«Разве будет человек с изысканным вкусом любоваться красотой пиона в полдень, когда для этого есть рассветные часы…»

«Белая» торговля. Роскошь — знать и чувствовать полутона и нюансы, видеть разницу оттенков, различать по-эскимосски пятьсот видов снега.

Тебе всегда «есть дело», любая опционная задачка или головоломка наполняет тебя. Даже если долго или вовсе не можешь найти ответ. Это не хочется совмещать. Недопустимо обобщать. Невозможно сдаться. Только разбирать каждую нить на ещё более тонкие, раскладывать почти эфемерные смыслы по полочкам в голове, любоваться идеальной сепарацией — и ассимиляцией, восхищенно замирать от осознания многомерности, от того как смыслы превращаются в деньги, под твоими руками, под руками коллег. Красота управления позицией. Красота замысла и реализации. Знать, что чудес нет, есть разная степень понимания.

( Читать дальше )

Сегодня прислали две фотографии минутного теста по опционам, предложенного в чате Опционы ММВБ в качестве пилюли от субботней тоски. Той субботе уже много дней, но я сегодня решила им тут поделиться. Интересно было выполнить тест, вдвойне было интересно, какую ошибку я сделала — сразу пошла восстанавливать пробел.

На вопросы типа «нафиг оно надо» отвечать не буду. Кому не надо — просто пройдите мимо.

МАЛЕНЬКИЙ ОПЦИОННЫЙ ТЕСТ

Предпосылки: модель БШ, скорректированная улыбкой волатильности, ставка 0.

За одну-две минуты без использования справочников предлагается ответить на такие вопросы:

I. Дельта опциона Call строго ATM:
1) > 0,5
2) = 0,5
3) < 0,5

II. Дельтахэдж в гамма-отрицательной позиции БЕЗ УЧЕТА переоценки опционов:
1) всегда зарабатывает
2) недостаточно данных, возможны варианты
3) всегда сливает

III. Vanna опциона Call строго ATM
1) >0
2) = 0
3) < 0

IV. Vomma опциона Call строго ATM 
1) > 0
2) = 0
3) < 0

V. В одной опционной серии проданы страйки с IV=30% и куплены страйки с IV=20%. Какая ситуация НЕВОЗМОЖНА для позиции ни при каком соотношении купленных и проданных?

( Читать дальше )

Длинная историческая волатильность по-быстрому Использовать на часовом ТФ или выше (до дневки). Периоды указываются кратно барам. В моем примере 17 на часовике — это 17 часов, одна торговая сессия, суточное окно.

// This source code is subject to the terms of the Mozilla Public License 2.0 at https://mozilla.org/MPL/2.0/

//@version=4

study("Historical Volatility")

// Настройки окон
HVPeriod1 = input(17, minval=1, title="Окно 1")
HVPeriod2 = input(34, minval=1, title="Окно 2")
HVPeriod3 = input(51, minval=1, title="Окно 3")
HVPeriod4 = input(85, minval=1, title="Окно 4")

// Настройка периода для сглаживания
EMAPeriod = input(17, minval=2, title="Период сглаживания")

// Собственно индикатор

// мультипликатор, для нормирования к году
mul = 252 * 1210 / timeframe.multiplier
//приращение за бар
ch = log(close) - log(close[1]) 

// Историческая волатильность в окнах
HV1 = ema(sqrt(sum(ch * ch, HVPeriod1) * mul / HVPeriod1) * 100, EMAPeriod)
HV2 = ema(sqrt(sum(ch * ch, HVPeriod2) * mul / HVPeriod2) * 100, EMAPeriod)
HV3 = ema(sqrt(sum(ch * ch, HVPeriod3) * mul / HVPeriod3) * 100, EMAPeriod)
HV4 = ema(sqrt(sum(ch * ch, HVPeriod4) * mul / HVPeriod4) * 100, EMAPeriod)

// Рисуем красивое
plot(HV1, color=#cccccc)
plot(HV2, color=#ffcccc)
plot(HV3, color=#ff9999)
plot(HV4, color=#ff0000)

Чтобы использовать, копируем, в TradingView открываем Редактор Pine, создаем там новый индикатор (Открыть -> Новый индикатор), удаляем все что там в скрипте по умолчанию и вставляем этот код. Жмем Сохранить. Дальше скрипт будет доступен в выпадающем списке над графиком под кнопкой Индикаторы во вкладке Мои скрипты. Модно, быстро и удобно )

Держим опционный строй даже когда на море качка!

По плану нам осталось рассмотреть биномиальную модель  Jarrow-Rudd (Джарроу-Рудда). Данная модель, в отличие от CRR (Cox-Ross-Rubinstein) основывается на предпосылке о том, что в каждом узле биномиального дерева вероятности для цены вырасти и упать равны (50/50).

Необходимую для расчета подготовку мы уже выполнили, когда реализовывали модель CRR, поэтому начнем с того, что скопируем лист и назовем новый лист JR. На листе JR, руководствуясь вышеописанным, внесем изменения в ячейки, отвечающие за вероятности движения цены вверх и вниз (B17 и B18) — проставим там снова по 50%, как это было у нас на первом листе. Для реализации модели нам предстоит рассчитать по ней размер приращения вверх и вниз.

Формула для расчета приращения вверх выглядит так:


где r — interest rate (у нас 0), q — dividend yield (для фьючерсов тоже 0), сигма — волатильность, а дельта t — это наш временной шаг в долях года (ячейка B20). Соответственно в Spreadsheets/Excel это у нас будет:

( Читать дальше )

Этот пост будет посвящен реализации модели Кокса-Росса-Рубинштейна (Cox-Ross-Rubinstein, CRR для краткости), самой известной и довольно простой. Модель основана на предпосылке о том, что приращение вверх и вниз (в нашей таблице это ячейки B15 и B16) предполагаются симметричными. Это значит, что при умножении приращения вверх на приращение вниз получится 1. Иными словами, если актив за первый временной шаг двинулся вверх, а за второй — вниз, то по итогам второго временного шага актив будет на стартовой точке (где он был до первого шага).

Напомню, что сейчас у нас в ячейках находятся произвольные фиксированные значения, и теперь нам предстоит заменить их формулами. Скопируем наш лист из первой части на новый лист и назовём новый лист CRR (по имени модели).

Для реализации расчета нам потребуется ввести еще два предварительных расчетных параметра — время до экспирации в долях года и время одного шага в долях года. Время до экспирации в долях года = Время до экспирации / 365 (дней в году, если считаете правильным учитывать только рабочие дни — то сюда подставляем 252, но я везде использую календарные). Время одного шага в долях года = Время до экспирации в долях года / Количество шагов (в нашем случае 5, совпадает с количеством дней до экспирации, мы все моделируем в днях).

( Читать дальше )

Модель Блэка-Шоулза, став де-факто индустриальным стандартом оценки опционов, успела навязнуть в зубах. Поэтому в этот славный выходной день мы побалуем себя альтернативным вариантом оценки — на основе моделей на базе биномиальных деревьев. То, что мы в итоге создадим, будет работать для наших маржируемых опционов американского типа с базовым активом-фьючерсом.

Суть биномиальной модели оценки в том, что при тех же вводных, что и у Блэка-Шоулза, она строится на разбиении времени до экспирации на равные временные интервалы (отрезки) (а в МБШ время непрерывно), и движение цены от начала одного отрезка к началу другого может быть либо вверх, либо вниз. Модель упрощает реальность ещё и тем, что в процентах шаг движения цены вверх и шаг движения цены вниз на всех отрезках одинаков, при этом шаг вверх может быть не равен шагу вниз. Размер шага вверх и шага вниз рассчитывается моделью из входных данных. Вероятности на следующем отрезке двигаться вверх или вниз также рассчитываются моделью из входных параметров и так же неизменны. Необязательно это будут вероятности 50/50, может получиться любое соотношение в сумме, дающее 100%.

( Читать дальше )

Сайт программы https://tashik.github.io/OptionVictory/

Канал на Youtube с уже тремя сериями видеоруководства, и продолжение будет — Плейлист видеоруководств

Telegram-канал, где публикуются объявления о релизах https://t.me/optionvictory

Сегодня вышел новый небольшой релиз с обновленнным и отлаженным выпадающим списком стратегий и доработанным калькулятором. Инструкции по обновлению прочтите на сайте.

Без предисловий. Телеграфно.

Вынуждена снять видеоруководство. Много вопросов у людей, а у меня нет времени каждому помогать в TeamViewer. Не умею вот это вот все снимать и пишу лучше, чем говорю. После событий этого года с речью в принципе есть сложности. Терпите. Первая серия тут. Тчк



( Читать дальше )

Объявление для пользователей OptionFVV в связи с введением фьючерсов на RTS-mini.
В Issue Tracker поступил запрос на фичу.

«С введением Московской биржей фьючерсов РТC-мини (текущий тикер RMU1) по индексу РТС МБ появилась возможность хэджировать дельтонейтральную опционную позицию мини контрактом (в 10 раз меньше „оригинального“ фьючерса). В аналитике OptionFVV сейчас нет возможности визуализировать опционные позиции с использованием мини фьючерсов вместо стандартного. Вполне вероятно, добавление этой функции будет удобно для пользователей, так как позволит использовать преимущества мини контрактов на индекс в торговле.
В частности, их использование позволит существенно уменьшить необходимый размер позиции для дельтонейтральной торговли (в десять раз) опционами на фьючерс РТС. И, с сайзом аналогичным ближним, более эффективно использовать дальние по сроку контракты. По идее, необходимый минимальный размер позиции по Ri, будет даже меньше, чем необходимо использовать в Si для дельтохеджирования дельтонейтральных позиций.

( Читать дальше )

В свете того, что в аналитике Виктора Фатеева OptionFVV постоянно производятся небольшие доработки и потребовалась «трибуна» для сообщения о релизах, я сделала сайтик взамен того, что был у Виктора, и стала релизы размещать там.

Чтобы отличать мою версию от версии Виктора — назвала его в честь Виктора красиво — OptionVictory. Так победим )
Пользуйтесь, кому актуально. По мере сил подпиливаю по просьбам трудящихся. Сразу напомню — торговые возможности включены не будут ни по чьим просьбам. Все донейшены и благодарности — Виктору. А нам вот сайтик и софт.

https://tashik.github.io/OptionVictory/