Добрый день, друзья!

Как мы и предполагали ранее (https://smart-lab.ru/blog/558038.php), китайцы продолжают динамить Трампа, у которого неумолимо истекает время до начала предвыборной компании. В связи с этим я сохраняю прогноз на снижение акций США в ближайшие два месяца.

В то же время, снижение ставки ФРС и новая программа количественного смягчения вполне способны оказать рынку необходимую поддержку. Поэтому в декабре, после достижения локальных минимумов, можно будет вновь формировать портфель американских эмитентов, подбирая подешевевшие ценные бумаги.

В связи с этим особый интерес представляет отчетность американских компаний за 3 квартал, который прошел в условиях эскалации торговой войны. Именно на основании этих отчетов мы будем определять компании, наименее подверженные негативному влиянию американо-китайских взаимных пошлин.

Поэтому в ближайшее время наше внимание будет обращено к публикации квартальных отчетов в США.

Буду рад Вашим вопросам и комментариям

Продолжение следует...

Добрый день, друзья!

По просьбе Смарт-лабовцев (https://smart-lab.ru/blog/564528.php) мы продолжаем экспресс-оценку конкурентного потенциала некоторых компаний фондового рынка США.

TELUS (TU) – канадская телекоммуникационная компания. Последняя отчетность опубликована в начале августа: рост продаж к АППГ всего 4%, на фоне высокой долговой нагрузки компании (коэффициент текущей ликвидности на конец квартала составил лишь 0,71х).

По этой причине котировки акций эмитента уже пять лет находятся в затяжном боковике. Более того, в конце сентября компания заявила о масштабной инвестиционной программе по цифровизации канадской провинции Альберта, что очень понравилось жителям указанной провинции и очень НЕ понравилось инвесторам. В результате, котировки акций снизились на 6%, где и находятся по настоящий момент.

Резюме. Триггеров для роста акций TELUS в текущий момент не наблюдается поэтому я бы НЕ рекомендовал включать их в долгосрочный инвестиционный портфель.

Добрый день, друзья!

По просьбе Смарт-лабовцев (https://smart-lab.ru/blog/561804.php) мы продолжаем экспресс-оценку конкурентного потенциала некоторых компаний фондового рынка США.

Credit Acceptance (CACC) – финансовая организация, специализирующаяся на автокредитовании. Последняя отчетность (опубликована в конце июля) свидетельствует об отличном финансовом положении компании: квартальная выручка выросла по отношению к АППГ на 18%, а рентабельность продаж составила 44% (!!!).

В качестве рисков эмитента следует учитывать высокую волатильность его ценных бумаг: за два месяца после публикации отчетности котировки пять раз поднялись и опустились на 5-10% без видимых новостных поводов. Также отметим, что продажи автомобилей сейчас падают по всему миру, что ограничивает потенциал роста эмитента в ближайшей перспективе.

Резюме. Фундаментальные показатели компании очень сильны. Поэтому, несмотря на некоторые риски, Credit Acceptance можно рекомендовать в долгосрочный инвестиционный портфель.

Добрый вечер, друзья!

Неделя выдалась насыщенной. Из наиболее значимых мировых событий выделим атаку дронов на саудовский НПЗ, взрыв ставок overnight repo в США, решение по процентной ставке ФРС, а также биржевой форум в Екатеринбурге.

В то же время, саудиты пообещали, что быстро восстановят добычу, взрыв ставок overnight repo залили ликвидностью, решение ФРС совпало с ожиданиями рынка, а выступления в Екатеринбурге были в основном посвящены российским инвестиционным идеям (https://smart-lab.ru/blog/563047.php). Поэтому перечисленные события не оказали значимого влияния на американские индексы.

Зато на рынки Америки оказали влияние очередные пятничные твиты Трампа. На этот раз президент США комментировал 536-й эпизод мыльной оперы про американо-китайскую торговую войну. В этой серии китайские переговорщики снова обиделись на своих американских партнеров и не поехали на выходные в Монтану. На это Трамп заявил в твиттере, что «не больно то и хотелось», после чего стало понятно, что до торговой сделки ещё очень далеко, а S&P 500 вновь упал, завершив неделю ниже 3000 пунктов.

Добрый день, друзья!

В комментариях к нашим прошлым публикациям от Смарт-Лабовцев поступило предложение проанализировать показатели отдельных эмитентов американского рынка (https://smart-lab.ru/blog/560614.php и https://smart-lab.ru/blog/561804.php). Мы с удовольствием выполняем просьбу наших читателей и проводим экспресс-оценку конкурентного потенциала некоторых компаний фондового рынка США.

Intuit  (INTU) – предоставляет облачные услуги для физических лиц, предпринимателей и малых предприятий США и Канады по финансовому управлению (платежи, автоматическое исчисление и оплата налогов на заработную плату, а также электронная подача налоговых отчетных форм и др.).

В целом аналитики высоко оценивают эту компанию, в результате чего её акции выросли за год на 19%. В то же время, причины этого роста на наш взгляд фундаментально не подтверждаются: темпы прироста выручки почти нулевые, рентабельность — низкая (за последний квартал был получен убыток). На этом фоне компания явно

В комментариях к прошлому еженедельному отчету нашей торговой системы (https://smart-lab.ru/blog/560614.php) от Смарт-Лабовцев поступило предложение проанализировать показатели отдельных эмитентов американского рынка. Поскольку в настоящее время мы временно «припарковали» денежные средства в долларовом ETF российских евробондов (FXRU), то наблюдение за динамикой нашего портфеля не представляет никакого интереса (особенно на фоне укрепившегося рубля). 

Поэтому сегодня мы с удовольствием выполняем просьбу наших читателей и проводим экспресс-оценку конкурентного потенциала некоторых компаний фондового рынка США.

Estee Lauder (EL) – всемирно известная косметическая компания. Последние три квартала эмитент демонстрировал поступательный рост выручки и чистой прибыли, за счет чего котировки акций за последние 12 месяцев выросли на 48%. В целом рентабельность деятельности, динамика выручки и платежеспособность компании находятся на высоком уровне, в силу чего я присматривался к этому эмитенту с целью возможной покупки.

Новости об очередных телефонных переговорах американцев и китайцев, а также планирующемся очном раунде переговоров в октябре, толкают мировые фондовые рынки к очередным максимумам. За прошедшую неделю индекс S&P500 вырос на 1,8% и в ближайшие дни протестирует отметку в 3000 пунктов.

Естественно, что на этом фоне могут возникнуть сомнения в правильности принятого нами на прошлой неделе решения о временной паузе в торговле американскими акциями (https://smart-lab.ru/blog/559308.php). Действительно, котировки акций, входивших в наш портфель, за это время выросли почти на 5%, а его доходность на сегодня составила бы 22,8% годовых. Такая корова нужна самому!

Тем не менее, мы по-прежнему убеждены в правильности принятого решения: всех денег не заработаешь, а уверенность в том, что шальной твит Трампа не приводит к ощутимой потере капитала, с точки зрения риск-менеджмента, значительно ценнее, чем несколько процентов недополученной прибили.

В настоящее время денежные средства временно «припаркованы» в ETF российских евробондов на МосБирже (FXRU). Состояние портфеля на текущий момент представлено в нижеследующей таблице.