Компания HeadHunter опубликовала квартальный отчет по МСФО за январь-март 2023 года. За 3 месяца выручка HeadHunter составила 5,55 млрд руб. и показала внушительный рост на 25% г/г притом, что в аналогичном квартале прошлого года была достаточно высокая база. HeadHunter отмечает, что за отчетный квартал заметно выросла активность бизнеса в сфере поиска и найма сотрудников, что в совокупности с улучшением ценообразования и позволило показать такую сильную динамику выручки.

Во всех отчетных сегментах рост доходов оказался двузначным: комбинированные подписки – 21% г/г, предоставление доступа к базе данных резюме – 18% г/г, публикация вакансий – 31% г/г, дополнительные сервисы – 19% г/г. Крупные клиенты принесли 1,91 млрд руб. выручки (+27% г/г), клиенты из разряда малого и среднего бизнеса – 3,01 млрд руб. (+24% г/г). Количество платных клиентов у HeadHunter выросло в целом на 11% г/г. Выручка от одного крупного клиента составила в среднем 146,3 тыс. руб. (+15% г/г), а от одного клиента из разряда малого и среднего бизнеса – в среднем 12,7 тыс. руб. (+13% г/г).

( Читать дальше )

Российские компании нефтяного сектора, столкнувшиеся с необходимостью перенаправить 50–90% своего экспорта в новые регионы, оказались в эпицентре геополитической напряженности прошлого года. Тем не менее, несмотря на то что ожидания рынка о существенном сокращении производства и продаж по итогам 2022 года не оправдались, котировки отдельных компаний до сих пор более чем на 30% ниже значений на начало февраля 2022 года. На основе текущего положения компаний в отрасли, а также взгляда на глобальный нефтяной рынок, мы считаем, что восстановление справедливой оценки стоимости акционерного капитала продолжится в 2023 году.


( Читать дальше )

Совет директоров «Россети Ленэнерго» рекомендовал выплатить дивиденды по привилегированным акциям типа А ПАО «Россети Ленэнерго» по результатам 2022 года в размере 18,8302 рубля на одну привилегированную акцию типа А ПАО «Россети Ленэнерго» в денежной форме. Дивидендная отсечка будет 27 июня (23 июня последний день покупки под дивиденды).

Отметим, что «Ленэнерго» заплатит уже за вычетом 0,44 рублей по итогам 9 месяцев 2022 года. Поэтому суммарный дивидендный доход за 2022 год составляет 19,27 рублей, что соответствует 11% дивидендной доходности. «Ленэнерго» относительно устойчиво провела 2022 год, правда, не обошлось без обесценений.

Судя по отчетам сестер, первый квартал 2023 года должен быть не хуже 2022 года, что позволяет рассчитывать на похожий или больший дивиденд в будущем. Единственным риском мы видим продолжение истории объединения электросетевых компаний, что может лишить инвесторов этих акций. «Ленэнерго», всё-таки, является довольно обособленной компанией с необычной дивидендной политикой (10% чистой прибыли на префы), поэтому обмен на любую другую акцию будет негативом для инвесторов. Тем не менее, пока этот вопрос вроде как не на повестке.

( Читать дальше )

Чистая прибыль «ЭЛ5-Энерго» по МСФО в 1 кв. выросла до 2,1 млрд руб. (+10,4% г/г), EBITDA составила 4,1 млрд руб. (+25,2% г/г), выручка — 16,4 млрд руб. (+11,9%).

Представленные результаты ожидаемы, хотя акции отреагировали ростом. Рост показателей произошел благодаря увеличению доходов от продажи мощности, а также положительной динамики рыночных цен на электроэнергию.

Отметим, что чистый долг/EBITDA составил 2,7x, что чуть ниже, чем на конец 2022 г. (3,2х). Но компания ожидает, что чистый долг будет увеличиваться в 2023-2024 гг. в связи с финансированием ранее начатых проектов модернизации.

Снижение чистого долга ожидается только начиная с 2025 г. В период до 2027 года весь свободный денежный поток компания планирует направлять на снижение долга, поэтому дивиденды не ожидаются. Мы считаем, что в краткосрочной перспективе акции ЭЛ5-Энерго вряд ли интересны.

Промсвязьбанк

ЭЛ5-Энерго сообщила о сильных результатах за 1К23 по МСФО: выручка поднялась на 12% г/г до 16,4 млрд руб., EBITDA — на 25% г/г до 4,1 млрд руб., чистая прибыль — на 10% г/г до 2,1 млрд руб.

Финансовые показатели продемонстрировали улучшение, несмотря на снижение выработки электроэнергии на 4% г/г до 6,5 млн МВт*ч. Выручка от продажи мощностей после запуска в прошлом году Кольской ВЭС прибавила 33%, составив 4,4 млрд руб. Коэффициент чистый долг / EBITDA уменьшился до 2,7 с 3,2 на конец 2022 г. Компания не объявила дивиденды за 2022 г., сосредоточившись на уменьшении долговой нагрузки.

Тайц Матвей
ИБ «Синара»

Совет директоров «Эталона» принял решение начать процедуру получения первичного листинга на Московской бирже, сообщила пресс-служба компании.

Вчера расписки «Эталона» отреагировали на эту новость ростом на МосБирже на 6,6%. Первичный листинг на МосБирже позволит продолжить обращение расписок, в то время как с Лондонской биржи может быть проведен делистинг этих ценных бумаг. Это может быть первым шагом к редомициляции эмитента, после которой участники рынка рассчитывают на возобновление выплат дивидендов.

Если компания сохранит дивидендные выплаты как за период 2020 года (9,39 руб./акция), то совокупные дивиденды за 2021 и 2022 гг. могут составить рекордные 18,78 руб./акция, что при текущих котировках формирует потенциальную доходность 27,1%. Ожидаем продолжения роста котировок расписок «Эталона».

«Промсвязьбанк»

Прошедшая неделя для российского рынка была волнительной. С одной стороны, игроки видят дивидендные идеи и пытаются их отыгрывать, тем самым повышая котировки. С другой, постоянно нависает угроза роста геополитической напряженности, как например, в четверг рынок легко упал на вечерней сессии на 5% на фоне сообщений о якобы начале контрнаступления ВСУ. Мы уже давно пишем, что сейчас всё внимание на новостной фон по геополитике.

Напряженность в акциях чувствуется, и если будет повод, то по рынку легко пройдет коррекция на 10-15%. Как показал прошлый четверг и прошлые обвалы, в такие моменты нет каких-либо защитных акций, т.е. падает всё синхронно. Так что лучшим решением будет иметь часть капитала в кэше, чтобы при коррекции ваш портфель меньше падал, а также были «патроны» для докупок интересных идей.

По нашим бумагам мы ожидаем прихода дивидендов. Отсечки уже прошли по Белуге, Сберу, Новатэку. Впереди остались дивиденды Полюса, а также возможно Самолет сможет объявить о выплатах.

( Читать дальше )

Совет директоров девелоперской группы компаний Эталон принял решение начать процедуру получения первичного листинга на Московской бирже. Для смены статуса листинга расписок потребуется одобрения со стороны Банка России. При этом держателям ГДР Эталона ничего делать не нужно — для акционеров все пройдет в автоматическом режиме.

Что сейчас с бумагами компании

Группа компаний Эталон в 2011 году провела первичный листинг на Лондонской фондовой бирже, а с 2020 года глобальные депозитарные расписки компании торгуются на Московской бирже. В марте 2022 года зарубежная площадка объявила о приостановке допуска к торгам группы российских компаний, в том числе бумагами Эталона.

Что это значит для акционеров

В 2022-м многие российские компании с иностранной пропиской и размещенными за рубежом глобальными депозитарными расписками столкнулись с проблемами из-за ограничений на движение капитала. Такая ситуация затрудняет перевод денег между счетами, из-за чего многие компании отказываются от выплаты дивидендов.

( Читать дальше )

Сегежа – Совет директоров обсудит дивиденды за 2022 год 

Капитализация: RUB 86 609 млн

Объём торгов: RUB 276 млн

В свободном обращении: 26,53%

В пятницу (12 мая) компания сообщила, что рекомендация по размеру дивидендов по итогам 2022 года будет вынесена 19 мая на заседании совета директоров. Дивидендная политика Сегежи предусматривает ежегодные фиксированные выплаты дивидендов в объеме 3,0–5,5 млрд руб. в 2021–2023 гг., и в объеме 75%–100% от свободного денежного потока начиная с 2024 года.

Мы ожидаем, что совет директоров рекомендует не выплачивать дивиденды, поскольку компания в 2022 году уже выплатила 16,4 млрд руб., что соответствует максимальному заявленному объему за три года. Выплаты сверх указанного объема, на наш взгляд, не будет на фоне высокой долговой нагрузки в 2022 году – 4.7x ND/EBITDA.

Синицын Борис
Ренессанс Капитал

Капитализация: RUB 53 004 млн

Объём торгов: RUB 115,3 млн

В свободном обращении: 25,85%

По информации Интерфакса, совет директоров Селигдара рекомендовал не выплачивать финальный дивиденд за 2022 год.

Это совпало с нашими ожиданиями после слабых результатов по МСФО за 2022 год и высокой долговой нагрузки (ND/EBITDA 3.5x.

Синицын Борис
«Ренессанс Капитал»