Обновленный прогноз Норникеля по рынку металлов предполагает увеличения дефицита палладия в 2023 из-за сокращения предложения.

Норникель представил рынку свой взгляд на рынок никеля и металлов платиновой группы и поделился прогнозами на 2023 год. Компания, на долю которой приходится 38% мировых поставок палладия, считает, что рынок палладия неизбежно столкнется с дальнейшим сокращением предложения, что компенсирует прогнозируемое снижение спроса на фоне макрофакторов. Норникель пересмотрел прогноз дефицита рынка палладия на 2022 год с 0,1 млн унций своей предыдущей оценки до 0,6 млн унций и ожидает, что дефицит расширится до 0,8 млн унций в 2023 году. В части никеля, где компания снабжает 17% мирового рынка, то на наш взгляд картина практически не изменилась.


( Читать дальше )

РЖД вчера отчиталась о слабых операционных результатах за ноябрь. Погрузка упала на 4,1% г/г, грузооборот — на 2,2% г/г.

Комментарий. Основной причиной снижения операционных результатов стало сокращение перевозок черных металлов и древесины — каждого из видов грузов на 1,0 млн т в годовом сопоставлении. Перевозки нефти и нефтепродуктов уменьшились в годовом сопоставлении на 0,7 млн т. Транспортировка угля подросла на 0,1 млн т г/г, что стало первым положительным результатом с февраля этого года. Перевозки зерна и строительных материалов выросли на 0,4 млн т и 0,9 млн т г/г соответственно. Среднее расстояние перевозки увеличилось на 2,0% г/г до 2 136 км, что связано с переориентацией грузовых потоков в восточном направлении в связи с санкциями со стороны западных стран.

Мы рассматриваем результаты как негативные для настроений в отношении акций Globaltrans, объемы грузоперевозок которой в первую очередь приходятся на черные металлы, уголь и нефтепродукты. Вместе с тем ставки аренды подвижного состава, по данным сервиса «Промышленные грузы», растут с октября, что позитивно для финансовых показателей Globaltrans. Наш рейтинг по акциям компании по-прежнему «Покупать».

Тайц Матвей
Синара ИБ 

Газпром, по предварительным данным, январе-ноябре 2022 года добыл 376,9 млрд куб. м газа.

Это на 19,4% (на 90,8 млрд куб. м) меньше, чем в прошлом году, сообщила компания. Спрос на газ компании из газотранспортной системы на внутреннем рынке за этот период уменьшился на 5,7% (на 12,8 млрд куб. м). Экспорт газа в страны дальнего зарубежья составил 95,2 млрд куб. м — на 44,5% (на 76,3 млрд куб. м) меньше, чем за тот же период 2021 года.

Снижение операционных результатов Газпрома ожидаемо и заложено в оценку его стоимости. Ключевым направлением сейчас является Сила Сибири, поставки по которой растут даже сверх контрактных объемов. Также отметим, что цены на газ в Европе начали расти на фоне волны холодов и траты запасов.

Мы считаем, что в пиковые месяцы (февраль, март) цены на газ могут превысить 3000 долл./1 тыс.куб.м. Это конъюнктурно играет в плюс бумагам Газпрома. Плюс мы все же рассчитываем и на дивиденд за 2-е полугодие, но небольшой (20-25 руб./акцию). Таргет по акциям Газпрома — 212 руб.

«Промсвязьбанк»

Сергей Иванов покинет пост главы Алроса    

Как сообщает РБК со ссылкой на неназванные источники, АЛРОСА Сергей Иванов покинет пост генерального директора, который он занимал с 2017 года. Сообщается, что данное решение связано с переходом С. Иванова в частный бизнес.

На сегодняшний день официального заявления от компании в этой связи нет, и мы будем ждать подтверждения данной новости, а также кадровых решений о назначениях. Если информация об уходе С. Иванова подтвердится, это станет не очень приятным событием для нас, поскольку под руководством С. Иванова компания изменилась в лучшую сторону. У нас нет официального рейтинга по АЛРОСА.

Атон

Цены на нефть Brent вчера пытались расти, внутри дня поднимались даже чуть выше 89 долл./барр. Но импульса не хватило.

Позитива добавили новости из КНР, где карантинные ограничения смягчили в нескольких крупных городах. Принципиально это не меняет картины, так как Китай то ужесточает, то смягчает ограничения, а заболеваемость продолжает расти.

Очевидно, что в таких условиях от экономики не стоит ждать мощного роста. В преддверии заседания ОПЕК+ 4 декабря мы не ждем существенных движений на рынке нефти. Скорее сегодня от Brent можно ждать консолидации в районе 87-88 долл./барр.

Крылова Екатерина
«Промсвязьбанк»

Российский валютный рынок. Курс доллара завершил торги у середины нашего целевого недельного диапазона 61-62 руб.

Вчера торговая активность долларом с расчетами «завтра» оставалась пониженной, а пара доллар-рубль, несмотря на вполне позитивный внешний фон демонстрировала рост, приблизившись к максимумам с начала ноября. Мы полагаем, что поддержку позициям американской валюты на МосБирже оказывали новости о возможном снижении потолка цен на нефть до 60 долл/барр. При этом отметим, что на валютном рынке прослеживается сужение предложения долларов на фоне окончания налоговых выплат в стране.

На утро пятницы иностранные валюты торгуются на локальных максимумах к рублю. Наиболее выразительно выглядит евро, переваливший за отметку 65 руб. впервые с начала июля. Мы полагаем, что поддержку евро оказывает глобальное ослабление позиций доллара после выхода позитивных данных вчера по PCE. Продолжаем ориентироваться на выход пары евро-доллар к отметке 1,06 долл.

Сегодня курс доллара может продолжить инерционно демонстрировать рост и завершить недельные торги у отметки 62 руб. Дальнейшее укрепление американской валюту скорее продолжится уже на следующей неделе.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Среда была традиционно насыщенна статистикой по РФ. Что же мы вчера получили? Недельная инфляция к 28 ноября ускорилась с 0.11% до 0.19% н/н, в годовом выражении замедлившись до 12%. Без учета основных драйверов (плодоовощи и авиаперелеты), а также бензина и ЖКХ рост цен вырос с -0.028% до +0.014% — максимум с 26 сентября. Но это по-прежнему меньше целевых 0.075% (эквивалент 4% г/г), медианная инфляция в 0.05% (0.03% неделей ранее) также подрастает, но остаётся на более чем приемлемых уровнях.

Индекс деловой активности PMI в обрабатывающем секторе в ноябре вырос с 50.7 до 53.2 благодаря восстановлению новых внутренних заказов (экспортные продолжают падать), росту занятости и оптимизму на будущее. Компании отметили снижение ценового давления на уровне издержек при неизменных отпускных ценах, но многие сохраняют скидки и промо-акции как «инвестиции в спрос». Аналогичное улучшение в обработке и добыче зафиксировали и индексы Росстата.


( Читать дальше )

Salesforce: главное — сильная отчетность

Salesforce сообщила, что главный исполнительный директор и вицепредседатель совета директоров компании Брет Тейлор уходит в отставку 31 января. Таким образом, правление полностью перейдет к Марку Бениоффу.

Котировки компании снизились в ходе расширенных торгов на 6,6%.

Брет Тейлор уходит из компании на фоне растущих проблем в технологической отрасли, в частности в облачных технологиях, которые активно развивались во время пандемии.


( Читать дальше )

Темпы погрузки на сети РЖД в ноябре снизились. В ноябре 2022 года среднесуточный объем погрузки на сети РЖД снизился на 4,2% г/г (-0,1% м/м) до 3,45 млн т/сут. Уменьшение погрузки происходило по большинству видов грузов, за исключением каменного угля (+0,3%), контейнерных перевозок (+2,3% г/г), строительных грузов (+9,4% г/г) и зерна (+18,2% г/г).

Погрузка каменного угля выросла на 0,3% г/г до 31,5 млн т. Увеличение грузовой базы в ноябре 2022 года связано с приростом внутреннего потребления в России, в связи с более ранним похолоданием на всей территории страны, и наращиванием вывоза твердого топлива в азиатские страны. Так, по данным Kpler, в ноябре 2022 года экспорт энергетического угля из России в Азию составил 12 млн т, что на 9,1% выше соответствующего уровня предыдущего месяца.

В октябре 2022 года было отмечено снижение погрузки нефтеналивных грузов, особенно на внутреннюю перераработку. В ноябре первичная переработка нефтяного сырья снизилась на 3,7% до 5,4 млн барр./сут., несмотря на увеличение поставок дизельного топлива в Европу на 42,9% до 0,75 млн барр./сут.

( Читать дальше )

Германская Uniper нацелена максимально дистанцироваться от российского ПАО «Юнипро»: как юридически, так и с точки зрения персонала, сообщила иностранная компания в среду, 30 ноября.

«Мы положительно относимся к тому, что компания нашла покупателя и договорилась с ним о сделке, хотя разрешение на продажу не получено. Мы полагаем, что в перспективе сделка состоится, как это было с Enel. Вряд ли цена сделки будет высокой, учитывая условия выхода иностранного акционера. Мы отмечаем, что компания по-прежнему хорошо зарабатывает, но вряд ли будет платить дивиденды до смены собственника. В случае смены собственника в «Юнипро» и возврата к прежней дивидендной политике в акциях компании возможна положительная динамика. Напомним, компания обещала платить 10-20 млрд рублей дивидендов в год, а дивиденд за 2021 год в размере 12 млрд руб. был отложен», — прокомментировал Тимур Хайруллин, главный аналитик «Открытие Инвестиции».

Что делать инвестору? Дивидендный кейс — ключевой для акций «Юнипро». Пока мы не можем рекомендовать их к покупке, но в перспективе они могут получить приличный драйвер для роста. Пожалуй, это не история ближайших месяцев.

Сыроваткин Олег
«Открытие Инвестиции»