Газпром из-за морозов вывел крупнейшее Бованенковское месторождение на пиковый уровень добычи

Крупнейшее по объему текущего производства в Газпроме Бованенковское месторождение выведено на пиковый уровень добычи. Расположенное на полуострове Ямал Бованенково вышло на пик 5 февраля, месторождения ООО «Газпром добыча Надым» в Надым-Пур-Тазовском регионе — Медвежье, Юбилейное и Ямсовейское (обеспечивают более 20% добычи ООО) выведены на пиковые режимы работы с 15 января. План по добыче по обществу на февраль установлен в размере 389 млн куб. м в сутки.

Аномальные холода способствуют работе Газпрома на пиковых уровнях. Тем не менее, такая погода сохранится до конца февраля, с марта ожидается возврат к привычным условиям работы. Впрочем, высокие цены на газ и рост спроса окажут поддержку операционным и финансовым результатам Газпрома по итогам 1 кв. 2021 г.

Промсвязьбанк

Газпром верен планам заплатить за 2020 г 40% от прибыли по МСФО, деньги заложены в бюджет 2021 г.

Газпром по мере приближения публикации годовой отчетности и формального определения рекомендации по размеру годовых дивидендов за 2020 год все увереннее подтверждает намерение выплатить по итогам сложнейшего года дивиденды из расчета 40% от скорректированной чистой прибыли по международным стандартам, как это предусмотрено новой дивидендной политикой. Заместитель председателя правления Газпрома Фамил Садыгов на встрече с инвесторами в пятницу заявил, что компания ни разу не нарушала условий своей новой дивидендной политики, а отклонялась от нее только в пользу акционеров.

Мы положительно оцениваем приверженность Газпрома дивидендной политике. Также в плюс играет тот факт, что по итогам 2020 г. ковенанта долговой нагрузки будет, по словам менеджмента, чуть сдвинута (чистый долг/EBITDA выше 2,5х), но это не станет поводом для уменьшения или невыплаты дивидендов. Наш ориентир по дивидендам — 7,5-8 руб./акцию. В целом, Газпром настроен позитивно, в том числе уверен в достройке Северного потока — 2. Мы считаем Газпром одной из перспективных бумаг для вложений в этом году и рекомендуем покупать акции с целью в 268 руб.

Промсвязьбанк

Газпром за 1,5 месяца увеличил поставки в дальнее зарубежье на 37%, добычу — на 7%

За первые полтора месяца 2021 года Газпром увеличил добычу газа на 6,9% — до 70 млрд куб. м, сообщила компания. Экспорт в дальнее зарубежье составил 27,5 млрд куб. м газа. Это на 36,5% (на 7,4 млрд куб. м) больше, чем за аналогичный период прошлого года. Поставки компании из газотранспортной системы на внутренний рынок выросли на 16% (на 7,1 млрд куб. м).

Аномальные холода играют в плюс Газпрому. В Европе запасы в ПХГ быстро заканчиваются, форсируя закупку газа. Так, поставки Газпрома выросли в Германию (на 35,5%), Турцию (на 30,5%), Италию (на 112,7%), Францию (на 43,7%), Польшу (на 63,7%) и Нидерланды (на 8,4%). На фоне роста цен на газ и наращивания поставок мы ждем хорошего финрезультата в 1 кв. 2021 г.

Промсвязьбанк

Акции «Газпрома» на текущей неделе показывает умеренный рост на уровне рыночной динамики. Котировки обыкновенных акций «Газпрома» подрастают на 0,2% к уровням закрытия предыдущей недели против роста на 0,4% рублевого Индекса МосБиржи. Девятидневный показатель RSI находится чуть выше 67%, что находится недалеко от уровней локальной перекупленности.

Поддержку котировкам акций «Газпрома» оказывают позитивные корпоративные новости. Корпорация пересмотрела прогнозы по средней экспортной цене газа на 2021г. до 200 долл. за 1 тыс. кубометров против предыдущего прогноза в 170 долл. Ранее ФТС опубликовала оценки экспортных цен за декабрь, которые составили около 156 долл. Это свидетельствует о позитивных ожиданиях менеджмента в отношении ценовой конъюнктуры.

Кроме того, по различным сообщениям трубоукладчик «Фортуна» начала достройку датского участка «Северный поток-2», который планируется завершить до конца апреля. Позитивные новости могут оказывать поддержку акциям компании в ближайшие торговые сессии.

Беденков Дмитрий
ИК «РУСС-ИНВЕСТ»

Газпром изменил прогноз экспортной цены газа на 2021 год

Руководство Газпрома ждет, что средняя экспортная цена на газ в 2021 г. превысит 200 долл./тыс. куб. м (в 2019 г. – 127 долл.; в декабре – 156 долл.), ранее ориентир был — 170 долл./тыс. куб.м.

Повышение прогноза по средним экспортным ценам закономерно в условиях текущей сурой зимы и повышенного спроса. Мы также рассчитываем на сохранение благоприятной ценовой конъюнктуры на рынке газа, полагая, что средние цены в этом году составят 240 долл./тыс.куб.м. Акции Газпрома оцениваем как привлекательные для инвестирования: наша целевая цена – 268 руб.

Промсвязьбанк

По прогнозам руководства Газпрома, средняя экспортная цена газа в 2021 году превысит $200 за 1 тыс. куб. м. Об этом сообщил Коммерсант.

Компания повысила прогноз цен с $170 за 1 тыс. куб. м., объявленных в декабре 2020 года. Кроме того, новая оценка чуть выше наших допущений. Мы полагаем, что пересмотр прогноза вызван в основном тем, что в последние недели немного повысилась кривая форвардных контрактов с учетом рекордно быстрого роста экспорта газа в январе.

В целом мы считаем это событие позитивным для отношения инвесторов к акциям компании. Стоит, однако, иметь в виду, что в низкий (летний) сезон возможна некоторая коррекция.

Котельникова Анна
Громадин Артем
Sberbank CIB

«Газпром» находится в хорошем положении для того, чтобы выиграть от повышения цен на газ в текущем году, что должно существенно улучшить финансовые показатели компании и снизить долговую нагрузку. Мы ожидаем, что EBITDA «Газпрома» в 2021 г. вырастет на 60% г/г примерно до 2,0 трлн руб. (28,7 млрд долл.), а рентабельность по EBITDA восстановится до 25% по сравнению с ожидаемой маржой 21% за 2020 г.

Планируемое повышение Группой минимального коэффициента дивидендных выплат до 50% скорректированной чистой прибыли по МСФО должно привести к повышению дивидендов за 2021 г., которые нами оцениваются в размере 18,7 руб./акц. (текущая доходность ~9%).

Кроме того, восстановление баланса на мировом газовом рынке может способствовать реализации новых экспортных проектов «Газпрома». Компания ведет переговоры с Китаем об увеличении поставок газа по трубопроводу «Сила Сибири» на 6 млрд куб. м до 44 млрд куб. м в год, а также о начале поставок газа с Дальнего Востока и строительстве второго газопровода в Китай («Сила Сибири-2»).

( Читать дальше )

Газпром наращивает экспорт

По данным ФТС, доходы Газпрома от экспорта газа в декабре 2020 г. выросли на 8,4% по сравнению с ноябрем, до 3,085 млрд долл. Объем экспорта в декабре вырос в месячном выражении на 7,6%, до 19,7 млрд куб. м. Также в декабре средняя стоимость газа достигла годового максимума — 156,6 долл./1 тыс. куб. м.

Мы позитивно смотрим на предварительную статистику по отгрузкам Газпрома за декабрь. Но полагаем, что данные за начало этого года будут еще сильнее в виду аномально холодной зимы в ЕС, заставляющей расходовать газ на отопление повышенными темпами. В целом, для Газпрома ценовая ситуация складывается позитивной. Также отмечаем, что сильной поддержкой выступают и новости по Северному потоку-2: вчера стало известно, что, по планам, укладка труб в водах Дании должна завершиться до конца апреля. Мы рекомендуем покупать акции Газпрома с целевым уровнем в 268 руб.

Промсвязьбанк

Ожидаемое восстановление цен на углеводороды, в частности повышение цены Brent более чем на 7% с начала года, будет определять динамику котировок бумаг российских нефтегазовых компаний в 2021 г. Акции нефтегазового сектора показывали хороший рост в начале года, но недавно скорректировались и сейчас торгуются с привлекательным потенциалом.

Нашими фаворитами являются бумаги со значительным фундаментальным потенциалом – «Газпром» и «Роснефть». «Газпром» остается недооцененным, несмотря на резкий рост цен на природный газ. Компания находится в хорошем положении для того, чтобы выиграть от восстановления баланса на глобальном газовом рынке и существенно улучшить свои финансовые показатели в текущем году. «Роснефть» анонсировала следующий флагманский проект – «Восток Ойл», который должен изменить позиционирование всей компании.

Бахтин Кирилл
«Газпромбанк»

Повышение прогнозов цен на нефть и газ. Прогресс в разработке и массовом производстве эффективных вакцин от COVID-19 предполагает восстановление мирового спроса на нефть в этом году, что будет способствовать дальнейшему повышению нефтяных цен.

( Читать дальше )

Акции «Газпрома» на текущей неделе растут вслед за основным индексом МосБиржи. Котировки акций прибавляют более 3% к уровням закрытия предыдущей недели. Поддержку акциям компании оказывают хороший новостной фон.

Появившиеся сигналы о смягчении позиции администрации нового президента США в отношении «Северного потока -  2» повышают шансы на завершение проекта, что может оказать хорошую поддержку котировкам акций компании в среднесрочной перспективе.

Публикация о рекордных поставках на экспорт в январе также позитивно восприняты участниками рынка. Плюс ко всему цены на природный газ вновь превысили 3,0 долл. за млн Btu, хотя еще неделей ранее торговалась ниже 2,6 долл. На фоне порции позитивных новостей восстановление акций «Газпрома» в ближайшую неделю, скорее всего, продолжится.

Беденков Дмитрий
ИК «РУСС-ИНВЕСТ»