комментарии stanislava на форуме

Черкизово одновременно является как растущей, так и дивидендной компанией - Универ Капитал
Опубликована годовая отчётность по РСБУ ПАО Группа Черкизово за 2021 год.

Поскольку у Черкизово множество дочерних предприятий, отчетность по РСБУ не отражает всей деятельности холдинга, но представляет интерес для расчета возможных дивидендов за 2021 год.

Группа платит дивиденды два раза в год, и ранее уже были выплачены дивиденды в размере 85,27 рублей на акцию, против 48.79 рублей на акцию за 1-е полугодие 2020 года. Чистая прибыль общества по итогам 2021 года составила 16,7 млрд рублей, против 6,9 млрд рублей за 2020 год. Рост по чистой прибыли в 2,4 раза. С учетом допэмиссии акций, объявленной в конце 2020 года, можно предположить, что итоговый дивиденд Черкизово составит около 260 рублей на акцию. Дивиденды выплачиваются одновременно с ростом инвестиционной программы и ростом долга по группе.

На данный момент Черкизово одновременно является как растущей, так и дивидендной компанией, регулярно повышающей дивидендные выплаты. Суммарная дивидендная доходность может превысить 10% к текущей цене акций и может быть не замечена рынком до объявления дивидендов, что создает потенциал к спекулятивной покупке. Высокие прибыли общества связаны с ростом цен на продовольствие, это один из бенефициаров кризиса. Акции эмитента могут быть интересны к покупке.

Тузов Артем
ИК «УНИВЕР Капитал»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Возможно приобретение Утконоса несколько улучшит онлайн-продажи Ленты - Открытие Инвестиции
Ритейлер «Лента» во вторник, 1 февраля, объявил о завершении сделки по покупке онлайн-ритейлера «Утконос». Цена покупки на момент закрытия составила 20 млрд руб. В результате приобретения доля «Ленты» на онлайн-рынке Москвы составит приблизительно 11%.

«Лента» о приобретении онлайн-ретейлера «Утконос» сообщила еще 16 декабря 2021 года. Для оплаты сделки Лента проведет допэмиссию акций на 20 млрд руб. в пользу «Севергрупп» (выступает продавцом Утконоса). Другие акционеры «Ленты» имеют преимущественное право приобретения дополнительных акций. Цена подписки составит 1087 рублей за одну акцию. Соответственно, всеобщее собрание акционеров (ВОСА), на котором будет рассматриваться вопрос об увеличении уставного капитала путем подписки, будет проведено 11 февраля 2022 года. Датой, на которую определяются лица, имеющие право на участие в ВОСА, является 19 января 2022 года.

Напомним, 27 января «Лента» опубликовала операционные результаты за IV квартал и 12 месяцев 2021 года. Выручка ритейлера в IV квартале выросла на 18,6% г/г до 147,3 млрд рублей. Выручка по итогам 2021 года повысилась на 8,6% до 483,6 млрд рублей. Существенный рост финансовых показателей «Ленты» в IV квартале в годовом сопоставлении (как и в III квартале ранее) связан с консолидацией приобретенных розничных сетей «Билла» и «Семья». Эти приобретения в совокупности одномоментно добавили сети более 230 магазинов в середине прошлого года. При этом основной формат «Ленты» — гипермаркеты — в IV квартале увеличили выручку лишь на 9,0% г/г, тогда как по итогам всего 2021 года показатель порос всего на 4,4%. Онлайн-продажи росли куда более динамично, но на них приходилось менее 5% совокупной розничной выручки. Возможно приобретение «Утконоса» несколько улучшит ситуацию.

Шульгин Михаил 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Скромный объем buyback Полюса не повлияет на позиции компании в индексе MSCI Russia - Велес Капитал
Совет директоров «Полюса» одобрил программу выкупа акций.

На наш взгляд, объем байбэка кажется достаточно скромным в сравнении с капитализацией free-float и уставным капиталом и не повлияет на позиции компании в индексе MSCI Russia. В то же время мы отмечаем долгосрочный позитив, связанный с наращиванием акционерной отдачи. Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» для бумаг Полюса с целевой ценой 16 296 руб.

Параметры. Байбэк одобрен на общую сумму до 200 млн долл. и в объеме до 1,4% уставного капитала. Бумаги будут приобретаться в течение шести месяцев или до достижения указанных показателей, если действие программы не будет продлено или прекращено раньше по решению компании. Акции, приобретенные в рамках выкупа, будут использоваться для общих корпоративных целей, в том числе для долгосрочных программ мотивации менеджмента.

Влияние. Объявленная программа выкупа составляет 4,2% от рыночной капитализации free-float. На данный момент акции Полюса торгуются на уровне 12 400 руб. за акцию (около 160 долл.). Таким образом, компания сможет выкупить не более 1,25 млн акций, что эквивалентно 0,9% УК. Принимая во внимание скромный размер байбэка, мы полагаем, что событие не окажет значимого влияния на котировки. Также в случае погашения бумаг free-float Полюса по-прежнему останется выше 20%, что не повлечет падение FIF и веса компании в индексе MSCI Russia.

Жителев Сергей
ИК «Велес Капитал»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ExxonMobil представил позитивные финансовые результаты за 4 квартал - Синара
ExxonMobil раскрыл финансовые результаты за 4К21, которые приятно удивили

Прибыль на акцию составила $2,08, что на 8% выше консенсус-прогноза, а добыча углеводородов выросла на 4% к/к до 3,8 млн бнэ в сутки (на 2% выше оценки рынка). Свободный денежный поток в 4К21 вырос на 58% по сравнению с предыдущим кварталом до $12,0 млрд благодаря более благоприятной сырьевой конъюнктуре и поступления $2,6 млрд от продажи активов.

Общий долг сократился на 16% к/к до $47,7 млрд, а чистый долг снизился на 21% к/к до $40,9 млрд. Результаты оцениваем позитивно с точки зрения динамики котировок в ближайшие дни. Сессия вопросов-ответов начнется сегодня в 17.30 по московскому времени. В настоящее время сохраняем рейтинг «Держать» на горизонте следующих 12 месяцев.

Синара

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Газпром: в феврале ожидаем восстановления объемов экспорта - Синара
Газпром представил предварительные операционные результаты за январь.

Добыча газа выросла на 1% г/г до 47,4 млрд м3, а поставки на внутренний рынок увеличились на 3% г/г. Экспорт в страны дальнего зарубежье сократился до 11,4 млрд м3, ниже на 41% г/г, что соответствует динамике экспорта в первой половине месяца.

Объемы января у Газпрома снизились, потому что ~50% цены формируется за счет котировок газа «на месяц вперед», а они составили месяц назад были очень высокими (~$1300/тыс м3). Исходя из котировок «на месяц вперед», ожидаем восстановления объемов экспорта уже в феврале. Операционные результаты оцениваем в целом нейтрально.

Текущая цена продажи газа на экспорт (более $600/тыс м3 в 1К22 против $143/тыс м3 в 1К21) более чем компенсирует негативную динамику в объемах. Сохраняем рейтинг «Покупать» по акциям Газпрома.

Синара

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Инвесторы скупают подешевевшие на мировых рынках акции, российские индексы продолжают расти - Синара
Несмотря на снижение цен на нефть Brent на 2,65%, рынок по индексу РТС прибавил 2%, а по индексу МосБиржи — 1,2% при уровне закрытия 3530 пунктов. Курс рубля стабилизировался в районе USD/RUB 77,47 после некоторого укрепления российской валюты в последние дни. Поддержку оказали и площадки по обе стороны Атлантики, где торги проходили при заметном преимуществе покупателей.

Оборот торгов на Московской бирже оказался на 28% ниже среднего за последние 20 сессий значения. Самым большим ростом отметились представители технологического сектора, который понес ощутимые потери в ходе распродаж прошлой недели. Лидерами здесь стали ЦИАН (+16,33%) и Ozon (+9,19%). На фоне общей стабильности в нефтегазовом сегменте рынка инвесторы фиксировали прибыль по бумагам Татнефти (-1,61%) и Газпром нефти (-1,1%).

Сбербанк (+2,81%) практически в одиночку вытянул в плюс финансовый сектор, а в секторе металлургии и горнодобывающей промышленности повышение носило массовый характер, за исключением бумаг Норникеля, потерявших в цене по итогам сессии примерно 2%.

Ренос Филиппоу
Синара ИБ

Что касается политических событий, способных двинуть рынки в том или ином направлении, то сегодня состоятся телефонные переговоры Лаврова и Блинкена, а на 14 февраля планируется обсуждение в Госдуме вопроса о признании республик Донбасса.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Citrix: хорошие результаты, но потенциал ограничен ценой выкупа - Синара
Citrix представила финансовые результаты за 4К21 и весь 2021 г.

Годовая выручка практически совпала с нашими ожиданиями, составив $3,218 млрд против прогнозируемых нами $3,233 млн.

Выручка компании в 4К21 составила $850,8 млн, скорректированная чистая прибыль на акцию — $1,47. Оба показателя существенно превзошли средний прогноз аналитиков, опрошенных FactSet: $809,7 млрд и $1,07 соответственно.

Выручка Citrix в 4К21 выросла на 5% г/г до $851 млн благодаря увеличению доходов в сегменте «Подписка» на 33% г/г, что помогло нивелировать снижение выручки сегментов «Продукты и лицензии» на 21% г/г и «Поддержка и сервисы» на 15% г/г.

Компания получила операционный убыток по ОПБУ США из-за расходов на реструктуризацию бизнеса ($103 млн), а также из-за увеличения амортизации нематериальных активов ($40 млн против $8 млн в 4К20). Реструктуризация связана с покупкой Citrix разработчика онлайн-сервиса для совместной работы и управления проектами Wrike в начале 2021 г. за $2,25 млрд. Мы считаем, что расходы на реструктуризацию носят разовый характер, а сделка полезна для Сitrix: позволит нарастить аудиторию, поскольку стратегии удаленной работы сейчас активно развиваются. По нашим оценкам, в связи с выпуском Citrix Cloud и распространением аналитического решения Wrike общий целевой рынок (TAM) компании увеличится до $27 млрд к 2022 г. по сравнению с $19 млрд до сделки. Скорректированная чистая прибыль (без учета разовых факторов) выросла на 1% г/г до $1,47 за акцию.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сегмент пассажирских самолетов Boeing покажет сильное восстановление - Синара
Boeing: крупнейшая сделка с Qatar Airways

Qatar Airways станет заказчиком 777-8 Freighter с твердым заказом на 34 самолета и опционом на покупку еще 16. Общая стоимость данного заказа составит более $20 млрд по текущим прейскурантным ценам, и он станет крупнейшим в области грузовых самолетов в истории Boeing.

Boeing и Qatar Airways также подписали меморандум о взаимопонимании в отношении заказа на 25 узкофюзеляжных самолетов 737-10 и прав на покупку еще 25 самолетов. Общая стоимость второго контракта составляет почти $7 млрд по текущим прейскурантным ценам.

Соглашение очень актуально для Boeing, так как количество заказов на пассажирские модели в 2021 г. сильно снизилось.

В целом, с учетом исполнения опционов, сделка охватывает до 102 самолетов и ее стоимость составляет около $34 млрд, включая стоимость двигателей, и примерно соответствует 55% от выручки Boeing за 2021 г.

Boeing начинает извлекать выгоду из бума авиаперевозок: глобальный грузопоток в прошлом году увеличился примерно на 7% по сравнению с 2019 г. Мы ожидаем, что пассажиропоток вернется на допандемический уровень к 2024 г. и сегмент пассажирских самолетов компании также покажет сильное восстановление.

Мы считаем новость весьма позитивной для акций Boeing и ожидаем дальнейшего роста котировок компании.

Вахрамеев Сергей
Синара ИБ

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Финансовые результаты Евраз за 2021 год будут сильными - Альфа-Банк
«ЕВРАЗ» вчера представил операционные результаты за 4K21.

Мы наблюдаем значительный рост производства по дивизионам «ЕВРАЗа» и дальнейший рост цен, что в совокупности способствует успешной динамике финансовых показателей в 2П21П. Компания продемонстрировала стабильные объемы производства стали, увеличив общий объем продаж стальной продукции на 7% к/к на фоне сильного спроса на продукцию строительного проката и роста производства железнодорожного проката после завершения капитальных ремонтов на российских активах компании. В целом ЕВРАЗ произвел 13,5 млн т стали в 2021 г. и реализовал 13 млн т стали на консолидированной основе, что на 4,5% ниже г/г за счет влияния экспортной пошлины в России на производство стальных заготовок и исполнение контрактов с ключевыми покупателями в 2020 г. в Северной Америке.

Что касается средних цен реализации ЕВРАЗа в 4K21, отметим, что средние цены на продукцию строительного и железнодорожного проката в российском подразделении компании показали умеренно позитивную динамику, тогда как цены в Северной Америке подскочили на фоне сильного спроса: цены на продукцию строительного проката выросли на 13% к/к, тогда как цены на листовой прокат подскочили на 21% к/к. Средние цены на концентрат коксующегося угля взлетели на 56% к/к, что очень позитивно на фоне роста объемов продаж.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции М.видео интересны для включения в долгосрочный портфель - Кит Финанс Брокер
«М.видео» сообщила об увеличении общих продаж за 2021 г. на 13,1% по сравнению с годом ранее – до 570 млрд руб. При этом, онлайн-продажи увеличились на 28,8%, достигнув 67,8% от общей выручки группы «М.Видео».

Также, нужно отметить, что ковидный 2020 г. был рекордный для компании, поэтому в динамике присутствует эффект высокой базы. Если сравнивать с 2019 г., то рост продаж составил + 30%.

Основным драйвером для роста продаж по-прежнему остаётся развитие мобильной платформы, которая позволяет увеличивать частотность покупок за счёт персонализированного подхода. В результате, трафик клиентских приложений «М.Видео и Эльдорадо» вырос более чем в 2 раза, при этом посещения веб-платформы снизились всего на 6%. Продажи через мобильную платформу по итогам 2021 г. достигли 258 млрд руб., показав рост на 67% по сравнению с прошлым годом.

В итоге, операционные результаты вышли в рамках наших ожиданий. Сохраняем рекомендацию включать акции «М.Видео» в долгосрочные портфели с целевым ориентиром 550 руб.

Баженов Дмитрий
Кит Финанс Брокер

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции Лукойла в ходе buyback приобретены по рыночной цене на 21% ниже целевой - Открытие Инвестиции
Оцениваем новость положительно. Объем выкупа сохраняется на уровне выше 0,1% капитала в неделю, хотя он и снизился к предыдущей неделе на 24%. Акции приобретены по рыночной цене в среднем на 21% ниже нашей целевой цены 7 995 руб., что повышает акционерную стоимость. Денежные потоки, направленные на обратный выкуп, вычитаются из свободного денежного потока, направляемого на дивиденды.

По нашим подсчетам, в прошлом году выкуп акций снизил расчетный дивиденд за 2 п/г 2021 г. на 21 руб./акция, что составляет 4,0% от нашего прогноза 510 руб./акция. С начала 2022 г. это влияние составило около 16,1 руб./акция — около 1,7% прогнозного дивиденда за год (965 руб./акция).

У нас есть актуальная идея на покупку акций «Лукойла» с целью 7995 рублей.

Кокин Алексей
«Открытие Инвестиции»

Динамика акций. C начала года акции «Лукойла» выросли на 4,58%, а индекс Мосбиржи снизился на 6,60%. За 12 месяцев бумаги компании подорожали на 29,25%, а за последние 5 лет — на 103,59%.

Консенсус-оценка рынка. По бумагам компании 12 рекомендаций «покупать», 0 — «продавать», 4 — «держать», свидетельствуют данные в терминале Bloomberg. 12-месячный консенсус-таргет составляет 8199,67 руб., что на 19,3% выше цены текущей цены (6870 руб.).

Дивиденды. В настоящий момент дивидендная доходность акций «Лукойла» из расчета всех выплаченных за последние 12 месяцев дивидендов составляет 8,05% (12-месячная дивидендная доходность). Прогнозная дивидендная доходность на 2022 г. составляет 13,59%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

По итогам 2021 года ожидаются рекордные финансовые результаты ФосАгро - Кит Финанс Брокер
Выпуск удобрений «ФосАгро» за год увеличился на 3,3% и составил 10,3 млн тонн благодаря наращиванию производства DAP/MAP, NPK и сульфата аммония. При этом объем производства апатитового и нефелинового концентратов прибавил всего 0,8% к уровню 2020 г. – до 11,8 млн тонн.

Общие продажи удобрений за 2021 г. составили около 10,3 млн тонн, увеличившись на 3%. В частности, продажи азотных удобрений за год выросли на 9,1% – до 2,5 млн тонн.

Операционные результаты «ФосАгро» вышли положительные, рост производства и продаж связан с высоким спросом на удобрения на ключевых рынках сбыта компании.

Учитывая сильную динамику цен удобрений за отчётный период, мы ждём рекордные финансовые результаты ФосАгро за 2021 г. по МСФО. В связи с этим, рекомендуем держать акции с целью 6500 руб.

Баженов Дмитрий
КИТ Финанс Брокер

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сильные операционные результаты поддержат акции Русагро - Синара
Русагро: выручка в 4К21 увеличилась на 27% г/г до 78 млрд руб. благодаря росту цен

Группа Русагро вчера опубликовала сильные операционные результаты за 4К21, демонстрирующие быстрый рост выручки во всех основных бизнессегментах. В частности, на 27% до 77,8 млрд руб. увеличилась консолидированная выручка (до межсегментных элиминаций). Выручка масложирового сегмента выросла на 24% г/г до 31,3 млрд руб., сахарного — взлетела на 74% г/г до 12,2 млрд руб. Выручка сельскохозяйственного сегмента прибавила 18% г/г, составив 23,2 млрд руб., мясного сегмента — увеличилась на 17% г/г до 11,2 млрд руб. За весь 2021 г. выручка выросла на 39% г/г до 243 млрд руб.

В некоторых сегментах объемы реализации Русагро на самом деле снизились по сравнению с прошлогодними, а значит, выручка росла благодаря росту цен. Так, на 6% г/г сократились объемы продаж в мясном сегменте до 67 тыс. т, на 7% г/г — объемы продаж масложировой и молочной продукции до 408 тыс. т. При этом рост продаж в сахарном сегменте обусловило увеличение как цен, так и объемов реализации, которые выросли на 61% г/г до 228 тыс. т.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

EMC опубликовала неплохие операционные результаты за 2021 год - Синара
EMC опубликовала результаты за 2021 г.

Количество госпитализаций в стационар выросло на 83%, а средний чек за услуги стационара существенно уменьшился — на 26%. Число амбулаторных визитов за отчетный период увеличилось на 13% при неизменном в годовом сопоставлении среднем чеке.

Скорректированная выручка составила €288,8 млн (увеличившись на 19,7% г/г).

Компания получила за 2021 г. неплохие результаты — на уровне консенсус-прогноза (€288 млн). Снижение среднего чека за услуги стационара довольно значительно и связано с большим количеством процедур химиотерапии в рамках дневного стационара (в т. ч. по ОМС). Так как конкуренция в секторе растет, цены могут продолжить снижение. Вместе с тем EMC удалось компенсировать существенное снижение чека за счет роста количества госпитализаций. Компания не предоставляет данные по чекам с разбивкой по ОМС и без ОМС, что затрудняет прогноз дальнейшей динамики.

Егазарян Анастасия  
Синара ИБ
          

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Евраз опубликовал довольно позитивные операционные результаты за 4 квартал - Синара
Вчера были опубликованы позитивные (в определенной мере) операционные результаты ЕВРАЗа за 4К21, чему способствовало увеличение объемов реализации и повышенные цен на строительный прокат и железнодорожную продукцию. Консолидированное производство стали осталось примерно на уровне предыдущего квартала, в основном по причине приостановки в ноябре оборудования для проведения ремонтных работ в Северной Америке. Вместе с тем продажи стальной продукции увеличились на 7% к/к на фоне повышения спроса на сортовой прокат.

Особо отметим некоторое повышение в 4К21 средних цен реализации на основные виды продукции ЕВРАЗа — арматуру и рельсы (в отличие от цен на плоский прокат, которые снизились за период на 10–15%). В сочетании с высокими показателями в угольном сегменте (результаты Распадской опубликованы 21 января) это должно положительно сказаться на показателях прибыли ЕВРАЗа за 2П21 и размере дивидендов.

В очередной раз напомним, что датой закрытия реестра акционеров для целей участия в выделении Распадской определено 15 февраля, а поступление акций Распадской владельцам бумаг ЕВРАЗа планируется на 7 апреля. Мы рекомендуем принять участие в выделении Распадской.

Смолин Дмитрий
Синара ИБ

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Наибольший вклад в выручку РусАгро внес масложировой сегмент - Промсвязьбанк
Русагро в 4 квартале 2021 года увеличила выручку на 27% г/г, до 77,8 млрд рублей

Русагро в 4 квартале 2021 года увеличила выручку на 27% г/г, до 77,8 млрд рублей. В частности, выручка масложирового бизнеса выросла на 24%, до 31,3 млрд рублей, сахарного — на 74%, до 12,2 млрд рублей, мясного — на 17%, до 11,2 млрд рублей, сельскохозяйственного — на 18%, до 23,2 млрд рублей. При этом объем реализации масложировой продукции сократился на 8% г/г, мясного сегмента – на 6%, сельскохозяйственного – на 57%. Реализация сахарного сегмента, напротив, выросла на 61% г/г. По итогам 2021 года выручка группы увеличилась на 39%, до 243,1 млрд рублей.

Мы умеренно положительно оцениваем операционные результаты Русагро — все подразделения продемонстрировали рост выручки по итогам квартала несмотря на снижение продаж в масложировом и мясном сегментах. Наибольший вклад в выручку внес масложировой сегмент (40% в структуре выручки). А наибольший относительный рост выручки показал сахарный сегмент.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Детский мир продолжает демонстрировать поступательный рост - Кит Финанс Брокер
Общий объём продаж «Детского мира» увеличился на 16,9% по сравнению с 2020 годом – до 184,3 млрд руб. (с НДС). При этом, онлайн-продажи в России выросли на 39,1% – до 54 млрд руб. В результате этого, доля выручки в общих доходах Детского мира от онлайн-торговли достигла 30,8%.

«Детский мир» в 2021 г. столкнулся с проблемами в цепочке поставок, ковидными ограничениями и ростом инфляции, часть которой удалось переложить на потребителей. Это в свою очередь отразилось на снижение темпов выручки, особенно в IV кв. 2021 г., где общий объем продаж (GMV) увеличился всего на 8,5% – до 53,3 млрд руб.

Несмотря на все трудности, «Детский мир» продолжает демонстрировать поступательный рост. При этом, нужно помнить, что сохраняются риски со стороны конкуренции в лице маркетплейсов. Мы подтверждаем рекомендацию покупать акции Детского мира с целью 160 руб. По нашим оценкам, финальный дивиденд за 2021 г. может составить около 10 руб. Текущая дивидендная доходность составляет 9,7%.

Баженов Дмитрий
Кит Финанс Брокер

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Объем выкупа акций Полюса не представляется значительным - Атон
Полюс объявил программу выкупа на $200 млн 

Согласно пресс-релизу Полюса, 31 января совет директоров компании одобрил программу выкупа на сумму до $200 млн (что не превысит 1.4% уставного капитала). Акции будут приобретаться в течение шести месяцев, начиная с 31 января или до достижения целевых лимитов, если действие программы не будет продлено или прекращено раньше по решению компании.

Ликвидность Полюса существенно улучшилась, и в настоящий момент средний дневной объем торгов за 3М составляет $45 млн, поэтому объем выкупа не представляется значительным. Выкуп должен снизить долю акций в свободном обращении с 21.9% до 20.9%, а выкупленные акции будут использоваться для корпоративных программ, включая мотивацию менеджмента. Мы считаем новость умеренно позитивной для котировок Полюса. Мы подтверждаем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по Полюсу, который торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2022П 5.8x против 4.8x у Полиметалла.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

НЛМК отчитается 3 февраля и проведет телеконференцию - Атон
НЛМК, как ожидается, представит финансовые результаты за 4К21 3 февраля — первым среди российских производителей стали.

Мы ожидаем снижения выручки на 3% кв/кв до $4 681 млн и сокращения EBITDA на 25% кв/кв до $1 721 млн — давление на результаты окажут как снижение цен на сталь, так и неблагоприятная динамика стоимости сырья. Свободный денежный поток ожидается на уровне $680 млн; если компания направит 100% этой суммы на дивиденды, предполагаемая дивидендная доходность составит 4.1%. НЛМК торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2022П 4.0x против 4.3x у Северстали.

Атон

Телеконференция состоится в четверг, 3 февраля 2022, в 14:00 по Лондону / 17:00 МСК, телефоны для подключения — из Великобритании: +44 (0) 330 336 9601, из России: +7 495 646 5137, ID конференции: 5907689.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Евраз остается дешевым - Атон
Евраз представил операционные результаты за 4К21   

В 4К21 общий объем выпуска стали снизился на 0.6% кв/кв до 3.4 млн т, что в основном обусловлено проведением ремонтных работ в Североамериканском дивизионе компании в ноябре (-2.2% кв/кв по данному дивизиону). Общий объем реализации стальной продукции увеличился на 7.0% кв/кв до 3.2 млн т за счет роста продаж железнодорожной продукции и строительного проката. Выпуск рядового коксующегося угля подскочил на 34.4% кв/кв до 6.7 млн т в основном за счет завершения перемонтажа лав на шахтах Распадская, Осинниковская и Ерунаковская-VIII. Продажи железорудной продукции внешним потребителям выросли на 58.1% до 0.5 млн т, а продажи ванадиевой продукции увеличились на 33.0% кв/кв до 3.8 млн т.

Оценка производственных результатов в целом — НЕЙТРАЛЬНО, при этом прогноз на 1К22 неоднозначен: выпуск чугуна, как ожидается, покажет рост кв/кв вследствие эффекта низкой базы, в то время как производство рядового угля должно снизиться из-за перемонтажа лав на шахтах Распадская, Усковская и Алардинская, а также неблагоприятных инженерно-геологических условий на шахте Есаульская. Мы подтверждаем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА для Евраза; компания остается дешевой, торгуясь с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2022П 3.8x (против 4.3x у Северстали и 4.0x у НЛМК) и предлагая дивидендную доходность на уровне 18%.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>