Минфин РФ опубликовал результаты размещения средств ФНБ за март. Регулятор третий месяц подряд отказывается от инвестиций за счёт средств ФНБ, используя средства только для компенсации выпадающих НГД (изымают юани и золото). По состоянию на 1 апреля 2023 г. объём ФНБ составил 11 906 061,4₽ млн или 7,9% ВВП (месяцем ранее объём средств был равен 11 106 403,6₽ млн или 7,4% ВВП). Объём ликвидных активов Фонда (средства на банковских счетах в Банке России) составил 6 712 063,4₽ млн или 4,5% ВВП (6 446 231,0₽ млн или 4,3% ВВП). Как вы видите за месяц ФНБ прибавил ~800₽ млрд, что весьма неплохо.

Неликвидная часть активов ФНБ:

▪️ на депозитах в ВЭБ.РФ — 648 927,2₽ млн (месяц назад — 649 345,9₽ млн). ВЭБ.РФ досрочно возвратил с депозитов часть средств Фонда, размещенных в 2016—2020 гг., в целях финансирования проектов по приобретению вагонов московского метро (278,2₽ млн);

( Читать дальше )

🛢 Нефтегазовые доходы (НГД) важны для бюджета страны, по сути это главная опция по его наполнению, а как известно бюджет РФ испытывает трудности (поэтому важно отслеживать данную статистику). По данным Минфина НГД в марте составили 688,2₽ млрд (-43% гг), месяцем ранее 521₽ млрд (-46,4% гг). Чтобы вы понимали НГД в декабре 2022 года равнялись — 931,5₽ млрд. За три месяца 2023 года идёт явное сокращение доходов и на это есть веские причины (уменьшение разового НДПИ с газа, цена сырья, санкции).

Минфин прогнозирует недополучение НГД в апреле 113,6₽ млрд (для покрытия недобора НГД продаются юани и золото из ФНБ). Помог перебор в марте, Минфин получил больше НГД больше, чем ожидал (39₽ млрд). В апреле изъятия из ФНБ составят 74,6₽ млрд, а значит продажа иностранной валюты будет проводиться в период с 7 апреля по 5 мая, соответственно, ежедневный объем продажи составит 3,7₽ млрд (в марте 5,4₽ млрд).

🔆 А теперь давайте к главному, почему же доходы выросли? Если рассматривать таблицу, то видно, что налоги с нефти, газа, газового конденсата сократились, а вот налог на дополнительный доход (НДД) составил — 220,6₽ млрд (в феврале было по нулям).

( Читать дальше )

🏦 Не так давно мы обсуждали с вами слова Костина о рекордной прибыли в I квартале для ВТБ (они, кстати, подтвердились), но отмечали, что эмитент «умалчивает» о размытии доли за счёт допэмиссии, о внеочередной помощи государства (2 часть допэмиссии и пенсионные фонды), что ответственность переложили на частных инвесторов (суборды, отмена дивидендов) и главное, где же отчёт за 2022 год? Наконец-то ВТБ представил ключевые финансовые показатели по МСФО и РСБУ за 2022 год, давайте разбираться в основных посылах компании:

▪️ Чистый убыток: 612,6₽ млрд по МСФО, 756,8₽ млрд по РСБУ (рекорды). Такое отклонение связано с эффектом консолидации Открытия, отражённой в отчётности по МСФО (ВТБ купил Открытие с дисконтом, а разницу записал в разовый доход);

▪️ Первые 2 месяца 2023 года — динамика уже положительная, заработано 91,7₽ млрд. прибыли, ожидания по итогам I квартала: 140₽ млрд (самым успешным для ВТБ был III квартал 2021 года — 87₽ млрд чистой прибыли по МСФО);

▪️ ВТБ в 2023 году планирует прибыль по МСФО выше рекордных 327,4₽ млрд в 2021 году. Становится понятно, что прибыль за 2021 и 2023 год пойдёт на восстановление капитала, потому что дивидендов за 2023 год не будет (думаю в скором времени будут обещания за 2024 год выплатить рекордные 😁);

( Читать дальше )

📉 Поражает с какой лёгкостью происходят манипуляции на российском фондовом рынке (схема Pump&Dump успешно отработала в начале 2000-х годов на американском рынке), доверчивые частные «инвесторы» следуя сигналам больших групп/пабликов думают, что иксы поплывут на их счета в короткий период времени, а на самом деле кормят владельцев этих каналов, биржу, брокеров. Жалко ли таких любителей халявы? Нет. Ими правит жадность, отсутствие дисциплины и не умение ждать (в золотую лихорадку продавай кирки и лопаты). Недавно мы стали свидетелями таких историй на рынке:

▪️ Сургутнефтегаз на моей памяти за этот год разгоняют уже раз 5. Причём ввысь летит не только обычка, но и привилегированные акции. «Аналитики» делят кубышку, то рассказывая про то, что компания переложилась в юани/рубли, спустя время апеллируя ослаблением рубля к доллару, заманивая «рекордными дивидендами», попутно снимая сливки с горе инвесторов. Многих же не волнует цена сырья, отчётность эмитента и рынок сбыта, им подавай сигналы.

( Читать дальше )

⛽️ Компания опубликовала финансовые результаты за 2022 год по РСБУ, как и ожидалось они оказались успешными. Начало 2022 года порадовало весь наш нефтегазовый сектор, пока цена на бочку находилась в приемлемом диапазоне, а спрос не утихал, нефтяники зарабатывали рекордные прибыли, я уже отмечал это в отчётах Татнефти (самый недооценённый нефтяной эмитент) и Роснефти (приверженность дивидендной политике). Теперь перейдём к основным показателям эмитента:

🛢 Выручка: 2,87₽ трлн (20,3% г/г)
🛢 Чистая прибыль: 790,1₽ млрд (24,2% г/г)

🔆 Если учитывать дивидендную политику Лукойла, то на дивиденды направляют не менее 100% свободного денежного потока (FCF), скорректированного на уплаченные проценты, погашение обязательств по аренде и расходы на выкуп акций. А значит, как минимум необходимо дождаться МСФО. Если опираться на показатели 2021 года, то чистая прибыль составила 635₽ млрд (РСБУ), 775₽ млрд (МСФО), а FCF был равен 693₽ млрд. Дивидендов за 2021 год было выплачено 877₽. Как мы можем наблюдать чистая прибыль по РСБУ выше чем в прошлом году, а по МСФО этот показатель ещё увеличится, а значит FCF тоже не останется в стороне. За 2022 год уже выплатили 256₽ дивидендов, а значит финальная выплата может составить ~800₽ (прогнозируемая выплата).

( Читать дальше )

Когда я подводил итоги месяца, то рассказал, что собираюсь использовать кредитные деньги с карточек банков для прокрутки их на накопительных счетах. Многие начали интересоваться схемой и банками, которые позволяют снимать/переводить деньги бесплатно (либо за скромную плату в месяц). Ниже распишу свою стратегию и расскажу, какие карты использую.

Стратегия

Смысл в том, что у некоторых банков можно снимать/переводить кредитные деньги с карт бесплатно (учитывайте, что есть лимиты) или за подписку в месяц, так вот эти деньги можно заставить работать на себя.

У каждой карты разный грейс-период (беспроцентный период по кредитной карте) от 55 до 180 дней, в этот промежуток времени можно эти деньги складировать на накопительных счетах или вкладах. Проценты оставляете себе, а тело возвращаете на карты, после этого опять прокручиваете схему. После проценты можно также оставить на счетах или пристроить, например, в облигации.

Риски? Необходимо вести учёт карт, потому что если просрочите платёж, то банк отыграется на вас с лихвой (у меня стоят напоминалки и есть таблица, которую я заполняю раз в месяц).

( Читать дальше )

Всех приветствую на дворе 1 апреля, у нас выпали полуметровые сугробы, кажется, что погода сошла с ума. А ещё подошёл к логическому концу месяц март, а значит необходимо подвести итоги по своим инвестициям и финансам.

Стратегия инвестирования

 

Всё очень просто, каждый месяц я соблюдаю доли в своём портфеле:

• 80% Акций
• 15% Облигаций
• 5% Золота

Покупаю дивидендные акции РФ, но не забываю про перспективы роста компании, поэтому изучаю всевозможные отчётности эмитентов и на основе своих решений приобретаю нужные мне финансовые инструменты. Меня также интересуют корпоративные облигации, если рассматривать доходность, то приобретаю бумаги, которые дают процент выше длинных ОФЗ (у меня одни застройщики, как по мне это лучше, чем лезть в ипотечную кабалу и иметь доходность 3-4% от сдачи). Золото приобретаю биржевое, спред минимальный, хранение бесплатное, реализовать можно будет в короткие сроки.

Также наращиваю подушку безопасности и свободный кэш на непредвиденные расходы или покупку акций на жёстких просадках. Всё это держу на разных накопительных счетах.

( Читать дальше )

🛢 За последний месяц нефтяные эмитенты неплохо подросли в цене, во многом благодаря отчётностям, которые показали стабильную прибыль на протяжении всего 2022 года (ну, почти), соответственно, частные инвесторы уже начали подсчитывать будущие дивидендные выплаты. Понятно, что всеобщий позитив рынка в последние 2 неделе тоже сыграл свою роль (спасибо Сбербанку), но вот перспективы нефтяных эмитентов в 2023 году остаются под большим вопросом:

▪️ Добыча нефти с газовым конденсатом в феврале по данным Росстата составила ~11 млн баррелей в сутки, а это почти максимумы (среднесуточная добыча нефти с конденсатом в РФ в 2022г. составила 10,68 млн. баррелей);

▪️ В марте Россия добровольно сократила добычу нефти на 500 тыс. баррелей в сутки. Вопрос скорее в том, что полноценно перенаправить нефтепродукты в Азию, как это произошло с нефтью, не получается. Да и добровольное сокращение нефти не оказало поддержу цене на сырьё;

▪️ Цена Urals составляет $52 за баррель, что весьма плачевно в сложившейся ситуации. Благо, что рубль ослаб по отношению к другим валютам, но это всё равно малая помощь экспортёрам;

( Читать дальше )

🏦 Если отталкиваться от цен октября, гдеСбербанк начал своё восхождение, то акции за этот период прибавили 125% (у меня результат скромнее 61,4%) — это ли не чудо? При этом акционерам может достаться рекордная дивидендная выплата в размере — 25₽ на акцию, как раз на этой новости и началось восхождение эмитента (если присмотреться получше, то немного раньше, инсайдерскую торговлю не исключаю). На сегодняшний день цена акции Сбербанка составляет ~217₽ справедлива ли она и какая у нас есть информация об эмитенте, чтобы составить своё мнение на этот счёт?

▪️ Известно, что чистая прибыль Сбербанка за 2022 год по МСФО составила 270,5₽ млрд, а на дивиденды компания направит 565₽ млрд (всё-таки прибыль из 2021 года никуда не испарилась). При этом после выплаты дивидендов достаточность капитала компании будет выше требований ЦБР (на конец 2022 года общая достаточность капитала Сбербанка — 15,7%);

▪️ По РПБУ в 2023 году за 2 месяца чистая прибыль Сбербанка составила — 225₽ млрд. Если пофантазировать, то такими темпами итоговая прибыль за год может составить ~1,2₽ трлн. Если отталкиваться от дивидендной политики эмитента (50% от чистой прибыли), то на дивиденды может уйти ~600₽ млрд (~26₽ на акцию), а это уже больше сегодняшней выплаты;

( Читать дальше )

🔌 Энергетики у меня представлены как на ИИС, так и на брокерском счету, там остались мне неугодные акции (Русгидро, Ленэнерго-п, ОГК-2). По мере выхода в плюс стараюсь продавать активы, потому что фиксировать убыток нет желания. Пришло время Русгидро, акции которого я успешно продал вчера по 0,832₽, зафиксировав ~1% прибыли (стратег 😁). Почему меня не устраивал данный эмитент?

▪️ Компания недавно опубликовала финансовые результаты по МСФО за 2022 год. Выручка составила 468,5₽ млрд (1,8% г/г) и то благодаря государственным субсидиям. Чистая прибыль 19,3₽ млрд (-54,1% г/г), EBITDA: 91,6₽ млрд (-25% г/г). Долговая нагрузка постоянно растёт и непонятно за счёт чего будут исправлять ситуацию в будущем;

▪️ Непонятная ситуация с Русалом. Крупнейший миноритарный акционер Sual Partners считает, что сделка по покупке акцийРусгидро могла нанести Русалу существенный ущерб, исчисляемый суммой в десятки миллионов долларов;

▪️ Компания стагнирует. Если взять цену IPO и сегодняшнею, то акция потеряла более 63% стоимости (цена была более 2₽);

( Читать дальше )