Yandex представил финансовые результаты за 3К22, которые превзошли наши ожидания.

Так, совокупная выручка компании выросла на 46% г/г до 133 млрд руб., на 7% выше нашего прогноза. Скорректированная EBITDA взлетела на 256% г/г до 20 млрд руб., при рентабельности по этому показателю в 15% — это на 22% и 1,8 п. п. соответственно превышает наши оценки.

Чистая прибыль составила 46 млрд руб., отражая признание в отчетности неденежного эффекта от обмена активами с VK (38 млрд руб.). Выручка в сегменте «Поиск и портал» выросла на 45% г/г до 61 млрд руб. благодаря дальнейшему укреплению позиции компании на рынке, показатель EBITDA составил 34 млрд руб. Продажи Yandex в сегменте «Электронная коммерция, райдтех и доставка» увеличились на 49% г/г до 63 млрд руб., при убытке на уровне EBITDA в 2,4 млрд руб.

Что касается расходов, себестоимость продаж у компании выросла на 22% г/г до 56 млрд руб., расходы на развитие — на 40% г/г до 17 млрд руб., составив 12,8% по отношению к выручке. Yandex не представил финансового прогноза до конца года.

( Читать дальше )

Ухудшение макроэкономической и деловой конъюнктуры в РФ под влиянием западных санкций и ограничений поставило под сомнение ближайшие перспективы HeadHunter, поскольку активность на рынке труда сильно просела, как со стороны спроса, так и со стороны предложения. Регистрация компании на Кипре осложняет торговлю бумагами, препятствует выплате дивидендов и имеет дополнительные специфические риски. Из-за низкой ликвидности в сентябре АДР HeadHunter были исключены из состава индексов МосБиржи и РТС, что сделало их еще менее привлекательными.

Мы присваиваем АДР HeadHunter рейтинг «Держать» с целевой ценой 1 510 руб. на конец 2023 года. Апсайд с текущего уровня составляет 12,3%.


( Читать дальше )

Qualcomm представила результаты за финансовый 4К22 и весь 2022 г.: выручка компании выросла на 22% до $11,4 млрд и оказалась выше ожиданий аналитиков, опрошенных FactSet ($11,3 млрд). Скорректированная чистая прибыль выросла на 23% до $3,13 на акцию и совпала с консенсус-прогнозом.

Котировки Qualcomm потеряли в ходе расширенных торгов 8%, так как компания представила крайне слабый прогноз на 1К23 ф. г. Чистая прибыль может составить $2,25–2,45 на акцию, выручка — $9,2–10 млрд при консенсуспрогнозе в $3,43 на акцию и $11,3 млрд соответственно.

Основным драйвером выручки в 4К22 стал сегмент «Продажи интегральных схем для беспроводной связи», доля которого в общей выручке составила 87%. Доходы данного подразделения в 4К22 выросли на 28% г/г до $9,9 млрд. Основной подсегмент «Мобильные телефоны», на который приходится 58% от общей выручки компании, показал рост на 40% г/г. Однако Qualcomm уже прогнозирует продажи телефонов 5G в этом году в размере 650 млн единиц (предыдущий прогноз — 700 млн, еще ранее в этом году компания ожидала отгрузку более 750 млн единиц). Значительное сокращение спроса на смартфоны и снятие антиковидных ограничений, которые тормозили производство полупроводников, привели к чрезмерным запасам на складах у клиентов Qualcomm. Поэтому компания ожидает снижения выручки в финансовом 1К23 в среднем на 10% г/г.

( Читать дальше )

Золото опять стало интересно инвесторам? Третий квартал ознаменовался повышением спроса на золото, он на 28% превысил показатели по отношению к третьему кварталу. А с начала года потребность выросла на 18% в годовом исчислении.

Но другое дело с частными инвесторами. Спрос на этот драгметалл в III квартале стал на 47% меньше, чем в III квартале того года. Но росли инвестиции в монеты и слитки (+36%).

В первую очередь это связано с растущей инфляцией, а золото уже давно закрепило за собой репутацию защитного актива. И инвесторы предпочитают именно его для сохранения инвестиций и защиты от инфляции.


( Читать дальше )

Юнипро представила ожидаемо сильные финансовые результаты по МСФО по итогам 9 месяцев 2022 года. Компания продемонстрировала рост выручки на фоне увеличения выработки электроэнергии и роста цен на рынке на сутки вперед (РСВ). Снижение чистой прибыли связано с обесценением основных средств. Отчетность нейтральная для акций компании.

Чистая прибыль Юнипро по МСФО за 9 месяцев 2022 года сократилась на 59,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 5,14 млрд руб. EBITDA выросла на 46,0%, до 32,1 млрд руб. Выручка составила 77,63 млрд руб. (+21,8%).


( Читать дальше )

Московская биржа" опубликовала финансовые результаты за 3 квартал, которые говорят о неплохой устойчивости бизнеса компании в нынешних кризисных условиях. Так, показатель EBITDA вырос на 27,5% (г/г) до 11,9 млрд руб., чистая прибыль – на 29,3% до 8,7 млрд руб.

Комиссионные доходы сократились на 14,3% (г/г) до 8,9 млрд руб., что в компании объяснили сокращением объемов операций нерезидентов и цен рублевых активов. Однако это, во всей вероятности, было компенсировано существенным ростом процентных доходов. Хотя «Московская биржа» не раскрыла динамику данного показателя, она вполне могла хорошо заработать, размещая повышенные клиентские остатки под процентные ставки, которые в 3 квартале оставались существенно более высокими по сравнению с аналогичным периодом 2021 года.

Операционные расходы поднялись 8,8% до 5,4 млрд руб., причем, вклад неорганического компонента от приобретения онлайн-платформы для внебиржевой торговли инструментами валютного рынка NTPro в темпы роста расходов составил 0,9 п. п. Объем капитальных затрат равнялся 1,04 млрд руб., средства в основном были направлены на разработку и приобретение ПО.

( Читать дальше )

Яндекс представил сильные результаты по итогам III квартала. Ключевой точкой роста стал сегмент Поиск и портал, выручка направления ускорилась до 45% г/г при 31% г/г во II квартале 2022 г.

Положительный эффект на показатели оказал рост доли рынка, восстановление рынка рекламы относительно слабого предыдущего квартала. Электронная коммерция, Райдтех и Доставка продолжили быстро расти в годовом сравнении, но относительно II квартала темпы роста немного замедлились, отражая увеличение доли выручки e-commerce направления, где скорость роста ниже.

Показатель EBITDA по группе показал внушительный рост, отражая сохраняющийся повышенный контроль над издержками. Основным генератором прибыли остается сегмент Поиск и портал — рентабельность по EBITDA поднялась до 55,5% против 50% годом ранее квартале.

В средне- и долгосрочной перспективе сильные финансовые показатели могут стать неплохим драйвером для бумаг. Ожидания по акциям умеренно позитивные.

Пучкарев Дмитрий
«БКС Мир инвестиций»

В период с 31 октября по 2 ноября Советы директоров ряда дочерних компаний холдинга «Россети» приняли решение о созыве внеочередных собраний акционеров для рассмотрения вопроса о выплате промежуточных дивидендов за 9 месяцев 2022 г.:

— Реестр акционеров ПАО «Россети Центр и Приволжье», имеющих право на участие в собрании 23 декабря, будет закрыт по данным на 14 ноября;

— Реестр акционеров ПАО «Россети Центр», имеющих право на участие в собрании 23 декабря, будет закрыт по данным на 14 ноября;


( Читать дальше )

2 ноября «Татнефть» представила бухгалтерскую отчетность по РСБУ за 9 мес. 2022 г.: чистая прибыль выросла на 49,3% г/г, до 184,087 млрд рублей; выручка увеличилась на 31% г/г, до 997,5 млрд рублей; валовая прибыль увеличилась на 65% г/г, до 348,59 млрд рублей, а прибыль до налогообложения составила 233 млрд рублей (+49% г/г); прибыль от продаж выросла на 71,5%, до 294 млрд рублей.

По нашим расчетам на основе данных компании, выручка за 3 кв. 2022 г. выросла на 9,2% г/г и снизилась на 18,1% кв/кв до 286,8 млрд руб. Операционная прибыль (прибыль от продаж) выросла на 10,6% г/г и снизилась на 16,9% кв/кв до 65,4 млрд руб. Чистая прибыль уменьшилась на 31,2% г/г и на 0,6% кв/кв до 31,9 млрд руб. Вклад 3 кв. 2022 г. в минимальный дивиденд составил 6,86 руб./акция (вклад 2 кв. – 6,91 руб.), его доходность на АП – 1,9%, на АО – 1,8%.


( Читать дальше )

Объем торгов на рынках Мосбиржи в октябре снизился на 15,5% г/г, до 71,7 трлн рублей

Совокупный объем торгов на рынках Московской биржи в октябре 2022 года снизился на 15,5% — до 71,7 трлн рублей, по сравнению с октябрем 2021 года, когда он составил 84,9 трлн рублей, сообщается в пресс-релизе биржи. В октябре по сравнению с сентябрем текущего года также произошло снижение объема торгов на 3,5% — с 74,3 трлн рублей.

Общий объем торгов в январе-октябре 2022 года составил 886,5 трлн рублей, что на 8,2% больше, чем за аналогичный период 2021 года (819,0 трлн рублей).

Падение объемов торгов в октябре стало рекордным, но это обусловлено снижением общей активности участников рынка, меньшим количеством торговых дней и последствиями введения частичной мобилизации в стране.

Торги на фондовом рынке просели до 2 трлн руб. с 2,5 трлн в сентябре. На акции, депозитарные расписки и паи пришлось 1 трлн рублей после 1,5 трлн в сентябре. Лучшую динамику показал денежный рынок (рост на 6,8%), в том числе объем операций репо с центральным контрагентом (рост на 28,1%) и репо с клиринговыми сертификатами участия (рост на 8%).

( Читать дальше )