Президент России Владимир Путин провел онлайн-переговоры с председателем КНР Си Цзиньпином, на которых сообщил, что поставки энергоресурсов в Поднебесную «вышли на беспрецедентные объемы». В результате, по словам российского лидера, наша страна стала второй по экспорту в Китай трубопроводного газа после Туркменистана, кроме того, РФ занимает четвертое место среди крупнейших поставщиков СПГ.

В общем объеме поставок газа в КНР Россия находится на втором месте, уступая лишь Туркменистану. Годом ранее Россия была третьей после Австралии, которая имела статус лидера по экспорту СПГ в Китай. Теперь, когда Россия переориентирует потоки экспорта энергоресурсов, в том числе, природного газа с западного направления на восточное, не исключено, что с 2023 года именно РФ станет ведущим поставщиком газа в Китай. Мощности для этого обеспечит газопровод «Сила Сибири». Ранее глава Газпрома Алексей Миллер рассказал о том, что с декабря корпорация перекачивает в Китай больше энергоносителя, чем предусмотрено суточными контрактными обязательствами. Это сигнализирует о высоком спросе со стороны китайских потребителей именно на топливо из России.

( Читать дальше )

Рубль после кратковременного ослабления стал активно дорожать, выйдя в хороший плюс. В начале основной сессии произошла сильная коррекционная просадка, но затем рубль ускорил рост. Доллар достигал 69 руб., евро приближался к 73,5 руб.

Внешний фон днем улучшился: нефтяные цены и рынки акций отскочили от минимумов пятницы. Правда, рубль по-прежнему демонстрирует слабую корреляцию с глобальными площадками.

Бабин Дмитрий
«БКС Мир инвестиций»

Вероятно, в последний рабочий день уходящего 2022 наблюдается фиксация прибыли в валютных позициях. К тому же спрос на иностранную валюту, обусловленный окончанием года, уже был удовлетворен в предыдущие дни.

Китайский юань (CNY/RUB) в паре с рублем несет не столь серьезные потери, как американская валюта, чему способствует резкий рост юаня на мировом рынке. Гонконгский доллар (HKD/RUB) к рублю выглядит еще сильнее, сокращая свое отставание у нас от международных котировок в паре с долларом.

Российский долговой рынок предпринимает еще одну восходящую попытку. Индекс гособлигаций RGBI на открытии резко повысился, обновив двухнедельный максимум, после чего откатился, но пока сохраняет основные достижения сессии

Газпром нефть. Мы снижаем целевую цену по акциям нефтедобывающей компании Газпром нефть (SIBN) на 2% до RUB 470/акц. и рекомендацию – до «ПРОДАВАТЬ». Маржа нефтепереработки находится на высоком уровне, и в среднесрочной перспективе все еще возможен значительный рост производства, но эти плюсы уже в полной мере заложены в цене.

Взгляд на компанию. Осторожный краткосрочный взгляд на российский нефтяной бизнес, долгосрочный оптимизм. Мы считаем, что на начальном этапе влияние эмбарго ЕС на поставки нефти/нефтепродуктов и ценового потолка будет негативным, но к 4К23 объемы добычи и котировки Urals, по нашим прогнозам, восстановятся до уровня 4К22. в долгосрочной перспективе добыча, экспорт и дисконт Urals должны вернуться к докризисному уровню по мере развития новых торговых маршрутов и серых схем.


( Читать дальше )

Российские нефтедобывающие компании показали в 2022 г. отличные результаты на уровне EBITDA благодаря и увеличению объемов, и высоким ценам. Эти факторы вряд ли, по нашему мнению, сильно ухудшатся в 2023 г. с введением эмбарго на поставки в ЕС и ценовых «потолков». До начала декабря отрасль сумела перестроить экспортные потоки, но целесообразно оценить эффект от ограничений на основе данных за полный месяц.

Мы видим риски для экспорта нефтепродуктов, предполагая, что в будущем году его объем упадет на 20%. Нам нравится «Роснефть» за ее проект «Восток Ойл» и «ЛУКОЙЛ» — за низкие мультипликаторы и потенциальные высокие дивиденды.

Бахтин Кирилл
ИБ «Синара»


( Читать дальше )

Вечное сияние чистого серного. Вероятность санкций в отношении компании на данный момент незначительна – «Норильский Никель» является одним из ключевых элементов мировых производственных цепочек в своем сегменте.

Рост инвестиционной программы не помешает сохранить достаточно приемлемую дивидендную доходность.

Суворов Евгений
банк «ЦентроКредит»

Особого внимания заслуживает реализованный компанией «серный проект», благодаря реализации которого по плану выбросы в Норильске по итогам 2023 года должны снизиться на 45%, на втором этапе (после 2025 года) — на 90%, и это определенно улучшит тональность оценок компании, в отношении которой до этого звучали не самые лестные оценки в плане отношения к окружающей среде.

В России планируют разработать мобильную ОС

По данным Коммерсанта, VK, Яндекс, Сбербанк и Ростелеком намерены учредить компанию для создания новой операционной системы (ОС) для мобильных устройств. Она будет построена на базе Android, что обеспечит совместимость с большим количеством приложений.

На фоне ухода иностранных игроков в технологическом секторе идет активное импортозамещение, и подобная разработка выглядит логичным шагом. Создание отечественной мобильной ОС гарантирует приложениям российских компаниям стабильную работу, обезопасив их от различных санкционных рисков.

Атон

Лидером прироста среди «голубых фишек» выступили бумаги Сбербанк-ап (+1.50%). Вчера их цена приблизилась к стоимости обыкновенных акций «Сбербанка» (+1.04%). Теперь разница их биржевого курса составляет менее 1%. Как мы видим, участники торгов делают ставку на акции «Сбера» в новом году. Для этого имеются вполне объективные фундаментальные предпосылки.

Кредитная организация сумела вернуться к состоянию прибыльности с начала года по итогам октября. Это значит, что в 2023 году «Сбербанк» может возобновить выплату дивидендов. В самом лучшем случае он выплатит акционерам и часть нераспределенной прибыли за 2021 год.

Манжос Виталий
«Алго-Капитал»

Оживление в российской экономике начнется со 2П2023 г., постепенно набирая силу, по итогам 2023 года темпы снижения ВВП замедлятся до 0,7% г/г. В основе нашего базового сценария лежат отсутствие новых существенных экономических санкций и постепенная адаптация экономики России к работе в сформированной системе ограничений.

Ждем дальнейшего постепенного ослабления курса к 78-80 руб. за доллар к концу 2023 г. Основные факторы: более низкая, чем в 2022 году, стоимость нефти (Urals $63/барр. против $78/барр.), сокращение физических объемов экспорта, восстановление импорта с повышенными ценами (из-за роста издержек, связанных с санкциями) и завершение к середине года активной фазы девалютизации.

Продолжительный бюджетный дефицит и быстрый рост рублевой массы в условиях ослабления рубля будут способствовать умеренному повышению инфляционного фона во 2П2023 г. с возвратом ИПЦ к 7,5% г/г. В таких условиях ЦБ, скорее, будет удерживать ключевую ставку на текущем уровне – 7,5%.

По мере стабилизации внешнего фона и перехода мировых фондовых рынков к росту российский рынок, в отсутствие новых геополитических шоков, может показать более активное восстановление по сравнению с глобальными рынками.

( Читать дальше )

Зарубежные рынки акций. Тренды и прогнозы. Американские фондовые площадки показали в среду негативную динамику: индекс Dow Jones упал на 1,1%, S&P 500 — на 1,2%, Nasdaq — на 1,4%. Ни одному из секторов в структуре S&P 500 не удалось избежать падения по итогам сессии, при этом худший результат показал энергетический (-2,2%), лучший — финансовый (-0,4%).

Сегодня гонконгский индекс Hang Seng потерял 0,8%.

Акции США. Котировки Southwest Airlines упали на 5,2% на новостях об отмене 2/3 рейсов. Мы считаем, что в ближайшее время новости о переносе и отмене рейсов продолжат негативно влиять на стоимость акций публичных авиакомпаний США.

Акции Tesla выросли в цене на 3,3% после продолжавшейся последние пару недель распродажи, спровоцированной сообщениями о том, что Илон Маск продает по частям принадлежащие ему акции компании и что сама компания останавливает производство автомобилей на заводе в Шанхае.

Мы считаем, что сейчас покупка акций Tesla сопряжена с высокими рисками.

ИБ «Синара»

( Читать дальше )

Какой должна быть структура диверсифицированного инвестиционного портфеля перед новым годом? Для квалифицированного инвестора и для неквалифицированного? В онлайн-конференции Finam.ru «Рынки в 2023 году — к чему готовиться инвесторам?» эксперты поделились своим мнением на этот вопрос.

Дмитрий Донецкий,  главный аналитик ИФК «Солид», считает, что если говорить о неквале, то портфель должен состоять преимущественно из российских акций (например, «Сбербанк», «Сегежа», «Новатэк»), замещающих облигаций и ОФЗ ПК, а также валюты и золота в виде GLDRUB_TOM. Криптоактивы можно использовать, но преимущественно стейблкоины. В кэше не более 10% портфеля, т.к. уже портфель должен быть сбалансирован по активам. У квалифицированного инвестора могут быть и иностранные акции, и еврооблигации, купленные под замещение во внешнем периметре, плюс различные инструменты в виде частных размещений бумаг.


( Читать дальше )