Forbes сегодня опубликовал некоторые детали готовящейся корпоративной реорганизации Yandex N.V. Издание утверждает, что менеджмент и акционеры активизировали переговоры по привлечению стратегических инвесторов в капитал создаваемой российской компании, и что сделка может состояться уже в ноябре.

Ключевые параметры схемы остаются неизменными, мы отмечаем лишь изменения в списке потенциальных инвесторов и отсутствие Алексея Кудрина в числе будущих бенефициаров. Оценка для целей сделки — 5,5 млрд долл. за всю компанию (с учетом специального дисконта 50% на продажу активов иностранцам), что ниже уровня, о котором СМИ писали несколько месяцев назад. Котировки YNDX сегодня на Мосбирже отреагировали на новость слабо негативно.

При этом мы считаем, что новость позитивна для рыночных инвесторов, так как она указывает на скорую финализацию затянувшегося процесса корпоративной реорганизации. В условиях неопределенности относительно условий реорганизации котировки Yandex на протяжении последнего года находились в относительно узком диапазоне, игнорируя очевидный значительный рост масштабов бизнеса компании и финансовых показателей в этот период.

( Читать дальше )

Yandex, возможно, близок к соглашению о продаже контроля над российским бизнесом (исходя из сниженной оценки); нейтрально

• Yandex N.V. близка к соглашению о продаже контроля над российским бизнесом консорциуму стратегических инвесторов (Forbes).

• По данным источников издания, сделку с большой вероятностью заключат до конца года.


( Читать дальше )

Русал может купить 30% китайского производителя глинозема HWNM, обеспечив себе примерно 1,4 млн т сырья в год

Русал договорился о приобретении 30% китайского производителя глинозема компании Hebei Wenfeng New Materials Co. (HWNM), говорится в сообщении российской компании.

Цена покупки составляет 1,911 млрд юаней (около $267 млн), но может быть скорректирована в зависимости от размера оборотного капитала HWNM и долга на момент закрытия. В любом случае цена не должна превысить 2,5 млрд юаней (около $349,2 млн). Сделка обеспечит доступ «Русала» к поставкам глинозема по конкурентоспособной цене, отмечает компания.

HWNM владеет глиноземным заводом, расположенным в провинции Хэбэй, мощность которого составляет 4,8 млн тонн металлургического глинозема. «Русал» получит долю в производстве этого завода пропорционально своей доле в капитале. Таким образом, российская компания может претендовать на примерно 1,4 млн тонн глинозема в год. Для сравнения, годовой объем импорта глинозема в РФ составляет около 4,3 млн тонн. Завершение сделки зависит от одобрения властей Китай, корпоративных действий и согласия кредиторов HWNM… «Русал» и контролирующая с HWNM компания Hebei Wenfeng Industrial Group Co. заключат акционерное соглашение.

( Читать дальше )

Капитализация: RUB 48 966 млн

В свободном обращении: 15,70%

Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР), который еще в прошлом году объявил о желании полностью выйти из своих российских активов, нашел покупателя на свой пакет акций (5,3%) в капитале Московской биржи.

Власти одобрили продажу актива IT-группе Софтлайн с условиями 60%-го дисконта к биржевой цене акций и уплатой ЕБРР «налога на выход» в размере 20% от стоимости сделки. С учетом 60%-го дисконта цена пакета акций ЕБРР составит 9,1 млрд руб. После уплаты «налога на выход» в размере 1,82 млрд руб. ЕБРР сможет получить около 7,28 млрд руб.

Панарин Кирилл
Лазаричева Марьяна
«Ренессанс Капитал» 

В четверг (19 октября) Россети Урал сообщили, что стали победителем на торгах по продаже электросетевого комплекса компании-банкрота «АЭС Инвест». Электросетевой комплекс ООО «АЭС Инвест» включает шесть электроподстанций общей установленной мощностью 165,6 МВА, 1 466 трансформаторных подстанций и распределительных пунктов общей мощностью 689,67 МВА, воздушные и кабельные линии электропередачи общей протяженностью более 4,12 тысяч км, более 33,1 тысяч приборов учета электроэнергии.

Согласно данным на сайте Федресурса, имущественный комплекс «АЭС Инвест» был продан Россетям Урал за 1,275 млрд руб., что составляет 36,1% денежных средств компании на 30 июля 2023 года (согласно отчетности МСФО) или 14,6% чистой прибыли за 6М23.

«Ренессанс Капитал»

Ритейлер Магнит договорился о приобретении 100% маркетплейса KazanExpress, говорится в сообщении компании. На базе актива будет запущен собственный маркетплейс ритейлера под названием «Магнит Маркет». Стоимость сделки не раскрывается, однако указывается, что ее финансирование планируется из собственных средств. Сделка подлежит согласованию ФАС РФ, отметили в Магните.

Данная сделка будет логичным шагом в стратегии развития Магнита в сегменте e-commerce. Ретейлер получит всю инфраструктуру маркетплейса, что позволит в кратчайшие сроки провести интеграцию. Это более выгодно, чем создавать «с нуля», учитывая дефицит коммерческих/складских площадей. Для бумаг Магнита это в перспективе может стать дополнительным драйвером.

«Промсвязьбанк»

Магнит приобрел «КазаньЭкспресс» и запускает собственный маркетплейс

«Магнит» договорился о приобретении 100% акций ООО «КазаньЭкспресс» (оператора маркетплейса KazanExpress) у AliExpress Russia, предпринимателя Сергея Еремеева и основателей площадки Линара Хуснуллина и Кевина Ханды. Сумма покупки не раскрывается. Сделка подлежит одобрению Федеральной антимонопольной службой РФ и, как ожидается, будет профинансирована из собственных средств «Магнита». Периметр сделки включает всю торговую инфраструктуру KazanExpress: технологическую платформу, ПВЗ, склады, автопарк и объекты интеллектуальной собственности. Площадка KazanExpress будет переименована в «Магнит Маркет» и продолжит развитие под этим названием. Магнит планирует кратное увеличение количества ПВЗ и расширение их географии за счет обустройства в собственных магазинах.

По данным DataInsight, на 2022 год KazanExpress занимал 6-е место на российском рынке онлайн-торговли, уступая Wildberries, Ozon, Яндекс.Маркету, СберМегаМаркету и AliExpress. Его GMV в 2022 году составил 19,3 млрд рублей, что существенно меньше, чем у Wildberries (1,7 трлн рублей) или Ozon (832 млрд рублей).

( Читать дальше )

Лента приобрела Монетку

В периметр сделки вошла «РМ-групп» — материнская компания группы компаний, в управлении которой находится 2 120 магазинами «Монетка». Сумма покупки не раскрывается. По данным INFOLine, стоимость сделки могла составить не менее 65 млрд руб. В 2022 году «Монетка» продемонстрировала рост на 29% г/г, сгенерировав выручку в размере 177,8 млрд руб. В 1П23 выручка выросла на 16,8% г/г, а LfL-продажи увеличились на 8,7% г/г. Общая торговая площадь приобретенных активов составляет 606 тыс. кв. м, все площади находятся в аренде. Большинство магазинов «Монетки» со средней площадью 290 кв. м расположены на Урале и в Западной Сибири. Кроме того, в сделку вошли пять распределительных центров общей площадью 116 тыс. кв. м (67% находится в собственности). Федеральная антимонопольная служба России одобрила сделку, и сделка была успешно закрыта. «Монетка» продолжит работать как отдельное юридическое лицо. «Лента» будет консолидировать приобретение в своей финансовой отчетности с октября 2023 года.

( Читать дальше )

Лента: приобретение сети «Монетка» усилит позиции в сегменте «магазинов у дома»; позитивно

• Лента объявила о покупке розничной сети «Монетка», десятого по размеру продуктового ретейлера на рынке РФ.

• В периметр сделки войдут 2120 магазинов общей торговой площадью 606 тыс. м2, пять распределительных центров и 560 автомобилей.

• Покупка позволит увеличить выручку и общую торговую площадь более чем на 30%.

• Сеть «Монетка», демонстрировавшая высокий рост продаж в 1П23 (общих — на 16,8% г/г, LfL — на 8,7% г/г), продолжит работу под собственным брендом.

• Ценовые параметры сделки не раскрываются, но Лента подтвердила долгосрочную цель по снижению уровня долговой нагрузки до 1,5 по показателю чистый долг / EBITDA (по МСФО 17).

Приобретение сети «Монетка» — стратегически оправданный шаг, который позволит Ленте увеличить потенциал закупок и улучшить структуру форматов (в сегменте более перспективных — малых — торговая площадь вырастет в 2,4 раза). В то же время компания не сообщила о цене сделки, что не позволяет полностью оценить ее влияние на акционерную стоимость.

ИБ «Синара»

Самолет подписал соглашение о приобретении МИЦ

Самолет подписал соглашение о приобретении 100% ГК МИЦ. В периметр сделки вошли 11 проектов в стадии проектирования и строительства, а также более 50 компаний, которые входили в ГК МИЦ.

Ранее Самолёт уже сообщал о планах приобретения МИЦ, поэтому акции компании отреагировали умеренно позитивно. На 30 сентября объем строящегося жилья МИЦ составил 520 тыс. кв. м., а Самолёта – 3218 тыс. кв. м (ЕИСЖС). С учетом МИЦ объем строящегося жилья Самолёта увеличится на 16%, до 3738 тыс. кв. м, что соответствует стратегии роста девелопера. По этому показателю Самолёт останется на 2-м месте после ПИКа (объем строящегося жилья – 5016 тыс. кв. м).

Приобретение девелопера придаст положительный импульс результатам Самолета, что будет способствовать росту его капитализации. Наша целевая цена 1 акции Самолёта – 5300 руб.

«Промсвязьбанк»