Динамика движения индекса NASDAQ на январь 2025 года начинает напоминать движение рынка в период 1997–1998 годов, который предшествовал пузырю доткомов. В то время интернет был новой технологией, обещающей изменить целые индустрии. Компании массово инвестировали в доткомы, даже если их бизнес-модели были ещё не устойчивы, а реальной прибыли не наблюдалось. Сейчас мы можем наблюдать похожую динамику, но уже с искусственным интеллектом (ИИ) и криптовалютами, пытающимися перестроиться на новый ИИ нарратив.



    Исторические параллели с 1998–1999 годами:

    1. Политическая нестабильность и смена парадигм:
    Политическая сцена конца 90-х характеризовалась ростом авторитарных тенденций в ряде стран, включая Ближний Восток, Латинскую Америку, Россию и Китай. Локальные конфликты, рост радикальных движений, террористические акты, такие как атака на посольство США в 1998 году, сигнализировали о росте нестабильности. К концу 90-х начали формироваться антиглобалистские настроения и критика международных организаций.

( Читать дальше )

[Это перевод нового эссе Артура Хейса о том, как японские банки, включая Norinchukin, сбрасывают облигации США (UST), чтобы избежать убытков. Рассматривается влияние этого процесса на рынок облигаций, долларовую ликвидность и перспективы криптовалют]

Я только что закончил читать первую книгу трилогии Кима Стэнли Робинсона «Красный Марс». Один из персонажей, японский ученый Хироко Ай, часто произносит фразу «шиката га най» или «ничего не поделаешь», говоря о ситуациях, находящихся вне контроля колонистов на Марсе.

Размышляя над заголовком для короткого эссе, посвященного японским банкам-должникам, которые стали жертвами денежно-кредитной политики Pax Americana, эта фраза всплыла в моем сознании. Что делали эти банки? Чтобы получить приличный доход от своих вкладов в иенах, они занимались доллар-иена кэрри-трейдом. Они брали деньги у пожилых японских вкладчиков, осматривались по Японии и видели почти нулевую доходность по всем «безопасным» государственным и корпоративным облигациям, и пришли к выводу, что кредитование Pax Americana через рынок казначейских облигаций США (UST) было лучшим использованием капитала, поскольку эти облигации приносили на несколько процентов больше даже с полной валютной хеджировкой.

( Читать дальше )

Тезисы из недавнего доклада, подготовленного главой Messari Райном Селкисом «Crypto Theses for 2023» — ключевые тренды, люди, компании и проекты в криптопространстве с предсказаниями на 2023 год. В первой части приводится обзор уходящего года. Традиция ежегодных отчетов началась с новогодней серии твитов в 2018 году. Отчет бесплатный (на англ.)

Часть I. Криптовалюты в 2022

 

— Крипто-зима уже наступила, но природа Биткоина и криптовалют никак не изменилась. Остается больше энтузиастов, разработчиков; уходят игроки, мошенники и случайные попутчики. 

— Инновации не уничтожаются. Криптовалюты достигли значительного прогресса, а потому они неизбежны. 

( Читать дальше )