Palo Alto Networks (PANW) отчиталась за 3 кв. финансового 2021 г. (3Q FY21), закончившийся 30 апреля, вчера после закрытия основной торговой сессии в США. Выручка за квартал выросла на 23,5% до $1,07 млрд. Скорректированная чистая прибыль в расчёте на 1 акцию (non-GAAP EPS) составила $1,38 против $1,17 за 3Q FY20. Результаты превзошли ожидания аналитиков, которые в среднем прогнозировали, что выручка составит $1,06 млрд и EPS $1,28 (согласно опросу Refinitiv). Денежные средства и эквиваленты плюс к/с фин.вложения составили $2,95 млрд на конец квартала. Чистый долг $245 млн.

За 9 мес. FY21 выручка также выросла на 23,5% и составила $3,04 млрд. Non-GAAP EPS $4,55 в сравнении с $3,41 за 9 мес. FY20. Выставленные счета (billings), включающие выручку и предоплаты за услуги (deffered revenue), выросли на 23% до $3,58 млрд. Выручка от подписок и поддержки взлетела на 32,7% и достигла $2,25 млрд. Компания отмечает рост спроса на сервисы в сфере кибер-безопасности в связи с повсеместным переходом фирм удалённую работу и ростом числа кибер-атак.

Take-Two Interactive Software (TTWO) опубликовала отчет за 4 квартал финансового 2021 г. (4Q FY21) после закрытия торгов 18 мая. Чистая выручка за квартал выросла на 10,4% до $840,4 млн. Diluted EPS (прибыль на 1 акцию) составила $1,88 в сравнении с $1,07 за 4Q FY20. Чистые заказы (net bookings) за квартал $784,5 млн, что на 7,6% выше прошлогодних $729,4 млн. Аналитики Wall Street в среднем прогнозировали чистые заказы $661,4 млн и EPS $0,97.

За полный FY21, завершившийся 31.03.21, продажи составили $3,37 млрд, что на 9,2% выше, чем годом ранее. Чистая прибыль $588,9 млн против $404,4 млн за FY20. Денежная позиция на конец года $2,73 млрд, долга нет. Отчет за 3Q21 см. по ссылке.

Прогноз. В следующем квартал (1Q FY22) Take-Two прогнозирует чистые продажи в диапазоне $730 — $780 млн и чистые заказы $625 — $675 млн. Чистая прибыль ожидается $116 — $129 млн или $1 — $1,1 в расчете на 1 акцию.

Square (SQ) вчера объявила о цене размещения облигаций (или старших нот, senior notes) на $2 млрд. Пятилетние ноты на $1 млрд с погашением 1 июня 2026 г. имеют доходность 2,75%. Десятилетние ноты на $1 млрд с погашением 1 июня 2031 г. имеют доходность 3,5%. Купоны платятся 2 раза в год. Оба выпуска предназначены для институциональных инвесторов. Ноты могут быть выкуплены компанией досрочно за 100% номинала плюс т.н. “make-whole” премия и накопленный купонный доход (НКД). Ноты могут быть предъявлены к погашению досрочно за 101% от номинала плюс НКД в случае смены контроля над компанией. Средства компания планирует использовать для общекорпоративных целей, включая возможные поглощения, инвестиции, финансирование оборотного капитала и др. Организатор выпуска – Goldman Sachs.

Это дебютный выпуск облигаций для Square. Кредитный рейтинг – на 2 ступени ниже «инвестиционного уровня». Согласно информации Bloomberg, уже 50 компаний в этом году выпустили дебютные облигации. Участники рынка стремятся воспользоваться периодом дешёвых денег и большим спросом на «мусорные» облигации.

AT&T (T) и Discovery (DISCA) объявили вчера об объединении активов WarnerMedia и Discovery на базе последней. AT&T отделит подразделение WarnerMedia и присоединит его к Discovery по так называемой схеме «Reverse Morris Trust», что позволяет не платить налоги. Взамен AT&T получит $43 млрд денежными средствами и долговыми обязательствами. Акционеры AT&T будут иметь 71% долю в новой компании, а у акционеров Discovery – оставшиеся 29%. Главой новой компании останется нынешний CEO Discovery David Zaslav.

Сделка одобрена советами директоров компаний. Является предметом одобрения собранием акционеров Discovery, согласия акционеров AT&T не требуется. Транзакцию планируется закрыть в середине 2022 г. Конкретные условия получения акций акционерами обеих компаний, суммы выплат, возможные дивиденды пока не определены.

Таким образом, AT&T усиливает позиции как одного из крупнейших мировых игроков на рынке Video-on-demand в борьбе с Walt Disney, Netflix и Amazon. Компания добавила 15 млн платных подписчиков Discovery к своим 146,4 млн платных подписчиков сервисов HBO Max, Hulu и ESPN+. Инвесторы получают возможность купить акции стриминговой компании, не инвестируя в слабо растущие сектора мобильной связи и проводного интернета.

См. также пост про отчёт Disney.

Сегодня рассмотрим отчетности американских компаний оборонного сектора по итогам первых трех месяцев 2021 г.:

1. Raytheon Technologies (RTX)

Чистые продажи за квартал выросли на 34% до $15,25 млрд по сравнению с $11,36 млрд за 1Q20. Скорректированная прибыль на 1 акцию (adjusted EPS) составила $0,9 против $1,33 годом ранее. Оценка: P/S = 2. Forward P/E = 16. EV/EBITDA = 44 (10 — если «pre-covid»). Компания по-прежнему не соответствует нашим риск-метрикам в части долговой нагрузки. Подробнее об отчете Raytheon Technologies читайте здесь.

AstraZeneca (AZN) опубликовала отчёт за 1 кв. 2021 г. (1Q21) 30 апреля. Выручка выросла на 15,2% до $7,32 млрд. Чистая прибыль выросла более чем в 2 раза с $750 млн в 1Q20 до $1,56 млрд. Скорректированная чистая прибыль на 1 акцию, или так называемая “Core EPS”, составила $1,63 по сравнению с $1,05 в 1Q20. Аналитики в среднем прогнозировали выручку $6,94 млрд и Core EPS $1,48. EBITDA выросла на 30,6% до $2,7 млрд.

Результаты по сегментам. Выручка по группе онкологических препаратов выросла на 20% до $3 млрд. Наибольшая доля выручки внутри группы приходится на Tagrisso (osimertinib). Выручка от Tagrisso выросла на 17% до $1,15 млрд. Продажи по группе BioPharmaceuticals выручка прибавила 7,3% и составила $2,85 млрд. В эту группу входят препараты от сердечно-сосудистых заболеваний, заболеваний почек, дыхательных путей, иммунных заболеваний и др. Топовый препарат группы Farxiga (dapagliflozin) применяется для лечения диабета и хронических болезней почек. Продажи Farxiga взлетели за квартал на 54% до $624 млн. При этом суб-сегмент, группа препаратов от респираторных и иммунологических болезней, просел по выручке на 0,6% до $1,55 млрд. Выручка по прочим препаратам снизилась на 0,85% до $1,17 млрд. Продажи вакцины от коронавируса составили $275 млн.

Seagen (SGEN) отчиталась за 1 кв. 2021 г. (1Q21) 29 апреля.

Summary. Выручка $331,98 млн, EPS -$0,67. Консенсус-прогноз аналитиков: выручка $336,97 млн и EPS -$0,61.

Выручка взлетела на 41,6% до $331,98 млн. Чистый убыток сократился со $168,4 млн в 1Q20 до $121,4 млн в 1Q21. Чистый убыток в расчёте на 1 акцию (EPS) -$0,67 в сравнении с убытком -$0,98 в 1Q20. Аналитики в среднем ожидали выручку $336,97 млн и убыток на 1 акцию -$0,61. На конец квартала денежные средства и эквиваленты и к/с фин.вложения $2,53 млрд. Чистый долг отрицательный.

Результаты по препаратам. Чистая выручка от Adcetris (brentuximab vedotin) снизилась на 1% до $162,6 млн. Adcetris применяется для лечения различных форм лимфомы Ходжина и анапластической крупноклеточной лимфомы. Продажи Padcev (enfortumab vedotin-ejfv) взлетели более чем в 2 раза до $69,8 млн. Padcev – препарат для лечения локально прогрессирующего или метастатического уротелиального рака. Выручка от Tukysa (tucatinib) составила $70,3 млн, годом ранее продаж не было. Tukysa применяется при лечении рака молочной железы. Поступления от роялти составили $27,2 млн, что на 33% выше, чем в 1Q20. В основном роялти получены от продаж Adcetris за пределами США, права на которые принадлежат Takeda.

Walt Disney (DIS) отчиталась за 2 квартал финансового 2021 г. (2Q FY21), закончившийся 03.04.2021. Выручка упала на 13,4% до $15,6 млрд. Прибыль на 1 акцию (diluted EPS) составила 79 центов против 60 центов за 2Q FY20. Аналитики, опрошенные Refinitiv, ожидали в среднем $15,86 млрд и 26 центов, соответственно. Чистый долг сократился на $951 млн в сравнении с 1Q FY20 и равен $40,26 млрд. Свободный денежный поток (FCF) упал в 3 раза до $623 млн.

Результаты по сегментам. Направление «Медиа и развлечения» (“Media and Entertainment Distribution”) прибавило 0,6%, выручка составила $12,44 млрд. Продажи под-сегмента «продажи напрямую потребителю» (“Direct-to-Consumer”) взлетели на 59% до $4 млрд. Сюда входят доходы от подписки на стриминговые сервисы (video on demand, VoD). Число платных подписчиков Disney+ выросло до 103,6 млн в сравнении с 94,9 млн в предыдущем квартале (+9,2% кв/кв), а годом ранее было 33,5 млн. Аналитики прогнозировали в среднем 110,3 млн подписчиков.

При этом средняя месячная выручка в расчете на 1 подписчика Disney+ упала на 29% до $3,99. В 1Q FY21 было $4,03 Число платных подписчиков ESPN+ выросло с 12,1 млн в 1Q FY21 до 13,8 млн в отчетном квартале. У сервиса Hulu 41,6 млн против 39,4 млн в 1Q FY21. Итого на стриминговых (VoD) сервисах компании теперь итого 159 млн подписчиков, в предыдущем квартале было 146,4 млн.

13 мая Alibaba Group (BABA) опубликовала отчёт за 4 квартал и полный финансовый 2021 г., закончившийся 31.03.2021.

Выручка за квартал взлетела на 63,9% до 187,4 млрд юаней ($28,6 млрд). Скорректированная прибыль в расчете на 1 ADS составила 10,32 юаней ($1,58) против 9,2 юаней за 4Q FY20. Аналитики, опрошенные Refinitiv, в среднем прогнозировали выручку 180,4 млрд юаней и adjusted EPS $1,78. Скорректированная EBITDA прибавила 17,5% и достигла 29,9 млрд юаней ($4,56 млрд). Результаты за 3Q FY21 – см. по ссылке.

Выручка за полный финансовый 2021 г. (FY21) достигла 717,3 млрд юаней ($109,48 млрд), что на 40,7% выше, чем в FY20. Чистая прибыль выросла на 2% до 143,3 млрд юаней ($21,87 млрд). Скорректированная чистая прибыль (non-GAAP net income) подскочила на 29,8% до 172 млрд юаней. Adjusted EPS 65,15 юаней ($9,94) против 52,98 юаня годом ранее. FY21 adjusted EBITDA выросла на 25% до 196,84 млрд юаней ($30,04 млрд). Alibaba завершила квартал с денежной позицией 473,6 млрд юаней. Чистый долг отрицательный. Совокупный долг (банковские кредиты плюс облигации) вырос с 117,7 млрд юаней (3Q FY21) до 139,3 млрд юаней. Все результаты пересчитаны из юаней в доллары по курсу 6,5518.

PayPal – мировой лидер в сфере цифровых (электронных) платежей. Технологическая платформа компании используется продавцами и покупателями во всём мире. К платформе PayPal подключено 392 млн активных аккаунтов, из которых 361 млн аккаунтов потребителей и 31 млн аккаунтов продавцов. (377 млн активных аккаунтов в 4 кв. 2020). Среднее число транзакций в расчёте на 1 аккаунт в 2020 г. было равно 40,9. А в 1 кв. 2021 г. (1q21) этот показатель 42,2. Итого в 1q21 обработано 4,4 млрд транзакций. PayPal работает в более чем 200 странах мира. Основную выручку компания получает в виде комиссий за транзакции: покупку товаров или услуг, мгновенные переводы, конвертация в иностранную валюту и др. операции. При этом не взимается комиссия за пополнение счёта и вывод средств.

Выручка PayPal зависит от совокупного объёма платежей (total payment volume, TPV), которые проходят через платформу компании. В 2020 г. TPV составил $936 млрд, что на 31% выше, чем в 2019 г. За 1 кв. 2021 г. TPV взлетел на 50% до $285 млрд. TPV за последние 4 квартала превысил $1 трлн.

Кроме комиссий за проведение транзакций, у PayPal есть выручка от различных сервисов (value added services). Сюда входят доходы от подписок, кредитов фирмам и людям, различных партнёрств, реферальные комиссии, иные сервисы для юридических и физических лиц.