«МегаФон» и Mail.ru Group объявили сегодня утром, что они вместе с другими инвесторами приобретут доли в Ситимобил — агрегаторе такси в Москве и Санкт-Петербурге, 65% заказов которого поступает через приложение. Весь раунд инвестиций составит $35 млн., из которых «МегаФон» заплатит до $14 млн. и приобретет до 31% компании, а Mail.ru Group вложит до $12 млн. и получит до 26%.

В целом мы бы не приветствовали, если бы Mail.ru Group сделала большую ставку на бизнес такси, который для успеха требует существенных инвестиций. Тем не менее полные условия сделки неизвестны, как и планы Mail.ru Group в отношении этого бизнеса, а $12 млн. платы группы за долю в активе — небольшая сумма по сравнению со свободными денежными потоками группы выше $250 млн. за 2017 год. Для Ситимобил партнерские отношения с Mail.ru Group выгодны, т. к. позволяют потенциально расширить онлайн-охват сервиса за счет пользователей соцсетей Mail.ru Group. В случае с «МегаФоном» возможности синергии не столь ясны: нам непонятно, в каком аспекте взаимодействия оператора со своими абонентами мог бы естественным образом вписаться сервис такси.

Sberbank CIB

Мегафон и Mail.Ru Group инвестируют в CityMobil, общий объем инвестраунда составит $35 млн

Мегафон и Mail.Ru Group инвестируют в сервис заказа такси ООО Сити-Мобил, говорится в сообщении оператора связи. Объем инвестиций Мегафона в Сити-Мобил составит приблизительно $14 млн, а доля владения может достичь 31%. Mail.ru Group инвестирует $12 млн и получит 26% в компании, говорится в сообщении интернет- холдинга. Сити-Мобил привлекает в общей сумме $35 млн.

В рамках бизнеса группы сумма сделки небольшая. Покупка агрегатора такси связана с желанием Mail.ru попробовать закрепиться на этом рынке, интегрировать его в свои продукты (социальные сети). Тем более что один из конкурентов компании (Яндекс) активно работает на этом рынке. В целом, мы считаем, что тенденции по покупке крупными ИТ компания различных сервисов продолжатся и это будет не последней сделкой в этом году.

Промсвязьбанк

Группа Mail.Ru Group и Мегафон инвестировали в агрегат такси CityMobil   

Как пишет Коммерсант, Группа Mail.Ru и МегаФон договорились о покупке приблизительно 55% в CityMobil за $35 млн. МегаФон получит долю 30% в агрегаторе такси, а Группа Mail.Ru -25%. Ожидается, что количество клиентов City Mobil вырастет за счет синергии с социальными сетями Группы Mail.Ru.

Мы считаем новость нейтральной. Представители компаний пока не дали никаких комментариев, и модель сотрудничества еще не ясна.

АТОН

«МегаФон» не планирует выплачивать дивиденды в 2018 году.
Об этом сообщил гендиректор компании Сергей Солдатенков. «Совет директоров считает, что компании не следует выплачивать дивиденды в 2018 году, и, соответственно, совет директоров не рекомендует акционерам объявлять дивиденды в 2018 году», — сообщил Сергей Солдатенков

Динамика финансовых показателей компании во второй половине года позволяет сделать вывод, что российский рынок телекоммуникаций восстанавливается и переходит к постепенному росту цен. При этом, все компании сектора инвестируют в трансформацию бизнеса и становятся, в первую очередь, поставщиками цифровых услуг. «МегаФон» является лидером по объемам передачи данных в России и первым среди операторов «большой четверки» будет полноценно тестировать частоты пятого поколения. В 2018 году компании предстоит проделать большую работу и вложить значительные средства для получения преимущества в будущем, что стало причиной отказа от выплаты дивидендов. Мы подтверждаем рекомендацию «покупать» для акций «МегаФона» и устанавливаем справедливую цену в 591 руб. за бумагу.

( Читать дальше )

Компания подала ходатайство о покупке Связного

Бизнесы Связного и Евросети могут быть объединены. Вчера Федеральная антимонопольная служба (ФАС) сообщила, что структура МегаФона – «Лефборд Инвестментс Лимитед» подала ходатайство о покупке АО «Связной Логистика». Также Интерфакс сообщил, что МегаФон и группа Solvers Олега Малиса ведут переговоры по объединению бизнесов Связного и Евросети. В результате МегаФон может стать миноритарным акционером объединенной компании.
           
Сделка по получению контроля в Евросети была закрыта в прошлом месяце. МегаФон получил контроль над Евросетью в феврале в результате сделки с Veon. По ее условиям, МегаФон консолидировал 100% Евросети, включая все долги и обязательства, получив 50% акций, ранее принадлежавших Veon, и 1,25 млрд руб. Veon, в свою очередь, получил около 1 800 салонов связи, то есть половину магазинов этой сети. Связной является ведущей независимой сетью мобильной розницы и контролирует около 2 800 салонов связи, а монобрендовая розничная сеть МегаФона насчитывает около 3 400 салонов связи, по данным INFOLineАналитики.

( Читать дальше )

«МегаФон» не планирует выплачивать дивиденды в 2018 году. Об этом сообщил гендиректор компании Сергей Солдатенков.

«Совет директоров считает, что компании не следует выплачивать дивиденды в 2018 году, и, соответственно, совет директоров не рекомендует акционерам объявлять дивиденды в 2018 году», — сообщил Сергей Солдатенков.

Результаты «МегаФона» можно отметить в целом как нейтральные. Финансовые показатели продолжают стагнировать, как и отрасль телеком в РФ. В то же время позитивным моментом является хороший рост FCF, данный показатель является базой для расчета дивидендов (70% от FCF «МегаФон» направляет на дивиденды).

Однако этот позитив был полностью нивелирован сообщением менеджмента о том, что по итогам 2018 года компания не планирует платить дивиденды. На этой новости капитализация «МегаФона» сократилась на 32 млрд руб. (-9%), что больше, чем компания могла выплатить в качестве дивидендов (25 млрд руб.)

ПАО Промсвязьбанк

Результаты за 4 кв. 2017 г. в телекоммуникационном сегменте незначительно лучше ожиданий

OIBDA сократилась на 1% год к году. Вчера МегаФон опубликовал финансовые результаты за 4 кв. 2017 г. по МСФО, которые оказались несколько лучше ожиданий рынка. Так, без учета операций Mail.ru выручка возросла на 4,1%(здесь и далее – год к году) до 84,6 млрд руб. (1,4 млрд долл.), оказавшись лучше нашего и консенсусного прогнозов на 1%. OIBDA сократилась на 0,6% до 28,9 млрд руб. (494 млн долл.), превысив нашу оценку на 3%, а оценку рынка – на 1%. Рентабельность по OIBDA при этом сократилась на 0,6 п.п. до 34,1%.
           дивидендов значительно снижает привлекательность акций компании" title="Мегафон - отказ от выплаты дивидендов значительно снижает привлекательность акций компании" />
Компания не будет выплачивать дивиденды в этом году,… Совет директоров МегаФона рекомендовал не выплачивать дивиденды в течение 2018 г., что, на наш взгляд, является неприятным сюрпризом для рынка, даже при том что представители компании ранее обсуждали возможность такого варианта. Отказ от выплаты дивидендов, очевидно, связан с планами по существенному увеличению капзатрат в 2018 г. – до 80 млрд руб. (с 57 млрд руб. в прошлом году). Также руководство компании ожидает, что в этом году рост сервисной выручки составит 0–3%(не включая операции Mail.ru), а OIBDA останется на уровне прошлого года. В 4 кв. рост выручки МегаФона от услуг мобильной связи в России ускорился с 1,3% в прошлом квартале до 2,7%, и выручка составила 66,4 млрд руб. (1,1 млрд долл.) При этом выручка от мобильной передачи данных возросла на 9,9% до 23,1 млрд руб.(395 млн долл.) Выручка от продажи устройств сократилась на 6% до 7,9 млрд руб. (136 млн долл.), а выручка от услуг фиксированной связи увеличилась на 30% до 9,1 млрд руб. (156 млн долл.). OIBDA телекоммуникационного сегмента в России сократилась на 1,9% до 28,7 млрд руб. (492 млн долл.) при рентабельности 34,4% ( минус 2,1 п.п.).

( Читать дальше )

Мегафон опубликовал финансовые результаты за 4К17 и 2017; чистая прибыль оказалась ниже консенсус-прогноза на 17%; не планируются дивиденды в 2018

Выручка телеком-сегмента в 4К17 выросла на 4.1% г/г до 84.6 млрд руб. Выручка от услуг беспроводной связи увеличилась на 2.6% за счет сильного роста выручки в сегменте услуг по передаче данных — на 10.2% г/г. Количество абонентов услуг беспроводной связи снизилось на 0.2% г/г в 2017, в то время как количество пользователей услуг по передаче данных выросло на 1.7% благодаря продвижению нового тарифа Включайся!, который ориентирован на передачу данных. Беспроводная связь оказалась самым быстрорастущим телеком-сегментом, прибавив 30.4% г/г в 4К17 и 12.1% в 2017. Тем не менее этот результат был достигнут за счет разовых факторов: частичного завершения долгосрочного проекта по строительству и услуг, предоставленных во время финальной жеребьевки Чемпионата мира по футболу 2018. OIBDA телеком-сегмента в 4К17 упала на 0.6% г/г до 28.9 млрд руб. Рентабельность OIBDA в 4К17 оказалась под давлением и упала на 1.6 пп, в основном из-за существенного роста себестоимости продаж (+4.1%, что связано с вышеупомянутым контрактом на строительство), маркетинговых расходов (+11% г/г) и коммерческих и административных затрат на 8.9% г/г, что объясняется ростом отчислений на бонусы сотрудникам. Скорректированная чистая прибыль группы в 2017 упала на 29% до 21 млрд руб. из-за резкого увеличения финансовых затрат (+27% г/г), что связано с ростом чистого долга (общий долг телеком-сегмента вырос на 12.3% до 264 млн руб.). В 2017 капзатраты телеком-сегмента упали на 14.6% г/г до 56 млрд руб. (18% от выручки). Тем не менее, компания прогнозирует, что в 2018 капзатраты составят 75-80 млрд руб., что соответствует росту на 34-43% по сравнению с 2017, и связано с обеспечением развертывания LTE-услуг и необходимостью соблюдения закона Яровой. Совет директоров не будет рекомендовать дивиденды в 2018.

( Читать дальше )

Новое обострение холодной войны России с Западом однозначно не радует инвесторов.

Я считаю, что инвестиционные решения не должны зависеть исключительно от политических новостей, поэтому мы рекомендуем инвесторам обращать минимальное внимание на обострение геополитической ситуации. На наш взгляд, текущих политических факторов недостаточно, чтобы как-то значительно корректировать распределение активов в среднесрочной перспективе.

«МегаФон» не планирует выплачивать дивиденды в 2018 году. Акции компании значительно упали по итогам торгов, достигнув в течение дня исторического минимума. Причиной отказа «МегаФона» от дивидендов стала необходимость значительно нарастить капитальные вложения в связи с продолжением стройки сети LTE, а также выполнением «закона Яровой». На наш взгляд, акции «МегаФона» ранее были значительно переоценены рынком и сейчас находятся вблизи своих фундаментально обоснованных значений. Мы ждем их доходность на уровне рынка в ближайший год.

Киселев Владимир
ИК «ДОХОДЪ»

«МегаФон» увеличит CAPEX в 2018 году до 80 млрд рублей, сообщил генеральный директор компании Сергей Солдатенков.

«Для того, чтобы мы смогли улучшить качество оказываемых услуг и клиентский опыт, продолжить развертывание сети LTE, выполнить обязательства по исполнению „закона Яровой“ (хранение данных), а также для повышения устойчивости сети, мы планируем существенный рост CAPEX c 56 млрд руб. в 2017 году до 80 млрд руб. в 2018 году», — сообщил Солдатенков.

Консолидированная выручка телекоммуникационного сегмента выросла на 1,8% по итогам года до 321,8 млрд руб., что оказалось выше консенсус-прогноза аналитиков. Основным триггером роста стали фиксированные сервисы и продажи аксессуаров. Мобильная выручка приросла не очень значительно, на 0,3%, однако при учете оптимизации абонентской базы получается рост ARPU, что отражает восстановление рынка после ценовых войн и переход к росту тарифов.

Выручка услуг фиксированной связи приросла на 30,4% до 9,1 млрд руб. в 4 квартале. На выручку фиксированных сервисов повлиял как рост спроса на услуги, так и разовые доходы от кубка Конфедерации, и жеребьевки к ЧМ 2018, а также рост в сегменте B2X. Растущие продажи смартфонов позволили повысить выручку собственной розничной сети оператора на 6,4% г/г до 28,7 млрд руб. При этом, розничная сеть была сокращена на 10% по числу торговых точек.

( Читать дальше )