комментарии Воронов Дмитрий на форуме

Американские эмитенты: любовь с первого взгляда

Добрый вечер, друзья!

У инвесторов есть неписанное правило: не влюбляться в акции. Это означает, что Вы не должны допускать эмоциональной привязки к эмитентам, в которых Вы инвестируете. Такая установка позволяет сохранять объективность при оценке финансового состояния эмитента.

Легко сказать – сложно сделать. Даже я, имея 8-летний опыт работы на фондовом рынке, не всегда могу противостоять этом соблазну.

Грешен, и сегодня я исповедуюсь. Похоже, я влюбился. Влюбился в фармацевтическую компанию Incyte (INCY). Обычно я присматриваюсь к эмитенту два или три квартала, а в отношении Incyte решение принял с первого взгляда. Речь идет о портфеле, который я сформировал 28 октября 2019 г. в преддверии знакового (на тот момент) снижения ставки ФРС (https://smart-lab.ru/blog/571939.php).

 

Некоторые предлагали расстаться с ней после получения первых же результатов (

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Американские эмитенты: обзор компании Garmin

 

Здравствуйте, друзья!

 

Специально для  ИнвестГазеты  провёл анализ конкурентного потенциала компании Garmin (GRMN).

Швейцарская компания была основана в 1990 году. Garmin является ведущим производителем навигационного, коммуникационного и информационного оборудования для автомобилей, авиации и мореплавания, а также устройств, разработанных для людей, ведущих активный образ жизни (умных часов и др.).

Высокая востребованность продукции и услуг обеспечили рост денежных потоков и капитализации эмитента: с 2015 по 2019 гг. годовая выручка компании увеличилась с 2 820 до 3 576 млн. USD, а цена акции выросла с 40 до 100 USD.

Финансовые показатели компании за 1 квартал 2020 г. также впечатляют: рентабельность продаж составляет 19 %, рост выручки к АППГ составил 12%, а коэффициент текущей ликвидности превышает 3,7х (более подробно с финансовыми показателями можно ознакомиться здесь).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Российские эмитенты: Русская Аквакультура

Здравствуйте, друзья!

Обычно я посвящаю свои обзоры американским эмитентам. Это не означает, что меня не интересуют российские компании. Дело в том, что по российским эмитентам аналитики достаточно много, в силу чего претендовать хотя бы на «пять копеек» очень сложно. Особенно мне нравятся обзоры Владимира Литвинова, которые я считаю образцом аналитики как по форме, так и по содержанию.

Поэтому, несмотря на то, что у меня есть российская часть инвестиционного портфеля, до последнего времени я воздерживался от публикации своей аналитики по отечественным эмитентам, полагая, что в этом направлении мне добавить нечего. В то же время, динамический метод оценки конкурентоспособности компаний, который я использую для принятия инвестиционных решений, помог мне сформулировать одну инвестиционную идею, которая, как я надеюсь, будет интересна коллегам.

Сразу же предупреждаю, что эта идея находится на грани инвестирования и спекуляций и относится к третьему эшелону российских эмитентов, в силу чего содержит в себе соответствующие риски.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Баффет уже не тот

Доброе утро, друзья!

Обратил внимание на любопытную заметку на Ленте (https://lenta.ru/news/2020/05/21/fotoeuro/). Цитирую:

«Немецкая компания Wilhelm Schulz находится под следствием по обвинению в мошенничестве, она обманула легендарного американского инвестора Уоррена Баффета на сотни миллионов евро. Он заплатил в четыре раза больше за семейный бизнес по производству нержавеющей стали, потому что фирма подделала финансовые документы в фотошопе.

В феврале 2017 года подразделение Berkshire Hathaway Баффета заплатило 800 миллионов евро, чтобы купить семейное предприятие из Германии Wilhelm Schulz. Однако после анонимного сообщения в мае того же года компания Баффета начала сомневаться в подлинности предоставленных документов. Оказалось, что это не процветающий бизнес, а компания на грани банкротства» (конец цитаты).

Это что же получается Баффет и его легендарная Berkshire Hathaway совершили сделку почти на миллиард долларов, не перепроверив отчетность через фискальные органы и публичные базы данных? А в самой компании они бывали или только по скайпу проводили переговоры?  

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Индекс полной доходности S&P 500

Добрый день, Коллеги!

Подскажите, пожалуйста, где можно посмотреть Индекс полной доходности S&P 500 (брутто)?

Попытался посмотреть S&P 500 Growth Total Return (SPXGTR https://ru.investing.com/indices/sp-500-growth-total-return), но меня смущают его значения: с начала года по 19.05.20 изменение составляет +0,3%, в то время как изменение номинального индекса S&P 500 за аналогичный период составило  -9,5%.

Индекс полной доходности, конечно, же должен быть больше номинального индекса, но дивидендная доходность в штатах около 2% в год и разница не должна быть такой большой. 

Буду рад ссылке или совету, где можно получить более точные данные.

Заранее благодарю.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Американские эмитенты: отчет Applied Materials

Добрый день, друзья!

Завершается сезон отчетностей за 1 квартал 2020 г. на фондовом рынке США. 14 мая после закрытия рынка опубликовала свои финансовые результаты компания Applied Materials (AMAT), за которой я наблюдаю как за одним из наиболее конкурентоспособных американских эмитентов.

Applied Materials – крупнейший разработчик оборудования для производства полупроводниковых чипов, дисплеев и органических светодиодов (подробно я анализировал компанию здесь: https://smart-lab.ru/blog/617013.php).





Финансовые результаты эмитента за квартал по моей оценке достаточно сильные: прирост выручки к АППГ составил 12% (несмотря на карантинные ограничения), рентабельность продаж превысила 19%, а коэффициент текущей ликвидности составил 2,7х.

С отчетностью эмитента можно ознакомиться здесь: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/6951/000000695120000020/exhibit991q22020earnin.htm

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Американские эмитенты: обзор Applied Materials

Здравствуйте, друзья!

Пока нефтяные спекулянты ломают копья в спорах о том, кто больше виноват в их убытках, инвесторы продолжают спокойно наблюдать за публикацией финансовых отчетов компаний фондового рынка США.

Из компаний моего американского портфеля на прошлой неделе отчитался Intel (INTC). Несмотря на то, что отчёт эмитента прошел на фоне новостей о приостановке buyback, а также о том, что Apple планирует в будущем отказаться от закупки процессоров у Intel, финансовые результаты компании за первый квартал приятно удивили и я продолжаю удерживать акции эмитента в своём портфеле.

На предстоящей неделе я буду следить за отчетами сразу же нескольких эмитентов (экспресс-анализ квартальных отчетов можно найти здесь: https://vk.com/stockishere). Среди них – компания Applied Materials (AMAT).

Компания была основана в 1967 году. Applied Materials – крупнейший разработчик оборудования для производства полупроводниковых чипов, дисплеев, органических светодиодов, а также программного обеспечения для автоматизации производства. Компания является поставщиком ведущих мировых производителей микроэлектроники (Intel, Samsung и др.).  

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Добрый день, Коллеги! Подскажите, пожалуйста, кто знает, почему сегодня нефть марки Brent уверенно растёт, а нефть марки WTI столь же уверенно падает? Заранее благодарю за ответ.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Американские эмитенты: обзор ResMed

Здравствуйте, друзья!

Продолжаю готовиться к сезону отчетов за 1 квартал 2020 г. и определяю компании, за отчетами которых следует наблюдать с особым вниманием. 

Сегодня я бы хотел обратить внимание инвесторов на ResMed (RMD). Компания была основана в 1989 году. ResMed является мировым лидером в разработке и производстве медицинского оборудования и облачных программных решений, которые позволяют диагностировать и лечить различные респираторные нарушения, а также болезни легких (включая пневмонию).

Инновационность продукции и услуг обеспечили рост денежных потоков и капитализации эмитента: с 2015 по 2019 гг. годовая выручка компании увеличилась с 1 679 до 2 607 млн. USD, а цена акции выросла с 60 до 160 USD.

Финансовые показатели компании за 4 квартал 2019 г. также впечатляют: рентабельность продаж составляет 22 %, рост выручки к АППГ составил 13%, а коэффициент текущей ликвидности превышает 2,6х (более подробно с финансовыми показателями можно ознакомиться здесь: https://www.morningstar.com/stocks/xnys/rmd/financials).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Американские эмитенты: обзор Danaher

 

Здравствуйте, друзья!

Большинство инвесторов сейчас разделилось на тех, кто считает, что дно котировок фондового рынка уже было, и тех, кто считает, что указанное дно ещё будет.

Независимо от того, в прошлом или в будущем Вы видите дно текущего кризиса, очевидно, что рано или поздно вирус будет взят под контроль, а экономика выйдет из карантина. Поэтому я начинаю готовиться к сезону ежеквартальных финансовых отчетов компаний фондового рынка США, который стартует во второй половине апреля.

Сегодня я бы хотел обратить внимание инвесторов на Danaher (DHR). Компания была основана в 1969 году и до 1984 года была известна под названием Diversified Mortgage Investors. Основной вид деятельности – производство медицинского, экологического и иного оборудования для диагностики, фундаментальных исследований и промышленности.

Стратегия Danaher предполагает активную политику поглощений различных активов (их компания провела уже более 20). Так, на днях была закрыта сделка  по покупке BioPharma у General Electric за $21,4 млрд.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Американские эмитенты: любит-не-любит

 

Будьте здоровы, друзья!

Приветствую всех, кто пытается сохранять здравомыслие в условиях нагнетаемой истерии по поводу коронавируса. В качестве позитивного вступления, подтверждающего, что всё будет хорошо, сошлюсь на новость о победе китайских товарищей над коронавирусом (https://lenta.ru/news/2020/03/29/vseli/). Не сомневаюсь, в России в ближайшие неделю-две эта зараза также будет взята под контроль.

Теперь к основному содержанию. Прежде всего, прошу прощения за то, что, как и десятки других аналитиков буду ванговать на тему «дно уже было или ещё будет». Безусловно, что какие-либо прогнозы в данной ситуации больше напоминают гадание на лепестках ромашки «любит-не-любит». Единственное, чем я себя оправдываю – это то, что в данном случае я не просто теоретизирую, а аргументирую уже принятые решения: все сделки я уже совершил в четверг, 26.03.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Снижение темпов прироста COVID-19 в США

Добрый вечер, друзья!

В связи с напряженной эпидемиологической ситуацией в США, последние дни я внимательно отслеживаю статистику заболеваний COVID-19 (вероятно, как и многие из Вас).

После сегодняшнего вечернего обновления показателей на сайте университета Хопкинса (https://gisanddata.maps.arcgis.com/apps/opsdashboard/index.html#/bda7594740fd40299423467b48e9ecf6) произвел нехитрые расчеты и пришел к выводу о том, что за последнюю неделю темпы прироста количества зараженных в относительном выражении неуклонно снижаются (см. ниже).



Похоже, что ситуация в штатах начинает стабилизироваться. Вкупе с многотриллионными вливаниями администрации Трампа это даёт основания полагать, что фондовые рынки уже прошли своё дно и можно вновь формировать инвестиционный портфель. 

P. S. Но это не точно))) 



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Почему не растет золото?
Коллеги, в условиях панической распродажи активов можно было бы ожидать рост золота, как защитного актива. А цены на золото почему то стоят на месте (и даже немного упали). Почему?







Авто-репост. Читать в блоге >>>

⚡Вирус перешел в наступление!
Всем здорового утра!

С утра на сайте со статистикой распространения COVID-19 наблюдается значительное увеличение количества инфицированных: с 45 до 60 тыс. человек (или 33%) за сутки. 

Похоже, что снижение темпов распространения вируса в последние дни было ложным и обусловлено лишь отсутствием данных.




Источник: https://gisanddata.maps.arcgis.com/apps/opsdashboard/index.html#/bda7594740fd40299423467b48e9ecf6 



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Яндекс vs Индекс МосБиржи
Добрый день, Коллеги!

Ниже на графике синим показана динамика котировок акций Яндекса, красным — динамика индекса МосБиржи. 

Судя по темпам роста голландской IT компании, она в ближайшее время перевалит за отметку в 3000, и в скором времени превзойдёт значение отечественного биржевого  индекса.



Как Вы полагаете, Коллеги?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Тесла +17% за вечер!!!


Ничего я не понимаю в советском спорте!
Убыточная компания и так взлетает!





Авто-репост. Читать в блоге >>>

Американские эмитенты: отчетность Fastenal

 

Добрый день, друзья!

На прошедшей неделе стартовал сезон публикации финансовых отчетов эмитентов фондового рынка США.

Уже отчитавшиеся компании показывают разнонаправленную динамику финансовых результатов. В то же время, отсутствие выраженной положительной тенденции в доходах американских компаний никак не мешает заливаемому деньгами индексу S&P500 ежедневно обновлять исторические максимумы.

Первым из интересующих нас эмитентов (полный список см. здесь: https://smart-lab.ru/blog/586423.php) отчитался Fastenal (FAST), опубликовав свой финансовый отчет 17 января до открытия рынка.  

В соответствии с опубликованной отчетностью (https://www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/815556/000081555619000058/fast9301910q.htm) рентабельность продаж за 4 квартал 2019 года составила 14%, рост выручки к АППГ – чуть менее 4%, а коэффициент текущей ликвидности – 4,5х.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

А что опять происходит?

Дмитрий, ждали снижение по Газпрому, а получили рост по Сургутнефтегазу.

Коллеги, сегодня объем сделок по акциям Аквакультуры близок к нулю. Никто не в курсе, с чем связано затишье?

Воронов Дмитрий, На финаме почему-то не дает покупать, выдает ошибку. В Сбере все работает при этом

Алексей Вавилин, вот-вот, и у меня на Финаме не получилось купить бумаги. Плюс объемы с утра были нулевые. Я уж испугался, что пропустил что-то важное.

Коллеги, сегодня объем сделок по акциям Аквакультуры близок к нулю. Никто не в курсе, с чем связано затишье?