержащих удобрений. Основным направлением деятельности является производство фосфорсодержащих удобрений, высокосортного (с содержанием P2O5 39% и более) фосфатного сырья – апатитового концентрата, а также кормовых фосфатов, азотных удобрений и аммиака.

21 марта ФосАгро опубликовала финансовые результаты за 2017 г. Выручка компании сократилась на 3% до 181,3 млрд руб., показатель EBITDA снизился на 29% до 51,2 млрд руб. Чистая прибыль упала на 58% до 25,3 млрд руб. по сравнению с прошлым годом 59,8 млрд руб. Причиной снижения показателей является укрепления рубля, которое оказывает влияние на рентабельность большинства экспортёров.

Вопреки сложностям компания верна своей дивидендной политике. ФосАгро рекомендовала выплатить дивиденды из нераспределённой чистой прибыли за 2017 г. в размере 15 руб. на акцию. Дивидендная доходность составит 0,6%. Суммарная дивидендная доходность за 2017 г. составит 3,5% или 81 руб. на акцию. Годовое собрание акционеров ФосАгро пройдет 30 мая 2018 г. В качестве даты закрытия реестра для получения дивидендов рекомендовано утвердить 13 июня 2018 г.

( Читать дальше )

Несмотря на внешние ограничения, такие как обязательства РФ по сделке с ОПЕК+ по снижению нефтедобычи, «Роснефти» удалось увеличить объемы добычи жидких углеводородов, в основном благодаря приобретению и консолидации новых активов. Этот фактор, а также рост нефтяных котировок — за год нефть марки Brent подорожала более чем на 40%, а среднегодовая цена на 25%, позволили компании нарастить выручку на 20,6% год к году (до 6,014 трлн рублей), а чистую прибыль – на 27,6% (до 222 млрд рублей). Основной прирост по прибыли был обеспечен высокими ценами 4 квартала 2017 года, так как еще по результатам 9 месяцев отмечалось снижение чистой прибыли год к году на 4% (до 122 млрд рублей).

Показатель EBITDA «Роснефти» по итогам года вырос на 9,8% (до 1,403 трлн рублей), при этом свободный денежный поток сократился на 44,2%, до 245 млрд рублей. На этом фоне компания продолжает наращивать инвестиционную программу, сохраняя долговую нагрузку на высоком уровне.

Капитальные затраты «Роснефти» выросли на 30% до 922 млрд рублей в 2017 году по сравнению с 709 млрд в 2016 году. В 2018 году они планируются на уровне 950 млрд рублей, на 2019 год — более 1 трлн рублей.

( Читать дальше )

OKEY опубликовала ожидаемо слабые финансовые результаты за 2017. Рост чистой прибыли связан только с прибылью от продажи супермаркетов    

Общая выручка группы увеличилась на 1.1% до 177.5 млрд руб., что было обусловлено сильным ростом в формате дискаунтеров (+ 80% г/г), в то время как сегмент гипермаркетов продемонстрировал слабую динамику — выручка снизилась на 1.6% г/г из-за усиления конкуренции и закрытия двух гипермаркетов. Группе удалось сохранить валовую рентабельность и рентабельность EBITDA почти неизменными на уровне 22.8% (-10 бп г/ г) и 5.3% (0 бп г/г) соответственно, хотя рентабельность компании находилась под давлением из-за увеличения затрат на логистику и агрессивной централизации в сегменте гипермаркетов. Чистая прибыль взлетела с отрицательного показателя минус 138 млн руб. в 2016 году до 3.2 млрд руб. в 2017, превысив консенсус-прогноз на 74%. Тем не менее рост чистой прибыли был связан с продажей бизнеса супермаркетов в декабре 2017 года. С корректировкой на продажу супермаркетов убыток составляет примерно 1.5 млрд руб. Согласно менеджменту компании, в 2018 году рост выручки сегмента гипермаркетов будет слабым. С другой стороны, компания ожидает увидеть рост сегмента дискаунтеров (выручка: + 50% г/г) за счет открытия до 30 магазинов.

( Читать дальше )

X5 опубликовала хорошие результаты за 4К17: EBITDA выросла на 20% г/г, чистая прибыль – на 124% г/г 

X5 показала устойчивый рост общей выручки на 23% г/г в 4К17. В годовом исчислении выручка группы выросла на 25.3% до 1.3 трлн руб. благодаря устойчивой LfL-динамике (сопоставимые продажи достигли роста 5.4% г/г в 2017) и значительному росту торговых площадей (+ 27.4% г/г). Валовая рентабельность в 4К17 сократилась на 52 бп, что отражает увеличение доли сегмента дискаунтеров в продажах группы, а также увеличение инвестиций в развитие программ лояльности и расширение ассортимента. В 4К17 операционная рентабельность находилась под давлением из-за усиления конкуренции, слабого макроэкономического фона и увеличения доли промо-активности. Скорректированная рентабельность EBITDA снизилась на 117 бп в 4К17, но осталась стабильной на уровне 7.7% в 2017. FCF компании упал на 25.9 млрд руб. до минус 19.7 млрд руб., что объясняется увеличением инвестиций в чистый оборотный капитал, который вырос на 13.5 млрд руб., чтобы соответствовать требованиям нового закона о торговле. Совет рекомендовал выплатить 69% чистой прибыли за 2017 году в качестве дивидендов. Это соответствует общей сумме 21.6 млрд руб. или 79.5 руб. на GDR, что предполагает дивидендную доходность около 4.2%.

( Читать дальше )

Татнефть: результаты за 4К17 по МСФО: EBITDA -3% по сравнению с консенсус-прогнозом   

Выручка в 4К17 достигла 195 млрд руб. (-2% по сравнению с консенсус-прогнозом, +15% кв/кв), EBITDA составила 53 млрд руб. (-3% по сравнению с консенсус-прогнозом, +28% кв/кв), что соответствует рентабельности EBITDA 27% (+3 пп против 3К17). Рост в квартальном сопоставлении был в основном обусловлен более высокими ценами реализации нефти и нефтепродуктов. Чистая прибыль, причитающаяся акционерам, выросла на 27% кв/кв до 34 млрд руб., но отстала от консенсус-прогноза на значительные 10%. FCF достиг 27 млрд руб., упав на 30% кв/кв на фоне роста капзатрат. Годовые результаты выглядят более впечатляющими — выручка выросла на 17% г/г до 580 млрд руб., EBITDA увеличилась на 12% г/г до 166 млрд руб., а чистая прибыль выросла на 15% г/г до 108 млрд руб. (но все же оказалась на 3% ниже консенсус-прогноза). На конец 2017 Татнефть впервые зафиксировала чистый долг в размере 4 млрд руб после нескольких лет отрицательной чистой денежной позиции, что соответствует чистой долговой нагрузке 0.02x.

( Читать дальше )

Правление «Газпрома» будет предлагать направить на дивиденды по итогам 2017 года ту же сумму, что и годом ранее. За 2016 год «Газпром» выплатил акционерам 190,33 млрд руб. (8,0397 руб. на акцию), или 20% чистой прибыли по МСФО. Дивидендная доходность по текущему курсу на Московской бирже составляет 5,7%.

Новость, в принципе, ожидаемая. Ещё в конце прошлого года председатель правления концерна Алексей Миллер говорил, что в 2018–2019 годах «Газпром» не планирует повышать дивиденды. Как известно, правительство не первый год пытается заставить госкомпании направлять на дивиденды 50% чистой прибыли по МСФО. Но «Газпром» платит меньше, объясняя это необходимостью вести масштабные инвестиционные проекты. «Газпром» – главный лоббист России. Возможностями «Газпрома» не может похвастаться ни «Роснефть», ни «Сбербанк», ни какая-либо другая российская компания.

Акции «Газпрома» слабо отреагировали на новость о дивидендах. На сегодняшних торгах они смотрятся немногим лучше рынка. «Газпром» остается самой недооцененной российской «фишкой», если, конечно, не рассматривать «Сургутнефтегаз» с его денежной позицией в размере $34 млрд. Цена ADR газового холдинга составляет $2,4, фундаментальный таргет около $8.

Разуваев Александр
ГК «Альпари»

Чистая прибыль ПАО «Татнефть» по МСФО за 2017 год составила 123,892 млрд рублей, что на 17% больше, чем по итогам 2016 года. Чистая прибыль акционеров Группы за 2017 год составила 123 139 млн рублей по сравнению со 107 389 млн рублей чистой прибыли акционеров Группы, полученной за 2016 год.

Сегодняшний отчет «Татнефти» показывает стабильный рост компании. Выручка по итогам 2017 года увеличилась на 17,4% г/г до 681 млрд руб., а чистая прибыль — на 16,8% г/г до 123,9 млрд руб.
В 2017 году акции компании выросли по экспоненте в 1,5 раза.

Согласно дивидендной политике, компания направляет не менее 50% чистой прибыли по МСФО на дивиденды. За 9 мес. 2017 года компания уже выплатила 64,7 млрд руб. дивидендов. Таким образом, если исходить из того, что будет направлено 50% чистой прибыли по МСФО на дивиденды, то финальный дивиденд за 2017 год составит 0 руб. Максимальная величина, которая может быть направлена на дивиденды — это 100% FCF или 18 руб. на акцию, однако это маловероятно. В настоящее время акции компании не представляют высокого интереса

Иконников Денис
     ИК QBF 

В ходе онлайн-конференции на Finam.ru "Нефть — шаг назад, два вперед" эксперты поделились свои взглядом на перспективы движения котировок «ЛУКОЙЛа».

Богдан Зварич, старший аналитик ИК «Фридом Финанс»:

— На мой взгляд, краткосрочные перспективы акций «ЛУКОЙЛа» выглядят достаточно неплохо. Так, отчетность компании рынок воспринял хорошо, что может стать импульсом к дальнейшему росту. При этом техническая картина на текущий момент также говорить в пользу продолжения восходящей динамики. В результате, мы не исключаем, что уже в ближайшие сессии бумаги компании попытаются преодолеть исторические максимумы, установленные чуть ниже 4000 рублей, и закрепиться над этой отметкой. Если же смотреть на среднесрочную картину на графике акций «ЛУКОЙЛа», стоит отметить, что важным уровнем поддержки выступает отметка 3600 рублей. Ее пробой может привести к углублению коррекции и отступлению акции ниже 3400 рублей.

Екатерина Крылова

( Читать дальше )

В марте 2018 г. компания «Юнипро» предоставила ожидаемо сильные результаты и провела телефонную конференцию.

Мы обновили нашу финансовую модель и учли в ней свежие финансовые и операционные данные, а также и основные макроэкономические прогнозы. В результате целевая цена акции выросла на 24% до 3,1 руб., рекомендация сохранена на уровне «держать».

Дивиденды

У «Юнипро» один из самых высоких коэффициентов выплат в российской энергетике – это практически 100% от чистой прибыли и иногда даже выше этого уровня. Уже было объявлено, что компания направит 14 млрд руб. на выплату дивидендов в 2018 г. Мы ожидаем, что после 2018г. «Юнипро» будет выплачивать 90% консолидированной чистой прибыли в виде дивидендов. Дивиденды играют важную роль в инвестиционной привлекательности «Юнипро». Компания является ведущей дивидендной идеей среди российских энергетиков.
«Юнипро» выплачивает дивиденды два раза в год: половина будет выплачена в июле 2018 г., остальные 7 млрд руб. будут выплачены в декабре 2018 г. – совокупный размер дивидендных выплат составит 14 млрд руб. Суммарные выплаты транслируются в привлекательную годовую дивидендную доходность в 7,9%. Эффективный к-т выплат составляет 112% (без учета прибыли, приходящейся на страховые выплаты). Мы ожидаем, что дивидендная доходность приблизится к 10% после 2018 г.

( Читать дальше )