После нескольких месяцев роста в январе наблюдался спад продаж легковых автомобилей на 4,2% г/г, до 95 тыс. шт. Январь является месяцем низкого спроса из-за новогодних праздников.

В первом месяце года продажи автомобилей Лада повторили прошлогодний результат, SKODA выросли на 2%, а KIA на 1% г/г. Снижение продаж за указанный период наблюдалось у Nissan — 34% г/г, Toyota — 17% г/г, Volkswagen — 10% г/г и Hyundai — 4% г/г.
           
Заметно выросли продажи китайских автомобилей Chery +359% г/г и Haval +28% г/г, однако их доля на российском рынке небольшая – совокупно около 4%. Автомобили LADA остались лидером российского рынка, заметно опережая другие марки.

Падение обеспечили преимущественно иностранные модели средней ценовой категории — Toyota, Volkswagen, Nissan. Основным фактором стало существенное повышение цены, в среднем на 14% (по данным napinfo.ru). Существенный рост цен на автомобили уже реализовался в конце прошлого года, и опасения относительно дальнейшего роста цен не стимулировали покупателей совершать покупки в январе.

( Читать дальше )

Несмотря на рост продаж новых легковых и лёгких коммерческих автомобилей в ноябре почти на 6%, ситуация по году в целом остаётся сложной: за 11 месяцев продажи снизились на 10,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Увеличение продаж в ноябре объясняется в первую очередь продолжающейся «волной» коронавируса и введёнными в связи с этим ограничениями. Потребители не смогли использовать денежные средства на отдых, и они потратили их на другие цели, в том числе, на приобретение автомобиля.

Эпидемиологическая обстановка оставалась сложной, в ноябре наблюдался рост числа различных заболеваний, и не только коронавирусом, и часть потребителей посчитала более безопасным передвигаться на собственном автомобиле, чем на общественном транспорте, что способствовало росту продаж. Колебания курса рубля, наблюдаемые на протяжении последних месяцев, риск повышения цен и информация о дефиците некоторых моделей также способствовали увеличению продаж автомобилей в прошедшем месяце.

( Читать дальше )

В октябре было продано 154 тыс. шт. легковых автомобилей и LCV, что выше на 7% г/г

Всего за январь-сентябрь было продано 1,2 млн автомобилей, что ниже на 12% г/г. Наиболее популярной маркой стала Лада – их было продано в октябре 37 тыс. шт., что выше на 22% г/г.

Осенние карантинные меры оказались менее жесткие, чем весной, поэтому в ноябре и декабре мы не ждем ухудшения продаж и полагаем, что они сохранятся на уровне 2019 года. Мы улучшаем наш прогноз по продажам автомобилей и ожидаем их снижения на 9,3% по итогам года, до 1 528 тыс. шт. автомобилей.

Промсвязьбанк

За 9 месяцев 2020 года в России продажи LCV снизились на 4% г/г и составили 113 млрд руб. Наиболее популярным автомобилем с начала года стал ГАЗ, за отчетный период было продано 30,5 тыс. шт.

Всего в сентябре было продано 10,1 тыс. легковых коммерческих автомобилей. При этом структура рынка ощутимо поменялась. Группа ГАЗ сократила свою долю на рынке с 48% до 40% и продала в сентябре только 4 тыс. LCV. При этом LCV компании LADA увеличили долю на рынке с 8% в начале года до 13% в сентябре, а продажи Лада LCV составили 1 312 шт.
           
Меры государственной поддержки оказывают положительное влияние на рынок легковых коммерческих автомобилей: в течение 2020 года благодаря дополнительным решениям правительства на льготные автокредиты и лизинг было выделено 33 млрд руб. Данные меры являются ключевым фактором поддержки загрузки производственных площадок. В 2021 году в бюджете на поддержку автопрома заложено 15 млрд руб.

( Читать дальше )

В августе продажи автомобилей снизились на 0,5% г/г и составили 137 517 шт. после роста на 7% г/г месяцем ранее. С января по август было продано 880 198 шт. новых автомобилей, что на 16,9% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Признаки резкого восстановления продаж, которые появились в июле, сошли на нет в августе, вероятно, из-за исчерпания эффекта отложенного спроса.
           
Самым продаваемым брендом в РФ стал Автоваз (Лада). В августе было продано 28 621 шт., что на 5% г/г меньше и на 8% меньше, чем в июле, когда было продано 31 180 шт. Большой спрос на данную марку представлен со стороны государства в рамках программы опережающих госзакупок. Так, в августе правительство сделало заявку на 15 тыс. шт. автомобилей у Группы Автоваз. Однако эффект социальных выплат за время пандемии, который отчетливо ощущался в июле, был нивелирован в августе, а вместе с ним снизились продажи бюджетных автомобилей.

( Читать дальше )

Комитет автопроизводителей Ассоциации европейского бизнеса (АЕБ) опубликовал данные по продажам новых легковых и коммерческих автомобилей в РФ, которые стали приятным сюрпризом. Продажи в июле выросли не только по сравнению с предыдущим месяцем, но и сразу на 6,8% по отношению к июлю 2019 года, и составили 141 924 автомобиля. Прежде всего, такой рост, конечно же, объясняется накопленным отложенным спросом.

Во время действия режима самоизоляции автосалоны были попросту закрыты, из-за чего продажи в годовом сравнении в апреле падали на 72,4%, а в мае – на 51,8%. Всего с начала года в РФ было продано, по данным АЕБ, 742 681 единиц легковых автомобилей и LCV, что на 19,3% меньше аналогичного периода прошлого года.

Импульс отложенного спроса вряд ли будет иметь долгосрочный характер. По итогам года снижение авторынка может составить от 15% до 20% в зависимости от развития ситуации. Снижению продаж способствуют падение реальных доходов населения из-за кризиса и рост цен на новые автомобили. Поддержку рынку оказывают рост объемов автокредитования, понижение ключевой ставки ЦБ и более дешевый кредит, а также правительственные программы стимулирования отрасли. В частности, на поддержку различных программ льготного автокредитования в этом году выделено из бюджета 17 млрд рублей. С 1 июня льготные автокредиты стали доступны семьям с одним несовершеннолетним ребенком (ранее под нее подпадали семьи с двумя детьми), медицинским работникам и гражданам, сдавшим свои автомобили старше 6 лет в trade-in.

Калачев Алексей

( Читать дальше )

В 1 полугодии 2020 года продажи новых автомобилей и легких коммерческих автомобилей в России снизились на 23,3% по сравнению с аналогичным периодом 2019 года или на 192 791 проданную единицу меньше, и составили 635 959 автомобилей, по данным Комитета автопроизводителей АЕБ.

После двух месяцев резкого падения продаж автомобилей в июне появились признаки улучшения ситуации. При этом, несмотря на восстановление работы дилерской сети, меры господдержки и отложенный спрос, в прошлом месяце рынок демонстрировал отрицательную динамику.

В условиях неопределенности потребители менее активно приобретают товары длительного пользования. Кардинального улучшения ситуации можно ожидать, когда население будет уверено в своих будущих доходах.

Промсвязьбанк

В 1 полугодии 2020 года продажи новых автомобилей и легких коммерческих автомобилей в России снизились на 23,3% по сравнению с аналогичным периодом 2019 года или на 192 791 проданную единицу меньше, и составили 635 959 автомобилей, по данным Комитета автопроизводителей АЕБ.

Продажи легковых автомобилей снизились на 14,6% г/г в июне, демонстрируя сильное восстановление в сравнении со спадом на 51% г/г в мае и оказавшись лучше консенсус-прогноза, который предусматривал их спад на 25% г/г.

Как мы уже отмечали в нашем обзоре “Обновление прогнозов на 2020 г.” от 6 июля, чтобы оценить силу восстановления спроса, российские цифры по продажам автомобилей можно сравнить с китайской статистикой, так как Китай ввел карантин на два месяца раньше России.

В Китае продажи автомобилей снизились на 5,6% г/г во втором месяце после полного введения карантина; таким образом, снижение на 14,6% г/г выглядит весьма слабым; в то же время, это может объясняться более медленным снятием карантинных мер в России, и мы считаем, что расхождение между российскими и китайскими цифрами не является критичным.

( Читать дальше )

Мировая алюминиевая отрасль столкнулась с одним из самых глубоких ценовых падений за последние 20 лет. Однако уход с рынка неэффективных мощностей в 2021-2022 гг. позволит восстановить баланс спроса и предложения. От разворота цен на алюминий выиграет Русал, который реализует крупный проект по расширению производственных мощностей.
           

Для оценки справедливой стоимости акций была использована 5-летняя DCF-модель. Целевая цена установлена на уровне 36,8 руб., что соответствует рекомендации «Покупать». Мы полагаем, что в ближайшие годы Русал кардинально преобразится. После снятия санкций система корпоративного управления стала более эффективной и прозрачной. Благодаря росту дивидендного потока от Норникеля будет снижена огромная долговая нагрузка, и компания сможет перейти к выплате дивидендов.

Сучков Василий
ИК «Велес Капитал»

Перспективы монетизации пакета Норникеля пока неясны, поэтому мы не учитывали его стоимость в расчете справедливой цены акций. Доля в Норникеле – стратегическая инвестиция Русала, которая обеспечивает обслуживание долга, а в будущем может стать источником средств для развития и выплаты дивидендов. Одновременно пакет Норникеля выступает скрытым драйвером, так как его биржевая оценка сопоставима с EV всего Русала.

( Читать дальше )

Продажи новых автомобилей и легких коммерческих автомобилей в России в 1 квартале 2019 года выросли на 1,8% по сравнению с аналогичным периодом 2019 года, или на 6 868 проданных единиц, и составили 398 518 автомобилей. Об этом свидетельствуют данные Комитета автопроизводителей АЕБ.
           

Продажи автомобилей выросли на 4% г/г в марте, тогда как консенсус-прогноз предусматривал их снижение на 12% г/г. Таким образом, складывается впечатление, что спрос был вызван опасениями скачка цен на товары длительного пользования на фоне ослабления курса рубля на 15% с начала года в 1К20.

Тем не менее, чем сильнее всплеск панического спроса, тем глубже будет его снижение в ближайшие месяцы, учитывая что, по прогнозам, доходы населения снизятся. Таким образом, мы ожидаем, что в 2К20 и 3К20 будет наблюдаться сильное снижение спроса на автомобили – речь потенциально может идти о снижении на 10-20% г/г.

Альфа-Банк