комментарии stanislava на форуме

Покупка Shell в России имеет несколько позитивных эффектов для Лукойла - Газпромбанк
ЛУКОЙЛ подписал соглашении с Shell о приобретении 100%-й доли ООО «Шелл нефть», занимающегося розничной реализацией нефтепродуктов и производством смазочных материалов в России.

В результате сделки ЛУКОЙЛ получит 411 АЗС, расположенных преимущественно в Центральном и Северо-Западном федеральных округах РФ, а также завод по производству смазочных материалов в Тверской области. Сделка будет завершена после получения согласования Федеральной антимонопольной службы, сообщает компания. Мы видим три эффекта синергии от этой сделки: 1) увеличение доли рынка в сбытовом сегменте в регионах присутствия компании, 2) оптимизация транспортных расходов в связи с удобным географическим расположением приобретаемых АЗС относительно НПЗ ЛУКОЙЛа, 3) расширение мощностей в высокомаржинальном сегменте смазочных материалов.

Компания не раскрывает цену сделки, поэтому оценить мгновенный эффект на акции сейчас невозможно. Тем не менее, учитывая вышеописанную синергию и размер активов, мы считаем данную новость незначительно позитивной для акций ЛУКОЙЛа.

Корнеев Александр
«Газпромбанк»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рублевый паровоз мчится без тормозов - Cresco Finance
Поймай меня, если сможешь. Так можно охарактеризовать стремительный побег рубля к важным техническим уровням. Как и писалось ранее, первая важная цель — 62,5.

Рубль, не оглядываясь по сторонам, невозмутим в своём стремлении достичь желаемого, а доллар медленно, но верно капитулирует. Динамика движения рубля по отношению к доллару и евро за последние 3 сессии остаётся неизменной. Утреннее ослабление, а далее уверенное укрепление. Один шаг назад, чтобы сделать два вперед. Укрепление происходит без объёмов, и мы можем наблюдать пустые стаканы. Важно отметить, что доллар упал по отношению к рублю к значениям 2017 года. Тенденция, которая сейчас происходит в движении, очень сильно напоминает 2014-2015 годы, когда мы увидели резкое падение рубля, а далее планомерное укрепление. В те недалекие, но позабытые годы нашу национальную валюту называли и лучшей валютой в мире, и худшей валютой развивающихся рынков.

Трейдеры и непрофессионалы валютного рынка пытаются поймать дно, но пока торговые решения идут на основе планомерного набора позиций. Напомню, что есть три популярных принципа покупки валюты: раз в неделю, в конце каждого квартала или по техническим уровням.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сделка c Shell соответствует стратегии Лукойла - Атон
Лукойл приобретет 100%-ную долю в российской заправочной дочке  Shell     

Согласно пресс-релизу ЛУКОЙЛа, компания подписала соглашение о приобретении российских активов Shell в сегменте downstream (переработка и сбыт). Речь идет о 100%-ной доле в компании Шелл Нефть, которой принадлежат 411 АЗС и завод по производству смазочных материалов в Тверской области. Тем не менее, еще предстоит получить согласование Федеральной антимонопольной службы.

Продажа активов своей дочерней компании представляется логичным шагом со стороны Shell в свете ранее сделанных ею заявлений о выходе из СП с Газпромом и Газпром нефтью, а также прекращении участия в проекте Северный поток-2. Стоимость сделки не раскрывается; по очень приблизительной оценке актив может стоить $300-500 млн (с учетом дисконта). Мы считаем, что в целом данное приобретение соответствует стратегии ЛУКОЙЛа по развитию приоритетных каналов сбыта и, на наш взгляд, может способствовать долгосрочному развитию компании.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Tesla и Twitter смогут приступить к восстановлению своей капитализации - НИУ ВШЭ
В последние недели первые полосы СМИ не покидает создатель Tesla Илон Маск. Сделавшая много шума сделка по покупке сначала 9% доли, а затем и всей соцсети Twitter – была только первой частью разворачивающихся событий.

Илон Маск не заметил преград. Как оказалось, у “великого инноватора” может возникнуть ряд проблем:

1. На этапе покупки доли в Twitter Маск пропустил предельный срок для подачи уведомления в SEC. Каждый инвестор, который приобретает долю более 5%, обязан сообщить об этом регулятору – это позволит менеджменту предотвратить риск враждебного поглощения. Комиссары SEC могут принять решение о возбуждении дела против Маска и привести тем самым к срыву сделки по покупке Twitter.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Результаты Русагро за 2022 год предполагают высокие дивиденды - Открытие Инвестиции
ROS AGRO PLC — холдинговая компания Группы «Русагро», ведущего российского вертикально интегрированного производителя диверсифицированных пищевых продуктов, опубликовала финансовые результаты за I квартал 2022 года.

Выручка группы «Русагро» по МСФО в I квартале 2022 года увеличилась на 23% г/г, до 61,51 млрд рублей. Скорректированная EBITDA выросла на 51% г/г, до 16,89 млрд рублей. Чистая прибыль упала на 66% г/г до 2,24 млрд рублей. Фактором падения чистой прибыли стала блокировка средств компании европейскими банками — компания отрапортовала о «прочих финансовых расходах» в размере 7,89 млрд рублей.

В целом, хорошая отчетность. Просадка по объемам реализации сахара в размере 24% г/г до 177 тыс. тонн компенсировалась ростом цен по сравнению с I кварталом 2021 года. По пшенице объемы также упали, на 63% г/г до 70 тыс. тонн, видимо, из-за введенного эмбарго на экспорт. Но ценовая конъюнктура на сельхозпродукцию все выправила. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA не изменилась по сравнению с предыдущим кварталом — 27% (22% годом ранее).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Восстановления котировок Walt Disney ожидается в краткосрочной перспективе - Синара
Walt Disney: инвесторы обратили внимание на рост убытка стримингового бизнеса

Вчера после закрытия рынков Walt Disney опубликовала отчет за финансовый 2К22 (закончившийся 2 апреля 2022). Количество новых подписчиков ведущей платформы потокового вещания Disney+ за последний отчетный период выросло на 7,9 млн и достигло 137,7 млн, тогда как аналитики, опрошенные FactSet, ожидали роста всего на 5,2 млн.

Выручка компании и прибыль на акцию в 2К22, оказались, напротив, ниже ожиданий экономистов: первая увеличилась на 23% г/г до $19,25 млрд (против $20,05 млрд), вторая составила $1,08 (против $1,19). Цена акций Disney снизилась на 5% в ходе расширенных торгов.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

При прочих равных акции Норникеля выглядят сильнее рынка - Финам
Инвестиционный тезис. С определенными оговорками, которые касаются обособления российского рынка ценных бумаг и ограничения доступа на него нерезидентов, акции ПАО «ГМК „Норильский никель“ выглядят более привлекательными относительно других российских бумаг сектора металлов и добычи.

Компания имеет прочные позиции на глобальных рынках палладия и никеля, в силу чего несет меньший риск воздействия санкций. Некоторое временное снижение объемов производства и продаж в 2022 г. будет с избытком компенсировано высокими ценами на металлы. В отличие от большинства металлургов в текущих условиях „Норникель“ не отказался от выплаты итоговых дивидендов за прошлый год, что также позитивно для акций компании.

С учетом всех факторов мы присваиваем по акциям ГМК „Норильский никель“ рекомендацию „Лучше рынка“.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Русагро: сделать ставку на рост цен продукции сельского хозяйства - СберИнвестиции
Выручка Русагро в первом квартале 2022 года продолжила расти во всех бизнес-сегментах, увеличившись на 23% относительно уровня годичной давности — до 61,5 млрд руб., следует из финансовых результатов компании по МСФО. Значительный вклад в увеличение выручки внесли выросшие цены на зерновые.

EBITDA Русагро увеличилась на 51% — до 16,9 млрд руб., в то же время чистая прибыль сократилась на 66% — до 2,2 млрд руб. Компания получила убыток от курсовых разниц из-за блокировки денежных средств на счетах в европейских банках.

Продажи в целом выросли на 8% — с 917 тыс. т. до 993 тыс. т. Снижение произошло лишь в сегменте производства сахара из-за чрезвычайно высокой базы первого квартала 2021 года.

Все сегменты бизнеса Русагро показали сильную операционную динамику. Высокие цены на сельскохозяйственное сырьё оказали поддержку показателям компании. Также компания снизила затраты за счёт вертикальной интеграции бизнеса. По мнению аналитиков, Русагро продолжит демонстрировать высокие финансовые показатели, а её акции являются хорошей ставкой на рост цен на продукцию сельского хозяйства.

СберИнвестиции

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сокращение выпуска Соллерса в ближайшие три месяца может сохраниться - Промсвязьбанк
Падение продаж российского автопроизводителя Соллерс Авто в апреле 2022 г. разогналось до 42% с мартовских 26%, следует из данных АЕБ.

Ухудшение показателей связанно с дефицитом автомобилей на складах и сокращением выпуска автомобилей, вследствие дефицита автокомпонентов, что привело к необходимости приостановки производства в марте на отдельных площадках.

Учитывая сохраняющиеся логистические шоки, полагаем, что сокращение выпуска в ближайшие три месяца может сохраниться, и ожидаем начала стабилизации ситуации осенью этого года, когда компания сможет адаптироваться под новые логистические цепочки.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сильные финансовые результаты за 1 квартал окажут поддержку цене акций Русагро в краткосрочной перспективе - Синара
Русагро: скорректированная EBITDA вырастает в 1К22 на 51% к/к

Вчера Русагро опубликовала сильные финансовые результаты за 1К22, указывающие на существенный рост прибыльности. Так, общая выручка увеличилась на 23% г/г до 62 млрд руб. — на уровне ранее опубликованных производственных результатов. Выручка выросла по всем основным бизнес-направлениям (масложировая, мясная и сельскохозяйственная продукция), за исключением сегмента сахара. Валовая прибыль увеличилась на 54% г/г до 16 млрд руб., скорректированная EBITDA — на 51% г/г до 17 млрд руб., что предполагает рост рентабельности по EBITDA на 5 п. п. до 27%. Чистая прибыль вместе с тем снизилась на 66% г/г до 2,2 млрд руб. в связи с убытками по курсовым разницам. Финансовая позиция Русагро уверенная: чистый долг компании на конец марта составлял 92 млрд руб. при отношении к EBITDA за предыдущие 12 месяцев в 1,7.

Русагро — один из крупнейших вертикально интегрированных и диверсифицированных российских сельскохозяйственных холдингов. У компании сильные позиции в нескольких крупных сегментах рынка, и она находится в числе основных бенефициаров роста цен на продовольственные товары. Сильные финансовые результаты за 1К22 должны оказать поддержку цене акций компании в краткосрочной перспективе.

Белов Константин
Синара ИБ
         

        

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции Алроса могут оставаться под давлением в среднесрочной перспективе - Синара
Алроса: RapNet исключает российские бриллианты из торговой системы

Крупнейшая мировая платформа по торговле бриллиантами и ювелирными изделиями RapNet сообщила вчера, что исключает российские бриллианты из своей торговой системы. RapNet также не исключает вероятности возникновения дефицита алмазов на рынке. Запрет касается всех алмазов, поступивших из России после 24 февраля 2022 г., а также бриллиантов, произведенных за пределами России из российских алмазов. Через RapNet продается около 1,8 млн бриллиантов, которые оцениваются в $8,7 млрд. Платформа объединяет более 10 000 участников рынка в 89 странах.

По нашим оценкам, на RapNet приходится около 20–25% всех продаж бриллиантов мире, а доля российских камней составляет около 1/3 от оборотов биржи. Новость может негативно повлиять на продажи АЛРОСА в этом году: компания, скорее всего, не сможет самостоятельно реализовать весь объем производства и, возможно, вынужденно прибегнет к закупкам Гохрана. Мы также считаем маловероятным, что АЛРОСА выплатит дивиденды по итогам 2021 г. (около 5,5 руб. на акцию исходя из 100%-ной выплаты FCF). Как следствие, акции АЛРОСА могут оставаться под давлением в среднесрочной перспективе.

Смолин Дмитрий
Синара ИБ

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Снижение транзитных объемов газа через Украину усилит неопределенность вокруг поставок в Европу - Атон
Газпром: транзит газа через Украину упал на 34% после остановки прокачки 

По словам официального представителя Газпрома Сергея Куприянова, поставки российского газа в Европу через Украину сократились на 34%. Также отмечается, что сейчас есть только один вход для транзита российского газа в Европу. Согласно заявлению Федерального сетевого агентства ФРГ в среду, объем поставок российского газа в Германию через Украину за сутки упал почти на 25%.

Новость скорее всего усилит неопределенность вокруг поставок газа в Европу через Украину и поддержит цены на газ в Европе. Снижение транзитных объемов произошло по причине того, что украинская газотранспортная сеть ранее перестала принимать газ для транзита через украинскую газораспределительную станцию «Сохрановка».

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Курс доллара может снизиться до отметки 65 рублей - Промсвязьбанк
Пара доллар-рубль в среду снизилась к отметке 67,2 руб., компенсировав отскок пятницы. Несмотря на попытки конца прошлой недели сформировать отскок, курс доллара вчера вновь приступил к стремительному снижению с ориентиром на минимумы марта 2020 года. Излишек долларового предложения на валютном рынке продолжает оказывать давящий эффект на пару доллар-рубль, при этом, по информации европейских СМИ, все больше стран открывают счета в Газпромбанке для оплаты газа в рублях, что формирует повышенный спрос на национальную валюту. Отметим, что объемы торгов парой доллар-рубль фактически не изменились по сравнению с пятницей (1,45 млрд долл.).

Из важного отметим вышедшую рекомендацию Ассоциации инвесторов для развивающихся рынков, о том, что проводимые расчеты трейдерами больше не основываются на данных МосБиржи. Данная новость может отразиться на расширении спрэдов между МосБиржей и FOREX в долгосрочной перспективе, однако, по нашим оценкам, на данный момент, эта новость не имеет, значимого эффекта. Спрэд курсов на МосБирже и FOREX незначителен.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

EOG Resources: отрицательный СДП в 1квартале из-за убытков по деривативам - Синара
Опубликованную в пятницу отчетность EOG Resources за 1К22 мы считаем нейтральной с точки зрения потенциального влияния на динамику акций в ближайшей перспективе. Финансовый результат по деривативным контрактам, который включается в состав выручки, составил $2,8 млрд убытка. Эти же контракты привели к значительному — на $2,6 млрд — росту оборотного капитала, что в итоге и послужило причиной отрицательного свободного денежного потока компании в 1К22. Между тем скорректированная на разовые факторы прибыль в отчетном квартале составила $4 на акцию, на 11% выше ожиданий рынка.

Мы нейтрально оцениваем отчетность EOG Resources ввиду значительного убытка по деривативным контрактам: компания по сути не получила выгоды от высоких цен на энергоресурсы в 1К22. Тем не менее, компания с оптимизмом смотрит в 2022 г., увеличив размер квартального дивиденда в 2К22 на 46% до $2,55 на акцию (дивидендная доходность в годовом выражении составит 8,5%) и озвучив численную цель выплаты СДП акционерам (не менее 60%). Наш рейтинг по акциям EOG Resources — «Держать», при этом мы обращаем внимание на относительно высокую величину «бета» (1,8) и традиционно значительную волатильность финансовых показателей из-за деривативных контрактов.

Бахтин Кирилл
Синара ИБ
        

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Снижение продаж новых автомобилей в России в апреле стало рекордным - Промсвязьбанк
В апреле 2022 года продажи новых легковых автомобилей в РФ рухнули на рекордные 78,5% г/г. Глубина снижения оказалась сильнее, чем в апреле 2020 года, когда продажи были приостановлены вследствие эпидемиологических ограничений. Такое резкое падение объясняется дефицитом автомобилей на складах, ростом цен и заградительными ставками по автокредитованию.

Практически все автомобильные бренды показали снижение продаж за отчетный период. Логистические и платежные шоки в стране вызвали дефицит автокомпонентов, необходимых для производства, что привело к существенному снижению выпуска как зарубежных, так и отечественных автомобилей.

Среди наиболее популярных брендов снижение сильнее остальных показали автомобили Toyota и Volkswagen, которые в марте заявили об остановке поставок автомобилей и работы заводов в России. Похожая ситуция наблюдалась и с автомобилямиSKODA, Renault и NISSAN. Необходимость приостановки производства отмечалась и у отечественных автомобилей – ранее в марте АвтоВАЗ (LADA) приостанавливал производство на сборочных линиях в Ижевске и Тольятти.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Pfizer: поможет ли лекарство от мигрени? - Синара
Компания Pfizer согласилась купить остальные 97,4% акций Biohaven Pharmaceutical примерно за $11,6 млрд. Pfizer, как следует из объявления, заплатит $148,50 наличными за акцию, что на 78,6% выше цены закрытия понедельника. Кроме того, за каждую обыкновенную акцию Biohaven их владельцы получат по 0,5 акции новой публичной компании New Biohaven, куда предполагается передать некоторые препараты на стадии разработки.

В рамках сделки Pfizer получит потенциальный хит продаж — препарат от мигрени Nurtec, ежегодные продажи которого к 2030 г. могут достичь $4 млрд. Пока что выручка Biohaven Pharmaceutical за прошлый год составила $462,5 млн при убытке за тот же период в $846,6 млн.

Сделка укладывается в стратегию Pfizer, и инвесторы в целом предполагали, что компания использует солидные денежные средства, накопленные за счет продаж препарата от COVID-19 Paxlovid и вакцины Comirnaty, для сделок слияний и поглощений.

Напомним, что руководители Pfizer заявляли о намерении к 2030 г. получить дополнительный доход от сделок в размере $25 млрд, чтобы компенсировать снижение продаж из-за окончания срока действия патентов на препараты.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Онлайн-сервисы Магнита продолжат развиваться с большим фокусом на рентабельность - Велес Капитал
Магнит представил свои операционные и неаудированные финансовые результаты за 1К 2022 г. сразу после закрытия торгов 29 апреля. Прошедший квартал был ожидаемо сильным для компании, а показатели незначительно опередили консенсус.

Руководство Магнита сообщило, что прогноз на 2022 г. отозван и пока не будет публиковаться. Скорректированные данные по ожидаемым открытиям, обновлениям и капитальным затратам могут быть представлены позднее в этом году. Онлайн-сервисы продолжат развиваться с большим фокусом на рентабельность.

Мы полагаем, что компания может существенно замедлить темпы открытий относительно представленного ранее прогноза, который предполагал 2 тыс. новых торговых точек (gross). В апреле рост продаж опережал средние показатели 1К, но был ниже результата марта в силу нормализации спроса. Перед публикацией результатов Магнит раскрыл решение совета директоров, рекомендовавшего не выплачивать финальные дивиденды за 2021 г. Несмотря на существенный объем ликвидности у компании и наличие технической возможности выплат, было принято решение, схожее с решением X5 Retail Group. Наша текущая рекомендация и целевая цена для акций Магнита находятся на пересмотре.

Михайлин Артем

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции "Россетей" растут в ожидании решения по дивидендам - Фридом Финанс
В лидеры роста вышли Россети (+4,82%). Акции Россетей повышаются в ожидании решения совета директоров по дивидендам.

Инвесторы полагают, что оно будет положительным, хотя у нас есть сомнения по этому поводу, поскольку на фоне удорожания энергоресурсов риск отказа от выплаты дивидендов возрастает.

ИК «Фридом Финанс»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Открытие российского магазина приложений - позитивное событие для индустрии - Газпромбанк
АНО «Цифровые платформы» открыла для разработчиков российский магазин приложений NashStore для платформы Android. С 9 по 15 мая платформа будет находиться на этапе альфа-тестирования, а после станет доступна для пользователей.

Открытие отечественного магазина приложений является позитивным событием как для индустрии с точки зрения доступности отечественных приложений, включая возможность оплаты, так и для Яндекса и VK в частности. Кроме того, отечественный магазин приложений позволит зарабатывать его разработчикам, что также хорошо для индустрии в целом.

Куприянова Анна
«Газпромбанк»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Открытие российского магазина приложений - позитивное событие для индустрии - Газпромбанк
АНО «Цифровые платформы» открыла для разработчиков российский магазин приложений NashStore для платформы Android. С 9 по 15 мая платформа будет находиться на этапе альфа-тестирования, а после станет доступна для пользователей.

Открытие отечественного магазина приложений является позитивным событием как для индустрии с точки зрения доступности отечественных приложений, включая возможность оплаты, так и для Яндекса и VK в частности. Кроме того, отечественный магазин приложений позволит зарабатывать его разработчикам, что также хорошо для индустрии в целом.

Куприянова Анна
«Газпромбанк»

Авто-репост. Читать в блоге >>>