Минфин США выпустил две генеральные лицензии, регулирующие ограничительные меры против российского нефтяного сектора.

Из первого документа следует, что потолок цен не будет вводиться на нефть, прошедшую существенную переработку за пределами России. В другом документе указано, что США и их союзники не будут включать в предельную цену на нефть расходы на ее транспортировку и услуги страхования. Минфин США также разрешил операции, связанные с поставками российской нефти в Болгарию, Хорватию и несколько не имеющих выхода к морю стран ЕС, выведя соответствующие транзакции из-под действия ограничительных мер.

По сути, США ослабляют ограничения по экспорту российской нефти и нефтепродуктов. Однако полностью эмбарго и введение потолка цен не отменяется. Тем не менее, мы считаем, что текущие ограничения слабо отразятся на российском экспорте. По факту, компании могут поставлять нефть в нейтральные страны, там её перерабатывать и затем продавать в «недружественные» страны.

( Читать дальше )

Совет директоров Иркутскэнерго 23 ноября обсудит делистинг акций

Совет директоров Иркутскэнерго на заседании 23 ноября рассмотрит вопрос о делистинге акций, говорится в сообщении компании.

В 2021 в En+ отмечали, что акции Иркутскэнерго в будущем ждет делистинг, поэтому событие ожидаемое. Московская биржа с 28 февраля 2022 года приостановила торги акциями Иркутскэнерго в связи с требованием Евросибэнерго (входит в En+) о выкупе ценных бумаг.

«Промсвязьбанк»

Глава набсовета Мосбиржи надеется на нормализацию дивидендной политики, но это зависит не только от биржи

Обновляемая стратегия Московской биржи предполагает и нормализацию ее дивидендной политики, но могут возникнуть непредвиденные обстоятельства, сообщил председатель набсовета Московской биржи Сергей Швецов агентству Интерфакс.

Новость нейтральна для акций МосБрижи, поскольку не уточнено, когда будет представлена стратегия и раскрыты подробности нормализации дивидендной политики. МосБиржа традиционно рассматривается на рынке в качестве дивидендной идеи, поэтому отсутствие подробностей по этому вопросу может сдерживать рост котировок ее акций.

«Промсвязьбанк»

ТCS может опубликовать результаты за третий квартал.

Консенсус в отношении показателей отсутствует. Во втором квартале процентный доход группы вырос на 30%, до 52,2 млрд руб., а комиссионный увеличился на 64% г/г, до 32,2 млрд руб. Число активных клиентов повысилось на 50% г/г, до 17,3 млн, ежедневное число пользующихся услугами финтеха выросло на 79%, до 7,5 млн.

Предполагаем, что основные показатели группы за июль-сентябрь улучшились благодаря притоку средств клиентов и увеличению их числа, а также ввиду сокращения резервов. По итогам года операционный доход может превысить 310 млрд рублей.

Ващенко Георгий
Freedom Finance Global

Акции российских застройщиков являются одним из инструментов инвестирования в недвижимость, однако в текущей сложной экономической ситуации потенциал роста строительной отрасли ограничен.

Тенденция к сжатию платежеспособного спроса на новостройки сформировалась на фоне общего ухудшения благосостояния россиян и рекордно высоких цен на жилье, которые только сейчас перешли от роста к стагнации. Основной драйвер роста рынка недвижимости в виде ипотечных программ практически исчерпал себя — с 2023 года государство не планирует продлевать действие программы льготной ипотеки под 7%, а также начнет вводить ограничения на выдачу ипотеки от застройщиков по околонулевым ставкам. Тем не менее группа «Самолет» продолжает демонстрировать высокие темпы роста финансовых показателей и единственная среди публичных конкурентов выплачивает дивиденды. Земельный банк компании — один из крупнейших в России, немаловажным фактором его роста выступает региональная диверсификация и экспансия за пределы Московского региона, а также выход на рынок загородной недвижимости. Ощутимым драйвером роста бизнеса «Самолета» выступает активное развитие в сегменте PropTech (digital-проекты на рынке недвижимости).

( Читать дальше )

АФК «Система» остановила переговоры о покупке активов Fortum и Uniper в России после указа президента РФ о запрете сделок с акциями и долями компаний ТЭК, сообщил журналистам основатель и крупнейший акционер АФК «Система» Владимир Евтушенков.

Мы рассматриваем новость как нейтральную. Мы полагаем, что Fortum по-прежнему заинтересован в продаже своих активов и, на горизонте одного года эта продажа вполне вероятна.

Напомним, Fortum в России принадлежит 98,23% в ПАО «Фортум» (TGKJ) и около 30% в ТГК-1. Помимо этого, Fortum являлся владельцем 73,4% акций Uniper, которому в России принадлежит 83,73% «Юнипро». Подобные сделки требуют одобрений российских властей, но одно такое разрешение в энергетике уже есть — в конце сентября была одобрена сделка по покупке «Лукойлом» и «Газпромбанк-Фрезия» доли итальянской Enel в «Энел Россия» (ENRU).

Мы не уверены, что цена сделки может быть высокой, что позволит заработать миноритарным акционерам существенную премию на выкупе, но уход нерезидента из акционерного капитала вышеозначенных компаний может привести к возврату к прежним дивидендным политикам. В паре «Юнипро»/ТГК-1 мы отдаем предпочтение ТГК-1, так как по ним более предсказуемая ситуация с потенциальным покупателем и дивидендами.

( Читать дальше )

Что случилось? Организация экономического сотрудничество и развития (ОЭСР) обновила свой взгляд на перспективы мировой экономики – ждет её замедления с 3.1% до 2.2% в 2023 и 2.7% в 2024 по сравнению со средней 3.4% в 2013-19, при этом рост мировой торговли затормозит с 5.4% до 2.9%.

Страны ОЭСР замедлятся с 2.8% до 0.8%, именно они станут основным тормозом мировой экономики, в остальном мире рост замедлится с 3.4% до 3.3% благодаря ожидаемому оживлению в Китае (с 3.3% до 4.6%).

Инфляция в ОЭСР будет снижаться (с 9.4% до 6.5%), но если снижение в США с 6.2% до 3.5% будет ощутимо, то в ЕС его можно назвать символическим (с 8.3% до 6.8%), поэтому ставки, как ожидается, продолжат повышаться и достигнут пика в 5.25% в США, 4.25% в Европе и Великобритании.


( Читать дальше )

С начала 2022 года акции Энел Россия подешевели сильнее, чем в среднем бумаги электроэнергетического сектора. В основном это связано с тем, что инвесторы пока не учитывают в котировках возможное возобновление компанией дивидендных выплат в будущем. Если в 2023 году Энел Россия выплатит дивиденды в размере 0,129 ₽ на акцию, как ожидают аналитики SberCIB Investment Research, то дивидендная доходность превысит 25%, а акции компании могут значительно подорожать.

В конце сентября стало известно, что президент РФ Владимир Путин разрешил осуществить сделку по продаже контрольного пакета акций Энел Россия российским инвесторам. Аналитики SberCIB Investment Research полагают, что после перехода контроля к российским инвесторам выплата дивидендов, которая была отложена в этом году, может возобновиться.

Аналитики SberCIB Investment Research допускают, что выплаты дивидендов начнутся в 2023 году. Ранее компания сообщала, что планирует выплатить в следующем году фиксированные дивиденды в размере 3 млрд ₽ плюс 65% от скорректированной чистой прибыли за 2022 год. В этом случае дивидендная доходность акций Энел Россия в 2023 году составит около 26%, а в 2024–2030 годах может достичь 20–30%. Таким образом, акции Энел Россия могут стать одной из самых привлекательных ставок на дивиденды в секторе.

Потенциал роста котировок Энел Россия превышает 50%. Сейчас целевая цена акции Энел Россия на конец 2023 года составляет 0,76 ₽.

СберИнвестиции

Магнит. Что да как?

Одна из самых ярких интриг осени/зимы. Пока что сплошной туман, отчета нет (с октября ждем), в идеале ожидается около 60 млрд. руб. дивами за 22 год (в районе 12% доходности), с учетом невыплаченной за 2021 части (4ый квартал) общая сумма может подтянуться до 16-17% див. доходности, что вполне себе жирно. Деньги очевидно есть (бодро растет формат дискаунтеров «Моя цена»), этот сектор инфляцию переваривает легко и изящно. А вообще конечно не очень-то радостно, люди нищают.

Рыбаков Алексей
Telegram-канал «Профита нет»

— Исторически Магнит платил дивиденд 2 раза в год, стандартно СД был в ноябре, по итогам 9 месяцев, а за 4 квартал платили в апреле-мае (но за 4ый 2021 еще не платили). По текущим данным вопрос Кипрского Marathon Group (29%) еще не решен (но это не точно).

— Ходят слухи, что Магнит не хочет привлекать внимание регулятора на фоне ухудшения ситуации у конечных потребителей. Возможно затянут до весны, чтобы уже выкатить по итогам года, такой сценарий реален.

— Технически никакой конкретики, цена норм и сейчас, но до 4500-4600 может спокойно сползать, там с радостью доберу на среднесрок.

Верю в лучшее, готовлюсь к худшему.

После вчерашнего закрытия рынков сервис видеоконференций Zoom Video Communications (Zoom) представил результаты за закончившийся 31 октября третий квартал 2023 ф. г. Скорректированная прибыль на акцию, составившая $1,07, на 29% превысила консенсус-прогноз FactSet ($0,83), тогда как выручка практически совпала с ожиданиями аналитиков ($1,094 млрд).

Менеджмент озвучил уточненный прогноз по выручке на текущий квартал в диапазоне $1,095–1,105 млрд, который тоже совпал со средней оценкой аналитиков. Однако прогноз компании по скорректированной прибыли на акцию на 4К23 в диапазоне от $0,75 до $0,78 оказался на 5,6% ниже консенсуспрогноза ($0,81) и на 7,3% — ниже прежнего прогноза компании ($0,82–0,83). Акции Zoom снизились в цене на 7% в ходе расширенной торговой сессии.


( Читать дальше )